Si queremos invertir en el SP500, pero nuestros ingresos y gastos no son en dólares y tampoco lo serán después de nuestra fecha de Jubilación, entonces hay que buscar instrumentos que nos ayuden a disminuir o trasferir el riesgo divisa.
Hay dos alternativas principalmente:
- Instrumentos con divisa cubierta
- Instrumentos cotizados en Euros
ETFs con divisa cubierta es mi primera opción casi siempre, pero hay casos particulares en los que tiene sentido comprar ETFs que sigan a un índice americano y que coticen en dólares y en euros (y viceversa). Por ejemplo, cuando necesitamos hacer optimización fiscal (tax harvesting).
Por qué comprar instrumentos con cobertura de divisa?
Esta decisión depende mucho de cada inversionista, sus objetivos, ingresos presentes y gastos futuros.
En el largo plazo el efecto divisa tiene poco impacto en los retornos cuando hablamos de economías desarrolladas, pero alto impacto en economías emergentes.
Por otro lado, en el corto plazo sí existe un impacto, y es ahí donde haremos nuestras aportaciones y rebalanceos, y también será ahí donde hagamos nuestros retiros mensuales una vez jubilados.
En la parte de la RV el efecto divisa podría alargar los periodos de recuperación y de malos/buenos rendimientos (y viceversa). Por lo tanto aquí es más opcional la cobertura si estamos en la etapa de crecimiento de capital. Una vez que comencemos la transición a nuestra cartera de jubilación, entonces la cobertura de divisa es más sugerida en le RV.
En cambio, en la RF sí es mucho más recomendable la cobertura de divisa, tanto en la etapa de crecimiento de capital como en la etapa de retiro.
La siguiente tabla contiene ETF que siguen al SP500 en euros y he resaltado en azul aquellos que hacen cobertura de divisa.
Nombre |
ISIN |
TER |
Dividendo |
Divisa |
Réplica |
Vanguard S&P 500 UCITS ETF |
IE00BFMXXD54 |
0,07% |
Acumulac. |
EUR |
Física |
Xtrackers S&P 500 UCITS ETF 1C EUR hedged |
IE00BM67HW99 |
0,20% |
Acumulac. |
EUR |
Física |
UBS ETF (IE) S&P 500 UCITS ETF (hedged to EUR) |
IE00BD34DJ91 |
0,22% |
Distrib. |
EUR |
Física |
UBS ETF (IE) S&P 500 UCITS ETF (hedged to EUR) |
IE00BD34DK07 |
0,22% |
Acumulac. |
EUR |
Física |
UBS ETF (IE) S&P 500 ESG UCITS ETF (hedged to EUR) |
IE00BHXMHQ65 |
0,17% |
Acumulac. |
EUR |
Física |
SPDR S&P 500 EUR Hedged UCITS ETF |
IE00BYYW2V44 |
0,12% |
Acumulac. |
EUR |
Física |
BNP Paribas Easy S&P 500 UCITS ETF EUR Hedged |
FR0013041530 |
0,15% |
Acumulac. |
EUR |
Sintética |
UBS ETF (IE) S&P 500 UCITS ETF (hedged to EUR) |
IE00BD34DJ91 |
0,22% |
Distrib. |
EUR |
Sintética |
UBS ETF (IE) S&P 500 UCITS ETF (hedged to EUR) |
IE00BD34DK07 |
0,22% |
Acumulac. |
EUR |
Física |
iShares S&P 500 EUR Hedged UCITS ETF |
IE00B3ZW0K18 |
0,20% |
Acumulac. |
EUR |
Física |
Invesco S&P 500 EUR Hedged UCITS ETF |
IE00BRKWGL70 |
0,05% |
Acumulac. |
EUR |
Sintética |
ComStage S&P 500 Euro Daily Hedged Net TR UCITS ETF |
LU1033694362 |
0,25% |
Distrib. |
EUR |
Sintética |
Amundi S&P 500 UCITS ETF Daily Hedged EUR |
LU1681049109 |
0,28% |
Acumulac. |
EUR |
Sintética |
Lyxor S&P 500 UCITS ETF |
LU0496786574 |
0,15% |
Distrib. |
EUR |
Sintética |
Lyxor S&P 500 UCITS ETF |
LU1135865084 |
0,15% |
Acumulac. |
EUR |
Sintética |
BNP Paribas Easy S&P 500 UCITS ETF EUR |
FR0011550185 |
0,15% |
Acumulac. |
EUR |
Sintética |
Amundi S&P 500 UCITS ETF EUR (C) |
LU1681048804 |
0,15% |
Acumulac. |
EUR |
Sintética |
Amundi Index S&P 500 UCITS ETF DR |
LU1437017863 |
0,15% |
Acumulac. |
EUR |
Física |