Análisis de WhaleWisdom: el screener para seguir los movimientos de los hedge funds

WhaleWisdom.com promete hacer accesible el conocimiento de los inversores profesionales a los inversores privados. Con este fin, la plataforma analiza los llamados informes 13F de los principales gestores de fondos de cobertura que han tenido éxito y filtra mucha información valiosa: qué acciones están eligiendo los profesionales y de cuales se están liberando. Si clona la estrategia de estas "ballenas" en su propia cartera, podrá ganarle al mercado, según los creadores de este sitio web.

Bancos, compañías de seguros, fondos de cobertura o asesores de inversiones: todos (si administran más de 100 millones de dólares) deben proporcionar información trimestral sobre la composición de su cartera. WhaleWisdom.com utiliza precisamente esta fuente para sacar conclusiones importantes para los inversores privados.

Se analizan más de 5.000 de estos informes de fondos de cobertura cada 3 meses con el fin de proporcionar la información más clara posible: ¿Qué fondos superan sistemáticamente al mercado y en qué acciones invierten los profesionales de éxito?

Para lograr este objetivo, como suele ser el caso, todo se reduce a los detalles: por ejemplo, solo se seleccionan fondos de cobertura que mantienen posiciones a más largo plazo. Lo cual es importante porque existe un lapso de 45 días entre la fecha límite y la publicación de las presentaciones 13F. Sin embargo, la información así obtenida constituye una valiosa contribución, siempre que no se tengan en cuenta los fondos que actúan a corto plazo. 

Además, WhaleWisdom se basa en fondos que tienen una mayor concentración en la cartera. Esto se debe a que los fondos con un nivel muy alto de diversificación brindan resultados similares a los del índice de referencia y, por lo tanto, no ofrecen un valor agregado.

Echemos ahora un vistazo al sitio web. Cualquiera que quiera averiguar con el menor esfuerzo posible qué acciones están actualmente altamente calificadas por los altos directivos debería echar un vistazo al mapa de calor. En base a los 150 gestores de inversiones de más éxito, el análisis incluye las siguientes cifras clave, entre otras:

La Figura 1 muestra un ejemplo del mapa de calor del sector tecnológico a finales de septiembre de 2020. Estas acciones indican un alto interés de los fondos principales. Los tonos de color visualizan las diferencias relativas dentro del grupo superior: cuanto más cálido es el tono de color, más fuerte es el interés y viceversa.

En el caso concreto de Nvidia vemos que es la acción con la puntuación más alta, mientras que Apple se ubicaría en la parte inferior en términos relativos. Las cifras exactas de cada acción se pueden mostrar con tan sólo un clic.

Por supuesto, WhaleWisdom también ofrece la posibilidad de ver las carteras de determinadas "ballenas", es decir, de los grandes inversores. La Figura 2 muestra un ejemplo de la composición y las últimas actividades de Appalosa, uno de los mejores fondos de cobertura de todos los tiempos, que cuenta con el respaldo de David Tepper.

Puede ver las compras y ventas más recientes de determinadas acciones, así como las posiciones más importantes del fondo. El gráfico también muestra la evolución de las ponderaciones sectoriales desde 2001, lo que proporciona información importante sobre la filosofía de inversión del fondo.

Muchos lectores probablemente se estén preguntando en este punto por qué uno no crea inmediatamente una cartera a partir de la información disponible y lo usa como base para la suya propia. Después de todo, como se mencionó al principio, los cálculos retrospectivos históricos del proveedor prometen un rendimiento superior claro en comparación con el S&P 500.

Aquí es exactamente donde entra en juego el WhaleIndex (ver Figura 3): por así decirlo, rastrea las acciones más favorecidas y crea una cartera de clones fuera de ellos. Los 40 fondos de cobertura de más éxito sirven como base de datos.

Los valores se revisan cada 3 meses y se combinan en un índice con la misma ponderación. Todos los miembros del índice se pueden ver en cualquier momento y exportar a Excel. Aquellos que quieran estar más cómodos también pueden utilizar la alerta por correo electrónico para estar siempre al día y saber si hay algún cambio en la composición.

Durante el 2020, el índice arrojó una ganancia de más del 70 %, según el sitio web. Aquellos que deseen una vista detallada de una acción específica también lo tienen: con tan sólo un clic, se abre una descripción general de la información con varios ratios fundamentales y un gráfico. El meollo del asunto es, por supuesto, el tema de los informes 13F: en una tabla ordenada (ver Figura 4) podrá ver cuántos fondos de cobertura tiene la acción, con qué frecuencia es una de las 10 principales posiciones principales y mucho más.

Herramienta de pruebas históricas para usuarios que prefieren hacerlas por ellos mismos

Otro punto a destacar de WhaleWisdom.com es su herramienta de pruebas históricas, que está destinada a los usuarios más activos que no solo desean clonar el WhaleIndex descrito, sino probar y optimizar su propio índice. 

Veamos la idea detrás de ello: podríamos seleccionar varios fondos principales y luego ver el rendimiento de su selección de acciones en comparación con el mercado en general. Se encuentran disponibles un total de más de 4200 fondos, con informes que datan de 2001. 

Para seleccionar los mejores fondos, los usuarios pueden recurrir al WhaleScore descrito al principio. Se vuelve realmente emocionante cuando comienzas a probar tus propias ideas con la ayuda de reglas sofisticadas. 

Además de numerosas reglas y filtros predefinidos que determinan, por ejemplo, cómo se deben seleccionar y ponderar exactamente los recursos compartidos, también se encuentran disponibles parámetros muy flexibles, que incluyen, entre otras cosas, la posibilidad de cubrir la cartera en mercados bajistas con efectivo o posiciones cortas. De esta forma, se pueden poner a prueba muchas combinaciones, adaptarlas al propio apetito de riesgo y, sobre todo, compararlas con un benchmark.

 La Figura 5 muestra un ejemplo del rendimiento de una cartera que está compuesta por las mejores 20 acciones del fondo de cobertura en cada caso. La ponderación corresponde a la ponderación que hacen los fondos de cobertura.

Aquellos interesados ​​en WhaleWisdom pueden registrarse gratis y recibir datos de los informes 13F de los últimos 2 años, el mapa de calor discutido, así como la herramienta de pruebas históricas e informes. 

Aquellos que valoran las series de datos más largas, necesitan WhaleIndex y otras herramientas como los complementos de Excel por los que tienen que pagar 300 dólares por año. Por un cargo adicional, también están disponibles una versión Pro y una Enterprise con una gama aún mayor de funciones.

WhaleWisdom.com ha hecho los deberes: la operación es muy intuitiva y conveniente debido a la clara estructura y visualización . La información se puede integrar en la propia negociación, ya sea como un conjunto de ideas para acciones interesantes, como una estrategia de copia si se elige una variante de WhaleIndex , o para observar más de cerca ciertos fondos.

 La posibilidad de crear sus propios pruebas históricass también es una gran ventaja y, según los creadores, se ampliará significativamente en un futuro próximo. Con todo, una clara recomendación para echar un vistazo más de cerca a la herramienta. 

Solo podemos esperar que los fondos de cobertura sigan teniendo una buena mano y que la evaluación de los informes 13F también arroje rendimientos excesivos en la vida real.

El mapa de calor muestra qué acciones fueron las más solicitadas por los gestores de fondos y, por lo tanto, ofrece una muy buena fuente para los seleccionadores de acciones, también por sector. Por supuesto, la vista también se puede mostrar en todas las industrias. Fuente: www.whalewisdom.com 

Si desea echar un vistazo al interior de un fondo de cobertura o gestión de activos, WhaleWisdom tiene toda la información necesaria perfectamente preparada, como se puede ver aquí en el ejemplo de Appaloosa. Fuente: www.whalewisdom.com 

Con tan sólo un clic abrirá una descripción general con varias cifras fundamentales así como un gráfico. El núcleo es aquí, por supuesto, los informes 13F. El gráfico muestra el ejemplo de la acción de AMD. Fuente: www.whalewisdom.com 

El gráfico muestra el resultado de las pruebas históricas del fondo de cobertura Appaloosa. Si hubiera diseñado su propia cartera basándose en los informes 13F (las 20 posiciones de capital más grandes), habría superado significativamente al S&P 500 desde 2001. Fuente: www.whalewisdom.com