Call 6 de HIN (FAZ) vencimiento Julio alrededor de 0.40
Put 7.50 de FSQ (FAS) vencimiento Julio alrededor de 0.60
Estas dos opciones mañana vencerán sin valor con toda probabilidad, e igual que hicimos el mes pasado no conviene volverlas a vender hasta que un movimiento de los precios haga su venta atractiva.
El PUT 9 de HIN (FAZ) está en dinero. Si se puede hacer el roll over a agosto cobrando algo o como mínimo sin pagar, se hace. Si no se puede, lo mejor es dejarlo expirar y comprar el subyacente (sólo cuando el saldo lo permita). A partir del lunes, tranquilamente se va poniendo la orden de venta del mismo put de Agosto, y en el momento que entra se deshace el subyacente comprado. En caso de que se tarde un poco en hacerlo no hay problema, la posición está perfectamente cubierta.
El CALL 6 de FSQ (FAS) está en dinero pero menos. Para este sirve el mismo argumento: si se puede efectuar el roll over cobrando algo bien, sino se deja expirar y pasa el subyacente vendido a la cartera (perfectamente cubierto por el call 6 comprado de enero del 2011 que tenemos). Luego se venderá el CALL 6 de agosto, pero cuando ese call 6 nos ofrezca una cantidad decente además de su valor intrinseco, mientras será mejor mantener la posición corta que nos puede proporcionar un buen pellizco si se produce una bajada importante (cosa bastante probable con estas cobayas diseñadas para bajar)
Actualización del post:
Al intentar hacer las operaciones arriba descritas no permite abrir nuevas posiciones en agosto, sólo se pueden cerrar las posiciones existentes.
Ante esta situación, los lectores que tengan estas dos opciones abiertas deben dejarlas expirar y se quedarán con una posición larga y otra corta en los subyacentes.
A la semana que viene con tiempo diseñaré una estrategia para seguir esta venta de volatilidad utilizando sólo los subyacentes.
OPERACIÓN CON CITIGROUP
Respecto al Put 4 de Julio vendido de Citigroup. Hay que hacer el roll over a agosto, pero resulta más rentable vender el Put 5$ de agosto en vez del Put 4$. De esa manera queda totalmente cubierto el put 5 comprado de diciembre ante una posible subida del subyacente sin tener que volver a comprar el call 4$.
El call 4$ de julio que se tiene comprado se vende si se le puede sacar algo, en caso contrario se deja expirar sin valor. Para los que todavía tengan call 3$ comprado procedente del call Spread, recogen lo que vale el call 3$ y se lo guardan en el bolsillo (no hay que hacer el roll over de esta posición).
Para recomprar el put 4$ de julio y vender el put 5$ de agosto se puede hacer con una sola orden limitada. Este rollover que se llama Diagonal Spread, pero entre nosotros le podemos llamar Pepito para que se sienta como de la familia, ayer estuvo oscilando entre 1.34 $ – 1.37$. Esta cantidad representa un ingreso en la posición global de la estrategia, y es probable que aumente entre 3 y 5 céntimos a medida que el put 4$ de julio acabe de perder el poco valor residual que le queda.
Para vigilar una posible manipulación del Ibex mañana, leer esta entrada Tenemos a los creadores de mercado rodeados , se puede aplicar sin cambiar nada.
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