¿Cómo invertir en oro en España? - Acciones, ETFs, fondos de inversión y oro físico
¿Cómo invertir en oro en España? - Acciones, ETFs, fondos de inversión y oro físico
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Protección contra la inflación, unidad de cuenta o reserva de valor... son solo algunas de las razones por las que la inversión en oro, es una alternativa de protección del patrimonio en tiempos de incertidumbre económica. En este artículo te explicamos las cinco formas.
Cuando todo lo demás va mal, el oro se convierte en una de las mejores alternativas de inversión o al menos eso nos dice la historia pasada.
En este artículo vamos a ver cómo podemos invertir en oro desde cero, dado que las posibilidades para invertir en este metal precioso único son muy amplias.
¿Qué es invertir en oro?
Invertir en oro significa adquirir este metal precioso como una forma de proteger y diversificar tu patrimonio. El oro, un elemento químico con el símbolo Au (del latín: aurum), es mucho más que un metal precioso.
Este elemento ha sido valorado desde la antigüedad, por su maleabilidad, ductilidad, resistencia a la corrosión y, sobre todo, por su capacidad de conducir tanto calor como electricidad.
introducción a la inversión en oro
Así pues, el oro tiene un papel destacado en la economía global. Históricamente, sirvió como base para muchos sistemas monetarios y continúa siendo una inversión importante y un activo refugio en tiempos de incertidumbre económica. Su valor en el mercado fluctúa, influenciado por factores como la oferta y demanda global, la inflación, las tasas de interés y la estabilidad política.
Por otro lado, este metal ha desempeñado un papel crucial en diversas culturas y épocas, simbolizando la riqueza y el poder. En la actualidad, el oro no solo se valora por su belleza y rareza en joyería y ornamentación, sino que también tiene aplicaciones prácticassignificativas, por ejemplo, en la electrónica moderna, debido a su excelente conductividad y resistencia a la oxidación. También se utiliza en medicina, odontología y en aplicaciones espaciales y aeronáuticas.
¿Por qué invertir en oro?
Normalmente, se ha tratado al oro como activo refugio, pero es mucho más que eso, es un elemento natural que tiene multitud de usos en diferentes campos, que van desde la industria hasta la economía.
Históricamente, el oro ha tenido un papel estrechamente ligado al campo monetario.
Desde la aparición de las primeras monedas hasta los años 70 (fin del patrón oro tras el fracaso de Breton Woods y libre fluctuación de las monedas fiduciarias), el oro respaldaba el valor de la moneda en circulación mediante su cualidad de metal precioso. Sin embargo, desde el final de Bretton Woods el valor del mismo, no ha hecho más que subir y subir, y tanto es así que aquí tienes una tesis de inversión en oro en la que lo ubico cerca de los 6k antes de 2030. ¡No te la pierdas!
Sea como fuere, veamos brevemente los motivos que justifican la tesis de inversión en oro.
Escasez
Su presencia en la naturaleza no es común, y suele encontrarse en minerales y depósitos aluviales, donde se forma a través de procesos geológicos a lo largo de miles de años.
Según datos de la World Gold Council, se estima que se han extraído aproximadamente 201.296 toneladas de oro hasta 2023, lo cual es una cantidad relativamente pequeña si se considera la demanda global, además ya hay otras 53.000 toneladas en reservas subterráneas identificadas.
Con todo, la escasez es una característica intrínseca del dinero
Reserva de valor (durabilidad)
El oro es un metal extremadamente duradero y resistente a la corrosión y el óxido. A diferencia de otros activos o commodities que pueden deteriorarse o degradarse con el tiempo, el oro mantiene su calidad y apariencia durante siglos.
Esta durabilidad lo convierte en un medio de conservación de riqueza o reserva de valor y en un activo tangible que puede pasar de generación en generación sin perder su valor intrínseco.
Evolución del precio del oro | Fuente: inversoro
Por consiguiente, esta durabilidad, ligado a la escasez, hace que no pueda ser inflacionario, y por tanto, sirve de cobertura contra la inflación de las monedas fiat. No en vano, podemos observar como conforme han ido pasando los años, el precio de la onza de oro no ha parado de subir (en términos de moneda fiat; euros o dólares), lo que significa no solo que el oro valga más, sino que el dinero fiat vale menos.
Unidad de cuenta (divisibilidad)
Otra ventaja importante del oro es su divisibilidad. Se puede dividir en partes más pequeñas sin perder su valor proporcional, lo que facilita su comercio y liquidez.
Esto lo hace accesible para una amplia gama de inversores, desde aquellos que buscan adquirir pequeñas cantidades en forma de monedas o lingotes pequeños, hasta inversionistas más grandes interesados en barras de mayor tamaño.
Homogeneidad
Cada pieza de oro es homogénea, lo que significa que cada unidad es idéntica en composición y calidad a otra de igual peso. Esta uniformidad es crucial en el mundo del comercio y la inversión, ya que garantiza que el valor del oro no dependa de su forma, tamaño o lugar de origen, sino únicamente de su peso y pureza.
Falsificación
El oro es extremadamente difícil de falsificar debido a sus características únicas y propiedades físicas distintas. Aunque existen metales que pueden imitar la apariencia del oro, la densidad y otras propiedades físico-químicas del oro son difíciles de replicar. Esto brinda a los inversores una seguridad adicional, ya que pueden verificar la autenticidad del oro con relativa facilidad mediante pruebas de pureza y densidad.
Stock To Flow Oro
También el oro cuenta con el ratio stock to flow más elevado entre las materias primas, lo cual es un indicador que ha servido para darle valor durante siglos a las monedas de este material o joyas en si.
El stock to flow pone en forma de ratio dos magnitudes
Stock: cantidad almacenada o existente de una sustancia
Flow: ratio anual de producción de la misma
Mientras más alto sea el ratio más escasa será la materia prima.
Stock to flow oro (2010 - 2019) | Fuente: World Gold Council
Este ratio se interpreta en el número de años que se necesitarían de producción para crear todo el nivel de almacenamiento actual de una materia prima.
Al ser bastante elevado el del oro y debido a las propiedades mencionadas anteriormente, se le ha asignado propiedades de valor refugio
Con todo, y ya para acabar, veamos los pros y contras de la inversión en oro
Pros
✅ Valor refugio: El oro es conocido por su cualidad como valor refugio, especialmente útil en tiempos de incertidumbre económica.
✅ Estabilidad en tiempos de crisis: El oro proporciona estabilidad cuando la economía está funcionando mal o los mercados están llenos de incertidumbre.
✅ Protección del valor intrínseco: Posee un valor intrínseco que establece un suelo para su precio, ofreciendo una garantía contra la volatilidad del mercado.
✅ Diversificación de cartera: Incluir oro en una cartera de inversiones puede aumentar la diversificación y reducir el riesgo total.
✅Demanda en aumento en periodos de incertidumbre: Históricamente, la demanda de oro aumenta en tiempos de incertidumbre, como se observó durante eventos como la Guerra Comercial y la pandemia del coronavirus, lo que lleva a un aumento en su precio.
Contras
❌ Riesgo en escenarios deflacionarios: El oro puede no comportarse bien en situaciones de deflación intensa, aunque actualmente no es el modelo económico al que se va.
❌ Ausencia de Rendimientos y Flujos de Caja: A diferencia de otros activos como inmuebles o acciones, el oro no genera rendimientos explícitos (como alquileres o dividendos) ni flujos de caja, dificultando la predicción de su valor futuro.
❌ Problema del oro físico: Requiere incurrir en importantes costes de almacenamiento. Además, a la hora de liquidar el oro real, no es tan sencillo (ni barato).
❌ Problema del oro financiero: buena parte del llamado papel oro, no está respaldado por oro real.
¿Cómo invertir en oro? | 5 formas diferentes
Existen dos grandes formas de invertir en oro: adquiriendo el oro físico o adquiriendo productos que repliquen el comportamiento del mismo o lo tengan como subyacente.
Vamos a tratar de ver a continuación las dos formas con todos sus distintas alternativas para aprovecharnos de sus ventajas.
¿Cuál es elmejor ETF para invertir en oro? Desde la entrada en vigor de la normativa MiFID II en 2018, la inversión en ETFs que repliquen directamente el precio del oro y que no cumplan con la normativa UCITS (que regula fondos de inversión colectivos en Europa) está restringida para inversores minoristas. Esto significa que, salvo que seas un inversor institucional o profesional, no podrás acceder directamente a muchos de estos productos.
Así pues, la principal alternativa para los inversores en Europa son los ETCs (Exchange Traded Commodities), los cualesfuncionan de manera similar a los ETFs. De esta forma, su particularidad respecto a los ETFs es que no son no son fondos, sino valores respaldados por activos que permiten la inversión directa en materias primas, como el oro. De igual forma, hablamos de un mercado tan rico, que los ETCs se dividen en varios tipos de categorías:
ETCs de réplica física: Estos ETFs adquieren lingotes de oro físico, que se almacenan en bóvedas custodiadas por entidades especializadas. Cada participación está respaldada por una cantidad específica de oro, lo que garantiza que el valor del ETF se mueva en línea con el precio spot del metal. Son ideales para quienes buscan exposición directa al oro y una cobertura contra la inflación o la volatilidad del mercado, con la seguridad de un respaldo tangible.
ETCs de réplica sintética: En lugar de poseer oro físico, estos ETFs utilizan derivados financieros (como futuros, swaps o contratos a plazo) para replicar el precio del oro. Están diseñados para ofrecer exposición al metal sin asumir los costes logísticos del almacenamiento físico. Estos ETFs no tienen porque tener réplica física.
ETCs apalancados e inversos sobre oro: Estos productos usan derivados para ofrecer multiplicadores del rendimiento diario del precio del oro (por ejemplo, x2 o x3) o moverse en dirección inversa al precio del metal. Se utilizan principalmente para estrategias especulativas a corto plazo, permitiendo a los inversores beneficiarse tanto de subidas como de caídas rápidas del mercado.
ETFs de mineras de oro: Aquí si que hablamos de ETFs. Estos ETFs no invierten directamente en oro, sino en acciones de empresas dedicadas a la exploración, extracción y producción de oro. El rendimiento de estos fondos está influenciado tanto por el precio del oro como por la gestión y resultados financieros de las compañías mineras.
Y ya que hemos visto varios tipos de ETFs de oro, aquí te dejo algunos ejemplos para invertir en oro:
Lo cierto es que la mayoría de ETF que compran oro físico, han tenido un muy buen desempeño los últimos años fruto de la revaloración superior al 60% que el oro ha tenido durante los últimos dos años.
Rentabilidad del Xtrackers IE Physical Gold ETC Securities de 3 años
Otra forma de invertir en oro, tal vez la más sencilla de todas, junto con los ETFs, es la compra de acciones que se dedican a su extracción, producción y comercialización de oro.
En la siguiente tabla encontrarás un listado de las 10 empresas mineras de oro más importantes del mundo que cotizan en bolsa.
En el caso de acciones mineras de oro, es un acercamiento lateral a esta inversión. Que suba el precio del oro les afecta positivamente pero la correlación no es perfectamente positiva.
Es decir, si el oro sube, generalmente las mineras de oro se ven favorecidas y pueden subir o más o menos que la materia en sí.
Es más, en el caso de las mineras tienes que diferenciar proyectos junior de senior
Mineras junior: se centran en las actividades iniciales del ciclo mineras (prospección y exploración)
Tienen más riesgo pero en caso de tener grandes descubrimientos pueden ser muy rentables
Generalmente se asocian a empresas que no están incluidas en el índice de mineras HUI Gold Index
Mineras seniors: son empresas consolidadas del sector, con minas en explotación y concesiones de varios años.
La mayoría de las acciones mineras cotizan en cinco bolsas: Estados Unidos, Canadá, Australia, Londres y Hong Kong.
Fondos de inversión de oro
Otra forma de cómo comprar oro para invertir es a través de la gestión profesional, mediante fondos de inversión, donde únicamente nos limitaremos a realizar aportaciones. Aquí te dejo una tabla donde te muestro las opciones de fondos de inversión que tienen exposición al mercado del oro:
Las opciones sobre oro o los futuros de oro son dos alternativas para los inversores más avanzados que no quieren poner mucho dinero.
Los futuros del oro son contratos estandarizados que dan el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender un activo a un precio determinado durante un periodo de tiempo determinado.
Futuros del oro
Por ejemplo, esta ha sido la evolución histórica del futuro del oro (Mercado Comex) durante los último 10 años, como observamos, claramente ascendente.
Las opciones son flexibles y pueden utilizarse tanto si se espera que el precio del oro suba como que baje. Si se equivoca, lo más peligroso de comprar opciones es la prima que ha pagado para apuntarse.
Las opciones de compra y venta de futuros del oro pueden comprarse y venderse a través de un broker de futuros.
El oro es más accesible para el inversor medio que otras materias primas porque puede comprarse directamente a un comerciante de metales preciosos o, en algunos casos, a un banco o agencia de valores.
Monedas
La mayoría de los compradores se decantan por comprar las monedas de oro más populares, como el Krugerrand sudafricano, el Águila americana y la Hoja de arce canadiense, debido a su extrema liquidez.
Lingotes
No obstante, la forma más común de "invertir en moneda metálica" es comprar lingotes de oro. Por ende, si va a adquirir lingotes por Internet, asegúrate de que los compras a un vendedor de confianza, y reconocido por importantes casas de la moneda, asociaciones y federaciones internacionales (suizas, canadienses, etc).
Lingotes y monedas de oro
Las monedas de oro deben guardarse en un lugar seguro. Estos son algunos de los tamaños estándares a tener en cuenta:
Lingotes pequeños: Estos lingotes son populares entre los inversores individuales y pueden pesar tan poco como 1 gramo. Los tamaños más comunes en esta categoría son 1 gramo, 5 gramos, 10 gramos, 20 gramos, 50 gramos y 100 gramos.
Lingotes medianos: Estos lingotes suelen pesar entre 250 gramos y 500 gramos.
Lingotes grandes o estándar: El lingote estándar que se utiliza comúnmente en el comercio y la reserva de oro tiene un peso de aproximadamente 400 onzas troy, que equivale alrededor de 12.4 kilogramos.
Barras Good Delivery: Establecidas por la London Bullion Market Association (LBMA), estas barras son el estándar en el comercio internacional de oro. Deben pesar entre 350 onzas troy (10.9 kg) y 430 onzas troy (13.4 kg), con un contenido de oro fino mínimo de 995 partes por cada 1000 (99.5% de pureza).
Joyas
Las joyerías permiten a los compradores de oro verlo antes de comprarlo. El oro se combina frecuentemente con otras piedras preciosas y metales preciosos para mejorar el valor y la apariencia de las joyas.
Las joyas suelen pasar de una generación a otra como reliquias familiares, lo que les confiere un valor emocional mayor que su simple valor monetario. Si solo quiere hacer una inversión, las joyas no suelen ser la mejor opción porque el precio de venta suele superar el valor de fusión en una cantidad significativa.
Debido a la mano de obra y al margen de beneficio de la venta al por menor, este es el motivo. Antes de comprar una joya, asegúrate de comprobar la pureza del oro para que no te cobren 18 quilates cuando solo has recibido un artículo de 14.
Las joyas suelen estar cubiertas por las pólizas de seguro de hogar, lo que supone una ventaja en caso de pérdida o robo.
En cualquier caso, estas tres formas de inversión en oro, plantean muchos problemas de seguridad, almacenamiento, y liquidez.
¿Cuándo invertir en oro?
Invertir en oro resulta una estrategia sólida mientras persistamos en una economía impulsada predominantemente por el endeudamiento. De hecho, en la actualidad se requieren aproximadamente cuatro unidades monetarias de deuda para generar una sola unidad de riqueza, lo que obliga a los estados a recurrir continuamente a la inflación para gestionar y reducir sus obligaciones de deuda.
Este entorno macroeconómico inflacionario erosiona el valor de las monedas fiduciarias, haciendo del oro una reserva de valor atractiva y una protección eficaz contra la pérdida de poder adquisitivo. Por ende, a largo plazo mientras no haya un cambio significativo en esta dinámica económica, cualquier momento puede ser válido para realizar aportaciones de inversión en productos financieros de oro (o incluso comprar oro físico), buscando resguardar el capital frente a la incertidumbre financiera.
No obstante, si buscas algo de timing, para optimizar el momento de entrada al mercado del oro, es recomendable utilizar herramientas de análisis técnico como los retrocesos de Fibonacci, buscando entrar en el momento de retroceso 0,618, desde máximos históricos, es decir en su número aureo.
¿Dónde están ubicadas las reservas de oro por países?
Otro aspecto a destacar del oro, es la ubicación de las principales reservas mundiales de oro (por países), ya que esto puede influir en las decisiones de inversión, la estabilidad de los mercados y la percepción del valor del oro a nivel global.
A continuación, se destacan los 10 países con las mayores reservas de oro a fecha de 2023 son
Ubicaciones de reservas de oro | Fuente: Statista
Como podemos observar sigue siendo EEUU y los países europeos, quienes acumulan la mayor parte del oro mundial. Y no en vano, sus divisas (el euro y el dolar), siguen siendo las dos monedas (fiat) más fuertes en cuanto a la realización de pagos mundiales y acumulación de las mismas en reservas.
Por ejemplo, según datos del FMI, este es el top 3 de monedas de reserva mundial
58% en dólares
19% en euros
+5% en yen japonés
De hecho, en el top 10 los únicos 4 países que acumulan mucho oro, y no son de la órbita occidental, serían Rusia, China, India y Japón, estando el primero de ellos en quinta posición.
¿Invertir en oro, o en plata?
Como se ha demostrado, invertir en oro ha resultado ser una idea sólida, sobre todo a lo largo de los últimos 50 años.
No obstante, también es recomendable diversificar su cartera inversora con otros metales preciosos. La plata, el platino y el paladio son algunas opciones geniales para complementar tus inversiones en oro.
Te dejo con un artículos, donde tratamos lo que necesitas saber parainvertir en plata.
En definitiva, invertir en oro, ha sido una forma histórica de salvaguarda el valor de nuestro patrimonio. Y ahora cuéntanos tú, ¿tienes exposición al oro?, ¿En qué tipo de activos? Te leo en los comentarios.
Preguntas frecuentes sobre la inversión en oro
¿Me pueden confiscar el oro físico?
Existe la posibilidad teórica de que el gobierno confisque todo el oro físico. Este es un caso, sin duda improbable, pero no debe ocultarse: es justo lo que sucedió en los Estados Unidos en la década de 1930. En este caso, los inversores tuvieron que entregar su oro a las agencias gubernamentales a un precio de venta fijo del gobierno, incluso bajo amenaza de enjuiciamiento por incumplimiento.
¿Cuánto oro compro?
Muchos expertos recomiendan una cuota de oro de aproximadamente el 10 % de sus activos. En el caso del oro físico, está claro que una inversión solo puede ser a largo plazo.
Para estrategias a corto plazo, las posiciones en una cuenta de valores son sin duda la mejor opción.
Cualquier persona que realice transacciones profesionales con opciones y también negocie en línea directamente en el oro con las tendencias del mercado, habrá experimentado las últimasoportunidades para beneficiarse del aumento del precio del oro.
Es cierto que en España, debido a la normativa MIFID II, los inversores minoristas no pueden acceder a ciertos ETFs, incluidos los de oro, a menos que se clasifiquen como inversores profesionales. Sin embargo, existen alternativas como los fondos de inversión o productos cotizados (ETCs) que permiten exposición al oro sin las restricciones impuestas a los ETFs. Es importante revisar bien las opciones y asesorarse con un experto financiero para encontrar la mejor forma de invertir en este activo.
#14
28/03/24 12:47
En España no se puede comprar un ETF de ORO a no ser que seas un inversor profesional
Nuevo
#13
03/01/24 12:10
You can easily start making profits with precious metals using GQC.
en respuesta a
yuliati
-
#12
Ant2020
15/06/23 21:31
El problema de la compra-venta de oro a particulares es que te lo venden caro y te lo compran barato así que los que se llevan el mayor beneficio son ellos.
en respuesta a
futuronet
-
#11
28/02/22 07:20
Buenos días, pero lo que yo quiero es vender el oro físico que poseo, no comprar más, crees que en oro.bullionvault.es/ me lo van a querer comprar a un precio decente, te lo digo porque ya les envié dos emails sobre lo que quería y ni siquiera me respondieron, gracias
La verdad es que es un tema sobre el que estoy muy poco informado, así que, no sería honesto de mi parte darte una opinión tan poco trabajada. Pero te puedo decir que en el Blog de Bitpanda se escribe mucho sobre estos temas y este miércoles hay un webinar de introducción a los metales preciosos y cómo operar con ellos, y puede que se hable de este tema, o si no, podrías preguntar, ya que siempre se reserva un espacio de preguntas para los asistentes.
Espero haberte ayudado en algo, un saludo!
Nuevo
#7
23/10/20 15:16
Hola Rodrigo,
Muchas gracias por compartir este análisis de los principales instrumentos para invertir en oro. ¿Podrías darnos tu opinión con respecto al oro tokenizado o activos digitales respaldados por oro?
Agradecería mucho tu feedback. Muchas gracias de antemano.
Buen fin de semana,
#6
23/07/20 17:55
Un link interesante: eleconomista.es/mercados-cotizaciones/noticias/10488961/04/20/Por-que-es-imposible-comprar-el-precio-del-oro-a-traves-de-fondos.html
en respuesta a
yuliati
-
#4
01/07/20 16:17
Hola,
Si lo pones a la venta en wallapop, milanuncios, ebay, etc a precio spot sin spread, estoy convencido que tendrás unos cuantos interesados.
Buenos días, yo compré oro físico en diciembre 2012, ahora vale un poquito más que cuando lo compré, pero solo en la teoría. Fué relativamente fácil comprarlo, pero si lo quiero vender encuentro que no sé ni donde ni como, esto sin olvidad que te sisan sobre un 20% mínimo de spread, me quereis ayudar y decirme donde poder venderlo con garantías. Porque una inversión cuyo spread de compra-venta puede llegar según la empresa comercializadora hasta el 30%, la inversión se va al garete, encuentro que no es un activo para entrar, en una acción al contado tienes de compra-venta unas comisiones máximas del 1% y se compra y vende al instante, esto del oro está muy compactado y el spread es de usura y no compensa el riesgo.
#1
22/03/20 10:10
Buenas,
Y que te parece la posibilidad de comprar oro físico pero a unos costes de horquillas y mantenimiento parecidos los ETFs o menores con: --->>bullionvault.es/
EBN Sinycon Valor FI - ES0127215004
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