¿Te gustaría saber cómo funciona realmente una SICAV y cómo puedes beneficiarte de ella?
- Qué es una SICAV
- Su funcionamiento
- Características clave
- Ejemplos concretos de SICAV españolas en las que puedes invertir.
Descubre cómo este instrumento financiero puede ofrecerte ventajas únicas y diversificar tu portafolio de inversiones.
¿Qué es una SICAV?
El objetivo de las SICAV es gestionar el capital que aportan sus accionistas y hacerlo crecer a través de inversiones.
Como sociedades e instituciones de inversión colectivas, las SICAV se rigen tanto por la Ley 35/2003 de IIC como por la por la Ley de Sociedades de Capital.
¿Cómo funciona una SICAV?
Una SICAV opera como una empresa cuya actividad es la inversión. Esta actividad inversora se puede hacer por parte de la propia empresa o contratando un gestor que sea el que se encarga de mover el dinero.
¿Existe algún límite a la hora de invertir ese dinero?
¿Quiénes pueden invertir en una SICAV?
La inversión en este vehículo está abierta a todo el mundo, siempre que la propia SICAV permita la entrada de nuevos socios. Las SICAV españolas que lo hacen suelen cotizar en el Mercado Alternativo Bursátil (MAB), ahora conocido como BME Growth.
En la actualidad, cotizan en el MAB alrededor de 450 SICAV.
Características de las SICAVs
- El capital mínimo de la SICAV es de 2,4 millones de €. No hay capital máximo.
Número de accionistas
- El número mínimo de accionistas de una SICAV es de 100.
Inversión mínima de cada accionista
- Este es uno de los cambios introducidos por la Ley 11/2021 de medidas de prevención y lucha contra el fraude fiscal. Tras la aprobación de esta normativa, se exige una inversión mínima de 2.500 € por cada accionista y de 12.500 € en las sociedades por compartimentos para que la SICAV pueda aprovecharse de la ventaja fiscal de tributar al 1%. (Hablaremos de esto más adelante)
Inscripción y tutela de la CNMV
- La sociedad debe registrarse en la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) y recibir su autorización para poder operar. La información que debe entregar es muy similar a la de un fondo de inversión. De hecho, también debe presentar un informe semestral.
Administración de la SICAV
- Como cualquier empresa, las SICAV se rigen por un Consejo de Administración que es elegido en la Junta General de Accionistas. Este consejo debe estar formado por un mínimo de tres personas y cada una debe aportar como mínimo dos años de experiencia en mercados financieros.
Límites en las inversiones
- Una SICAV puede invertir en lo que quiera, siempre dentro de lo que marquen los estatutos de la sociedad. La Ley impone además unos límites generales y porcentajes máximos. Son los siguientes:
- Coeficiente de control por el que los activos emitidos o avalados por una misma entidad no pueden superar el 5%.
- Coeficiente mínimo de liquidez del 1%, el mismo que un fondo de inversión.
- Por lo menos el 90% de sus inversiones deben estar en mobiliarios admitidos a cotización en mercados organizados reconocidos oficialmente.
- La participación en otras SICAV o fondos de inversión no podrá superar el 45% del patrimonio.
Fiscalidad de las SICAV:
Te voy adelantando la respuesta: Sí, también pagan impuestos.
Todas las IIC tributan tan solo por el 1% de los rendimientos netos que generan y las SICAV no son una excepción. Este tipo palidece frente al 25% del tipo general de cualquier otra empresa. Esta es la ventaja real de este instrumento de inversión para las grandes fortunas frente a la creación de una empresa que gestione su capital.
¿Cuáles son los impuestos por invertir en una SICAV?
Como ocurre con los fondos de inversión, una cosa son los impuestos de la SICAV y otra lo que pagarás tú cómo accionista. La fiscalidad es una de las diferencias entre los fondos de inversión y las SICAV.
Para más información acerca de las diferencias te dejo nuestro artículo
👉¿Cuál es la diferencia entre invertir en una SICAV y un fondo de inversión?
Los impuestos que pagarás al invertir en una SICAV están a medio caballo entre las acciones y los fondos de inversión.
Al vender tus acciones de la SICAV estarás generando una ganancia patrimonial por la diferencia entre el precio de compra y de venta, como con cualquier acción o fondo de inversión. Al hacerlo, se aplicará una retención del 19% y después tendrás que ajustar cuentas en la declaración de la renta.
A efectos prácticos, tendrás que pagar entre un 19% y un 26% a Hacienda al hacer el IRPF según esta escala:
- Ganancias hasta 6.000 €
- 19%
- Ganancias entre 6.000 € y 50.000 €
- 21%
- Ganancias entre 50.000 € y 200.000 €
- 23%
- Ganancias de más de 200.000 €
- 26%
Dicho de otra forma, el número de accionistas fundadores debe superar las 500 personas. Esta es una diferencia y desventaja frente a los fondos de inversión, donde no existen límites para beneficiarse de esta ventaja fiscal.
¿Compensa invertir en una SICAV?
Como ahorrador que busca sacar partido de tus inversiones, las SICAV son un instrumento de inversión como cualquier otro. Pueden ser un complemento a tu cartera de fondos de inversión, de acciones, de fondos indexados…
- Diversificación.
- Accesibilidad.
- Liquidez.
- Profesionalidad.
- Fiscalidad.
¿Es rentable invertir en una SICAV?
Como con cualquier otra inversión, la respuesta dependerá de tu elección concreta. En 2023, de las 460 sicavs que quedan, los resultados han sido muy buenos en términos de rentabilidad.
Según estos datos, solo un 3% de ellas ha cerrado en negativo, teniendo el 97% restante ganancias. De media, la rentabilidad que han obtenido ha sido del 10,43%. Eso sí, hay que tener en cuenta que ha habido mucha dispersión de resultados, ya que entre la mejor y la peor sociedad se ha abierto una brecha de hasta 146 puntos porcentuales.
Nombre | Gestora | Rentabilidad 2023 (%) |
Lago Erie SICAV | 46,77% | |
Patkanga SICAV | 46,49% | |
Ultra Valorem SICAV | Andbank Wealth Management | 45,33% |
Masira Inversión SICAV | Andbank Wealth Management | 37,60% |
Gesprisa Inversiones SICAV | 36,71% | |
1948 Inversions SICAV | Santander Private Banking Gestión | 35,29% |
Klandur SICAV | Santander Private Banking Gestión | 34,37% |
Vifag 2002 SICAV | Creand AM | 31,55% |
Mistral Inversiones 536 SICAV | Santander Private Banking Gestión | 31,07% |
Pepi Finanzas SICAV | Santander Private Banking Gestión | 31,02% |
Zentius Inversiones SICAV | 29,43% | |
Orobal Gestión SICAV | Bankinter Gestión de Activos | 28,80% |
Hercasol SICAV | 27,99% | |
Laxmi Inversiones SICAV | Santander Private Banking Gestión | 26,11% |
Irasa Inversions Mobiliaries SICAV | Santander Private Banking Gestión | 26,08% |
Vazabi Gestión SICAV | Bankinter Gestión de Activos | 25,44% |
Invesbra 2001 SICAV | Bankinter Gestión de Activos | 25,26% |
Global Sagos SICAV | Bankinter Gestión de Activos | 25,22% |
Solventis Eos SICAV | 25,15% | |
Unión Inversora Patrimonial SICAV | EDM Gestión | 24,94% |
Fuente: Morningstar
El gran inconveniente de estas SICAV es que muchas no están abiertas a nuevos socios.
Las SICAV pueden ser un buen instrumento de inversión si, por ejemplo, sigues a un gestor o inversor que trabaja a través de ella. En caso contrario, antes de tomar tu decisión te animo a leer este artículo sobre 👉¿Cuál es la diferencia entre invertir en una SICAV y un fondo de inversión?