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Participaciones del usuario munyozsan

munyozsan 02/11/16 17:36
Ha respondido al tema Opinión de Kau Finanzas: Posiciones cortas TEF
Opinión de Kau Finanzas En plenas subidas se me ocurrió comentar las posiciones cortas de varios valores, entre ellos Banco Popular. Indudablemente cualquier valor sube y baja, pero cuando un valor carece de calidad, está sobre valorado atendiendo a fundamentales y apenas tiene retorno de capitales, a la larga, el mercado le pone en su sitio. Y si encima entras en la CNMV y ves que el 6.71% de su capital está en corto y que la principal posición corta la tiene el hedfe fund AQR Capital Management de Cliff Assness, ahí se despejan ya las pocas dudas que pudieran quedar. Como ejemplo, pongo 2 artículos publicados hoy en el periódico Expansión: - http://www.expansion.com/mercados/2016/11/02/5819a0b146163f11688b458b.html - http://www.expansion.com/mercados/2016/11/01/5818a88446163f5d398b4628.html Saludos,
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munyozsan 26/10/16 12:22
Ha comentado en el artículo Trading cuantitativo
Buenos días David y muchas gracias por tu comentario. La cartera Long/Short la creo con el Top 5 de empresas de calidad para el long, y justo lo contrario para la parte Short. Si te fijas tengo el mismo número de valores en largo que en corto. Con ello, y con los criterios indicados en el post, consigo tener las siguientes volatilidades: - Standard deviation of Long positions: 15% (weekly standard deviation annualized) (curiosamente, casi exacta volatilidad que la cartera Long de Greenblatt. Algo muy lógico pues uso prácticamente los mismo ratios) - Standard deviation of Short positions: 22% (weekly standard deviation annualized) - Standard deviation of Long/Short positions: 7% (weekly standard deviation annualized) Es decir, no busco unas empresas u otras para llegar a tener X volatilidad, sino que al usar esta selección de empresas ya me sale una volatilidad más que contenida. Un saludo.
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munyozsan 25/10/16 10:46
Ha escrito el artículo Trading cuantitativo
munyozsan 21/10/16 13:47
Ha comentado en el artículo Españoles: Invertimos o ahorramos
Opinión de KAU Interesante reflexión. A mi juicio, la mejor manera de obtener rendimientos es justo lo que comenta: AHORRAR E INVERTIR. Saludos.
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munyozsan 20/10/16 16:59
Ha respondido al tema Opinión de Kau Finanzas: Posiciones cortas TEF
Siguiendo con el hilo, hoy comentamos las posiciones cortas sobre Banco Popular, que suponen nada más y nada menos que el 6.71% a fecha 14/10/2016 https://www.cnmv.es/Portal/Consultas/EE/PosicionesCortas.aspx?nif=A28000727 Creo que esto debería hacer pensar a esos inversores que creen estar invirtiendo en "grandes/buenas empresas" y lo de ir perdiendo un 20-30% lo ven como algo normal. Las empresas son buenas o malas atendiendo a criterios tangibles, mesurables, cuantitativos. No basándonos en deseos o esperanzas. El caso del Popular es tremendamente llamativo: Cliff Asness, del hedfe fund AQR Capital Management, es el que mayor posiciones cortas tiene tomadas en Banco Popular. Comenzó a posicionarse en diciembre de 2014 y desde entonces no ha parado de aumentar su participación. Desde entonces, el rendimiento que lleva acumulado en la posición es superior al 60% La estrategia de este famoso inversor está basada en la idea de buscar buenas empresas (empresas de calidad, baratas y con retornos elevados) y operar en largo (alcista) en ellas y, paralelamente, buscar empresas malas (de baja calidad, sobre valoradas y con bajos retornos) y posicionarse en corto en esas. Banco Popular, a la vista de lo publicado en CNMV, pertenecería a las del 2º grupo. Saludos
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