Los CFDs o contratos por diferencias, son productos derivados que consisten en el intercambio del precio de un subyacente entre dos periodos de tiempo. Este tipo de productos ofrecen la posibilidad de especular con la variación de multitud de subyacentes, como acciones, índices bursátiles de todo el mundo, divisas e incluso sobre la variación de los tipos de interés.
Características de los CFDs sobre tipos de interés
El subyacente de los CFDs sobre tipos de interés, en Europa, es el Futuro del Euribor cotizado en el mercado LIFFE. El precio del contrato de CFD sobre el Euribor se calcula mediante la fórmula (100 – Euribor a 3 meses), por lo que el valor nominal del contrato será el resultado del calculo anterior multiplicado por 100, de manera que ante una variación de un céntimo supondrá una ganancia o pérdida de 1€.
Ejemplo CFD sobre tipos de interés
Suponiendo que el Euribor-Ene 14 cotiza a 99,764/99,774 y pensamos que el tipo de interés interbancario de la zona euro va a subir, venderemos contratos de CFDs sobre tipos de interés, puesto que el cálculo es 100 – Tipo de interés. En nuestro caso el contrato de venta tendrá un nominal de 9976,4€ por contrato.
Rollover CFDs sobre tipos de interés
Al operar con CFDs cuyo subyacente son futuros con vencimiento, tenemos dos alternativas posibles a vencimiento del contrato subyacente.
- Auto-Rollover: con esta opción se cerraría al precio de cierre del contrato y se abriría un nuevo contrato con el nuevo subyacente al precio medio.
- Liquidar en Efectivo: con esta opción, el contrato se cierra a vencimiento del subyacente.
Como alternativa a estos dos, también podemos liquidar en efectivo al vencimiento del contrato y a continuación abrir una nueva posición manualmente. El inconveniente de esta alternativa es el pago de la horquilla.
Operativa con CFDs sobre tipos de interés
El funcionamiento de los CFDs sobre los tipos de interés es algo distinto de cómo funcionan los CFDs sobre acciones, índices o divisas. En el caso de los CFDs sobre tipo de interés, si pensamos que los tipos de interés pueden bajar, lo que tendremos que hacer es abrir posiciones largas, al contrario que el caso de las acciones.
¿Es posible cubrir nuestra hipoteca con CFDs sobre tipos de interés?
Si queremos cubrir una hipoteca de 100.000€, lo que tendríamos que hacer es posicionarnos bajistas sobre el CFD del Euribor, de manera que apostaremos por una subida de los tipos de interés. La posición que tomemos deberá ser por el mismo nominal que el valor de nuestra hipoteca, que en nuestro caso serán 10 contratos (100.000/9.976,4).
Con esta operación, tendremos una cobertura parcial ante subidas de los tipos de interés, puesto que en el caso de una subida, el incremento de la cuota de nuestra hipoteca se verá compensado con un beneficio positivo de nuestra posición con CFDs sobre tipos de interés.
