Enrique Roca: Mi cartera de fondos moderada

Mi cartera de fondos moderada

Aunque todas las carteras de fondos no nos deben quitar el sueño,  la moderada es donde el esfuerzo debe ser mayor, ya que abarca a gran parte de los inversores, al menos en sus estadios intermedios de conocimientos financieros.

La pregunta es obvia: ¿Cuál debe ser el objetivo de esta cartera en términos de rentabilidad, volatilidad y horizonte temporal?.

Pienso que la cartera moderada debe tener un horizonte entre 4-6 años, para alcanzar una rentabilidad anualizada de un 3-4% por encima de la inflación (en cifras  normales ) y una volatilidad anualizada inferior al 10%. 

El período de ajuste de posiciones y rebalanceo, dado el mayor peso de la renta variable,  debe ser mayor que en la conservadora y menor que en la agresiva.

Los que inviertan en esta cartera deben aprovechar caídas muy fuertes de bolsa que periódicamente se producen para incrementar posiciones en Renta Variable, pero esto depende de la naturaleza y riesgo de cada uno.

Normalmente, las carteras moderadas dan entrada en mayor medida a los fondos mixtos, dejando al gestor elegir el peso de las diferentes clases de activos. Mi opinión es que si damos entrada a fondos mixtos, deben sean varios  y no muy correlacionados para diversificar el riesgo.

La estructura de la cartera debe asemejarse a la de un equipo de fútbol donde el objetivo debe ser ganar la liga, y si se puede, el derby.

Aunque podríamos haber confeccionado una cartera únicamente de fondos mixtos, prefiero que el exceso de rentabilidad se consiga a través de los fondos de renta variable.