Es fácil que el término ETF te suene, pero quizás no ocurra lo mismo con el de ETP. En realidad, los fondos cotizados son un tipo de ETP o producto negociado.
En este artículo vamos a ver qué es un ETP, los tipos que existen, sus ventajas y desventajas y también cómo invertir en ellos.
¿Qué es un ETP en bolsa?
Un ETP es un producto negociable en bolsa. Esa sería la traducción literal del acrónimo inglés Exchange Trade Product.
Es fácil que esa definición de ETP no te diga gran cosa. En realidad, un ETP es un vehículo de inversión que imita el comportamiento de una cesta de activos financieros como pueden ser índices, materias primas o divisas.
Otra de las características de los ETP es que cotizan en bolsa, como su propio indica. Esto hace que se puedan comprar y vender en cualquier momento, como una acción, pero con la ventaja de una mayor diversificación, porque invierte en una cesta de varios activos, como hace un fondo de inversión.
Cómo funcionan los ETP
Aunque hay más de un tipo de ETP o producto negociable en bolsa, todos comparten una serie de características. Lo que cambia es la estructura del producto.
En cualquier caso, todos los ETP lo que hacen es seguir un índice o activo. En lugar de tener que comprar las acciones de todo el Ibex 35, un ETP te permite invertir en él a través de un solo producto y conseguir el mismo rendimiento que conseguirías si comprases el índice entero.
Las cualidades principales de todo ETP son:
- Cotización continua. Salvo excepciones, un ETP funciona y se negocia como una acción, por lo que se puede comprar y vender en cualquier momento del día.
- Cotizan en mercados regulados.
- Replican un activo subyacente, algo que en el caso de los ETFs y los ETC pueden hacer de forma física o sintética.
Tipos de ETP que existen
El primer ETP se negoció en 1989 en Estados Unidos y desde entonces su número no ha dejado de crecer por su versatilidad, reducidos costes y agilidad a la hora de contratar.
Existen tres tipos de ETP y algunos son más conocidos que otros. Se trata de los ETFs, ETCs y ETN y lo que cambia entre ellos es el tipo de activo al que imita.
Esto es lo que debes saber de cada una de las modalidades de ETPs.
ETFs
Los ETFs son sin duda el tipo de ETP más conocido y también el más extendido. Los ETFs o Exchange Traded Funds son fondos cotizados. Es decir, usan la estructura de un fondo de inversión para replicar índices bursátiles como el S&P 500 o el Ibex 35, así como sectores específicos (energía, tecnología, transporte…) o áreas geográficas concretas.
La principal diferencia de un ETF y un fondo indexado (que hace lo mismo) es su funcionamiento. Y es que, un ETF es un fondo pero se opera como una acción. Es decir, que se puede comprar en cualquier momento y no sólo al final del día, como ocurre con los fondos de inversión.
En España eso también se aplica a su fiscalidad, que es la propia de las acciones y no la de un fondo de inversión. Todo ello ligado a sus bajas comisiones Y es que al ser un producto cotizado, su precio se rige por oferta y demanda, por lo que no necesita de un intermediario que efectúe una gestión activa, motivo por el cual, sus comisiones son considerablemente menores, que en los fondos de inversión .
Los ETFs se han convertido en uno de los productos de moda por esa facilidad y rapidez para operar con ellos, los bajos límites de inversión y, sobre todo, sus bajas comisiones. De hecho, son el principal vehículo de gestión pasiva a nivel mundial.
Si te interesan los fondos cotizados, en este artículo hemos reunido los mejores ETFs para invertir en 2022.
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ETCs
Los ETCs o Exchange Traded Commodities son ETP que replican el comportamiento de una materias primas y también divisas
Este tipo de ETP permite invertir en materias primas individuales, como puede ser el oro, o en una cesta diversificada con varios activos. También existen ETCs basados en índices sobre materias primas o divisas.
La diferencia entre un ETC y un ETF sobre materias primas, por ejemplo, es que un ETF invierte en la materia prima subyacente que sigue, mientras que un ETC no.
Un ETC es en realidad un pagaré o un instrumento de deuda y no un fondo como los ETFs. Cuando inviertes en un ETC estás comprando participaciones emitidas por una entidad por un valor referenciado al precio de una materia prima.
De ahí que existan ETCs y ETFs sobre materias primas. Lo más habitual es que los ETC se centren en una única materia prima, mientras que los ETFs tienden a seguir índices que acumulan varias (no siempre).
ETNs
Los ETN o Exchange Traded Notes son pagarés negociables en bolsa que emiten los bancos y que normalmente dependen del valor de crédito de la entidad emisora. Su estructura es la de una nota, como ocurre con los ETC.
Un ETN no posee directamente ningún título y actúa más bien como un bono que sigue el comportamiento de un índice concreto.
Al tratarse de un instrumento de deuda, supone la promesa por parte del emisor de devolver el principal, aunque no una garantía. Lo que diferencia a los ETN de otros instrumentos de renta fija es que no emiten cupón ni tienen fecha de vencimiento.
Los tres tipos de ETP tienen características en común, pero son diferentes y, sobre todo, suponen un riesgo distinto. Por eso es importante conocer bien la diferencia entre ETFs, ETNs y ETCs.
¿Por qué invertir en ETPs?
Que los ETP hayan crecido tanto en los últimos años no es casualidad. Buena parte de su despegue se debe exclusivamente a los ETFs y al aumento general de la gestión pasiva y la indexación.
A partir de ahí, los ETP tienes sus propias características, ventajas y desventajas que debes valorar para saber si quieres incluirlos en tu cartera de inversión.
Ventajas de los ETPs
Los puntos fuertes de los ETPs como vehículo de inversión son.
- Agilidad. Al funcionar como acciones, permiten operar con una agilidad mayor que la de un fondo de inversión indexado porque puedes comprar y vender en cualquier momento del día (con un ETF).
- Liquidez. Los ETPS tienden a ser más líquidos que un fondo de inversión, precisamente porque se venden y compran en el momento. Vas a poder recuperar tu dinero mucho más rápido que con un fondo.
- Diversificación (depende del tipo de ETP). Los ETFs son un producto ya diversificado por naturaleza, ya que invierte en índices compuestos de varios activos. A partir de ahí, los hay tan diversificados como todo el mundo (un ETF sobre el MSCI Word y otros menos porque inviertan en un país o en un sector concreto).
- Accesibilidad. Hoy en día la mayoría de brókeres permiten contratar ETPs (especialmente ETFs)
- Costes reducidos. Una de las señas de identidad de la gestión pasiva y de la mayoría de los productos indexados, como los ETP.
- Simplicidad y transparencia. Los ETPs son un producto relativamente fácil de entender (especialmente los ETFs) y también muy fácil de contratar y vender. Además, al invertir en un ETP en lugar de hacerlo en acciones, te evitas muchísimas transacciones.
- Acceso a muchos mercados. En algunos casos, los ETPs pueden ser la única manera de acceder a determinados mercados. El mejor ejemplo son acciones de determinados países, que no podrás contratar en cualquier bróker y sobre las que sí encontrarás ETPs de forma relativamente sencilla.
A esto se añade una característica adicional, y es que se trata de una industria regulada y supervisada.
Desventajas de los ETPs
Los ETPs también tienen sus inconvenientes.
- Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras: Que un ETP haya tenido un desarrollo histórico bueno, no implica que en el futuro vaya a ser rentable, o al menos, que vaya a ser tan rentable como lo ha venido siendo hasta ahora. No obstante, en este sentido también hay que remarcar que esto aplica a cualquier activo de renta variable, incluso de forma más notable a acciones, CFDs, criptomonedas, futuros…
- Riesgo de divisa: En entornos macroeconómico de mucha incertidumbre, las diferentes divisas pueden estar sometidas a cierta volatilidad (por encima de lo habitual), lo cual posibilitaría que en caso de invertir en un ETP de otra moneda (por ejemplo el dólar), viéramos fluctuar el valor de nuestra inversión, a razón del tipo del cambio, en beneficio o pérdida nuestra.
¿Cómo invertir en ETPs? | Ejemplos
Puedes usar los ETPs para invertir en los activos que desees, bien como complemento a fondos de inversión o como sustitución de los fondos de inversión activa que no te aporten valor.
También puedes utilizarlos para ganar exposición de forma rápida a un mercado o sector determinado.
Por ejemplo, si quieres invertir en oro para tu cartera puedes hacerlo de varias formas y una de las más simples es con un ETP sobre esa materia prima. En este punto puedes optar por utilizar un ETF como el SPDR Gold Shares ETF o con un ETP como el Invesco Physical Gold.
La diferencia es que con un ETF posees parte de un fondo respaldado por futuros u oro físico y con el ETC de oro lo que tienes es un título de deuda respaldado por el emisor, que es quien compra oro como aval.
Si ya nos referimos a inversiones en renta variable y bolsa, ahí la oferta de ETFs es abrumadora. Por ejemplo, puedes invertir en todo el mundo con un ETF que replique un índice como el MSCI Word Index o hacerlo en el sector tecnológico a través del iShares S&P 500 Information Technology Sector ETF.
Hay incluso ETF que llegan a áreas y temas mucho más concretos como el VanEck Vectors Gaming ETF (BJK) que invierte en el sector del juego o el Global X S&P 500 Catholic Values ETF, que invierte en empresas que se rigen por valores católicos.
Invertir en ETPs de criptomonedas con Scalable Capital
Los ETP también son una forma de acceder al mundo de las criptomonedas y Bitcoin. De hecho, fueron uno de los primeros vehículos para añadir exposición a las criptodivisas sin tener que comprarlas. En este artículo hemos resumido los mejores ETFs y ETCs para invertir en Bitcoin.
A continuación te dejo con las siguiente sección de ETPs de criptomonedas:
ETP | Stock | ISIN | Broker |
21Shares Bitcoin Suisse Index ETP | 21XA | CH0496484640 | |
V21A | CH1135202088 | ||
ADAetc – ETC Group Physical Cardano | RDAN | DE000A3GVKY4 | |
Bitpanda Ether ETC | KETH | DE000A3GX9P6 | |
CoinShares Physical Litecoin | CLTC | GB00BLD4ZP54 | |
POLY | CH1129538448 | ||
CoinShares Physical Uniswap | CIWP | GB00BNRRG624 | |
Bitpanda Bitcoin ETC | YBTC | DE000A3GVJ41 |
Al final, los ETP son una forma ágil, rápida y relativamente segura de acceder a cualquier mercado y a cualquier activo. Sólo tienes que pensar una temática concreta en la que te gustaría invertir y es fácil que encuentres un ETP sobre ella.
