Aunque muchas veces olvidada o no enseñada, la historia y sabiduría de Asia es tan sorprendente y amplia como la de Occidente. China y Grecia han sido dos pilares fundamentales, tanto de la cultura asiática como de la occidental. Llegó el momento en que occidente dejó atrás al Oriente debido a la revolución industrial como causa principal, pero ahora parece que China ha regresado a tomar su lugar. Por otra parte vemos que Grecia otrora cuna del pensamiento occidental esta siendo arrastrada a un abismo, tal vez viéndolo desde una perspectiva
Contrarian podría ser una buena apuesta si es que decide rebotar, la verdad no lo sé pero eso lo podría contesta mejor
Deferrer.
China ha sido muy evidente en
respaldar a los periféricos, de hecho el 40% de sus inversiones en Europa se encuentran en países del Este. No sabemos si esto tiene un propósito de corto plazo para salvaguardar sus inversiones o uno de más largo plazo, es decir, convertir a Europa en un deudor fiel a tal y como sucedió después de la 2da. Guerra, con lo cual América de Norte logró la supremacía económica.
Poco escuchamos en las noticias sobre sus relaciones con
Asia Central, zona de extrema importancia en el sentido energético y geoestratégico para Europa y Estados Unidos. No es de extrañar la ventaja de China sobre Rusia, ya que el primero posee
relaciones milenarias con
Kazajastán y
Uzbekistán. La enorme necesidad de recursos han hecho que los chinos tengan una presencia predominante en esta área y estos favores los han pagado a través de
prestamos e
inversiones. Muchos se preocupan sobre la viabilidad del crecimiento de China,
inclusive apuestan contra ella, pero lo cierto es que este gigante asiático no ha estado durmiendo todo este tiempo como si de un oso hambriento que ha invernado se tratase. Ellos a diferencia de la mayoría de los países están construyendo un respaldo global, tal vez como USA pensó hacerlo a principios del siglo pasado, pero la diferencia podría ser la prudencia con la que los chinos actúan y la indiferencia que muestran al querer participar en todos los conflictos como si estuviésemos en un concurso de popularidad.
La siguiente gráfica muestra el incremento en la cantidad de CDS para China (
notional ammount), lo cuál podría desbancar los Bonos de EUA en muy poco tiempo como
safe haven. A pesar de la seguridad económica con la que cuenta China gracias a sus enormes reservas, ahorro y exportaciones, los spreads de sus CDS marcan una preocupación y un pequeño incremento en el
risk premium. Con el anuncio del
Primer Ministro Jiabao sobre la victoria contra la inflación podemos descartar en parte este tema, pero aún quedan muchos otros que que si bien
no son urgentes sí son necesarios.
La situación actual nos ha enseñado que una
economía basada en las exportaciones ya no es la panacea que solía ser. Si China quiere crecer y consolidar su economía deberá ir aumentando el consumo interno (
demanda doméstica) de su población conjuntamente con la estabilización de los salarios. Llegará el momento en que China libere su moneda y esto pondrá fin paulatinamente a su supremacía como el exportador y manufacturero de bajo costo y dará la oportunidad a otros países, africanos tal vez, donde ya tendrá tejidas varias telarañas.
China poco a poco parece estar aplicando una estrategia de
algo parecido al
Neocolonialismo sobre África, así mismo ha
fortalecido sus relaciones con
Rusia,
Medio Oriente y
Latinoamérica. En lo que respecta a
Relaciones Exteriores, el Gobierno chino podría enseñar varias lecciones a EUA. En primer lugar ellos aunque quieren una paz para Medio Oriente han preferido no inmiscuirse directamente en los conflictos ya que una influencia o ventaja diplomática en la zona no es primordial. Se han dado cuenta que a través del comercio y el desarrollo económico podrían tener una posición más estratégica. A diferencia de Estados Unidos, China ha logrado mantener relaciones lucrativas con Irán e Israel al mismo tiempo, esto sin mencionar Core del Norte y Venezuela.
Aún falta mucho para que China libere totalmente su moneda y no es por necedad que aún no lo hayan hecho sino porque para ellos es necesario, primero estabilizar su economía y acoplar a toda su población a la cadena de producción-consumo para disminuir lo mejor posible el gap de la desigualdad. Aunado a esta colosal tarea esta el complicado proceso para liberar su divisa el cual requiere de una planificación exacta para no caer en errores como los acontecidos en la caída de la URSS y los países del Este Europeo.
En cuanto a la posible burbuja Inmobiliaria, creo que aunque el peligro persiste, su probabilidad de ocurrencia ha ido disminuyendo. Las
medidas necesarias están siendo tomadas con diligencia sin perder el tiempo en debates internos estériles, como es el caso en la mayoría de las democracias. La siguiente gráfica muestra que los precios han comenzado a disminuir de manera ordenada. Debemos recordar que con base a experiencias pasadas las primeras señales de un cambio de tendencia se dan primero con la caída del volumen de ventas y despues con los precios, algo que suena lógico; aquí esta ocurriendo exactamente lo opuesto.
Sé que China no crecerá indefinidamente y que su tasa de crecimiento a llegado al punto donde crece a tasas decrecientes, pero podemos decir que aún le falta mucho para tener una debacle como la que el Mundo Occidental esta viviendo ahora.
Os dejo una lista de Todos los
ETF´s que hasta ahora conozco con exposición a China. Los más interesantes a mi parecer dejando a un lado los clásicos (FIX, HAO, GXC, YAO) son los cuatro últimos ya que podemos operar en corto con dos de ellos, con el siguiente podemos apostar a por consumo, el cual es un rubro con muchas perspectivas de crecimiento y con el último tenemos la oportunidad de comprar empresas americanas cuyo ingreso proviene mayoritariamente de China.
Una cosa es que China se convierta en la economía numero uno del mundo y sea la Nación Dominante y otra muy distinta es que vaya a tener la capacidad y determinación de asumir el papel de Hermano Mayor.
ANEXO:
Los Bancos chinos entran en la competencia por ser los Más Grandes del Mundo:
La Colonización Económica de China en Europa