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Mejorando la nueva emisión de preferentes de Caja Madrid

Como ha dicho fernan2 Participaciones preferentes: Caja Madrid ataca la nueva emisión de preferentes de Caja Madrid no interesa, a pesar de que seguramente ofrecerá un 7% los dos primeros años.

En la siguiente tabla que actualizo cada diez o quince días se pueden encontrar emisiones de entidades con la misma o mejor solvencia que a los precios que cotizan ofrecen unos intereses abultadamente más altos. Sin olvidar la posibilidad de doblar el dinero en unos años si las cosas vuelven a su cauce, cosa que con las nuevas participaciones preferentes de Caja Madrid es imposible que ocurra.

Ejemplos:

Bonos senior de Bancaja: que aumentan considerablemente la rentabilidad además de la calidad de la deuda.

Subordinadas de Caja Galicia: mejor calidad de papel y posibilidad de doblar el capital.

Preferentes del Pastor y Sabadell: cotizan a mitad de precio.

Preferentes de Endesa y Fenosa: Un mejor interés en un sector de menos riesgo que el financiero.

Preferentes del BBVA y Santander: A mitad de precio, y yo diría que menos probabilidades de quiebra (aunque últimamente no me atrevo con este tipo de previsiones)


CALIDAD CREDITICA DE LAS EMISIONES DE RENTA FIJA

Con el fin de arrojar un poco de luz sobre las distintas categorías que existen de renta fija, incluyo esta breve introducción en esta tabla para que sirva de referencia a los lectores a la hora de comparar precios y rentabilidades.

BONOS SENIOR

Es la máxima calidad crediticia de una emisión. Tiene preferencia en la prelación de acreedores en caso de quiebra.

OBLIGACIONES SUBORDINADAS

Van detrás de los bonos en la prelación.

Las subordinadas tienen 2 clases:

1 - LOWER TIER 2: Tienen un vencimiento. Los cupones son obligatorios

2 - UPPER TIER 2: Normalmente son perpetuas. Los cupones son acumulativos condicionados a cuando exista beneficio.


PARTICIPACIONES PREFERENTES

Van las últimas, sólo por delante de los accionistas

Las PARTICIPACIONES PREFERENTES - TIER 1 suelen ser perpetuas. Están condicionadas a que haya beneficio distribuible y que se cumplan los ratios de Recursos Propios. El año que no se paga el cupón se pierde porque no es acumulativo.

Si algún lector quiere aportar información más detallada sobre esta clasificación estaré encantado de incluirla.

A continuación voy a poner el precio al que hay oferta en todas las emisiones, como ya sabemos que en este mercado y en estos momentos las horquillas son muy grandes, esta información debe de ser orientativa para saber por donde van los tiros.

El C.M.S. de 10 años es el tipo de interés que corresponde a los 10 años de la curva de intereses y respecto a él se actualiza el cupón de algunas de las emisiones de la tabla.

Para no poner el enlace en cada emisión lo pongo al principio para que sirva para todas las emisiones referenciadas al Constant Maturity Swap.

Aquí se puede ver el Constant Maturity Swap de varios plazos temporales. Hay que entrar en la pestaña publications, y pulsando weekly obtienes los datos actualizados


TABLA ACTUALIZADA DE RENTA FIJA


BONOS DE IBERDROLA

Código ISIN XS0163023848 - Nominal de 100.000 euros.

Paga el cupón anual el 18 de Febrero - El interés anual es el 4.875

Su vencimiento es el 18 de Febrero del 2.013



Precio 105

Pinchar aqui para ver el gráfico.


BONOS DE REPSOL

Código ISIN XS0287409212 - NOMINAL DE 50.000 EUROS

Paga el cupón anual el 16 de Febrero - El interés anual es el 4.75%

Su vencimiento es el 16 de Febrero del 2.017

Precio 94.50

Pinchar aqui para ver los datos y pulsar encima de 3 J para ver el gráfico.


BONOS SENIOR DE BANCAJA

Código Isin XS0356427145 - Mínimo a contratar 50.000 euros

Vencimiento el 11 de Abril del 2013

Interés fijo del 5.67% anual


Precio: 85

A este precio ofrece una rentabilidad anual del 10.35%


BONOS SENIOR DE BANCAJA

Código Isin ES0214977144 - Mínimo a contratar 100.000 euros

Vencimiento el 14 de febrero del 2017

Interés fijo del 4.375% anual

Precio: 60

A este precio ofrece una rentabilidad anual del 12.40%

Pinchar aquí para ver los datos



BONOS DE TELECOM ITALIA

Código ISIN XS0161100515 - Nominal de 1.000 euros

Paga el cupón anual el 24 de Enero - El interés anual es el 7.75%

Su vencimiento es el 24 de enero del 2.033

Precio 99%

Pinchar aqui para ver los datos y pulsar encima de 5 Yrs para ver el gráfico.


BONOS DE ONO FINANCE

Código ISIN XS0242754850 - MÍNIMO A CONTRATAR 50.000 euros

Paga el cupón semestral. El interés anual es el 8%

El 15 de mayo del 2010 puede amortizar a 102%. Esta posibilidad se puede descartar.

Vencimiento el 16 de mayo del 2014

Precio 24%

Pinchar aqui para ver los datos

ALCATEL

CODIGO ISIN FR0010070805 - Nominal de 1.000 euros

Vencimiento 7 de Abril del 2.014

Interés anual del 6.375%

Precio 78%

Pinchar aquí para ver el gráfico


CODERE

CODIGO ISIN XS0222158767 - Mínimo de 50.000 euros

Vencimiento 15 de Junio del 2.015

Interés anual del 8.25%

Precio 48%

Pinchar aquí para ver el gráfico



MAPFRE

CODIGO ISIN ES0224244063 - Nominal de 50.000 euros

Vencimiento 24 de Julio del 2.037

Interés anual del 5.921%

Puede amortizar en Julio del 2017, si no lo hace tendrá que pagar el euribor a 3 meses más 2.05

Precio 67%

Pinchar aquí para ver el gráfico





OBRASCON – HUARTE –LAIN

CODIGO ISIN XS0299486745 - Nominal de 50.000 euros

Vencimiento 18 de Mayo del 2.012

Interés anual del 5 %

Tiene un rating de Moodys de Baa3. Si baja de ese rating tendrá que pagar un 1.25% más de interés anual, y si le suben el rating, ese 1.25% lo pagará de menos.

Precio 64%

Pinchar aquí para ver el gráfico


OBLIGACIONES PERPETUAS SUBORDINADAS DE CAJA GALICIA

CODIGO ISIN ES0214843148 – MINIMO A CONTRATAR DE 50.000€

PAGA CUPONES TRIMESTRALES SOBRE EL EURIBOR A 3 MESES MÁS 0.88 HASTA EL 20/06/2017

Si no amortiza pagará el EURIBOR A 3 MESES MÁS 2.38 %.

PAGOS TRIMESTRALES

Precio 55%

Aquí esta el folleto

galicia.pdf


PARTICIPACIONES PREFERENTES PERPETUAS DEL PASTOR

CODIGO ISIN XS0225590362 – NOMINAL de 1.000 EUROS

Intereses hasta el 27/07/2015 del 4.564%. Pago anual el 20 de Septiembre.

A partir de esa fecha puede amortizar, pero si no amortiza tiene que pagar un interés equivalente al Euribor a 3 meses mas 2.17% TAE. Pago trimestral.

Precio 42%

Pinchar aquí para ver los datos

PARTICIPACIONES PREFERENTES PERPETUAS DEUTSCHE BANK

ISIN XS0176823424 - Nominal de 1.000 euros

Cupón anual en septiembre con un interés del 5.33 %

Puede amortizar en el 2013. Si no lo hace, a partir de ese momento pagará el Euribor a 3 meses más 1.99 %.

Desde ese momento los pagos pasarán a ser trimestrales.

Precio 58%

Pinchar aquí para ver los datos

PARTICIPACIONES PREFERENTES PERPETUAS DEUTSCHE BANK

CODIGO ISIN DE000A0TU305 - NOMINAL POR TITULO DE 1.000 EUROS

Interes fijo al 8% - Pago anual el 15 de mayo

Precio 78.50%

Ver los datos y el gráfico


PARTICIPACIONES PREFERENTES PERPETUAS DEL SABADELL

CODIGO ISIN XS0267456084 – MÍNIMO A CONTRATAR 50.000 EUROS NOMINALES

Intereses hasta el 20/09/2016 el 5.234%. Pago anual el 20 de Septiembre.

A partir de esa fecha puede amortizar, pero si no amortiza tiene que pagar un interés equivalente al Euribor a 3 meses mas 2.17% TAE.

Precio 50%

Pinchar aquí para ver los datos y el gráfico




PARTICIPACIONES PREFERENTES PERPETUAS DEL BANCO POPULAR

Código ISIN XS0288613119 - Nominal de 50.000 euros

Paga el cupón anual el 6 de Marzo. El interés anual es el 4.907 %

A partir del 6 de Marzo del 2.017, si no amortiza tendrá que pagar el Euribor a tres meses más el 1.65 %

Precio 46%

Pinchar aqui para ver los datos


PARTICIPACIONES PREFERENTES DEL BANCO POPULAR

Código ISIN DE000A0BDW10 - Nominal de 1.000 euros

Paga un cupón trimestral por trimestres vencidos igual al Constant Maturity Swap de 10 años más 0.125

Precio 42%

Pinchando aquí se puede ver el gráfico


PARTICIPACIONES PREFERENTES ROYAL BANK OF SCOTLAND

Código ISIN XS0205935470 - Nominal de 1.000 euros

Paga el cupón anual el 31 de diciembre

El interés anual es el 5.50 %

Precio 36%

Pinchar aqui para ver los datos


PARTICIPACIONES PREFERENTES PERPETUAS DE BANCAJA

Código ISIN XS0214965450 - Nominal de 1.000 euros

Paga un cupón del 4.50% anual el día 23 de Marzo de cada año hasta el 23 de marzo del 2015.

A partir de esa fecha pagará el Euribor a tres meses más 0.80

Precio 33%

Pinchar aquí para ver los datos


PARTICIPACIONES PREFERENTES UNION FENOSA

CODIGO ISIN USU90716AA64 - NOMINAL POR TITULO DE 25 EUROS

Intereses hasta el 20/05/2013: Euribor a 3 meses mas 0.25 - mínimo 4.25 TAE. A partir de esa fecha puede amortizar, pero si no amortiza tiene que pagar un interés equivalente al Euribor a 3 meses mas 4% TAE.

Los cupones son pagaderos 20 de febrero, 20 de mayo, 20 de agosto, y 20 de noviembre.

Precio 79.5%

PARTICIPACIONES PREFERENTES DE ENDESA




Código ISIN usu291871080 - Nominal de 25 euros.

Pagará hasta el 28/03/2013 un interés igual al Euribor a 3 meses con un mínimo del 4% TAE, a partir de esa fecha puede amortizar, si no amortiza pagará el Euribor a 3 meses mas 3.75 TAE.

Los cupones son pagaderos el 28 de marzo, junio, septiembre, diciembre

Precio 80%


PARTICIPACIONES PREFERENTES PERPETUAS DEL BBVA

CODIGO ISIN XS0229864060 – MÍNIMO 50.000 EUROS NOMINALES

Intereses hasta el 22/09/2015 el 3.798%. Pago anual el 22 de Septiembre. A partir de esa fecha puede amortizar, pero si no amortiza tiene que pagar un interés equivalente al Euribor a 3 meses mas 1.65% TAE.

Precio 53%

Pinchar aquí para ver los datos y el gráfico


PARTICIPACIONES PREFERENTES PERPETUAS DEL BBVA

CODIGO ISIN XS0266971745 – MÍNIMO 50.000 EUROS NOMINALES

Intereses hasta el 20/09/2016 el 4.952%. Pago anual el 20 de Septiembre.

A partir de esa fecha puede amortizar, pero si no amortiza tiene que pagar un interés equivalente al Euribor a 3 meses mas 1.95% TAE.

Precio 62%

Pinchar aquí para ver los datos y el gráfico


PARTICIPACIONES PREFERENTES PERPETUAS DE HENKEL

CODIGO ISIN XS0234434222 - NOMINAL POR TITULO DE 1000 EUROS

Intereses hasta el 25/11/2015 el 5.375%. Pago anual el 25 de noviembre.

A partir de esa fecha puede amortizar, pero si no amortiza tiene que pagar un interés equivalente al Euribor a 3 meses mas 2.85% TAE.

Precio 76.50%

Pinchar aqui para ver los datos y el gráfico



PARTICIPACIONES PREFERENTES PREPETUAS DE SOLVAY


Código ISIN XS0254808214 - Nominal de 1.000 euros

Paga el cupón anual el 2 de Junio.

El interés anual es el 6.375% hasta el 2 de junio del 2016, a partir de esa fecha, si no amortiza pagará el Euribor a 3 meses más un 3.35%

Precio 80%

Pinchar aqui para ver los datos


PARTICIPACIONES PREFERENTES PREPETUAS DEL BANCO SANTANDER

Código ISIN XS0202197694 - Nominal de 1.000 euros

Paga un cupón semestral el 30 de marzo y el 30 de septiembre. El interés anual es igual al Constant Maturity Swap de 10 años más 0.05%

Precio 43%

Pinchar aqui para mirar el gráfico


PARTICIPACIONES PREFERENTES BAYER AG

Código ISIN XS0225369403 - Nominal de 1.000 euros

Paga un cupón del 5% anual el día 29 de Julio de cada año hasta el 2015.

A partir de esa fecha pagará el Euribor a tres meses más 2.80

Precio 84%

Pinchar aqui para ver los datos y pulsar encima de 3 Yrs para ver el gráfico


PARTICIPACIONES PREFERENTES BNP PARIBAS

CODIGO ISIN FR0010239319 - NOMINAL POR TITULO DE 1.000 EUROS

Interes fijo al 4.875% - Pago anual el 17 de octubre.

Precio 62%

Pinchar aquí para ver los datos



PARTICIPACIONES PREFERENTES PREPETUAS DEL BANCO AUSTRIA EN CAIMAN

Código ISIN DE000A0DD4K8 - Nominal de 1.000 euros

Paga un cupón semestral el 28 de Abril y el 28 de Octubre.

El interés anual es igual al Constant Maturity Swap de 10 años más 0.10%



Precio 33%

Pinchar aqui para ver los datos y pulsar encima de 5 Yrs para ver el gráfico


PARTICIPACIONES PREFERENTES PERPETUAS DE CREDIT AGRICOLE

Código ISIN FR0010161026 - Nominal de 1.000 euros.

Paga el cupón anual el 4 de Febrero.

El interés anual es igual al C.M.S. de 10 años más un 0.025

Precio 46%

Pinchar aqui para ver los datos y pulsar encima de 3 Yrs para ver el gráfico.

70
  1. #60
    Anonimo
    21/05/09 17:39

    Yo tampoco he cobrado aún el cupón de ONO del 15/05/09.
    Juanjo

  2. #59
    Anonimo
    21/05/09 16:21

    A que precio esta en el mercado AIAF, las participaciones preferentes de caja madrid 2004, que quieren canjear.
    Por favor me podeis informar.
    Gracias

  3. #58
    Anonimo
    21/05/09 15:04

    ¿Alguno de vosotros ha cobrado ya el cupón de ONO del 15-5-2009? A mí BV todavía no me lo ha abonado.

  4. #57
    Anonimo
    21/05/09 08:42

    Vaya, vaya,vaya. Pido disculpas porque vayan dos comentarios.

    ¿Tenéis que realizar las argucias que me toca realizar, cada vez que intentáis publicar aquí?

  5. #56
    Anonimo
    21/05/09 08:39

    José Antonio:tienes razón con GM. En estos momentos no sabe uno a qué carta quedarse.

    Por otra parte, considero que escribir aquí ya supone un reconocimiento a Francisco: por lo que aprendemos y por lo que ganamos.

    Que en ocasiones no haya funcionado del todo bien el Banco de Valencia (a mi me ha ido bien) no deja de desmerecer que nadie más nos ha permitido entrar en este mundillo con con poco dinero (en algo beneficia al BV, pero también es de agradecer a Francisco).

  6. #55
    Anonimo
    21/05/09 08:35

    Tienes razón, José Antonio. En estos momentos no se sabe a qué carta quedarse uno con GM.

    Por otra parte, entiendo que escribir aquí es ya dar gracias anticipadas a Francisco en dos áreas: la del conocimiento (por lo que aprendemos) y la económica (por lo que ganamos o dejamos de perder).

    Aunque nos pueda ir mal en ocasiones con el intermediario (a mi no), al final los resultados son positivos se mire por donde se mire.

  7. #54
    Anonimo
    21/05/09 02:23

    Para Jesús..

    Pues sí, pone el dinero a 4,5 y no veo el papel... Si seguro que es una buena compra, pero como la información la tiene el que vende y no yo..., no me arriesgo en estos momentos. Es especulación pura y dura, y toda la información la tiene el vendedor. Si va a ir bien la cosa, no me las venderá baratas, y si me las vende baratas, es que sabe que todo se va al traste y a las suspensión de pagos y a cobrar en faros de coche...

    Para el último anónimo :

    Pues no sé que es peor. Me explico, como era el único que se quejaba de los fallos en la operativa de BV, tenía un cierto complejo de "calimero", pero al menos tenía la esperanza que la próxima vez iría bien, que había tenido mucha mala suerte. Si le pasa a más gente, uff, pues casi peor, y a rezar cada vez que operamos que se haya hecho lo que digamos, ya que no estás seguro de que lo harán bien, y luego hay que reclamarles y demás. Pero no veo clara la alternativa, yo también estoy dispuesto a pagar más comisiones a cambio de un servicio decente, pero veo el inconveniente de lo de juntar las peticiones, y para mí, que soy un pequeño, casi pequeñísimo inversor, no sé con que broker podría trabajar. Me explico, con el cabreo que tenía encima consulté con ING (no trabaja estos productos), con Renta 4 (mínimo nominal de 100000 euros por operación) y Bankinter (minimo nominal 50000 euros). Me temo que como no compre de derribo General Motors, con esos nominales yo no puedo operar. Por diversificación de riesgo, no me gusta meter en un sólo valor más allá de unos 4000 euros, a veces menos. Es lo que tiene ser pobre,ja,ja .Un saludo a todos

    J.A.

    PD. Y también reitero mi agradecimiento a Llinares que obviamente bastante ha hecho con conseguirnos un broker barato y sin mínimo para operar. No va a ser el responsable de que ese broker sea serio cuando trabaja, faltaría más.

  8. #53
    Anonimo
    21/05/09 00:54

    José Antonio: GM está subiendo ya. No se si volverá a bajar...

    Mirad ésto (via Maty/Nauscopio):

    Cajamadrid deja de pagar un cupón en una de sus emisiones hipotecarias subprime por una mora del 16%

    http://investorsconundrum.com/2009/05/20/cajamadrid-deja-de-pagar-un-cupon-en-una-de-sus-emisiones-hipotecarias-subprime-por-una-mora-del-16/

  9. #52
    Anonimo
    20/05/09 18:55

    Para José Antonio.
    Efectivamente en el Banco de Valencia tienen muchos errores en la operativa y además, como bien dices, cuando reclamas acabas recibiendo una "bronca" de Salvador Pardo. Me parece que el concepto de cliente no lo tienen muy claro. Si siguen así voy a cambiar todos mis valores a otro banco, aunque me salga algo mas caro.
    Las condicones que pactó Francisco son buenas, pero el trato y el estar siempre pendiente de los múltiples errores también hay que valorarlos.
    Y sigo agradeciendo a Francisco su ayuda, sin la cual no habría ganado dinero en estos difíciles tiempos.

  10. #51
    Anonimo
    20/05/09 16:54

    Perdón, el blog de Fernan2, no ferran que me he equivocado... ;)

  11. #50
    Anonimo
    20/05/09 16:51

    Hola,
    El blog de Ferran2 me ha traido a este, que también me parece muy interesante. Os hago la misma pregunta... si no son las preferentes, qué otro producto me recomendáis para poner un dinero que tengo a la vista y que dé una rentabilidad tan alta como las preferentes? Gracias

  12. #49
    Anonimo
    20/05/09 15:43

    Hola Francisco.
    Soy otro que tiene participaciones
    Caja Madrid 2004, queria preguntar
    si para venderlas, tenemos que esperar a canjearlas por las nuevas y luego venderlas para no perder mucho dinero.
    ¿A que precio estan, todavia no hemos cobrado el cupon del trimeste?
    Gracias, espero contestación.

  13. #48
    Anonimo
    19/05/09 19:06

    Dónde invertiríais cantidades de 6 cifras de euros?

  14. #47
    Anonimo
    18/05/09 22:50

    Uff, yo estaba siguiendo GM, más que nada por su horquilla de precios 2,5/8 si no me equivoco. Pero me da miedo entrar. Básicamente creo que en este momento la información privilegiada es vital. El futuro de la compañía depende de la respuesta de los bonistas, del gobierno de USA y los grandes inversores tienen acceso a una información que yo no. Así que si me venden..., será que saben que van a valer menos.

    En cuanto a la oferta de 225 acciones que cotizan a 1.15 o algo así parece reflejar un valor mayor. Pero no nos engañemos, a tí no te dan por cada 100 euros de deuda los 26.. y pico dolares. Te dan las acciones. Es cierto que la compañía valdrá más sin su deuda, obviamente, pero si los bonistas deciden hacer caja... ¿a cuanto conseguiran vender sus acciones?
    Riesgo, riesgo, riesgo.. comprar a 2,5, si es que fuera realmente posible, que lo dudo.. incluso a 5, parece tentador, muy tentador... pero..., no siempre es bueno caer en las tentaciones (al menos en las de este tipo).

    Un saludo a todos y mucha suerte en la inversión...

  15. #46
    Anonimo
    18/05/09 21:17

    Sigue aconsejando comprar la AMD US007903AJ69. A que precio?
    Gracias

  16. #45
    Anonimo
    18/05/09 20:51

    Sr llinares,

    Repasando uno de los chicharros de GENERAL MOTORS:
    GENL MOTORS CORP.98/28MTN
    Bond, ISIN US370442AZ85
    podría decirme si es factible entrar y a que precio o por el contrario yan olo recomendaria.
    Gracias

  17. #44
    Anonimo
    17/05/09 12:52

    Saludos.despues de hacernos clientes del banco de valencia hemos llamado para saber un poco mejor el funcionamento y hemos conprobado que el precio %lo tenemos que fijar nosotros cuando creia haber leido en su blog que ellos te dirian aque precio estan ahora las ordenes por eso hice una pregunta sobre aque precio compraria los bonos de la cam.pues ahora tengo dudas sobre que precio poner.luego si doy orden de compra al 50% y resulta que esta mas bajo que ocurre (se negocia con el precio mas economico ).me podrian aclarar alguna cosa.asimismo puedo pedir orden de compra de dos bonos diferentes pero advirtiendoles que solo quiero hacer la operacion del primero que salga.saludos

  18. #43
    Anonimo
    14/05/09 20:41

    Saludos.( cam ) xs0268160768 cual seria el % recomendado para pedir orden de compra ,parece que este a39.50.y hay otra de la cam xs0296978431 que esta a43.89. podria dar el precio actualizado de compra

  19. #42
    Anonimo
    12/05/09 16:53

    Hola Anónimo:

    Pues me alegro de que no te cobraran el cupón corrido, al menos sé que si yo no lo he cobrado, al menos mi comprador no lo ha pagado. Así pues ha sido un error de la persona que recepcionó mi orden de venta. Le pregunté si había cupón corrido y me dijo que sí. Bueno, es la vida, ésto de operar tan manualmente es lo que tiene. Otra cosa es el tema de que me hayan hecho la operación en dos bloques y me quieran cobrar dos cánones y dos comisiones. No sé si la renta fija funciona así, pero entonces no puedes saber lo que vas a pagar en comisiones ya que, también podrían habermelos vendido en 24 bloques, y pagar 24 cánones y 24 comisiones. Quizá en renta fija se haga así, en renta variable desde luego jamás me han hecho nada parecido.

    Es una pena que no me lo dijeras antes (que querías comprar), hubiéramos hecho una aplicación y tanto tú como yo nos habríamos ahorrado lo cánones de bolsa (supongo que el BV habría cobrado su 0,2%, pero eso es lo de menos). Yo puse un comentario al respecto y aunque algún forero se dirigío a mí, no se acabaron de decidir y acabé vendiendo (y tú comprando) en el mercado normal y pagándo cánones.
    Me encantaría venderte más Bancajas pero !no me quedan!

    Un saludo y muchas gracias

    J.A.

  20. #41
    Anonimo
    12/05/09 16:18

    Yo he comprado 18 títulos de Bancaja a 33; sin cargo del cupón corrido. Si quieres vender más a ése precio coméntalo y las cruzamos.