¿Vuelven las OPVs en 2024? Lo cierto es que tras dos malos años de salidas a bolsa, fruto también de un entorno macroeconómico incierto, las IPOs podrían resarcirse en el presente año, aunque no al nivel de 2021. En este contexto, Reddit (EEUU) y Puig (España) marcan el camino.
Después de dos años débiles en el mercado de Ofertas Públicas de Ventas (OPVs) o IPOs (en inglés), 2024 presenta un escenario más optimista para los mercados financieros. Diversos factores convergen hacia este escenario positivo, abriendo oportunidades para inversores y empresas en España y en Estados Unidos.
Próximas IPOs de 2024
En este artículo, exploraremos en detalle las razones por las cuales 2024 podría ser un año de grandes IPOs, destacando las principales ofertas públicas iniciales previstas para ambos mercados.
Sobre las OPVs
Una Oferta Pública de Venta (OPV), también conocida como Oferta Pública Inicial (IPO por sus siglas en inglés), es el proceso mediante el cual una compañía privada se convierte en una empresa pública al ofrecer sus acciones al público general por primera vez. A este proceso también se le conoce informalmente como salir a bolsa. De esta forma, la transición de privada a pública permite también que los inversores originales de la empresa, incluidos sus fundadores y capitalistas de riesgo, obtengan liquidez de sus inversiones.
En pocas palabras, el proceso sigue el siguiente orden:
La empresa que ofrece sus acciones trabajará con bancos de inversión para determinar el precio inicial de las acciones, la cantidad de acciones a emitir y el momento adecuado para llevar la oferta al mercado.
Los bancos de inversión actúan como intermediarios entre la empresa y los inversores, ayudando a promover y vender las acciones.
Con todo, una OPV exitosa puede significar una inyección sustancial de fondos para la empresa, pero también viene con un mayor escrutinio público, regulaciones más estrictas y la necesidad de mantener satisfechos a los accionistas, lo que implica una continua transparencia y rendimiento financiero.
El número de IPOs a nivel mundial alcanzó las 1298 en 2023. China fue el mayor mercado de salidas a bolsa con 302 compañías y Estados Unidos fue el segundo mercado.
El mercado de IPOs en los últimos años ha sido bastante cambiante:
En 2021 nada más y nada menos que más de 1.000 compañías debutaron en Bolsa en Estados Unidos.
En 2022 el ritmo bajó bastante.
En 2023 también se produjeron pocos debuts, concretamente 154 compañías.
Entre las destacadas tenemos (junto con su precio de salida):
Eso sí, todo sea dicho, de las 124 IPOs, más del 50% cotizan por debajo de su precio de salida. Las que mejor se están comportando son:
Specialty Insurance Group
Nextracker
CAVA Group
RayzeBio
Garden Stage
Alpha Technology
ICZOOM
Apogee Therapeutics
¿Podrían volver las grandes IPOs en 2024?
Debido al mal debut de la mayoría de acciones debutantes en Bolsa el año pasado, muchas compañías que tenían pensado debutar optaron por aplazarlo a 2024, como por ejemplo Discord, Reddit, Payward.
También influyó el tema de la subida de tipos de interés por parte de la Reserva Federal, ya que origina que una IPO sea menos atractiva. Así pues, entre los principales elementos que tendrán una incidencia en el mercado de IPO este año tenemos:
Tipos de interés de la Reserva Federal
Una inflación elevaday una política monetaria de la Fed de subidas agresivas de tipos de interés no ayudan precisamente a que las empresas decidan debutar en Bolsa.
Lo positivo es que la inflación puede haber tocado techo y la Fed no solo no continuará subiendo las tasas de interés, sino que empezará a bajarlas este mismo año, como muy pronto en verano.
Por tanto, estar al tanto de la próxima reunión de la FED, es importante porque podría implicar una reducción de los costes de capital para las compañías y los inversores estarán más dispuestos a invertir en IPOs.
Guerra comercial con China si gana Trump
En noviembre tenemos las elecciones a la Casa Blanca. Si finalmente Donald Trump fuese de nuevo presidente, seguramente buscase un acuerdo de comercio con China y la Unión Europea y provocaría una reducción de las importaciones estadounidenses procedentes de esos lugares.
Este elemento no es precisamente atractivo y muchas compañías optarían por aplazar su debut en Bolsa.
Tensiones geopolíticas
La invasión de Rusia en Ucrania y todo lo que está sucediendo entre Israel y Hamas en la Franja de Gaza, junto con los ataques hutíes a buques en el Mar Rojo crean inestabilidad e incertidumbre.
Además hay que recordar que hemos asistido a interrupciones de suministros de bienes asiáticos a Europa, provocando un incremento del coste del transporte marítimo.
Así pues, de cara al 2024 tenemos un motivo favorable para el mercado de IPOs y dos que son negativos.
¿Cuáles son las 5 OPVs más esperadas para 2024? | La estrella es Reddit
A continuación veremos las cinco compañías más esperadas para este año y a qué se dedican:
Shein: es una compañía minorista china que nació en 2008 y se dedica a vender productos a un precio bastante reducido, sobre todo ropa, zapatos y accesorios.
Stripe: es una compañía estadounidense creada en 2010 que se dedica al pago online y tiene entre sus principales clientes a Meta Platforms, Alphabet (Google) y Amazon.
Databricks: se centra el procesamiento de datos, inteligencia artificial y computación en la nube. Se creó en 2013 y tiene como clientes más destacados a Microsoft, Amazon y Adobe Systems.
Fanatics: es un minorista que se dedica a vender ropa deportiva de forma online. Nació en 1995 y tiene acuerdos con ligas y equipos profesionales.
Chime Financial: se constituyó en 2013 y está especializada en brindar servicios mediante su aplicación y su plataforma, sobre todo financiero y bancario.
¿Cuál es la mejor OPV hasta el momento?
Sin duda, si hubiera que hablar de la gran estrella de las OPVs en lo que llevamos de 2024, ese nombre brilla con luz propia, y es que efectivamente, estamos hablando de Reddit(RDDT)
Reddit: la gran OPV de 2024
Y de hecho, la expectación ante su salida a bolsa fue máxima, y todo sea dicho, la compañía no falló. Estos son los datos que nos dejó:
El precio inicial fijado para salir a cotizar: 34 USD/acción.
Precio final de salida: 47 USD/acción.
Precio de las acciones al cierre de la sesión: 50,39 USD
Cotización de Reddit a principios de mayo de 2024
Esto demuestra que hay que ir con cuidado con las IPOs, ya que en ocasiones, salen con una excesiva euforia, que después debe de rectificar.
Así pues, en números, los ingresos en 2023 aumentaron aproximadamente un 20% anual hasta los 804 millonesUSD, por lo que es un foro con bastante actividad.
Pero estas no son las únicas que se esperan, hay más:
Impossible Foods: es el proveedor más importante de Burger King gracias a Impossible Whopper. Es una de las empresas que mejor han sabido poner en valor su hamburguesa a base de plantas para reducir la producción de carne.
Navan: es una empresa estadounidense creada en 2018 que ofrece una plataforma de gestión de datos de salud para mejorar la atención al paciente y reducir los costes.
Waystar: ofrece una plataforma de gestión de pagos de salud para simplificar y agilizar el proceso de facturación y cobro. Se creó en 2017.
Klarna Kosma: ofrece un servicio de pago aplazado y financiación al consumo para compras online. Se creó en 2005.
SKIMS: se dedica a la venta de ropa interior y fajas de todas las tallas y formas para mujeres. Se creó en 2019.
¿Habrá OPVs de empresas/acciones de España en 2024? | Máxima expectación con Puig
En lo que respecta a OPVs en España, 2024 será un año bastante activo. No solo porque de la salida de Puig, se espera que bata récords en Europa, si no, porque es posible que también toquen la campana, dos empresas más. Veámoslo.
Puig sale a bolsa
Puig es una empresa internacional con sede en Barcelona, España, que opera en el sector de la moda y los perfumes. Y desde sus inicios en 914, la empresa catalana se ha especializado en la producción de fragancias, pero con el tiempo ha expandido su cartera para incluir moda y productos de belleza.
Puig sale a bolsa
Así pues, a lo largo de los años, ha adquirido una variedad de casas de moda y fragancias prestigiosas, entre las que destacamos marcas como Carolina Herrera, Nina Ricci, y Paco Rabanne.
Estos son algunos de los datos que debes manejar de su salida a bolsa:
Fecha de salida: viernes, 03 de mayo de 2024 a las 11:15h.
Capitalización de mercado: 13.900 millones de euros, algo nada desdeñable para ser una empresa española.
Capital flotante: 24%
Acciones de tipo A: seguirán en poder de la familia, y tendrán un derecho de 5 votos por acción
Acciones de tipo B: serán de propiedad del resto de inversores con derecho a 1 voto por acción.
Precio inicial de salida a bolsa: 22 euros/ascción
Con todo, Puig es la primera OPV en España desde mediados de 2022, tras casi 24 meses de sequía, y lo más importante, la OPV con mayor volumen de negociación desde Aena, alla por 2015.
Hotelbeds
Hotelbeds, una empresa de tecnología de viajes con sede en Palma de Mallorca y propiedad de tres grandes fondos de inversión (el Fondo de Pensiones de Canadá, Cinven y EQT), está considerando una salida a bolsa como su mejor opción estratégica tras descartar propuestas de capital privado de Advent y Blackstone, las cuales estaban por debajo de la valoración deseada.
La empresa está valorada en torno a los 4.000 millones de euros, no obstante ha postpuesto sus planes de salir a cotizar en el parqué español para finales de año, aunque todavía no se ha definido la fecha exacta ni el porcentaje de la empresa que se ofrecerá en la bolsa.
Astara Mobility
Astara Mobility es una subsidiaria de movilidad del grupo Bergé, la cual se preparaba para lanzar una Oferta Pública de Venta el próximo 25 de abril, esperando alcanzar una valoración máxima de unos 2.000 millones de euros.
Esta salida a bolsa hubiera podido ser notable por ser la primera en el mercado español desde julio de 2022, después de 21 meses sin nuevas ofertas públicas.
Sin embargo, a principios de abril de 2024, Bergé canceló su salida a bolsa alegando condiciones desfavorables del mercado.
Tendencias primarias del mercado de IPOs en 2024
Hay que centrarse principalmente en dos ideas:
Aunque el año se presenta, a priori, mejor que el anterior, no alcanzará ni de lejos los números del 2021. En aquella ocasión las condiciones para IPOs eran más favorables. Por tanto, no cabe esperar un año explosivo en cuanto al número de empresas que debuten en los mercados.
El mayor interés de los inversores estará en adquirir acciones de compañías grandes y sólidas, sobre todo aquellas que muestren informes financieros estables que atraigan el interés y la atención de los inversores.
Pronósticos de los analistas para el mercado de IPOs en 2024
El mercado espera que 2024 sea un año mejor que 2022 y 2023, aunque no tan fabuloso como 2021.
Como bazas a favor tenemos:
Las rebajas de tipos de interés que la Reserva Federal comenzará a realizar (si todo va normal) como muy pronto en el mes de septiembre. Incluso varios miembros de la Fed han comentado recientemente que esperan hasta 2 rebajas de las tasas.
También se cuenta a favor con las expectativas de los resultados trimestrales de las compañías. Los últimos han sido mejor de lo esperado y más del 70% de las empresas batieron las previsiones.
Ya no se prevé que la economía estadounidense entre en recesión.
Los principales índices de Wall Street han marcado recientemente máximos históricos, como es el caso del S&P 500, el Dow Jones y el Nasdaq. El sentimiento de los inversores se encuentra varios puntos porcentuales por encima de su promedio histórico y el apetito por el riesgo sigue vigente.
En definitiva, este artículo te podría servir como una guía acerca de cuál es la situación de las próximas OPVs que saldrán (y las que ya han salido), tanto en EEUU, como en España.
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