¿Sueñas con tener en cartera esa clase de activos que se revalorizan hasta 10 veces en unos años? A ese tipo de acciones se les conoce como tenbaggers, y en este artículo te contamos como descubrirlas siguiendo las enseñanzas de Peter Lynch
Seguramente habrás escuchado en podcast, libros, newsletter o twitter el uso de la expresión bagger, tenbagger. Pero de ¿qué significa exactamente, y de dónde viene esta expresión?
¿Qué es una tenbagger?
En este artículo exploraremos la naturaleza de dicho término, como identificarlas a tiempo, y su importancia en el mundo de la inversión
¿Qué es una tenbagger?
Una tenbagger es empresa cotizada en bolsa que su precio aumenta 10 veces precio de compra inicial. Y lo cierto, es que aunque parezca algo imposible, existen cientos de compañías que han cumplido esto, pero son pocos los inversores los que han demostrado tener la paciencia para aguantar y no vender una acción de este tipo.
Aunque el concepto de tenbagger puede aplicarse a cualquier tipo de inversión que logre multiplicarse por diez, se utiliza principalmente para describir acciones con un potencial de crecimiento explosivo.
¿Cuál es el origen del término 10 bagger?
Es un término curioso. Y es que dicha expresión fue popularizada por el renombrado gestor de fondos Peter Lynch en su libro One up on Wall Street y ya forma parte del vocabulario financiero.
Y es que Lynch, un apasionado del béisbol, eligió este término porque en el deporte, un "bagger" es una carrera de una base a otra. Así pues, un home run equivale a recorrer las cuatro bases (four bagger), anotando una carrera -el equivalente a un gol en fútbol-, por lo que un "tenbagger" representa dos home runy medio, o lo que es lo mismo, simboliza un rendimiento excepcional.
Volviendo a las inversiones, acumular decenas de tenbaggers en cartera fueron una de las causas del éxito de Lynch, que en su etapa como gestor del fondo Magellan de Fidality, llegó a acumular un CARG del 29% durante 13 años (1977 - 1990)
Rendimiento del fondo Magellan de Fidelity frente al SP500 entre 1977 y 1990
De hecho, en su libro explica que tenía 1500 acciones en las cuáles muchas veces se equivocó y lo perdió todo, pero acertó en varias que multiplicaron por varias veces su valor.
Y es que vale tanto saber comprar como saber cuándo vender.
Las 15 tenbaggers que se le escaparon a Peter Lynch
En el libro Lynch hace una recopilación de las acciones que se le escaparon delante de sus narices y que consideraba errores de omisión.
Y lo peor es que si en el momento de publicación del libro hubiese comprado, a día de hoy habría multiplicado su dinero por más de 50 veces, al menos en algunas de ellas
Veamos esas compañías que consideraba que se le “escaparon" y aún cotizan
*En la tabla no he tenido en cuenta los dividendos y he excluido a las acciones que ya no cotizan por una OPA. Si quieres consultar la lista completa que señala Lynch, la encontrarás en el libro One up on Wall Street, al final del capítulo 6.
No hay una receta mágica para encontrarlas, pero te recomiendo la lectura del libro 100 baggers, donde el autor Christopher Mayer destaca que las estrategias de Lynch siguen siendo efectivas hoy en día, especialmente para aquellos inversores que tienen el tiempo y la paciencia.
Imagen del Libro 100 Baggers Con todo, estas son sus recomendaciones para buscar potenciales unicornios que se multipliquen por 10:
Conoce lo que compras (inversión basada en la experiencia personal)
Tanto Lynch, como Mayer abogan porque sean los inversores comunes quienes descubran grandes oportunidades de inversión en su vida diaria. Si ves que una empresa tiene un producto o servicio que está ganando popularidad entre el público, o está presente en tiendas que visitas, eso puede ser una señal temprana de crecimiento.
Ejemplo de tenbagger fruto de la experiencia
Un ejemplo de esto sería la empresa de ropa interior femeninaHanes, en la Peter Lynch invirtió porque su mujer no paraba de hablarle acerca de la comodidad de sus medias. Así y con todo dicha compañía acabaría revalorizándosele más de un 1.000% desde que la introdujo en cartera (tenbagger), siendo una de sus compañías más rentables.
Otro ejemplo, podría ser Walmart(WMT)durante buena parte de finales del pasado siglo, una serie de supermercados que estaban en expansión por todo EEUU. Así pues, en los últimos 25 años, la compañía ha conseguido consolidarse con una tenbagger
Cotización de Walmart los últimos 10 años | Fuente ProRealTime
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Enfócate en empresas pequeñas y desconocidas
Las grandes empresas suelen tener un crecimiento limitado. En cambio, las tenbaggers tienden a ser pequeñas empresas desconocidas para el gran público y, por lo tanto, con mayor potencial de crecimiento.
Así y todo, debes buscar empresas que aún no han sido descubiertas por los grandes inversores o fondos de inversión. Pero, ¿Cómo? En los siguientes puntos tienes las pistas.
Crecimiento sostenible
Lynch se centraba en empresas que no solo podían crecer rápidamente, sino que podían mantener ese crecimiento durante varios años. Estas empresas suelen estar en sectores o nichos con alta demanda a largo plazo. En este sentido, resulta imprescindible verificar que las tasas de crecimiento no sean resultado de un evento único (por ejemplo, las vacunas COVID en la época de la pandemia) o una burbuja temporal, sino que tengan fundamentos sólidos.
Análisis fundamental de las empresas
Las empresas que pueden seguir creciendo pase lo que pase, son aquellas con un balance sólido, poca o nada de deuda, y un flujo de caja positivo. Esto le permite resistir las recesiones económicas y seguir invirtiendo en su crecimiento.
En consecuencia, es imprescindible revisar ratios como la deuda sobre el capital, el flujo de caja operativo y los márgenes de beneficio.
Por otro lado, Lynch prefería empresas con bajas valoraciones en relación con su potencial de crecimiento. El Price-to-Earnings Ratio (P/E) es uno de los indicadores que usaba, prefiriendo aquellas empresas cuyo P/E estaba por debajo de la media del mercado, pero con un crecimiento de beneficios superior, ya que esto podía significar que la empresa está infravalorada por el mercado, presentando una oportunidad de compra.
Otras claves para conseguir tenbagger
Y por no extenderme mucho más, dejo algunas otras claves:
El largo plazo, y la paciencia es la clave: una tenbagger no se consigue en un par de meses. Para ello, hay que invertir con una mentalidad de 5 a 10 años, sin dejarse influir por la volatilidad a corto plazo del mercado.
Evita seguir la manada: Inversiones de tipo Nvidia (NVDA), que están siendo muy seguidas por los grandes inversores y los medios de comunicación. Cuando todos están invirtiendo en una acción, el precio ya puede haber subido considerablemente.
Estudia los informes financieros y gestión de la empresa: profundizar en sus cuentas, pero también la calidad del equipo directivos, etc.
Situaciones de turnover y salidas de la bancarrota (cuidado con esto que tiene mucho riesgo)
En definitiva, una tenbagger es esa acción con la que todos soñamos tener en cartera, aunque a veces se nos olviden los costes que supone tenerla; paciencia, uso de su producto/servicio creciente y estudio de viabilidad financiera de la compañía.
Bueno, aunque se resalta el concepto "tenbagger", sobre todo, lo que se viene a decir es "invierte en aquello que conoces y usas a diario" porque a la larga, acabará multiplicando, si la empresa sabe adaptarse a los tiempos, y crear valor. Nestlé, MCD, yums!, bueno en general, las empresas de alimentación
#1
17/10/24 18:03
Una estrategia convexa. Es un juego que no recomendaría a aficionados, creo que hay que tener conocimiento pero sobretodo, estar dotado para no acabar jugando en el casino sin darnos cuenta. En la ruleta, apostar a un número es un 36 bagger y sin embargo es un juego perdedor poco recomendable.
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