Tikehau Capital: quién es, su modelo de negocio y estrategias

En un contexto donde la inversión alternativa gana cada vez más peso, Tikehau Capital se ha consolidado como uno de los grupos europeos más destacados en la gestión de activos alternativos, combinando un enfoque innovador con una sólida vinculación a la economía real. Con presencia global y más de €51.000 millones en activos bajo gestión, la firma ha construido su reputación sobre la transparencia, la coinversión con sus clientes y una cultura empresarial marcada por el espíritu emprendedor.

En este artículo analizaremos quién es Tikehau Capital, su modelo de negocio, las principales estrategias de inversión que desarrolla a nivel global y los fondos que actualmente distribuye en España, además de repasar la estructura accionarial y las principales entidades comercializadoras que acercan sus productos al inversor final.

¿Quién es Tikehau Capital?

Tikehau Capital es un grupo global de gestión de activos alternativos que tiene € 51.000 millones en AUM (a fecha de 30 de junio de 2025). La firma ha consolidado una sólida experiencia en cuatro clases de activos principales: crédito privado, activos reales, private equity y estrategias de mercados cotizados, además de en estrategias multiactivos y en oportunidades especiales.

Dirigido por sus fundadores, Tikehau Capital se distingue por un modelo de negocio único, un balance sólido, un flujo de operaciones exclusivo a nivel global  con soluciones de financiación alternativa personalizadas e innovadoras y un historial probado de respaldo a compañías y equipos directivos de alto nivel.

Con una base de capital propia de 3.100 millones de euros (a fecha de 30 de junio de 2025), Tikehau Capital invierte junto a sus clientes en cada una de sus estrategias. La compañía está controlada por sus gestores. Y respecto a su cultura empresarial, marcada por un fuerte espíritu emprendedor, es compartida por sus 735 profesionales distribuidos en 17 oficinas en Europa, Oriente Medio, Asia y América del Norte.

Tikehau Capital cotiza en el compartimento A del mercado regulado de Euronext Paris (ISIN: FR0013230612; Ticker: TKO.FP):

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¿Cómo inverte Tikehau Capital (AUM)?

1. Crédito: el área de crédito supone el 46% de sus activos y es una de sus principales especialidades, centrada en Direct Lending y otras formas de financiación para pymes y empresas en distintas etapas de crecimiento.
   
   

   

   
   
   
2. Activos Reales: representan el 27% del AUM. Con una fuerte alineación de intereses (compromisos de los GPs de entre el 10% y el 15%), la firma gestiona más de 5.000 activos. Su enfoque se centra en los segmentos value-add y core en Europa, así como en inversiones directas a través de REITs en Estados Unidos y Canadá. En España y Portugal, el equipo de real estate se enfoca en la regeneración urbana, la eficiencia energética y soluciones residenciales.
   
   

   

   
   
   
3. Capital Privado (Private Equity): representa el 15% del AUM, con inversiones en 68 mid-caps. Tikehau Capital se centra en descarbonización, agricultura regenerativa, ciberseguridad y defensa, buscando crear campeones industriales europeos con apoyo activo del equipo de Iberia.
   
   
4. Estrategias Líquidas: representan el 11% del AUM y se basan en un análisis fundamental y una gestión activa con alta convicción. El 80% se invierte en renta fija y el 20% en mandatos multiactivo y renta variable, con más de 15 años de experiencia y un equipo de 20 analistas.

Las estrategias de inversión son gestionadas por entidades del grupo Tikehau Capital, incluida Tikehau Investment Management, la principal filial de gestión de activos del grupo.

*Las cifras han sido redondeadas con fines de presentación, lo que en algunos casos puede generar diferencias por redondeo.

Incluye inversiones directas a través del balance de Tikehau Capital

Fondos de Tikehau Investment Management

Equities

Tikehau European Sovereignty Fund

El fondo Tikehau European Sovereignty es un fondo de renta variable que tiene como objetivo superar al mercado europeo de acciones a largo plazo (más de cinco años) invirtiendo en acciones de emisores que se benefician o contribuyen a la soberanía europea.

La soberanía europea se entiende como los sectores que se consideran clave para limitar la dependencia de la economía europea, implicando una mayor autonomía, resiliencia y desarrollo interno.

Concepto	I-Temp-Acc-EUR	R-Temp-Acc-EUR	F-Temp-Acc-EUR
Código ISIN	LU2737749635	LU273748660	LU273749981
Forma jurídica	Subfondo de la SICAV Tikehau Fund bajo la ley de Luxemburgo	=	=
Distribución de resultados	Acumulación	=	=
Importe mínimo de suscripción	1.000.000€	100€	=
Valoración	Diaria	=	=
Centralización de órdenes de suscripción y reembolso	Centralización diaria antes de las 16:00 (hora de Luxemburgo)	=	=
Liquidación de suscripciones y reembolsos	D+2 (días hábiles)	=	=
Comisión de gestión (máx.)	0,50%	1,80%	0,60%
Comisión de suscripción (máx.)	Ninguna	1%	Ninguna
Comisión de reembolso (máx.)	Ninguna	=	=
Gates / limitaciones de reembolsos	En circunstancias excepcionales y cuando sea en interés de los partícipes, el umbral de activación se fija en el 10%.	=	=

El Fondo Tikehau European Sovereignty es un subfondo de la SICAV UCITS luxemburguesa “Tikehau Fund”, gestionada activamente, que presenta riesgos notables como: pérdida de capital, renta variable, liquidez, contraparte y sostenibilidad. Para una descripción completa de todos los riesgos, por favor consulte el folleto del Subfondo. La materialización de cualquiera de estos riesgos podría provocar una caída en el valor liquidativo del Subfondo.

Tikehau Equity Selection

La estrategia de inversión de Tikehau Equity Selection consiste en gestionar activamente, de forma discrecional, una cartera de acciones emitidas por emisores de todo tipo de capitalización, sector económico y geográfico (incluidos países emergentes), denominadas en euros o en divisas extranjeras.

El fondo invierte en acciones cotizadas, realizando un análisis detallado de las compañías y favoreciendo un horizonte de inversión a largo plazo.

Concepto	F-Acc-EUR	R-Acc-EUR
Código ISIN	FR0013314796	FR0012127389
Forma jurídica	Fondo común de inversión (FCP) regido por la ley francesa	=
Distribución de resultados	Capitalización	=
Importe mínimo de suscripción	100 €	=
Valoración	Diaria	=
Centralización de órdenes de suscripción y reembolso	Centralización diaria antes de las 16:00 (hora de Luxemburgo)	=
Comisión de suscripción (máx.)	1,00%	=
Comisión de reembolso (máx.)	Ninguna	=
Liquidación de suscripciones y reembolsos	D+2 (días hábiles)	=
Gates / limitaciones de reembolsos	En circunstancias excepcionales y cuando sea en interés de los partícipes, el umbral de activación se fija en el 10%	=
Comisión de gestión (máx.)	0,01%	0,018%
Comisión de rendimiento (máx.)	15% de la superación del índice de referencia, durante el periodo correspondiente, siempre que dicha rentabilidad sea superior al 0% durante ese mismo periodo.	=

Tikehau Equity Selection es un UCITS constituido como Fondo Común de Inversión (FCP) francés, gestionado activamente, que presenta riesgos notables como: pérdida de capital, renta variable, liquidez, contraparte y sostenibilidad. Para una descripción completa de todos los riesgos, por favor consulte el folleto del fondo. La materialización de cualquiera de estos riesgos podría provocar una caída en el valor liquidativo del fondo.

Fixed Income

Tikehau Short Duration 

Tikehau Short Duration es un fondo de renta fija que invierte principalmente en el mercado europeo de crédito a corto plazo con rating Investment Grade, al tiempo que diversifica su alfa hacia el High Yield (hasta un 35 %) y los subordinados (hasta un 15 % invertido en CoCos) para mejorar la diversificación y el perfil de riesgo-rentabilidad.

El fondo sigue una estrategia conservadora, centrándose en emisores considerados de calidad y bonos que se amortizarán en un plazo medio de un año.

Tikehau 2027 

Tikehau 2027 es un fondo a vencimiento fijo que invierte principalmente y hasta el 100 % de su patrimonio neto en títulos de deuda High Yield*, emitidos por empresas del sector público o privado, sin restricciones en cuanto a la región geográfica o el sector empresarial.

Tikehau 2027 también puede invertir en títulos con rating Investment Grade en las mismas condiciones. El Fondo puede invertir en diferentes tipos de títulos de deuda, en particular bonos financieros subordinados, dentro del límite del 25 % de su patrimonio neto.

*A día de hoy

Concepto	R-Acc-EUR	I-Acc-EUR	F-Acc-EUR
Código ISIN	FR0013505450	FR0013505476	FR0013505484
Forma jurídica	Fondo común de inversión (FCP) bajo la ley francesa	=	=
Clasificación AMF	Bonos internacionales y otros valores de deuda	=	=
Distribución de resultados	Acumulación	=	=
Importe mínimo de suscripción	100 €	1.000.000 €	100 €
Valoración	Diaria	=	=
Centralización de órdenes de suscripción y reembolso	Diariamente antes de las 12:00 (hora de París)	=	=
Gastos operativos y otros servicios	0,10% máx. (IVA incluido)	=	=
Comisión de suscripción imputada al fondo	Ninguna	=	=
Comisión de suscripción no imputada al fondo	Máx. 3%	Ninguna	Máx. 3%
Comisión de reembolso imputada al fondo	Ninguna	=	=
Comisión de reembolso no imputada al fondo	Ninguna	=	=
Liquidación de suscripciones y reembolsos	D+2	=	=
Gates y swing pricing	En circunstancias excepcionales y cuando sea en el interés de los partícipes, la gestora puede aplicar un mecanismo de “gates” con un umbral del 5%. El swing pricing puede activarse al superar dicho umbral.	=	=
Comisión de gestión (máx.)	1,30% (IVA incluido)	0,65% (IVA incluido)	0,75% (IVA incluido)
Comisión de rendimiento (máx.)	10% del rendimiento positivo de los activos netos del fondo, por encima de una rentabilidad anualizada del 3,60%.	10% del rendimiento positivo de los activos netos del fondo, por encima de una rentabilidad anualizada del 4,25%.	10% del rendimiento positivo de los activos netos del fondo, por encima de una rentabilidad anualizada del 4,15%.

Tikehau 2027 es un UCITS constituido como un fondo común francés (FCP) gestionado de forma activa que presenta, en particular, los siguientes riesgos: pérdida de capital, crédito, liquidez, contraparte y sostenibilidad. Para obtener una descripción de todos los riesgos, consulte el folleto del fondo. Para obtener una descripción de todos los riesgos, consulte el folleto del fondo. La materialización de uno de estos riesgos podría provocar una caída del valor liquidativo del fondo.

Tikehau 2029 

Tikehau 2029 tiene como objetivo invertir el 100 % de su patrimonio neto en emisores que pertenezcan inicialmente* a la categoría Investment Grade.

El fondo también podrá invertir hasta el 25 % de su patrimonio neto en títulos de deuda de High Yield* con características especulativas. Tikehau 2029 también podrá invertir en diversos tipos de títulos de deuda, en particular bonos subordinados financieros, hasta el 30 % de su patrimonio neto.

* En caso de rebaja de la calificación de determinados emisores que ya forman parte de la cartera, el fondo puede estar expuesto a emisores sin grado de inversión hasta un límite del 20 % de sus activos.

Tikehau 2031

Con vencimiento en diciembre de 2031, el Tikehau 2031 tiene como objetivo alocar el capital en una cartera compuesta principalmente por títulos de deuda de High Yield de emisores privados o públicos.

Al menos el 50 % de su patrimonio neto se invertirá en valores emitidos por entidades ubicadas en Europa. Permanece abierto a suscripciones sin comisiones de entrada ni de salida durante todo su ciclo de vida.

Tikehau European High Yield

El fondo se caracteriza por una estrategia de convicción, centrada principalmente en bonos europeos High Yield, especialmente en Europa occidental (al menos el 50 % del patrimonio neto del fondo se invierte en valores emitidos por entidades ubicadas en el continente europeo, incluidos Suiza y el Reino Unido).

Para alcanzar su objetivo de inversión, Tikehau European High Yield invierte al menos el 70 % de su patrimonio neto en títulos de deuda High Yield (títulos con calificación BB+ a CCC según S&P Global Ratings y Fitch Ratings o Ba1 a Caa3 según Moody's) que pueden tener características especulativas, emitidos por empresas del sector público o privado.

Concepto	R-Acc-EUR	I-Acc-EUR	F-Acc-EUR
Código ISIN	FR0010460493	FR0011408426	FR0013292331
Forma jurídica	Fondo común de inversión (FCP) bajo la ley francesa	=	=
Clasificación AMF	Renta fija internacional	=	=
Distribución de resultados	Acumulación	=	=
Importe mínimo de suscripción	€100	€1.000.000	€100
Valoración	Diaria	=	=
Centralización de órdenes de suscripción y reembolso	Diariamente antes de las 12:00 p.m. (hora de París), salvo acuerdo específico con la entidad financiera	=	=
Liquidación de suscripciones y reembolsos	D+2 (días hábiles)	=	=
Comisión de entrada a cargo del fondo	1% máx. (IVA incluido)	Ninguna	1% máx. (IVA incluido)
Mecanismo de “gates”	En circunstancias excepcionales y cuando sea en el interés de los partícipes, la gestora puede aplicar un mecanismo de “gates” con un umbral del 5%. Swing Pricing: mecanismo de ajuste con umbral de activación.	=	=
Comisión de entrada a terceros	Ninguna	=	=
Comisión de salida a cargo del fondo	Ninguna	=	=
Comisión de salida a terceros	Ninguna	=	=
Comisión de gestión (máx.)	1,20% (IVA incluido)	0,60% (IVA incluido)	0,70% (IVA incluido)
Otros gastos administrativos	0,10% (IVA incluido)	0,10% (IVA incluido)	0,10% (IVA incluido)
Comisión de rendimiento (neto de comisiones de gestión)	15% (IVA incluido) sobre cualquier rentabilidad anualizada que supere el ICE BofA Euro High Yield Constrained Index (HECO)	10% (IVA incluido) sobre cualquier rentabilidad anualizada que supere el ICE BofA Euro High Yield Constrained Index (HECO)	15% (IVA incluido) sobre cualquier rentabilidad anualizada que supere el ICE BofA Euro High Yield Constrained Index (HECO)

Esta información está disponible en el folleto y el KID del Subfondo. Tikehau es un fondo europeo de High Yield UCITS constituido como fondo común francés (FCP) gestionado de forma activa que presenta, en particular, los siguientes riesgos:  pérdida de capital, crédito, liquidez, contraparte y sostenibilidad. Para obtener una descripción de todos los riesgos, consulte el folleto del fondo. La materialización de uno de estos riesgos podría provocar una caída del valor liquidativo del fondo.

Tikehau Subfin Fund 

El fondo Tikehau SubFin es un fondo con una filosofía basada en convicciones que invierte en todo el espectro de bonos financieros subordinados, principalmente en la zona euro y en valores emitidos principalmente por bancos e instituciones financieras con fundamentales considerados sólidos.

Dado que la agilidad y la flexibilidad son fundamentales para la gestión del fondo, Tikehau SubFin Fund garantiza una asignación dinámica a sus diversos subsegmentos (Legacy Tier 1, Tier 2, Additional Tier 1/CoCo*, etc.).

*Estos productos conllevan un riesgo crediticio muy elevado, que debe tenerse en cuenta.

Concepto	RS-Acc-EUR	I-Acc-EUR
Código ISIN	LU1585264176	LU1585264762
Forma jurídica	Subfondo de la SICAV OPCVM bajo la ley luxemburguesa “Tikehau Fund”	=
Distribución de resultados	Acumulación	=
Importe mínimo de suscripción	€1.000	€1.000.000
Valoración	Diaria	=
Centralización de órdenes de suscripción y reembolso	Diariamente antes de las 12:00 p.m. (hora de Luxemburgo)	=
Comisión de suscripción (máx.)	1% máx. (IVA incluido)	Ninguna
Comisión de reembolso (máx.)	Ninguna	=
Liquidación de suscripciones y reembolsos	D+2 (días hábiles)	=
Gates / limitaciones de reembolsos	En circunstancias excepcionales y cuando sea en el interés de los partícipes, la gestora puede aplicar un mecanismo de “gates” con un umbral del 10%.	=
Comisión de gestión (máx.)	1,10% máx.	0,55% máx.
Comisión de rendimiento (máx.)	15% del rendimiento que supere el indicador de referencia: 50% ICE BofA Contingent Capital Index (cubierto a EUR) + 50% ICE BofA Euro Financial Subordinated & Lower Tier-2 Index, neto de comisiones de gestión.	=

Tikehau Subfin Fund es un subfondo del UCITS SICAV luxemburgués «Tikehau Fund», gestionado de forma activa, que presenta, en particular, los siguientes riesgos:  pérdida de capital, crédito, liquidez, contraparte y sostenibilidad. Para obtener una descripción de todos los riesgos, consulte el folleto del subfondo.  La materialización de uno de estos riesgos podría provocar una caída del valor liquidativo del subfondo.

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Flexible strategies

Tikehau International Cross Assets (InCA)

Tikehau InCA tiene como objetivo adaptarse a las diferentes condiciones del mercado mediante una gestión activa y flexible. El fondo puede invertir en mercados de renta variable (entre el -20 % y el 100 % del patrimonio neto), en bonos corporativos y financieros sin restricciones de rating (entre el 0 % y el 100 % del patrimonio neto) y en bonos soberanos, en todos los sectores económicos y áreas geográficas (Europa, Estados Unidos, Asia, países emergentes).

La estrategia activa de multiactivos tiene tres ejes principales: la estrategia de renta variable se basa en un análisis bottom up, centrado en la calidad a un precio razonable. La estrategia de crédito implica un análisis fundamental basado en la experiencia de Tikehau Capital en materia de crédito*. Por último, la estrategia de cobertura tiene como objetivo proteger al fondo contra el riesgo de caída, así como servir de motor de rendimiento aprovechando las asimetrías del mercado.

Concepto	R-Acc-EUR	F-Acc-EUR
Código ISIN	LU2147879543	LU2147879626
Forma jurídica	Subfondo de la SICAV OPCVM bajo la ley luxemburguesa “Tikehau Fund”	=
Distribución de resultados	Acumulación	=
Importe mínimo de suscripción	€100	€100
Valoración	Diaria	=
Centralización de órdenes de suscripción y reembolso	Diariamente antes de las 16:00 (hora de Luxemburgo)	=
Liquidación de suscripciones y reembolsos	D+2 (días hábiles)	=
Comisión de gestión (máx.)	1,50% (IVA incluido)	0,90% (IVA incluido)
Comisión de suscripción (máx.)	1,00% máx. (IVA incluido)	Ninguna
Comisión de reembolso (máx.)	Ninguna	=
Comisión de rendimiento (máx.)	10% del rendimiento que supere el indicador de referencia €STR + 150 pb, neto de comisiones de gestión.	10% del rendimiento que supere el indicador de referencia €STR + 210 pb, neto de comisiones de gestión.

Tikehau International Cross Assets del UCITS SICAV luxemburgués «Tikehau Fund», gestionado de forma activa, que presenta, en particular, los siguientes riesgos:  pérdida de capital, crédito, liquidez, contraparte y sostenibilidad. Para obtener una descripción de todos los riesgos, consulte el folleto del subfondo.  La materialización de uno de estos riesgos podría provocar una caída del valor liquidativo del subfondo.

Real Assets

Sofidy Selection 1 (SS1)

¿Quién es el equipo directivo de Tikehau Capital?

Como se muestra en el gráfico inferior, actualmente el 58% del capital propio de Tikehau Capital está en manos de sus fundadores y del equipo directivo. Dado que, como mencionamos anteriormente, la gestora invierte en cada una de las estrategias que administra, la alineación de intereses constituye una de sus principales señas de identidad, con un 69% de su balance invertido en sus propios fondos.

El resto del capital se reparte entre inversores estratégicos (17%) entre los que se encuentran Temasek, Morgan Stanley, MACSF y Crédit Mutuel Arkéa; el Fonds Stratégique de Participations (FSP) (7%), integrado por las siete principales aseguradoras francesas; y, por último, otros inversores institucionales y free float (21%).