La cartera de fondos para el I trimestre 2023
Una vez analizado el cuadro macro y la valoración de los activos, nos vamos a plantear la cartera de fondos para el I trimestre 2023 con permiso de los cisnes negros y del efecto de la reapertura de China con covid de por medio.
Por primera vez en mucho tiempo la liquidez es remunerada y por eso la cartera no tendrá liquidez. Así mismo, pienso que existe más valor en la renta fija que en la variable en la primera parte del año, especialmente en la deuda estatal y elevada calidad crediticia.
Por valoraciones en bolsa, preferimos el mercado ex- USA, y el valor frente al crecimiento.
Si las bolsas bajarán un diez por cien adicional de los niveles de cierre, pondríamos un 10% de los fondos monetarios o similares.
Para mí, la señal de tomar riesgo estará cuando las medidas de política monetaria hagan su efecto en el paro americano, acercándose al 5%.También tenemos que vigilar la inflación subyacente, y que la bajada de la inflación nos sea únicamente por efecto base.
Veo un camino de riesgos de todo tipo, pero es ahí donde se saca rentabilidad, aunque para ello tengamos que vadear las curvas. Por ello, hacer un presupuesto de riesgos en frío es fundamental, al igual que ser flexible.
El papel es muy sufrido y las previsiones de los analistas aciertan como una escopeta de feria.
La cartera es bastante defensiva y mantengo dos fondos de crecimiento/tecnológico, tanto porque admito la posibilidad de estar equivocado y que el paro norteamericano alcance cifras cercanas al 5% antes de lo previsto o que la Fed modere su discurso agresivo.
La incorporación del fondo monetario del DWS bonos flotatnes, es porque ya recoge en sus activos la subida de tipos a corto plazo.
Para los que quieran conocer la forma de invertir del Long Term, aquí les dejo un artículo con su gestor.
Esta es una cartera que creo que puede ayudar a capear el primer trimestre del año. Algunos piensan que serán capaces de dar el cambio a alguna otra más agresiva en el momento exacto. El riesgo a correr depende de cada uno.
Conforme se moderen los tipos y se incremente el paro, creo que sería conveniente añadir inmobiliario y emergentes, sobre todo si viene acompañado de la depreciación del dólar. Mientras el sector financiero lo puede hacer bien
No olvidemos que el mercado siempre sorprende.
La visión desde el punto de vista técnico la tenemos en este artículo que publiqué hace poco.
¿Creéis que falta algún activo?
¿Qué fondo falta?
¿Será Argentina la nueva Turquía en 2023?
Una vez analizado el cuadro macro y la valoración de los activos, nos vamos a plantear la cartera de fondos para el I trimestre 2023 con permiso de los cisnes negros y del efecto de la reapertura de China con covid de por medio.
Por primera vez en mucho tiempo la liquidez es remunerada y por eso la cartera no tendrá liquidez. Así mismo, pienso que existe más valor en la renta fija que en la variable en la primera parte del año, especialmente en la deuda estatal y elevada calidad crediticia.
Por valoraciones en bolsa, preferimos el mercado ex- USA, y el valor frente al crecimiento.
Si las bolsas bajarán un diez por cien adicional de los niveles de cierre, pondríamos un 10% de los fondos monetarios o similares.
Para mí, la señal de tomar riesgo estará cuando las medidas de política monetaria hagan su efecto en el paro americano, acercándose al 5%.También tenemos que vigilar la inflación subyacente, y que la bajada de la inflación nos sea únicamente por efecto base.
Veo un camino de riesgos de todo tipo, pero es ahí donde se saca rentabilidad, aunque para ello tengamos que vadear las curvas. Por ello, hacer un presupuesto de riesgos en frío es fundamental, al igual que ser flexible.
El papel es muy sufrido y las previsiones de los analistas aciertan como una escopeta de feria.
La cartera es bastante defensiva y mantengo dos fondos de crecimiento/tecnológico, tanto porque admito la posibilidad de estar equivocado y que el paro norteamericano alcance cifras cercanas al 5% antes de lo previsto o que la Fed modere su discurso agresivo.
La incorporación del fondo monetario del DWS bonos flotatnes, es porque ya recoge en sus activos la subida de tipos a corto plazo.
Para los que quieran conocer la forma de invertir del Long Term, aquí les dejo un artículo con su gestor.
Nombre del fondo |
ISIN |
Peso |
ES0184097014 |
5% |
|
FR0010235507 |
5% |
|
LU1670724373 |
4% |
|
ES0184532002 |
4% |
|
LU0034353002 |
9% |
|
LU1278917452 |
6% |
|
IE00BDGV0290 |
6% |
|
ES0141116006 |
7% |
|
LU0690375182 |
6% |
|
LU0244071956 |
6% |
|
LU0273159177 |
6% |
|
ES0159259003 |
6% |
|
LU0907927338 |
5% |
|
LU1769942076 |
4% |
|
LU1213836080 |
6% |
|
LU1103304561 |
5% |
|
LU1048657123 |
4% |
|
LU0708055453 |
6% |
Esta es una cartera que creo que puede ayudar a capear el primer trimestre del año. Algunos piensan que serán capaces de dar el cambio a alguna otra más agresiva en el momento exacto. El riesgo a correr depende de cada uno.
Conforme se moderen los tipos y se incremente el paro, creo que sería conveniente añadir inmobiliario y emergentes, sobre todo si viene acompañado de la depreciación del dólar. Mientras el sector financiero lo puede hacer bien
No olvidemos que el mercado siempre sorprende.
La visión desde el punto de vista técnico la tenemos en este artículo que publiqué hace poco.
¿Creéis que falta algún activo?
¿Qué fondo falta?
¿Será Argentina la nueva Turquía en 2023?
Rendimientos de la cartera del 4º trimestre de 2022
Por último, os dejamos los rendimientos de la cartera del trimestre anterior:
Nombre del fondo |
Rentabilidad |
3,19% |
|
1,06% |
|
5,49% |
|
7,73% |
|
-0,88% |
|
4,59% |
|
Protea Nao Sustainable |
9,53% |
11,75% |
|
-5,39% |
|
2,19% |
|
-2,69% |
|
4,49% |
|
13,46% |
|
1,15% |
|
1,6% |
|
5,57% |
|
-4,31% |
|
-5,37% |
|
6,94% |
