La Renta fija de mediano y largo plazo ha sufrido caídas importantes durante el 2022, y después de las palabras de Powell esta semana frente al congreso de EEUU, se espera que sigan las caídas porque las tasas seguirán subiendo.
En este contexto, tal vez no sea el mejor momento para tener ETFs de Renta Fija de maduraciones largas, pero es necesario tenerlos en la mira para comprarlos cuando el incremento de tasas sea pausado y la curva comience a aplanarse.
Por ello, en este artículo analizaremos el ETF Invesco US Treasury Bond 7-10 Year UCITS ETF, sus características, cartera, ratios y muchos más.
Por ello, en este artículo analizaremos el ETF Invesco US Treasury Bond 7-10 Year UCITS ETF, sus características, cartera, ratios y muchos más.
Objetivo del Invesco US Treasury Bond 7-10 Year UCITS ETF
El ETF invierte en la deuda nominal a tasa fija denominada en dólares estadounidenses emitida por el Tesoro de EE. UU. con vencimientos de entre siete y 10 años. Se excluyen TIPS, STRIPS, Bills.
Se hace préstamo de valores para reducir el costo de las comisiones. No tiene cobertura de divisa y está domiciliado en Irlanda.
Datos generales del Invesco US Treasury Bond 7-10 Year UCITS ETF
Algo que hay que resaltar es que aunque su divisa base es en USD, el ETF cotiza en EUR y GBP. No tiene cobertura en caso de cotizar en una moneda diferente al dólar. Esto hay que tomarlo en cuenta porque usualmente es bueno cubrir divisa en la Renta Fija para minimizar el riesgo tipo de cambio.
Datos generales
- ISIN: IE00BF2FN646
- Fecha de Creación: 11 de enero de 2019
- Índice de referencia: Bloomberg US 7-10 Year Treasury Bond index
- Tipo de réplica: Réplica Física muestreo
- Tratamiento del Dividendo: Distribución trimestral
- Divisa Base: USD
- Divisa de cotización: USD, EUR, GBP
- Rebalanceo: Semestral
- TER: 0,06%
Cartera del Invesco US Treasury Bond 7-10 Year UCITS ETF
La siguiente es la cartera del ETF:
Los flujos de efectivo intramensuales de los pagos de intereses y capital contribuyen a los rendimientos mensuales del índice, pero no se reinvierten.
El cupón promedio es de 1.54% lo cual lo deja muy por debajo de la inflación de Europa y EEUU.
Rentabilidades del Invesco US Treasury Bond 7-10 Year UCITS ETF
La siguiente gráfica nos muestra el retorno del índice y el ETF. Podemos ver que el tracking error es mínimo.
Es importante internalizar estas tablas de retornos para darnos cuenta de que los ETFs de RF no son tan renta fija y pueden tener bastante volatilidad y caídas máximas importantes, sobre todo cuando las maduraciones y duraciones son largas y estamos en un ambiente de subida de tasas de interés.
Ratios del Invesco US Treasury Bond 7-10 Year UCITS ETF
Ratio | Estimación |
Maduración Promedio | 8,44 años |
Duración promedio | 7,66 años |
Yield | 2,33% |
Yield To Maturity | 3,52% |
Estos ratios son de suma importancia para sopesar el riesgo y beneficio del ETF. En términos simplistas, la duración son los años que tenemos que esperar para volver a quedar a tablas si hay un movimiento adverso en las tasas de interés.
El YTM es más o menos el retorno anual que podremos tener de aquí en adelante si compramos al precio actual. Este porcentaje va a variar todos los días.
En qué Estrategias utilizar el Invesco US Treasury Bond 7-10 Year UCITS ETF
Principalmente, para estrategias indexadas pasivas con horizontes temporales mayores a 10 años, ya que la duración y maduración siempre deben de ser menores o iguales a nuestro plazo de inversión.
Tal y como comenté al inicio, en estos momentos no se sugiere tenerlo en cartera debido a que se esperan más alzas de tasas, pero lo necesitaremos en un futuro para complementar la escalera de RF.
Una escalera con escalones hasta 3 años sería una mejor alternativa.
También podría usarse en estrategias tácticas cuando se prevea el momento en que las tasas han dejado de subir y existe un rebote en ETFs de Renta Fija de estos plazos, pero siempre tomando en cuenta la duración promedio de la cartera.
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