Acciones defensivas: ¿Qué son y cuáles son las mejores?
Acciones defensivas: ¿Qué son y cuáles son las mejores?
¿En que empresas es valorable estar expuesto cuando la bolsa cae? Lo cierto es que existen una serie de compañías que por su base de clientes fiel y alcance global, están algo más protegidas frente al ciclo. Son las llamadas acciones defensivas. Descubre aquí las mejores.
¿En qué empresas invertir una en aquellos momentos en los que la bolsa lo único que hace es presentar vaivenes emocionales? En estas etapas del ciclo, es habitual que los inversores más adversos al riesgo busquen refugio, allí donde la volatilidad permite cierto respiro.
¿Cuáles son las mejores acciones defensiva de la bolsa?
Por eso, en este artículo vamos a explicar qué son exactamente las acciones defensivas, qué tipos de acciones defensivas existen, cuáles son las mejores para invertir en ellas, y por qué podrían ser interesantes para determinados perfiles de inversor.
¿Qué son las acciones defensivas?
Las acciones defensivas son acciones de empresas cuya actividad principal se centra en sectores que, por su naturaleza, tienden a mantener una demanda más o menos estable independientemente del entorno económico. Por ejemplo, los bienes de consumo básico (como la alimentación) o los servicios públicos (como electricidad o agua) suelen tener una demanda más o menos estable, incluso en épocas de recesión.
Por tanto, antes de descubrir cuáles son las mejores, y como invertir en ellas, veamos primero las características clásicas de las acciones defensivas:
Baja volatilidad: Suelen tener fluctuaciones de precio menores en comparación con acciones de carácter cíclico (como automoción, tecnología, etc.).
Estabilidad de ingresos: Sus fuentes de ingresos tienden a ser más estables y predecibles, porque la demanda de sus productos o servicios no disminuye drásticamente en épocas de crisis.
Crecimiento moderado: Aunque suelen caer menos en mercados bajistas, también tienden a crecer algo menos que la media en mercados muy alcistas; esto suele ser causado a que estas empresas han crecido ya tanto que han “tocado techo” y, al no tener grandes posibilidades de crecimiento, lógicamente sus acciones tampoco se revalorizarán enormemente.
Como observas en el siguiente gráfico, la rentabilidad histórica de las acciones de valor (muchas de ellas defensivas), contra las de crecimiento, ha sido relativamente menor, y mucho más predecible.
Rentabilidad histórica de las acciones de valor vs crecimiento | Fuente: DWS
Política de dividendos: Muchas compañías defensivas reparten dividendos de forma regular, dado que son empresas tan grandes que para ellas no es muy rentable reinvertir en sí mismas para mayor marketing, nuevos mercados, etc.
Ello supone un atractivo adicional para inversores que busquen ingresos recurrentes; estos inversores se resistirán mucho a vender las acciones para no renunciar a la obtención de sus dividendos (lo cual, obviamente, causa que las caídas de estas acciones no sean tan fuertes como las de acciones que reinvierten en sí mismas para crecer y no reparten dividendos).
¿Qué tipos de acciones defensivas existen?
Dentro de las acciones defensivas podemos encontrar diversos sectores. Veamos los más habituales:
Acciones de consumo básico
El sector de consumo básico incluye empresas que producen y comercializan bienes esenciales, como alimentos, bebidas, productos de limpieza e higiene personal, etc. Son productos que son necesarios para la sociedad en general, sin importar demasiado la situación económica; la mayoría de personas continuarán comprándolos en mayor o menor medida independientemente del contexto.
Ejemplos de empresas clásicas de consumo básico son
Estas compañías se caracterizan por tener marcas muy consolidadas, presencia de negocio a nivel global, y una base de clientes amplia, estable. y también consolidada; los mejores seguros que puede tener cualquier empresa ante una crisis de cualquier tipo.
Ejemplo de la cotización de Procter & Gamble a largo plazo | Ejemplo con eToro
Acciones de servicios públicos
Las empresas de servicios públicos (utilities) se dedican a la distribución de agua, electricidad o gas. Debido a que estos servicios son esenciales para la sociedad moderna, se mantiene una demanda bastante estable independientemente del ciclo económico.
Algunos ejemplos de las empresas de servicios públicos más reconocidas en el mercado son las siguientes.
Los servicios que estas compañías proveen son seguramente de los últimos a los que cualquier ciudadano renunciaría, lo cual blinda a estas compañías ante momentos de crisis.
Cotización de Iberdrola los últimos cinco años (acción defensiva) | Fuente: DEGIRO
Acciones del sector del lujo
El sector de la inversión en lujo incluye compañías que comercializan productos y servicios de alta gama, ya sean de moda, vehículos, servicios premium, viajes, etc. En todo caso, las empresas del sector del lujo se dirigen a un público con mayor poder adquisitivo, y habitualmente también con una alta fidelidad de marca.
Veamos algunos ejemplos de grandes empresas del sector del lujo:
Autoridad de Supervisión Financiera de Estonia (Finantsinspektsioon) y FCA de Reino Unido
⭐️
Puntuación
8.25/10
Debido a que el consumidor promedio de estas marcas posee un alto poder adquisitivo y mucho capital ahorrado, es difícil que una crisis, por dura que sea, afecte a su estilo de vida y a sus hábitos de consumo; por ello, en el sector del lujo, las crisis suelen notarse menos que en la gran mayoría de sectores.
Cotización de Hermes los últimos cinco años (acción defensiva) | Fuente: Lightyear
¿Cómo invertir en acciones defensivas?
Existen varias formas de incorporar acciones defensivas a una cartera de inversión. A continuación, presentamos dos de las vías más habituales:
Comprar acciones y hacer DCA /reinvertir los dividendos
La primera estrategia es la más directa: comprar acciones de empresas defensivas y mantenerlas a largo plazo. Además, estas acciones suelen repartir dividendos, por lo que, incluso en casos de crisis o caídas de mercado, el inversor recibirá un ingreso de forma estable y recurrente en el tiempo (y si los dividendos se reinvierten, ello potencia el deseado efecto del interés compuesto en el largo plazo).
Para este tipo de inversión, los inversores suelen aplicar la técnica de“DCA” (Dollar Cost Averaging): invertir una cantidad fija de dinero periódicamente (por ejemplo, cada mes), independientemente del precio de las acciones.
No obstante, para esta modalidad de inversión se requiere un conocimiento de análisis empresarial e inversión avanzado, así como un seguimiento de las acciones (aunque suelen ser compañías estables, nunca están totalmente exentas de riesgo), además de por supuesto mantener la disciplina de seguir invirtiendo periódicamente independientemente de cuál sea la situación del mercado a cada momento.
Au que ya te hemos citado varias de estas más arriba, podrás encontrar otras muchas en nuestro artículo acerca de los aristócratas del dividendo
A través de ETFs y fondos.
Otra alternativa para invertir en acciones defensivas es mediante fondos de inversión o ETFs que se enfoquen en estos sectores. Estos vehículos de inversión agrupan un conjunto de acciones en base a un critero en concreto (y, en este caso, el criterio es sectorial), lo cual permite obtener diversificación con un sólo producto de inversión (o, en todo caso, con sólo unos pocos), evitando con ello la dependencia de los resultados de empresas en concreto y facilitando la gestión de la cartera en general.
Algunos ejemplos de ETFs de sectores defensivos ya comentados en este artículo son los siguientes
Ejemplos de las mejores acciones defensivas en bolsa (Europeas y del SP500)
Veamos ahora ejemplos de compañías que muchos analistas consideran sólidas dentro de la categoría defensiva.
Nestlé
Nestlé (NESN) es una de las mayores multinacionales de alimentación y bebidas del mundo, con presencia en más de 180 países. Entre sus marcas se encuentran la propia Nestlé, Nescafé, KitKat, Maggi, Chocapic, y muchísimas otras marcas de amplio reconocimiento internacional.
En términos financieros, Nestlé destaca por su estabilidad de ingresos y por mantener unos beneficios netos al alza de manera constante: Los productos de alimentación y bebidas básicos mantienen una fuerte demanda incluso en recesiones, y la compañía sabe aproecharlo; con frecuencia, Nestlé logra mantener márgenes operativos sólidos y crecimiento estable en su EBITDA.
Además, Nestlé tiene un buen historial de dividendos: a lo largo de los últimos años, Nestlé ha mantenido una política de reparto de dividendos bastante consistente, logrando incrementarlos gradualmente a lo largo del tiempo.
Política de reparto de dividendos en Nestlé | Fuente: Investing
Por todo ello, el precio de cotización de Nestlé suele tener movimientos menos bruscos que otras empresas de sectores cíclicos. Aunque, a causa de su ya logrado crecimiento y amplia expansión a nivel internacional, puede no ofrecer grandes subidas espectaculares en mercados muy alcistas, su estabilidad y su capacidad de generar Free Cash Flow (flujo de caja libre) la convierten en una opción relevante para inversores conservadores.
Precio y cotización de Nestlé | Fuente: ProRealTime
De hecho, desde el retroceso superior al 20% desde máximos históricos, se encuentra a unos múltiplos de valoración muy interesantes.
Johnson & Johnson (JNJ) es un conglomerado estadounidense del sector salud y farmacéutico, con productos que van desde medicamentos de prescripción y dispositivos médicos hasta productos de higiene y cuidado personal.
A nivel financiero, Johnson & Johnson presenta un crecimiento constante del beneficio operativo (EBIT); aunque no siempre es de doble dígito, la trayectoria en cuanto a resultados tiende a la estabilidad. Además, el Free Cash Flow (flujo de caja libre - FCF) suele ser abundante, lo cual es un dato que a los inversores les encanta ver, y que en el caso de JNJ permite financiar investigaciones, adquisiciones de otras empresas/marcas y, por supuesto, ofrecer dividendos a los inversores. Todo ello, además, se consigue con un ratio de endeudamiento históricamente moderado. De esta manera, el balance en general de JNJ presenta un excelente aspecto y, sobre todo, se mantiene constante con independencia de la situación externa, lo que refuerza su carácter defensivo.
Resultados financieros de Johnson & Johnson | Fuente: Ticker
En cuanto a precio, JNJ pese a dar la sensación de tener un precio elevado, sobre todosi se compara con otras grandes farmacéuticas; hay que añadir que se mantiene a unos múltiplos precio-beneficio medios. Además, su diversificación y su historial de pago de dividendos ininterrumpido por décadas justifican un precio con mayor valoración
Precio y cotización de Johnson & Johnson | Fuente: ProRealTime
Por todo ello, JNJ continúa siendo un referente defensivo en el mercado.
LVMH - Moet Hennessy Louis Vuitton (LVMH) es una multinacional francesa especializada en bienes de lujo, con marcas tan reconocidas como Louis Vuitton, Moët & Chandon o Hennessy.
Los márgenes de LVMH son sólidos; típico de una compañía de lujo (la cual vende un producto, que no es necesariamente caro de producir, a un precio muy alto). El fuerte posicionamiento en el mercado y el reconocimiento de sus marcas lo permiten.
Otro tema relevante de LVMH es su diversificación geográfica: la empresa cuenta con presencia global física y online, lo que reduce la dependencia de mercados concretos y refuerza su resiliencia ante cambios económicos regionales e incluso globales.
Y quizá lo más llamativo de LVMH es la habitual y fuerte recompra de acciones por parte de los insiders (ejecutivos internos de la empresa, los cuales son los mejores conocedores del rendimiento presente y futuro de la misma): su CEO, Bernard Arnault, ha protagonizado innumerables compras agresivas de la acción a lo largo del tiempo, lo cual es siempre bienvenido en Wall Street (lo que hacen los insiders es siempre de gran relevancia para el inversor). No olvidemos tampoco que durante ya muchos años ha mantenido una política de remuneración al accionista mediante dividendos, lo cual hace a LVMH atractiva para esos inversores que buscan rentas estables.
Compras y ventas de Insiders de la acción LVMH | Fuente: Insider Screener
LVMH es sin duda una de las empresas referentes en el sector del lujo, contando con una base de clientes fieles alrededor del mundo que la respaldan incluso en contextos de mercado más desafiantes (ya que, habitualmente, los clientes de LVMH tienen un gran poder adquisitivo, el cual siguen conservando incluso en momentos económicos negativos).
Autoridad de Supervisión Financiera de Estonia (Finantsinspektsioon) y FCA de Reino Unido
⭐️
Puntuación
8.25/10
¿Existen valores defensivos en el Ibex 35?
Aunque el mercado español está fuertemente representado por sectores como la banca o el turismo, existen diversas acciones de carácter defensivo, especialmente en utilities (compañías eléctricas y de gas), además de otros sectores con una demanda relativamente inelástica (es decir, que no varía en base a las condiciones económicas).
La inversión en acciones defensivas puede resultar muy útil para inversores que priorizan la estabilidad y la preservación de capital, especialmente en escenarios de mercados bajistas o de incertidumbre económica; en otras palabras, invertir en acciones defensivas es interesante si se busca un buen ratio de rentabilidad vs. riesgo. No obstante, los inversores más agresivos, que buscan la mayor rentabilidad posible y están dispuestos a tolerar mayores riesgos a cambio, muy probablemente encuentren este tipo de acciones menos interesantes.
Recordemos que, en mercados alcistas, estas acciones pueden quedarse rezagadas respecto a sectores más agresivos (tecnología, consumo discrecional, etc.), aunque por supuesto en mercados bajistas tienden a caer mucho menos, ofreciendo así cierta protección en la cartera.
Por lo tanto, es importante conocer el perfil de riesgo de cada inversor, ya que si el objetivo es maximizar la rentabilidad se posee una alta tolerancia al riesgo, seguramente se prefieran valores de mayor crecimiento (aunque más volátiles), pero si se busca un resultado más estable en el tiempo y no se desea correr un gran riesgo, entonces las acciones defensivas sí son claramente una opción interesante.
Pros y contras de invertir en acciones defensivas
Pros
✅ Menor volatilidad y mayor estabilidad
✅ Historial frecuente de reparto de dividendos / ingresos recurrentes
✅ Resiliencia ante ciclos económicos adversos
✅ Cartera menos vulnerable a caídas drásticas del mercado
Contras
❌ Generalmente, el crecimiento de cotización es más moderado en mercados alcistas
❌ Puede que coticen con ratios de valoración elevados debido a su atractivo defensivo (por ejemplo, ratio PER alto)
❌ No están libres de riesgo: si el entorno económico se complica de manera global, también pueden sufrir
En definitiva, las acciones defensivas aunque no están exentas de estar expuestas a la vulnerabilidad del ciclo, si que es cierto que aguantarán con mayor resiliencia todo lo que pueda ocurrir, debido a su base de clientes ancha y fiel. Además, garantizan unos ingresos pasivos a largo plazo vía dividendos, que reinvertidos pueden acabar creando una fuente de patrimonio.
Preguntas Frecuentes (FAQ) (H2):
¿Por qué las acciones defensivas son más estables en tiempos de recesión?
Porque pertenecen a sectores cuyos productos o servicios mantienen una demanda estable incluso en crisis; se continúan consumiendo bienes de primera necesidad o utilizando servicios básicos como la electricidad y el agua independientemente de la situación económica, lo que se traduce en menos volatilidad en los ingresos y, por ende, menos volatilidad en la cotización de estas empresas.
¿Cuáles son las mejores acciones defensivas del SP500 para invertir en 2025?
Aunque no hay un consenso universal, algunas de las acciones defensivas más habituales en las carteras de los inversores a nivel mundial son las siguientes:
Procter & Gamble (PG), por su amplia gama de productos de consumo básico.
Johnson & Johnson (JNJ), por su diversificación en el sector salud.
PepsiCo (PEP) o Coca-Cola (KO), por ser gigantes del mercado de bebidas y snacks con marcas globales.
La elección final dependerá de la estrategia individual de cada inversor y del análisis particular de cada empresa.
¿Es recomendable diversificar entre acciones defensivas y cíclicas?
Sí, la diversificación suele considerarse una buena práctica de inversión. Combinar acciones defensivas con acciones cíclicas puede equilibrar la cartera: en tiempos de bonanza, las acciones cíclicas pueden aportar una gran rentabilidad, y en épocas de recesión, las defensivas pueden proteger mejor el capital. Con ello se evitan los extremos y se pretende suavizar la volatilidad de la inversión global sin renunciar a posibles grandes rentabilidades.
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