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Brúfalo 24/05/24 08:50
Ha respondido al tema Pulso de Mercado: Intradía
https://www.eleconomista.es/transportes-turismo/noticias/12826887/05/24/la-checa-skoda-emerge-como-socio-industrial-de-criteria-en-la-pugna-por-talgo.htmlLa checa Skoda se perfila como socio industrial de Criteria en la pugna por TalgoEl fabricante complementaría su porfolio de productos con la alta velocidad españolaSus directivos viajaron a Madrid en abril para negociar su entradaCriteria descarta aliarse con Hungría en la opa a Talgo y busca otros sociosVíctor de Elena6:00 - 24/05/2024 El fabricante de trenes checo Škoda Transportation Group se postula como el socio industrial que reclama CriteriaCaixa para formular la contraopa diseñada desde Moncloa y que le permitiría hacerse con el control de Talgo. Este fabricante del este de Europa parece ser, hasta el momento, la única gran compañía del sector ferroviario que se habría interesado por entrar en el capital del fabricante de trenes español.El movimiento parece encajar dentro de las pretensiones del Ejecutivo de Pedro Sánchez de frenar la opa lanzada por el holding húngaro Ganz-MaVag (Magyar Vagon), y que estará financiada íntegramente por el gobierno de Viktor Orbán. El rechazo a esta operación, reconocido por el propio gobierno en varias ocasiones dado el acceso de Talgo a datos estratégicos de la infraestructura ferroviaria, continúa pendiente de concretarse en el Consejo de Ministros.Según ha podido saber elEconomista.es, ejecutivos de Škoda Transportation viajaron hasta Madrid a finales de abril para celebrar un primer encuentro con altos cargos del Ministerio de Transportes. La cita se saldó con el refrendo del Gobierno a su posible entrada y el compromiso de los directivos checos de estudiar cómo acometer la inversión junto con sus principales inversores. Consultados por este medio, aseguran que "no comentamos sobre especulaciones del mercado".La entrada de capital checo en Talgo se haría junto a CriteriaCaixa, la gestora de inversiones de laCaixa que estos días está centrando la actualidad por la probable opa de la saudí Taqa sobre Naturgy y el aumento de su participación en Telefónica. La compañía presidida por Isidro Fainé y dirigida por Ángel Simón ya conoce las intenciones de Škoda y continúa analizando las posibilidades con este nuevo socio industrial que cumpliría con sus pretensiones, especialmente la posibilidad de ampliar mercados y capacidad de fabricación, lo que más urgencia tiene. Criteria ha declinado hacer cualquier tipo de comentario y valoración al respecto.Dentro del sector ferroviario, el porfolio de productos de Škoda se centra en la producción de trenes eléctricos autopropulsados de uno o dos pisos, así como locomotoras, pero todo ello para servicios regionales y de proximidad. De ahí que, como ya pasara con Stadler —que parece haber descartado su participación en la operación—, los productos de Talgo, muy enfocados en los segmentos de larga distancia y alta velocidad, garantizarían un nuevo nicho de mercado al fabricante centroeuropeo.Operación comandada desde MoncloaLa participación de Škoda en la posible contraopa española sobre Talgo para contrarrestar la oferta presentada por el grupo húngaro Ganz-MaVag forma parte de los esfuerzos del Gobierno de España para constituir una alternativa al único ofertante hasta el momento. Así, la operación lleva semanas bajo la tutela de Moncloa y de la cúpula del Ministerio de Transportes, donde su titular, Óscar Puente, ha mantenido distintas reuniones para llevarla a buen puerto. Para tratar de avanzar en la negociación, el propio Óscar Puente estuvo este lunes y martes en Praga, donde se reunió con Kupka tras participar en un desayuno con empresarios españoles y participar en un foro sobre el sector ferroviario organizado por el ICEX en la capital del país.República Checa es un país de especial interés para la industria ferroviaria española, especialmente desde que Renfe ejecutase la compra del 50% de la operadora Leo Express con la que aspira a incrementar sus operaciones tanto en ese país como en sus vecinos Alemania o Polonia. Tras la reunión entre ministros, el propio Puente visitó ayer las instalaciones de la compañía y viajó en uno de sus trenes hasta Kolín.En su visita, el responsable de Transportes también trasladó a su homólogo el interés y expertise de las empresas españolas por desarrollar la alta velocidad en Chequia, una apuesta de este estado por el tren que cuenta con "plena colaboración de España". "Quiero felicitar la estrategia política de este país, que ha situado el transporte ferroviario como una de sus prioridades", destacó Puente.La alta velocidad, asignatura pendiente para SkodaCon sede en la República Checa, Škoda Transportation Group está especializada en la fabricación de vehículos y equipos de transporte y cuenta con una larga historia que se remonta a más de un siglo. Ajena a la automovilística Skoda Auto, que recayó en manos de Volkswagen, sí que forma parte del conglomerado industrial PPF Group, que logró ganancias por más de 1.400 millones de euros en 2023. Conformado por 25 compañías con más de 43.000 millones de euros en activos, fue fundada por Petr Kellner, fallecido en 2021. Su viuda, Renáta Kellnerová, heredó el imperio que la ha convertido en la primera fortuna de Europa.La producción de Škoda está centrada en el segmento de los tranvías y trenes para Metros, servicios interurbanos (Cercanías) y regionales. También produce locomotoras, autobuses eléctricos y sistemas de señalización y control. Su ausencia en el segmento de la alta velocidad invita a pensar en su complementariedad con Talgo, ya que los últimos modelos fabricados por la firma española están hechos para ese mercado (como los recientes Avril entregados a Renfe) o para la larga distancia, como los trenes ICE L que está construyendo para la alemana DB y danesa DSB.Entre sus últimos hitos, se encuentra el anuncio de la semana pasada para fabricar 23 trenes eléctricos para RegioJet, la mayor operadora ferroviaria privada de Europa Central, a cambio de 133 millones de euros. Un día antes también anunció la compra de Cegelec, una filial energética de la multinacional francesa Vinci que fabrica componentes y equipos eléctricos para vehículos de transporte público, principalmente tranvías, trolebuses, metro y trenes de Cercanías. Tras su adquisición, la firma ha sido renombrada a Electric Components A.S.
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Brúfalo 24/05/24 08:41
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Era inimaginable que las empresas que venden alimentos usaran la excusa de la subida de estos en origen para forrarse y pasarle el marrón de los costes a los usuarios para incrementar los beneficios de manera cuasi pornográfica. ¿Qué sube la carestía de los alimentos a doble dígito inflaccionario? Pues nosotros no vamos a ser menos y también nos apuntamos a ese doble dígito. ¡Libertad para robar, carajo!https://cincodias.elpais.com/companias/2024-05-24/los-supermercados-registran-beneficios-record-en-2023-tras-la-crisis-inflacionaria.htmlLos supermercados registran beneficios récord en 2023 tras la crisis inflacionariaMercadona, Eroski, Consum, BonÁrea y Ahorramas elevaron sus ganancias por las mayores ventas y la reducción de algunos costes. El sector defiende que no ha recuperado los márgenes previos a la mismaJavier García RoperoMadrid - 24 may 2024 - 05:15 CESTSon los casos de Mercadona, principal compañía del sector con casi un 27% de cuota de mercado, y líderes regionales como Consum, Ahorramas o BonÁrea. Todos ellos elevaron sus beneficios a dobles dígitos y a sus mayores cotas históricas. El primero superó por primera vez los 1.000 millones de ganancia neta, mientras que su competidor valenciano, Consum, también alcanzó por primera vez un beneficio por encima de los 100 millones.Ahorramas, que centra su actividad en Madrid y Castilla-La Mancha, alcanzó esa cota en 2020, pero la superó el pasado año llegando a 114 millones, un 36% más que en 2022. La catalana BonÁrea, que también tiene actividad primaria o energética, ganó 81,8 millones gracias al tirón de su negocio de distribución, como explicó la propia compañía. Por su parte, los 108,5 millones ganados por Eroski no fueron un récord histórico, pero sí su mejor resultado desde 2007, y superaron en un 70% los del ejercicio 2022. Incluso Dia, con una pérdida de 30,2 millones entre todos sus mercados, registró una ganancia neta de 119 millones en España tras años en negativo.En todos los casos, el crecimiento de los beneficios vino generado por un fuerte incremento de los ingresos, también de doble dígito en la mayoría de los casos. Aunque a menor intensidad que en 2022, los operadores siguieron elevando los precios para compensar los mayores costes, algo que, pese a los temores del arranque del pasado año, no tuvo grandes efectos en los volúmenes comercializados ni en el consumo.En paralelo, los supermercados siguieron implantando medidas de eficiencia para controlar sus costes, sobre todo a nivel de logística y suministro. Esto, unido a la caída de los precios de la energía, permitió impulsar su rentabilidad.Pese a ello, el sector prefiere analizar los datos con cautela. “Las empresas han tomado medidas muy serias para garantizar su eficiencia y la competitividad, pero los datos muestran que los márgenes, que son los más bajos de la cadena alimentaria, no se han recuperado desde el inicio de la crisis de costes”, explica Ignacio García Magarzo, director general de Asedas, principal patronal del sector.En el caso del margen bruto, que resta a los ingresos el coste de los aprovisionamientos, sí persiste ese deterioro. Al menos en los casos de Mercadona y Eroski, que ya han publicado sus cuentas completas. En el caso del primero, el margen bruto representaba el 24,5% de sus ventas, 1,5 puntos por debajo de 2021; y en el segundo se situaba en un 26%, 1,4 puntos menos. Es decir, estos costes crecían más que los ingresos.Por contra, el resultado de explotación de Mercadona, incluidos todos los gastos ordinarios y excluidos impuestos y costes financieros, representó el 3,7% de sus ventas, más que en 2021; y en Eroski fue un 4,9%, también superior a los años anteriores. También mejora el ratio del beneficio neto sobre los ingresos en todos los casos, sobresaliendo el 5,2% de Ahorramas, el más elevado de los analizados.García Magarzo defiende que “el Banco de España, el Ministerio de Economía, y la CNMC corroboraron en 2023 que los márgenes de la distribución no solo son los más estrechos de la cadena, sino también los que menos se han recuperado”. “Las empresas están cumpliendo los objetivos que se han marcado en términos de rentabilidad para poder asumir sus inversiones y seguir creciendo”, señala.Aunque desde la patronal se prefiere no pronosticar si este 2024 será el de la recuperación total de los márgenes, fuentes empresariales consultadas sí hablan de un escenario positivo para este año, con los volúmenes al alza gracias a la resistencia de la demanda interna, que compensa el menor efecto de los precios por la progresiva normalización de las tasas de inflación. También por el peso del turismo, que volverá a alcanzar cifras récord este año.En este sentido, se dibuja un panorama “estable” tras las turbulencias de los últimos años, siempre que elementos externos no alteren el escenario macroeconómico, aunque se pone el foco en que ciertas materias primas no han experimentado las bajadas que se preveían, y en los costes regulatorios asociados a medidas como el impuesto al plástico. Aun así, la inercia es positiva. Como resumió Juan Roig en la presentación de los resultados anuales de Mercadona: “Lo de tener beneficios está ahora muy denostado, pero tener beneficios es una cosa muy buena”.Carrefour, que a nivel global consiguió en 2023 su mejor beneficio neto en más de una década con 1.642 millones, ha comenzado a abrir las puertas de las primeras tiendas Supercor adquiridas a El Corte Inglés el pasado año, ya bajo su enseña y su oferta comercial. La compañía francesa inauguró ayer la primera de ellas, ubicada en la calle Toledo de Madrid, bajo su formato Carrefour Market, de mayores dimensiones que los Express. En este caso, la tienda cuenta con una sala de ventas de 875 metros cuadrados, y permite a Carrefour alcanzar las 1.500 en España. Esta adquirió un total de 43 establecimientos a El Corte Inglés que operaban bajo el formato Supercor, por un montante de 53 millones de euros. La cifra final de tiendas traspasadas es inferior a las 47 anunciadas en septiembre del año pasado. Como detalló Carrefour en su informe de resultados del primer trimestre, la operación se cerró el pasado 9 de abril, y apuntaba a una "rápida conversión" a sus formatos. De esos 43 puntos de venta, 15 están en Madrid, 10 en la Comunidad Valenciana y ocho en el País Vasco. El resto se reparten entre Andalucía, Galicia, País Vasco y Castilla-La Mancha.
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Brúfalo 24/05/24 08:37
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Buenos díashttps://cincodias.elpais.com/mercados-financieros/2024-05-24/la-bolsa-y-el-ibex-35-en-directo.htmlEl Ibex 35, en directo | Las Bolsas europeas amplían la recogida de beneficiosLos futuros europeos anticipan nuevas caídas tras las dudas de la Fed sobre los tipos de interés CINCO DÍAS24 may 2024 - 07:24 CEST¿Qué hace el Ibex 35?Los futuros europeos anticipan una recogida de beneficios. El Ibex 35 bajó ayer un 0,16%, pero continúa por encima de los 11.300 puntos. Se trata de la tercera caída consecutiva del selectivo español, racha desconocida desde hace algo más de un mes. De lunes a jueves, el Ibex 35 se deja un 0,24%.¿Qué hacen el resto de Bolsas?Signo negativo hoy en los principales índices asiáticos. El Nikkei cae un 1%, el Hang Seng de Hong Kong pierde un 1,2% y el Shanghai Composite se deja un 0,1%.Wall Street terminó anoche en rojo, en la peor sesión de 2024 para el Dow Jones (-1,53%), ante las dudas de la Fed con los tipos de interés.Claves de la jornadaContinúa la incertidumbre con la política monetaria para atajar la inflación, y la probabilidad de que la Reserva Federal recorte los tipos en su reunión de septiembre es del 51%, frente al 58% de hace un día y casi el 68% de la semana anterior, según la herramienta FedWatch de CME.El Instituto Nacional de Estadística (INE) publica a las 09:00 horas el índice de precios industriales de abril.En Europa destaca la lectura final del PIB del primer trimestre Alemania. Además, Reino Unido da a conocer sus ventas minoristas de abril.Comparece Isabel Schnabel, miembro de la Junta Ejecutiva del Banco Central Europeo (BCE).En EE UU llega el índice de Confianza de la Universidad de Michigan de mayo.En cuanto a la retribución al accionista, Mapfre distribuye un dividendo complementario de 0,0904 euros por acción.¿Qué dicen los analistas?Lewis Grant, de la gestor Federated Hermes, sobre los resultados de Nvidia: “Han hecho saltar por los aires las expectativas más elevadas”. Grant destaca el potencial de la IA y señala que, “aunque la monetización actual se sitúa firmemente en el espacio de las infraestructuras, es difícil negar que las bases están sentadas para crear algo especial”. No obstante, llama a la prudencia, ya que “no todos los desarrollos de IA cambiarán el mundo y la industria”. Pese a ello, “la confianza es la clave y los resultados de Nvidia siguen alimentando la euforia”, afirma.Clément Inbona, gestor de fondos de La Financière de l’Echiquier (LFDE): “En el plano de la inflación, la situación es prometedora: en la zona del euro, los datos fueron más bajos de lo previsto, mientras que en EE UU la persistencia de la inflación está descolocando a los economistas. He ahí por qué el Banco Central Europeo (BCE) tiene las manos libres para relajar su política monetaria y contempla abiertamente un primer descenso de los tipos a partir de junio. Si el BCE pusiera en marcha los recortes de tipos antes que la Fed, estaríamos ante una divergencia inédita desde su creación”.¿Cuál es la evolución de la deuda, las divisas y las materias primas?El euro cae ligeramente hasta 1,0809 dólares.El barril de Brent, de referencia en Europa, cuesta 81,33 dólares el barril.El rendimiento del bono español a 10 años se sitúa en el 3,336%.
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Brúfalo 23/05/24 08:11
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Es curioso que el sistema económico en el que estamos inmersos siempre conduzca al mismo sitio, a una desigualdad absolutamente obscena.https://cincodias.elpais.com/fortunas/2024-05-23/el-numero-de-ultrarricos-en-el-mundo-crecio-un-42-en-2023.htmlEl número de ultrarricos en el mundo creció un 4,2% en 2023En España hay 11.914 personas con una fortuna superior a los 30 millones de dólares sin contar su vivienda personal, un 1,7% más que en 2022 Bernard Arnault (en el centro) el hombre más rico del mundo según la lista Bloomberg a fecha 22 de mayo, junto a sus hijos Delphine y Antoine, en una imagen de septiembre de 2021.YOAN VALAT (AFP/GETTY IMAGES)Manme GuerraMadrid - 23 may 2024 - 05:45 CESTEn 2023 creció el número de ultrarricos en el mundo, tras el descenso registrado en 2022. En concreto, había 626.619 UHNWI (personas con un patrimonio neto ultra alto por sus siglas en inglés) frente a los 601.300 de 2022. Esto supone un crecimiento del 4,2% de las personas cuyo patrimonio supera los 30 millones de dólares sin contar el valor de su vivienda habitual, según se recoge en The Wealth Report, elaborado Knight Frank, consultora inmobiliaria especializada en inmuebles de lujo.Por regiones, donde más aumentaron fue en América del Norte, un 7,2%; seguida de Oriente Medio, con un 6,29%; mientras Europa creció un 1,8%. En el extremo contrario se sitúa América Latina, única región en la que descendió el número de ricos. Turquía es el líder entre los países, con un 10% más de grandes fortunas, por delante de Estados Unidos (8%). En España, había 11.914 personas de UHNWI, un 1,7% más que en 2022.En el informe se recoge que el aumento de la riqueza vino de la mano del crecimiento económico global y el buen año registrado en los mercados bursátiles. “El S&P 100 tuvo un crecimiento anual del 25.4%, enormemente favorecido por el desempeño sobresaliente de las siete grandes tecnológicas de Estados Unidos”. De hecho, según la lista de los más ricos de Bloomberg a fecha 30 de diciembre, empresarios de dicho sector, como Elon Musk, Mark Zuckerberg o Jeff Bezos, habían visto incrementar su fortuna notablemente en 2023.Las perspectivas de la consultora, según se lee, es que el número de UHNWI aumente un 28,1% hasta 2028, una tasa “notablemente más lenta que el aumento del 44% experimentado en el periodo de cinco años hasta 2023″. Asia, es la región donde prevén un mayor crecimiento de ultrarricos, en especial India (50%) y China (47%). En lo que respecta a España, el cálculo de la firma es que las grandes fortunas aumenten un 17,4% en 2028, según explicó el director general de Knight Frank en España, durante la presentación el miércoles del informe.En el mismo también se calcula cuánto dinero hace falta para pertenecer al 1% más rico de un país, y se asegura que es más fácil “convertirse en miembro de este club que alcanzar el estatus de UHMWI”. En el caso de España, con una fortuna de 2.468.000 dólares (2.273.711 euros) es suficiente, frente a los 12.883.000 dólares que hacen falta en Mónaco o los 10.832.000 dólares de Luxemburgo. “Nuestros hallazgos confirman las diferencias sustanciales en la distribución de la riqueza entre países, con centros más pequeños demostrando una tendencia hacia umbrales más altos”, se asegura en The Wealth Report.Del mismo modo, se señala que “si bien la distribución de la riqueza puede estar cambiando entre regiones”, el cambio también se producirá entre generaciones en las próximas décadas, con una transferencia de activos de la generación silenciosa y los baby boomers a los mileniales y centeniales, en parte debido a las herencias. La diferente forma de ver el mundo que hay entre generaciones hace necesario un cambio en las estrategias para vender cualquier tipo de productos a estos nuevos ultrarricos, según el informe.Entre los productos a adquirir, en el informe se recoge que un 22% de los ultrarricos planea comprar una casa de lujo en 2024, y varias localizaciones españolas están entre las que más vieron aumentar los precios de sus viviendas prime en 2023. En el índice que elabora la consultora inmobiliaria, Ibiza repite en el puesto 6 de 100, con una subida del 12%. En el 13 se sitúa Marbella, por el aumento del 7,2%, seguida de Mallorca con un 7%. Mientras tanto, Madrid cerró 2013 en la posición 17 y un 6,4% de subida durante el año pasado. Una cifra que ha seguido creciendo durante el primer trimestre de 2014, según adelantó Daniel Caprarin, director de investigación y marketing en la firma en España. En concreto, los precios de la capital aumentaron un 7,6% si se tienen en cuenta los últimos doce meses naturales, lo que hace que supere a Miami (6,6%) en ritmo de crecimiento de precios de vivienda prime. Sobre el tipo de cliente que adquiere viviendas de lujo y ultralujo en Madrid, White quiso aclarar que los españoles son los compradores más numerosos, con un 60% de las transacciones, y resaltó en especial a los provenientes de Cataluña.
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Brúfalo 23/05/24 08:05
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Buenos días.https://cincodias.elpais.com/mercados-financieros/2024-05-23/la-bolsa-y-el-ibex-35-en-directo.htmlEl Ibex 35, en directo | Signo positivo en las Bolsas europeas con el foco en los datos macroeconómicosLos futuros del Euro Stoxx 50 anticipan subidas tras conocerse las actas de la FedCINCO DÍAS23 may 2024 - 07:36 CEST ¿Qué hace el Ibex 35?El Ibex 35 cayó ayer el 0,05%, pero continúa por encima de 11.300 puntos. Los futuros del Euro Stoxx 50 anticipan subidas tras conocerse las actas de la Fed y con los inversores pendientes hoy de los indicadores PMI a uno y otro lado del Atlántico.¿Qué hacen el resto de Bolsas?Signo mixto hoy en los principales índices asiáticos. El Nikkei sube un 1,2%, el Hang Seng de Hong Kong pierde un 1,2% y el Shanghai Composite se deja un 1%.Wall Street cerró anoche en rojo ante las dudas de la Reserva Federal (Fed) con los tipos de interés. El Dow Jones cayó un 0,51% tras la publicación de las actas del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) donde varios miembros enfatizaron la necesidad de endurecer los tipos de interés para atajar la inflación.Claves de la jornadaLas actas de la Reserva Federal no descartan que pueda haber nuevas subidas de tipos en este ciclo, en caso de que los riesgos para la inflación se materialicen, después de que en los primeros meses del curso haya habido datos “decepcionantes”, según la institución. El presidente de la Fed, Jerome Powell, afirmó que es “improbable” que el próximo paso del banco central estadounidense sea una subida de tipos de interés, pero tras la publicación de las actas queda patente que no todos los miembros del FOMC -órgano encargado de decidir si se suben o no- opinan lo mismo.Nvida reportó ayer sus resultados en los que sus beneficios se han multiplicado por siete gracias al bum de la Inteligencia Artificial. Así, el S&P 500 subió más de un 2%. Todo en un año en el que el Nasdaq se ha disparado un 12%, alcanzando máximos históricos.En Europa destacan hoy la lectura preliminar de mayo del índice de gestores de compra (PMI) de la eurozona.En EE UU también se publican los indicadores PMI compuesto, manufacturero y de servicios, además de la cifra de ventas de viviendas nuevas.La presidenta del BCE, Christine Lagarde, participa en la reunión de Ministros de Finanzas y gobernadores de bancos centrales del G7 en Stresa, Italia.¿Qué dicen los analistas?Desde MacroYield comentan que “la sesión de ayer resultaba correctiva para la renta variable de EE UU (la europea y el S&P 500 de igual ponderación completaban ya cinco días de pausa), afectada por unas actas de la última reunión de política monetaria de la Fed que sorprendían al mostrar que “varios” miembros del FOMC veían posible que el próximo movimiento de tipos fuera al alza. Sin embargo, los buenos resultados de Nvidia anunciados tras el cierre del mercado, con un espectacular crecimiento de los beneficios del 461% (cuarto trimestre consecutivo con crecimientos de tres dígitos) puede devolver cierto impulso hoy a la renta variable.Los analistas de Nomura han cambiado su previsión y apuntan que el BCE anunciará recortes de tipos en las reuniones de junio, septiembre y diciembre. Han decidido cambiar su previsión de cuatro recortes motivados por la resistencia del mercado laboral y los salarios, la estabilidad de los servicios, el fortalecimiento del crecimiento económico y el discurso más agresivo del BCE. En total, prevén que el BCE recorte los tipos en 150 puntos básicos a mediados de 2025.¿Cuál es la evolución de la deuda, las divisas y las materias primas?El euro sube ligeramente hasta los 1,0826 dólares.El petróleo Brent, de referencia en Europa, cae por debajo de los 82 dólares el barril.El rendimiento del bono español a 10 años se mantiene en el 3,299%.
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Brúfalo 22/05/24 08:26
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https://www.eleconomista.es/economia/noticias/12824678/05/24/el-grafico-de-la-espectacular-remontada-de-la-economia-de-espana-con-sorpasso-a-francia-y-alemania-incluido.htmlEl gráfico de la espectacular remontada de la economía de España con sorpasso a Francia y Alemania incluidoLa economía de España sufrió la mayor caída de PIB del euro en 2020La recuperación ha cogido fuerza tras unos inicios titubeantesLa composición sectorial de la economía ha permitido esta poderosa recuperaciónVicente Nieves6:00 - 22/05/2024España se enfrenta a innumerables desafíos en el medio y largo plazo: baja productividad, elevada deuda pública, un mercado laboral disfuncional, unas pensiones con un futuro incierto... Sin embargo, la economía española ha demostrado que puede salir adelante incluso en las circunstancias más adversas. Un buen ejemplo de ello es la crisis del covid, que atacó directamente a los pilares que sostenían la economía española. Más de cuatro años después, se puede decir que la economía de España ha sido una de las que mejor se ha recuperado entre las grandes del euro, con una 'remontada' que se puede apreciar en el gráfico de JP Morgan que da lugar a esta noticia. Tras sufrir la mayor recesión de la zona euro, el PIB de España ha logrado crecer con intensidad, generando empleo en grandes cantidades y sin presentar los desequilibrios del pasado.España sufrió en 2020 una recesión histórica, con una caída del 11,2% del PIB, la mayor de toda la zona euro. Las previsiones eran catastróficas para la economía del país: el covid atacó frontalmente al turismo y a los sectores que requieren el contacto humano, un golpe que prometía ser duradero y dejar cicatrices imborrables en el tejido productivo español. Economías como Alemania o Francia, con una industria más potente y una economía más diversificada, sortearon mejor la crisis en el muy corto plazo.Cuatro años después, el turismo ha vuelto con más fuerza, la hostelería no encuentra suficiente personal para satisfacer la demanda y la poca industria que aún conserva España está presentando un mejor comportamiento gracias a su especialización y baja exposición a China (que vive su particular crisis). El resultado se puede apreciar en el gráfico: una recuperación que ha dado lugar una remontada en términos de PIB si se analiza desde finales de 2019, tal y como hacía JP Morgan en su último informe semanal. La economía de España ha pasado a la de Francia y Alemania, y ahora se dirige directa hacia Italia para convertirse en la gran economía del euro que más crece desde 2019.Tras la caída del 11,2% llegó la recuperación a medias de 2021 con un avance del PIB del 6,4%, seguido de una expansión del 5,8% en 2022 (aquí España ya recuperó los niveles de PIB previos al covid) y que ha tenido continuidad en 2023 con un avance del 2,5%. La recuperación ha venido acompañada de un fuerte incremento del empleo: se han creado más de dos millones de empleo netos desde 2019, según revelan los últimos datos de Eurostat.JP Morgan revisa al alza el PIB de EspañaAhora, las revisiones al alza del PIB no paran de sucederse. La última ha sido la de JP Morgan, que de una semana para otra ha revisado el PIB de España al alza en 0,7 puntos, pasando su previsión dese el 1,5% para este año al 2,2%. Además, ha revisado también al alza el crecimiento para 2025, dejándolo en el 1,5%, frente al 1,3% que estimaba anteriormente. Desde JP Morgan hablan de "sorpresa al alza del PIB".Tras el buen dato de PIB del primer trimestre del año, los expertos de CaixaBank Research también han anunciado que podrían revisar al alza sus previsiones para España: "El mejor comportamiento de la economía en el arranque del año, junto con los distintos factores que lo están impulsando, nos obligará a mejorar el escenario de previsiones de CaixaBank Research próximamente. Actualmente prevé un crecimiento del 1,9%. Pero tras la publicación de estos datos, y si no hay nuevos giros de guion en el escenario internacional, este año el crecimiento de la economía española podría acercarse al 2,5% y mantener así un ritmo de avance muy similar al del año pasado".Al igual que el covid fue un ataque directo a los pilares de la economía española, una suerte de tormenta perfecta, hoy la situación es radicalmente distinta. Si se compara la economía de España con la de los grandes países de la zona euro, parece que los astros se han alineado para una economía nacional que se está beneficiando de su composición sectorial, de las ganas de viajar y disfrutar de las sociedades avanzadas tras el covid (el turismo) y de otros factores como pueden ser la desaceleración de China. Este último no beneficia a España, pero, al menos, no perjudica a la economía nacional, como sí ocurre en otros países del euro.La suerte sonríe a EspañaDe una forma más específica y con datos en la mano, se puede decir que el mayor crecimiento de España se explica en gran medida por las diferencias en la composición sectorial, según un informe publicado por el Banco de España en el que explica, precisamente, este mejor comportamiento de la economía de España. En concreto, parece estar relacionado, con la mayor participación en el valor añadido bruto (VAB) de los servicios de mercado, en particular los vinculados al sector turístico, como el transporte de pasajeros, la hostelería y las actividades de ocio (11,4%, frente al 7,3%). Estos servicios turísticos han seguido experimentando una demanda muy alta desde la reapertura económica tras la pandemia, como lo demuestran los datos de llegada y gasto de turistas extranjeros para la temporada de verano de 2023.Además, la proporción de la industria manufacturera, que, en general, se ha visto más débil impulso que los servicios- es menor en España (12%) que en el conjunto de la zona del euro (16,5%) y considerablemente menor que en Alemania (21,7%). Lo más destacable, en primer lugar, es la evolución de los sectores más intensivos en energía4, que han mostrado una mayor debilidad en los últimos trimestres debido al aumento de los precios de los insumos energéticos desde 2021. Sin embargo, esta evolución ha sido menos desfavorable en España que en el euro, posiblemente porque el sector industrial alemán ha estado más directamente expuesto a las perturbaciones derivadas de los límites a la compra del gas ruso.También, el Banco de España destaca que el peso del sector de la automoción (que se ha visto más fuertemente afectado por los cuellos de botella en la cadena de suministro global y por la creciente competencia de China en la producción de coches eléctricos) en el valor añadido es menor en el caso de la economía española (1,1% del VAB total) que en Alemania (4,4%), por ejemplo.Además, la actividad económica mundial se ha estado en los últimos trimestres. Esto es particularmente evidente en China. La limitada exposición que presenta España a China, que en el pasado fue un problema, hoy podría explicar en parte el mejor comportamiento de nuestro sector exterior, según explicaban desde el Banco de España.Con todo, España lleva años creciendo por encima de la media de la zona euro y se espera que esta tendencia se mantenga este 2024 y en 2025 por lo menos. La que fue la economía más castigada por el covid es ahora la locomotora de la zona euro. Sin embargo, de cara a la segunda parte de esta década, lo normal sería que el crecimiento de España fuese convergiendo en el del resto de la zona euro, sobre todo a medida que el mercado laboral vaya perdiendo fuerza y las dinámicas exteriores se normalicen (parece poco probable que el turismo puede crecer con tanta fuerza de forma indefinida).
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Brúfalo 22/05/24 08:24
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https://cincodias.elpais.com/mercados-financieros/2024-05-22/la-bolsa-y-el-ibex-35-en-directo.htmlEl Ibex 35, en directo | Las Bolsas se paralizan a la espera de Nvidia y de las actas de la FedLos futuros del Euro Stoxx 50 anticipan una apertura de sesión plana ¿Qué hace el Ibex 35?Los futuros del Euro Stoxx 50 anticipan una apertura de sesión plana. El Ibex 35 bajó ayer un ligero 0,04% contagiado por el signo negativo en el resto de los índices europeos. El selectivo español parte hoy de los 11.334 puntos con los inversores muy atentos a las minutas de la Fed y los resultados de Nvidia.¿Qué hacen el resto de Bolsas?Signo mixto hoy en los principales índices asiáticos. El Nikkei cae un 0,8%, el Hang Seng de Hong Kong gana un 0,3% y el Shanghai Composite cotiza plano.Wall Street cerró anoche con récords en los índices S&P 500 y Nasdaq y altas expectativas por los resultados que publica hoy la tecnológica Nvidia. El S&P 500 subió un 0,25% y el Nasdaq avanzó un 0,22%, mientras que el Dow Jones sumó el 0,17%.Claves de la jornadaEl fabricante de chips estadounidense Nvidia, que está en la cresta de la ola de la Inteligencia Artificial (IA), presenta los resultados de su primer trimestre fiscal al cierre de los mercados, que se prevén espectaculares tras su crecimiento exponencial de los últimos meses. Los analistas creen que su cotización oscilará notablemente en reacción a esas cifras, con subidas o bajadas de hasta el 9%.Hoy se conocen las actas de la Fed. El mercado sigue pendiente de la trayectoria de los tipos de interés, aunque las apuestas por la primera bajada de la Reserva Federal siguen tan lejos como en septiembre y los miembros del banco central continúan con su postura cauta y centrada los datos económicos.En Reino Unido, el IPC se redujo al 2,3% en términos anuales en abril desde el 3,2% registrado en marzo.En EE UU se conocen las solicitudes semanales de hipotecas y la venta de viviendas de segunda mano en el mes de abril.¿Qué dicen los analistas?El equipo de inversión de la agencia de valores Portocolom AV destacan las subidas de las bolsas mundiales impulsadas por los buenos datos macroeconómicos y el continuo apoyo de los resultados empresariales. En cuanto a tipos de interés, subrayan que el mercado descuenta en estos momentos que la Fed llevará a cabo dos bajadas en 2024, produciéndose la primera de ellas en septiembre. En el mercado de materias primas, los expertos recalcan las subidas notables gracias a las buenas proyecciones económicas globales, con excepción de China, donde los buenos datos que se conocen son contrarrestados por otros que siguen sugiriendo que la economía no ha logrado revertir la situación de debilidad provocada por su sector inmobiliario en el último año. Por último, avisan que las tensiones geopolíticas que parecen estar pasando desapercibidas para los inversores, podrían desencadenar algunas correcciones de cierta importancia en los mercados en caso de producirse un deterioro en el panorama global.Steven Bell, economista jefe para EMEA de Columbia Threadneedle Investments: “El dato de inflación de Estados Unidos cayó la semana pasada y, aunque el descenso fue modesto, ha tenido buena acogida por parte de los mercados. Se espera que los datos de inflación de Reino Unido y Europa de este mes sigan el mismo camino. Con el consumidor estadounidense sintiéndose menos confiado, esperamos un debilitamiento del gasto de consumo en EE.UU. y una renovada presión a la baja sobre los precios. Las economías de Europa y el Reino Unido están creciendo más rápidamente, pero como parten de una base baja, no deberían influir en las intenciones de los bancos centrales de recortar los tipos. En conjunto, se trata de un contexto favorable para los mercados financieros y prevemos nuevas subidas en lo que queda de 2024”.¿Cuál es la evolución de la deuda, las divisas y las materias primas?El euro se mantiene en 1,0853 dólares.El petróleo Brent, de referencia en Europa, cae hasta los 82,25 dólares el barril.El rendimiento del bono español a 10 años se sitúa en el 3,274%.
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Brúfalo 17/05/24 22:07
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El servil nivel de lamebotismo de Alemania con sus amos, los usanos, está llegando a ser insondablemente humillante.Al parecer, sus líderes han llegado a la conclusión que las puertas traseras del hardware y software procedente del Tío Sam es maravillosamente sano, pero las implementadas hipotéticamente en los equipos de esos orientales de ojos rasgados e inquietantes son poco menos que las puertas del averno. El nivel Dios de hipocresía se queda corto.
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Brúfalo 17/05/24 09:20
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https://www.eleconomista.es/mercados-cotizaciones/noticias/12819532/05/24/la-tendencia-alcista-sigue-vigente-en-el-ibex-35-y-sigue-el-camino-hacia-los-12000-puntos-.htmlLa tendencia alcista sigue vigente en el Ibex 35 y mantiene el camino hacia los 12.000 puntosEl índice nacional no debe perder los 11.240 puntos al cierre semanal Si mantiene la fortaleza, buscará objetivos en los 11.880/12.000 puntos Hasta ese nivel, tiene una subida adicional entre el 5% y el 6%Los datos macroecónomicos chinos vuelven a alterar el buen ritmo de los mercados. La economía del gigante asiático sigue mostrando una recuperación desequilibrada. Este viernes se conocían los datos de ventas minoristas en el mes de abril, que experimentaron una caída más fuerte que el mes anterior y el gasto de los consumidores se desaceleró. Mientras, sin embargo, el crecimiento de la producción industrial superaba incluso todas las estimaciones.Los inversores no están viendo con buenos ojos este desequilibrio y, por el momento, el mercado de futuros apunta a que este viernes tomarán la decisión de deshacer posiciones. En Europa, el Ibex 35 podría registrar la mayor caída del continente, con un retroceso del 0,7%. Junto con él, solo el Cac francés superaría el 0,5% de caída en la sesión. El resto de pérdidas del Viejo Continente serán más moderadas.Al otro lado del charco, ya a estas horas los inversores tienen dudas entre comprar o vender acciones norteamericanas y, en Wall Street, el S&P 500 y el Nasdaq 100 se mantienen prácticamente planos.Pese a las caídas que el mercado de futuros apunta que se registrarán en esta jornada, a nivel técnico, la tendencia alcista sigue vigente en el Ibex 35 mientras el índice español no pierda en el cierre semanal los 11.240 puntos. Por el momento, se mantiene por encima de este soporte semanal y consigue sostener el objetivo hacia los 12.000 puntos.Joan Cabrero explica que "el cierre de esta zona no tendría mucho sentido en un contexto de fortaleza". Así, subraya que tras superar la resistencia de los 11.275 puntos este miércoles hace que la puerta este abierta a "una probable continuidad de las subidas, consolidaciones al margen, hacia siguientes objetivos que se localizan en los máximos de 2015 en torno a los 11.884/12.000 puntos", concluye Cabrero. Hasta esos niveles y, sobre precios actuales, el índice español tiene una subida adicional entre el 5% y el 6%, que se añadiría al casi 12% que gana en el año. Por su parte, tras acercarse a máximos del año, el EuroStoxx 50 continúa por debajo de los 5.120 puntos "que es el techo de la consolidación", argumenta Cabrero. El experto indica que "mientras el EuroStoxx 50 no pierda la zona de soporte de los 4.885 puntos no habrá evidencias técnicas que sugieran un contexto más correctivo que consolidativo" y agrega que "después de este lateral, que aún podría dar más vaivenes y algún que otro susto, no olviden que el siguiente objetivo se encuentra en los 5.500 puntos, que es donde llegó a cotizar el EuroStoxx 50 el año 2000 sin el efecto dividendos descontado en el precio".Mercado de renta fijaTras la relajación que vivieron este jueves los principales bonos soberanos, los inversores vuelven a vender deuda del Viejo Continente este viernes. El bund alemán experimenta las mayores ventas a estas horas y su rentabilidad se incrementa alrededor de 4 puntos básicos, hasta el entorno del 2,45%. También el bono francés sufre aumentos de su rendimiento de más de 3 puntos. Los papeles de Italia y España lo hacen alrededor de 2,5 puntos.Pese a este rojo generalizado, el T-Note se escapa de él y vive ligeras compras que hacen que su rentabilidad siga relajándose y se sitúe en el 4,36% de rendimiento. Por su parte, el dólar se revaloriza en su cruce frente al euro y, tras haber marcado mínimos de marzo este miércoles, regresa a los 0,92 dólares por euro.En una semana en la que el oro ha rozado nuevos máximos históricos, en el saldo semanal, sin embargo, destacan otros metales como la plata y el cobre. Ambas materias primas se anotan desde el lunes una subida de precios de más del 5%. Solo este viernes, de hecho, el cobre avanza más del 2%, aunque la plata se mantiene prácticamente plana.Por su parte, con subidas semanales en el entorno del 1% en ambos casos, las cotizaciones del Brent (el petróleo de referencia en el Viejo Continente) y el West Texas (de referencia en Estados Unidos) extienden las ganancias este viernes, aunque de forma muy ligera. El Brent supera los 83,50 dólares por barril y el West Texas roza los 79,40 dólares.
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Brúfalo 17/05/24 08:09
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https://www.epe.es/es/activos/20240517/inmobiliarias-ibex-ampliacion-capital-102474820Las dos inmobiliarias del Ibex-35 se lanzan a ampliar capital ante la inminente bajada de tipos de interésCriteria ha suscrito una ampliación en Colonial de 622 millones y Merlin Properties ha encargado la suya de 1.000 millones a dos bancos de inversión17 de mayo del 2024. 06:50 El inmobiliario levanta la cabeza en bolsa. Las dos mayores compañías por volumen de activos del Ibex-35, las socimis Colonial y Merlin Properties, están en inmersas en procesos de levantamiento de capital con el fin de realizar nuevas inversiones, en la antesala de que el Banco Central Europeo (BCE) inicie la bajada de los tipos de interés. El pasado jueves, Colonial anunció un acuerdo con Criteria, el brazo inversor de Fundación La Caixa, para inyectar 622 millones de euros en la compañía; mientras Merlin Properties trabaja ya en realizar una ampliación de 1.000 millones antes de final de año.La primera en acometer una operación de estas características ha sido Colonial, de la mano de Criteria, que recibirá el 17% de la inmobiliaria presidida por Juan José Brugera y liderada por Pere Viñolas a cambio de 350 millones de euros en efectivo y 272 millones por aportación activos: tres edificios de oficinas en Madrid y Barcelona y 600 viviendas en alquiler en varias localidades. Con este capital, emprenderá un programa de reforma y mejora de sus activos, en el que prevé invertir hasta 400 millones.Por su parte, la socimi liderada por Ismael Clemente está inmersa en un proceso para levantar 1.000 millones de capital y 1.000 millones de deuda para invertir en centros de datos (data centers en el argot inmobiliario). La intención es que el inversor tome una participación entre el 10% el 20%, proceso que será supervisado por los bancos de inversión Morgan Stanley y JP Morgan. Se espera que antes de agosto el Consejo de Administración dé el visto bueno a una de las opciones encima de la mesa para acometer esta operación, cuyo cierre podría ser antes de final de año.¿Anticipando un cambio de ciclo?El motivo que está permitiendo a ambas socimis levantar capital es la estabilidad en los tipos de interés. Desde marzo de 2022, mes en el que el Banco Central Europeo comenzó a subir el coste del dinero, el mercado inmobiliario sufrió un parón en seco, en un periodo que los expertos calificaron como wait & see (esperar y mirar en inglés). Ante la incertidumbre de cuál sería el tipo de la deuda, principal factor para otorgar una rentabilidad a los inmuebles y, por ende, un precio, los inversores paralizaron sus operaciones. En 2023, la inversión cayó cerca de un 40%, con respecto a 2022.En cambio, desde finales del pasado año, se ha comenzado a vislumbrar una estabilidad en los tipos de interés y el BCE ya ha revelado que, en el corto y medio plazo, comenzará a bajarlos. Esto supondrá, en la práctica, un descenso en los retornos de los activos inmobiliarios y, por tanto, una mayor subida del precio de los activos. Sin duda, esto despierta el interés de los inversores, que quieren anticiparse a este cambio de ciclo en el sector.Colonial es la primera que ha conseguido sacar adelante un movimiento empresarial de estas características, que entraña grandes complicaciones. Primero, conseguir convencer a un inversor y, segundo, que pague el precio de tasación de los activos, que es muy superior al de cotización de estas compañías. La socimi de origen catalán, pero con sede en Madrid, lo ha logrado solo diluyendo un 4% al accionista: es decir, un partícipe tiene ahora inmuebles por valor por 9,6 euros por título, en el caso de la socimi, cuando antes tenía 9,95. Sin embargo, el precio medio pagado, 7,1 euros por acción, es muy superior al de cotización, ya que a principios del mes de mayo lo hacía por debajo de 5,5 euros.Ahora, la incógnita es si Clemente y el equipo directivo de Merlin conseguirá hacer lo mismo. Por el momento, el mercado ha mostrado confianza, por el hecho de que, desde que salieron las primeras informaciones de la posible ampliación, las acciones de la compañía se han disparado más de un 23%. La clave de esta operación será si la Socimi consigue convencer a un inversor de ampliar capital desde la compañía matriz, propietaria también de edificios de oficinas, naves logísticas y centros comerciales, y no desde una filial creada 'ad hoc' para construir y explotar data centers. Si finalmente se cierra con éxito, será previsiblemente algún gran fondo soberano, fondo de pensiones o vehículo familiar (family office) con un gran volumen de activos. Por el momento, en la Junta de Accionistas, el consejero delegado reconoció que recibido interés por parte del mercado.
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