Estructura temporal de volatilidad del Eurostoxx 50

Según el libro del maestro en ocasiones la curva de decaimiento se invierte. Alguien puede aclarar como se reconoce este hecho. Creo que es muy importante pues los calendarios en esas circunstancias nos hacen perder dinero.

No veo comentarios sobre como aplicar la diferencia de volatilidad en la practica.

Gracias

Ramon

Para Nebe:

Muchas gracias por la información.

Un saludo,

A mi me ocurre lo mismo que a Ramón, imposible que la TWS me carge las coronas danesas.

Alguién sabe como se podría hacer.
Gracias

Para Jose Ma:

Las opciones tienen un componente de valor temporal (extrinseco) que varia segun la volatilidad y el tiempo. La perdida de valor temporal no es linieal si no que se acelera cuando se acerca el vencimiento.
La opcion comprada (vencimiento lejano) solo pierde lentamente un poco de valor temporal, mientras que la vendida (vencimiento cercano)pierde rapidamente casi todo de su valor temporal.

En los calendar lo unico que es seguro que va a salir bien es la variable tiempo. En lo referente al movimiento del subyacente y la volatilidad no se puede decir lo mismo, aunque en este ultimo caso cumpliendo el punto 4 del post es probable que tambien salga bien.

Espero haberte ayudado. Un saludo.

Akhil.

Sr. Llinares,

Dos preguntas

1.- ¿Qué producto recomendaría para alguien que quisiera ponerse corto contra el dolar en estos momentos?
2.- El algodon y el arroz acaban de salir de una congestión de meses. ¿Qué futuros recomendaría comprar ahora?

Gracias.

A Jose Ma, lógicamente la gracia está en que una vez vencida la opción más cercana, vuelves de nuevo a vender la del siguiente mes mientras mantienes la comprada sin tocar.

De ese modo, aunque al principio "pagas" más por la diferencia de precio, a medida que pasa el tiempo sin movimientos bruscos vas recuperando el dinero encadenando opciones vendidas que pierden valor temporal más rápidamente que la comprada.

Una cosa extrañísima,... en la TWS no me aparecen los futuros vendidos de GE, pero sí los tengo en "cuenta" y en el extracto de cuenta.

Hola buenos días,

Alguien sabe cuándo se hace efectiva la conversión de la opción vendida ITM del futuro del eurodollar, al futuro?

Lo digo porque en teoría debería tener 2 futuros vendidos del eurodollar y no tengo ninguno.

Y la opción vendida que vencía el viernes pasado, como era de esperar, ya no la tengo.

Es posible que no me hayan adjudicado futuro alguno? O es que soy muy impaciente y se me hará visible algo más tarde?

Gracias por adelantado.

JoseB

Estimado Francisco,

Tengo la siguiente duda:
Si la Secundaria alcista actual continúa hasta marzo'10, ¿podemos decir que automáticamente esta Secundaria se ha convertido en una Primaria?

Lo razono en base a tu criterio de duración de tendencias.

¿O bien eso sería una condición necesaria pero no suficiente para su transformación?

Bien, ya me dirás.
Muchas gracias.
Un saludo,

Hola a todos,

Todavía estoy intentando aprender, y hay una frase en este post que me hace plantear lo que he entendido hasta ahora:

"Para aprovechar la curva de decaimiento del precio de la prima de las opciones por el paso del tiempo, siempre hay que operar con el vencimiento largo comprado y el corto vendido"

La primera parte sobre que hay que aprovechar que el precio de la prima disminuye conforme se acerca el vencimiento, lo entiendo.

Lo que me despista es lo de operar "con el vencimiento largo comprado y el corto vendido" ya que entiendo que dice que hay que comprar las opciones que vencen más tarde (pagar más prima) y vender las opciones que vencen más pronto (cobrar menos prima). Lo que me parece contradice la primera parte...

Agradecería que alguien me pudiera aclarar esta confusión.

Saludos cordiales,
Jose Ma.

Yo también llevo una temporada recopilando e investigando estos datos por mi cuenta, es interesante por las posibilidades y la liquidez que tiene el producto.

Como resultado tengo algunas conclusiones, muy similares a las comentadas por Francisco con ayuda del etchart, y alguna dudas sobre la operativa. No sé si alguien puede saber algo para aclararla.

- Garantías del calendario spread. En interdin me dicen que aplican las garantías que salen en la calculadora EUREX. La verdad es que me salen unas garantías ridículas, muy reducidas. ¿es esto cierto?. Eso podría aumentar el atractivo de las operaciones.

- ¿alguien sabe el símbolo de las opciones de Eurostoxx en Interactive Brokers? No tengo manera de que me aparezca, aunque siempre estoy a tiempo de preguntarles a ellos, por si alguien se lo sabe ya de memoria.

- Respecto a que el futuro está en backwards (por descontar los dividendos supongo). Si compro el vencimiento lejano y vendo el cercano ¿ha de ser al mismo strike o hay que tener en cuenta ese efecto de los dividendos?. Por ej el futuro de Noviembre está a 2900 y el de Diciembre del año que viene a 2770. ¿habría que usar el strike 2900 para las dos opciones, o 2900 para la vendida y 2750 para la comprada más lejana.?

Gracias a todos. Si consigo sacar alguna conclusión más la comento aquí, a medida que vaya aumentando mi base de datos particular de opciones de Eurostoxx.

Para Jose Ruiz:

En la TWS, vete a Option Trader, entonces a Configure.
Dentro de "Option Trader" selecciona "Option Chains" y luego de la columna de la derecha puedes seleccionar Delta, Gamma, Vega y Tetha.

Saludos

Nebe

Buenas noches a todos:

Expongo una duda que tengo a ver si alguien me puede echar un cable:

En la TWS de IB tengo configuradas en todas las páginas la "volatilidad implícita" de cada producto. Ahora bien, estoy muy interesado en hacer lo mismo con el "DELTA" de cada producto. ¿Alguien me puede decir si es posible configurarlo y cómo hacerlo?

Os estaría muy agradecido.

Un saludo,

Aunque es un post que no está relacionado con la Estructura temporal de volatilidad lo escribo por si me podéis ayudar
Llevo un par de días que no me salen los spreads de BUND-BOBL y los del HO-CL en varios plazos que los tengo configurados. Me sale un mensaje que tengo que suscribirme en la página de Market Data al siguiente "mercado" BEST/MIBSX BAG/Top", pero lo busco y no encuentro nada
¿Alguien mas tiene este problema?. Lo he puesto en conocimiento de Interactive Brokers y me han dicho que lo están investigando, pero así llevan toda la tarde, incluso le he escrito un correo a Judith pero tampoco me ha contestado.

Agradecería vuestra ayuda(si es que me la podéis prestar)
ARTURO

Me sumo a la pregunta de Orion.
Que diferenciales o rangos minimos de volatilidad son los que podemos aprovechar?

Otra cosa, en tu segundo libro hablas de una operativa del euro-DKK. Donde podemos operar con el. En la demo de IB no lo encuentro. Lo harias con futuros o en forex?

Gracias

Ramon

Gracias

¿El nuevo hardward etchart.exe se descarga reemplazanado o borrando el anterior o es algo que se añade?
gracias

Francisco,
Aqui hay mucha miga !!! Espero que poco a poco nos vayas ilustrando, pues hay filas que no llego a ver su alcance...
La verdad es que los calendarios son operaciones muy atractivas. Aun sueño con encontrar uno como el que hiciste con Citi !!! Tu enseñanos a encontrar tesoros, que a mi no me importa cavar, jeje!

En cuanto a las 4 normas que has puesto:
¿Cuanto menor ha de ser la volatilidad del vencimento que se compra que el que se vende? ¿En que rango te moverías?
Lo pregunto porque parece que cuanto mayor sea la diferencia, mejor. Pero si la volatilidad del vencimiento cercano es muy grande entrariamos en conflicto con el punto 2, peligro de un movimiento brusco vertical.
Gracias y un saludo

Yosu, me alegro de que te hayan sido útiles.

Jesús, ATM a 1 año es una opción virtual que no existe. Se saca cada día lo que valdría una opción a la que le faltara un año de vida y tuviera un precio de ejercicio exacto al precio de cierre del subyacente de cada día.

La ATM a 5 años es igual pero de 5 años.

Lógicamente, como siempre les falta uno y cinco años el paso del tiempo no interfiere con el precio.

Y como cada día se considera At The Money, tampoco interfiere el movimiento del precio.

&Quot;Con las dos últimas hemos eliminado las variaciones del precio y el paso del tiempo".
¿Son estas "últimas" las ATM a 1 y 5 años?

"De esa forma podemos ver el precio de las opciones de esos plazos sin las dos primeras interferencias".
¿Qué plazos? ¿Cuáles interferencias?

Gracias por seguir ofreciéndonos los resultados de tu trabajo.

Jesús

Buenas Francisco:

Sólo escribo para felicitarte, de la publicación del segundo libro; el primer libro lo leí unas cinco veces, y aún me parece que me quedan cosas en el tintero; es un libro con pocos dibujitos, jejeje, que a muchos no gusta, pero los conceptos teóricos, estrátegicos y de comportamiento frente a los mercados , están superbien expuestos; ahora lo de segundo libro , ya es la bomba, realmente lo has completado excelentemente , muy bien graficado y muchos conceptos que los simples mortales como yo no quedamos a medias en el primer libro, lo aclaras completamente.

Eso si ahora me falta hacer mis deberes.

Pues nada como siempre , muchas gracias por tus aportaciones y saludos.

Yosu