Resultados bolsa americana II trimestre.
Todos sabemos que la bolsa se mueve a medio plazo por dos factores: Tipos de interés- liquidez y beneficios empresariales.
De los primeros prefiero no opinar dado que estamos en mínimos de cinco mil años y jamás pensé que podría ver tipos nominales y reales negativos.
En cuanto a los segundos veamos los datos de la bolsa líder y su índice más representativo a ver si seleccionando empresas líderes de beneficios en varios trimestres podemos sacar conclusiones.
Hasta ahora no sólo se superan las estimaciones ,si no que además las estimaciones de beneficios están superando por un margen más amplio que en anteriores trimestres.
Todos sabemos que la bolsa se mueve a medio plazo por dos factores: Tipos de interés- liquidez y beneficios empresariales.
De los primeros prefiero no opinar dado que estamos en mínimos de cinco mil años y jamás pensé que podría ver tipos nominales y reales negativos.
En cuanto a los segundos veamos los datos de la bolsa líder y su índice más representativo a ver si seleccionando empresas líderes de beneficios en varios trimestres podemos sacar conclusiones.
Hasta ahora no sólo se superan las estimaciones ,si no que además las estimaciones de beneficios están superando por un margen más amplio que en anteriores trimestres.
El 90 % de las empresas del SP han reportado resultados para este segundo trimestre de 2021. De estas compañías, el 87% ha reportado ganancias por arriba de las estimaciones, que está por encima de la media de cinco años del 75%, según datos de FactSet.
En conjunto, las empresas están reportando ganancias que están 17.1% por encima de las estimaciones, que también está por encima del promedio de cinco años de 7.8%. Lástima no haberlo sabido antes.
El impacto en las sorpresas positiva suele durar varios trimestres y su reflejo en la cotización a medio plazo se refleja en que se comportan mejor que los índices, aunque hay que considerar si se trata de un cambio fundamental.
¿Vale la pena pues , perseguir acciones que no cumplen previsiones aunque su cotización caiga significativamente?.
No es sorprendente que las grandes empresas tiendan a adaptarse a las sorpresas más rápido que las pequeñas empresas. A las empresas más grandes les siguen más inversores, analistas y gestores de carteras que actúan sobre la base de la información de forma más rápida y completa.
Cuando las estimaciones de ganancias se revisan significativamente al alza, dichas empresas tienden a mostrar un comportamiento por encima del promedio. Los precios de las acciones de las empresas con revisiones a la baja muestran un desempeño por debajo del mercado.
Los cambios en las estimaciones de los analistas son más significativos cuando las estimaciones individuales se alejan del promedio, en lugar de acercarse al consenso. Ya sabemos que nadie ha sido despedido en Wall Street por recomendar IBM:
Lo importante es averiguar que nivel de sorpresas descuenta el merado y compararlo con los datos y conocer cuántos analistas se ven sorprendidos por el dato real.Para ello nada mejor que volver a la estadística y compararlo con una distribución normal con su desviación típica.
No hay efecto sorpresa cuando los resultados reales coinciden con las estimaciones.
Veamos una empresa de los sectores más seguidos por la comunidad value.:Contenedores
- La desviación estándar de las estimaciones de Container Store para su trimestre terminado el 20 de junio de 2021 fue de $0.006. Teniendo en cuenta esto, junto con la diferencia entre sus ganancias reportadas para el trimestre de $ 0.36 por acción y la estimación de consenso de $ 0.087, llegamos a una puntuación de SUE extremadamente estadísticamente significativa de 45.5 para el último trimestre. La puntuación de SUE para el trimestre que finalizó el 31 de marzo de 2021 también fue altamente significativa estadísticamente en 11.9.
La estimación de ganancias del consenso para el año fiscal actual de Container Store que termina en marzo de 2022 se situó en $ 1.22 por acción al 6 de agosto. Hace un mes, los analistas pronosticaban unas ganancias para el año de 1.027 dólares por acción. Hace tres meses, la estimación del consenso para el año también era de 1,027 dólares por acción. Con estos números, llegamos a la variación porcentual tanto del mes pasado como de los tres meses anteriores del 18,8%.
Pero no de sorpresas vive únicamente la cotización, es necesario ver otros factores: como fortaleza financiera, calidad o impulso de precios.
Si hacemos un screen de empresas que cumplan estos criterios no es de extrañar que petroleras,cereras, minerales y consumo cíclico cumplan obtengan las mayores puntuaciones.
Arcelor mital, Steel Dyanmic Angloamerican, Ternium. Daimer aparecen en la lista.
Otras empresas son:
ATKR,;CBNK,CCS,CNQ,GMS,HCCI,,IPI,PANC,TCS
