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En estos momentos la ruleta es más segura que el mercado, por una razón muy sencilla, porque en la ruleta no cambian las reglas del juego todas las semanas.

El rebote de hoy, a pesar de ser fuerte, sigue siendo un rebote dentro de una tendencia primaria bajista. La magnitud del rebote siempre suele estar en consonancia a los desperfectos sufridos con anterioridad, y esta vez han sido fuertes.

Seguramente, la obligación de cerrar cortos en la que se han visto muchos grandes operadores es la razón más importante de la subida. Además, quedarán con el mal sabor de boca que produce cuando alguien hace trampas en el juego y no lo puedes denunciar porque es el que manda. Quizá las autoridades del casino hayan conseguido lo que querían: que se les vayan las ganas de operar a la baja.

Yo no suelo ser mal pensado (cuando se piensa mal con razón no se es mal pensado), pero es una tremenda casualidad que precisamente hoy sea el vencimiento de derivados. Como he explicado en otras ocasiones, aunque los creadores de mercado nunca pierden, ganan más si consiguen que el precio de la liquidación del vencimiento se acerque al centro de gravedad donde se han vendido todas las opciones. Ese punto suele estar cerca de la media de 20 días, que es donde hoy se estan intentado acercar.

La prohibición por segunda vez de vender acciones que no se tienen, que la bolsa de Rusia cada vez que baja la cierran, y que en EEUU están estudiando hacer una agencia estatal para la recogida de la basura de los bancos, parece que ha gustado mucho a todos aquellos que arrastraban pérdidas cuantiosas. Pero, sinceramente:

  • ¿Todo eso resuelve el problema de fondo?
  • ¿Cuánto tiempo aguantarán los ciudadanos sin rebelarse que se privaticen los beneficios y que se socialicen las pérdidas?
  • ¿Podrán los bancos americanos comprar la basura a otros bancos a bajo precio y vendérsela al estado?
  • ¿Podrán los bancos europeos venderle a esa agencia la basura tóxica emitida por EEUU?
  • ¿Con el traslado de los activos tóxicos a la agencia se enriquecerán más sinvergüenzas?
Me hubiera parecido una medida más acertada meter en la cárcel a todos los que se han enriquecido vendiendo basura a sabiendas de que era basura, y a todos los que han contribuido a calificar la basura como AAA (aunque quizá no hay espacio en la trena para todos). Se hubiera sentado un precedente para que, en el futuro, nadie se arrogara la potestad de actuar como si poseyera una patente de corso que le inmunizara de las consecuencias de sus delitos y estafas.

De la manera que se está tratando esta estafa mundial, los culpables acabarán contando sus millones en una playa tropical. Lo más grave de todo esto es que, las próximas generaciones aguzarán su ingenio para robar y estafar con nuevos artificios, sabiendo que el único riesgo que corren es que los nombren hijos adoptivos de alguna ciudad importante o les concedan alguna medalla por su contribución social.

Ganar dinero fácil ha arrinconado a la honestidad en el cuarto oscuro para que no moleste. La conciencia ha sido abolida, a los que la mencionan inmediatamente se les tilda de mojigatos y meapilas. A pesar de que a muchos les parezca que el beneficio y los valores morales están reñidos, ahora comprenderán que son necesarios para sustentar el edificio de la confianza necesaria para el buen desarrollo de cualquier actividad.

Una sociedad cuya máxima aspiración es el pelotazo, y que tiene la ostentación en la cima de su escala de valores, además de ser injusta para la inmensa mayoría, se parece más a una jauría de hienas que a una comunidad de seres pensantes cuyo objetivo prioritario es la felicidad común.

RECOMENDACIONES A CORTO

Cuando ocurrió el otro rebote dije que se aprovechara para vender Aprovechando los rebotes para vender

En estos momentos, con el mercado con los frenos rotos, aconsejo mirar las tortugas desde la barrera, pues aunque parezcan inofensivas, no se sabe si están trucadas y pueden embestir.

Seguimos en tendencia primaria y secundaria bajista, cuando eso cambie ya lo dirá el gráfico.

Recuerdo a los lectores que pueden votar en el III Premio Rankia al mejor blog de finanzas:
29
  1. #20
    Anonimo
    20/09/08 16:30

    Hola Francisco.

    Interesante las dos posible explicaciones, solas o combinadas como un Whisky con Red Bull, para la subida del viernes. Quedaria una tercera que un analista tecnico se niega muchas veces a ver... and this, too, shall pass... es decir, un movimiento aleatorio sin explicacion alguna. Casuistica pura y dura. Un acontecimiento aislado sin historia, ni patrones establecidos, fuera de la campana probabilistica y, probablemente, irrepetible durante muchos anyos.

    Mr. Market es asi, que le vamos a hacer?

  2. Top 100
    #19
    20/09/08 13:07

    La media simple de 20 sesiones en un gráfico diario.

    la venta al descubierto o naked short selling, está penalizada en ESPAÑA de toda la vida. La venta a crédito y vender futuros está permitido y se sigue haciendo.

  3. #18
    Anonimo
    20/09/08 11:58

    Como veo demasiado alago y comadreo, quiero decir que las recomendaciones de renta fija no han sido afortunadas y se pierde un 10-15% de media, el que ha invertido estara jodido pensando en donde se ha metido

    todo se basaba en el ciclo de tipos de interes y la confianza en entidades de primera linea (acaso lehman no lo era?) pero quien nos asegura ahora que los bancos volveran a tener unas primas de riesgo bajas en los proximos 5 años?

    como se dijo aqui, la renta fija no puede bajar un 30%¿? (mirar Kaupthing)

    hemos pecado de optimistas??

    Saludos de Mad

  4. #17
    Anonimo
    20/09/08 11:46

    En línea con el anónimo conciliador anterior, propongo seriamente introducir dos nuevos conceptos en nuestra cultura popular:

    Uno seria cambiar la etiquetita impresa en los US$ de “In God We Trust”, por la de “In FED We Trust”.

    El otro, actualizar los cuentos para niños y substituir el “pórtate bién o vendrá el coco y te comerá” por “pórtate bién o vendrá la FED e intervendrá”. Me parece que este último da mucho mas miedo.

    Saludos.

    Javito

  5. #16
    Anonimo
    20/09/08 11:37

    Sin ninguna duda para mi este es el mejor blog.
    Un saludo y gracias

  6. #15
    Anonimo
    20/09/08 11:32

    Fénix dijo...

    Hola Francisco y compañía...

    Lo que muchos pensamos lo has escrito en este post, ojala todos los analistos y fauna periodística varia tomara ejemplo de este post y predicaran a los cuatro vientos este mensaje tan cierto...

    Lamentablemente estamos en manos de necios, inútiles políticos caraduras y mentirosos, gente que utiliza al pueblo para conseguir unos fines que ni ellos mismos tienen claros aparte de enriquecerse... así parece ser que es la raza humana. Si nos ponemos filosóficos podemos extender estos pensamientos a la marcha de este planeta y por desgracia el resultado solo puede ser uno: el desastre...

    Como cambiar esto? Se admiten ideas... aunque conviene decir que estos tios tienen esto bien atado...

    Siento ser tan pesimista, ojala me equivoque,

    Saludos

  7. #14
    Anonimo
    20/09/08 08:51

    Lo que es lamentable es que si yo tengo una merceria, por ejemplo, y me va mal, quiebro y me como yo el marron, pero lo que me jode es que si un banco va mal el estado asume el marron y de rebote me lo como yo tambien.

  8. #13
    Anonimo
    20/09/08 00:58

    Hola:

    Le felicito. Un comentario esplendido el suyo.
    Si alguien dudaba de la existencia de jugadores de ventaja en el mercado bursatil. Después de lo acontecido no dudara jamas. Creo que es el fin del mal llamado capitalismo popular.

    Saludos.

  9. #12
    Anonimo
    20/09/08 00:55

    Hola Sr. Llinares.

    Coincido con su punto de vista en que la subida de hoy es pura anécdota. La economía mundial no ha cambiado tanto del miércoles a hoy como para justificar esta reacción en las bolsas. Hoy era día de vencimientos trimestral en todos los mercados y podía pasar cualquier cosa. Me ha recordado el vencimiento de abril del 2007 que fue muy alcista (no como el de hoy que quedara para los anales de la historia) y se ha visto todo lo que vino después.
    Además toda la basura que han repartido los Yankees por el mundo envuelta en bonitos y adornados envoltorios con calificación "extra AAA", sigue ahí y no tengo claro del todo que los contribuyentes americanos se vayan hacer cargo de toda esa porquería sin rechistar.
    En cualquier caso esas cosas de la "contabilidad creativa" creando productos de nombres rimbombantes que sirven para disfrazar y poner las deudas y obligaciones en el activo de las compañías es una sinvergonzoneria de aúpa que los reguladores no debieran haber permitido nunca.

    Por otra parte quiero felicitarle por los contenidos de su libro, la forma en que esta escrito (con esa fina ironía que en ocasiones resulta tronchante), la sencillez y claridad en la exposición, así como esa claridad de ideas que francamente me han ayudado a mejorar mi manejo en los mercados. Debo decir que posiblemente sea de los libros más rentables y provechosos (economicamente) que he tenido en muchos años. Gracias.

    También he empezado a seguirle en la renta fija. Aunque tarde quizás (estoy abriendo cuenta con el BV), pero me he convencido que con una buena diversificación, es un buen método para canalizar una buena parte de la cartera con vistas a largo plazo esperando que el ciclo económico cambie, bajen los tipos y sea interesante deshacer las posiciones en cartera.

  10. #11
    Anonimo
    20/09/08 00:35

    Dejenme poner un punto de acuerdo entre las dos tendencias en que quedará escrito este día para la historia: día de sabor a frustración por esta injusticia según unos, acto de misericordia ("Dios salve a América") según otros.

    Y es que puede que las dos descripciones terminen siendo acertadas, porque según el diccionario de la RAE dos de las acepciones de "misericordia" son:

    1)* f. Rel. Atributo de Dios, en cuya virtud perdona los pecados y miserias de sus criaturas

    2)* f. Puñal con que solían ir armados los caballeros de la Edad Media para dar el golpe de gracia al enemigo.


    No me dirán que este doble significado no da que pensar...


    Por otra parte, el retrato que hace sobre las aspiraciones y valores de nuestra sociedad al final de su comentario es como en el viejo chiste de:


    -Juanito, ¿tú qué quieres ser de mayor?

    -Bombero

    -Maria, ¿tú qué quieres ser de mayor?

    -Doctora

    -Pepito, ¿tu que quieres ser de mayor?

    -¿Yo?, h*** de p***.

    -Pero hombre, ¿porque dices eso?

    -Porque cuando voy con mi padre siempre me dice: "mira ese h de p que coche tiene", "mira ese h de p que mujer tiene", "mira ese h de p que casa tiene"...


    ... en fin, siempre nos quedará Paris (o sea, la historia de las bolsas de antes del siglo XX)...

    Saludos

  11. #10
    Anonimo
    20/09/08 00:34

    LLinares, pienso que es una vergüenza lo que esta haciendo el estado en USA.
    Mi voto de Rankia para ti.

    Saludos y gracias.

    RAMON

  12. #9
    Anonimo
    19/09/08 23:17

    Estot totalmente de acuerdo, pareciera que el mercado esta hecho para que siempre ganen los que imponen las regals de juego.

    La sociedad esta dividida en dos, los que siempre ganan porque imponen las reglas de juego, y los demas, a los que nos dicen como jugar..., hasta que nos cambian las reglas de nuevo!

    saludos

  13. #8
    Dalamar
    19/09/08 23:15

    Entiendo que en la hora bruja siempre tienden a manipular los precios hacia el alzo o la baja en funcion de donde se encuentre la media movil de 20 dias que sera lo mas aproximado al calculo que han usado para dar precio a las opciones, que normalmente es Black School o similares verdad?

    Un saludo,

    Daniel

  14. #7
    Anonimo
    19/09/08 22:25

    Hola Francisco, fantastico blog el suyo.
    Espero gane el concurso, desde mi punto de vista es el que más se lo merece, de entre unos cuantos buenos que hay.
    Estoy de acuerdo con lo que dice y creo que esto es algo que se viene repitiendo en la historia,
    ya no solo de los mercados: cuando tenemos libertad para 'vivir', llega un punto en que, egoistas de nosotros,
    intentamos ser 'progresar' aprovechandonos de los demas. Total, no va a pasar nada, y si el otro no se queja.
    Al final se llega a una situacion insostenible, aquello explota, toca pasarlas jodidas y volvemos al camino.
    La pena es que la leccion se olvide, en fin, somos asi

  15. #6
    Anonimo
    19/09/08 21:34

    Sin duda el mejor blog, una duda tengo sr llinares, si entiendo bien (soy algo novato ) lo que se ha prohibido en distintos paises es una forma de ponerse corto qué es la venta al descubierto o naked short selling, pero aqui en ESPAÑA eso no existe no?aqui se debe tener al menos parte de los titulos?

    estoy errado cuando digo que el naked short selling no es mas que una de las formas de operar a la baja como otras muchas?

  16. #5
    Anonimo
    19/09/08 20:51

    Hola Francisco!
    Mi voto sin duda se ha ido para tu blog. Enhorabuena por el mismo.
    Simplemente corroborar la gran verdad que comentas hoy. El ansia de ganar de dinero hace que se rompa el saco, creo que lo mismo sucede con los que quieren ganar dinero a toda costa en la bolsa, no son capaces de pensar, y cometen tonterías...
    Un saludo

  17. #4
    Anonimo
    19/09/08 20:10
  18. #3
    Anonimo
    19/09/08 19:57

    Gracias, Sr. Coloma, mi voto va para la bolsa de los pirineos y Fernan2. Ya van 4 veces que recuerda al mejor blog, y eso nota que le gusta ir primero.

    Siguen siendo tontos los de Bestinver?

    Cuidado con el MACD que ha roto al alza, el Estocastico a 41 minutos da compra y el Bollinger a 31 segundos da venta. Bienvenido al mundo real

    Un saludo crack

    Meteorito Blanco

  19. #2
    Anonimo
    19/09/08 19:25

    Sr. Llinares,
    Como creo que su blog es extraordinario y me gustaría que se llevara el primer premio como mejor blog de Rankia, ¿no sería conveniente poner un enlace en la portada de su blog a las votaciones, algo así como "votame en el III concurso mejor blog bla bla bla..."? es solo una sugerencia, pero me da la impresión que al resto de los lectores se les pasa por alto el tema de las votaciones porque no se acuerdan de que existen.

    Saludos

  20. #1
    Anonimo
    19/09/08 19:07

    Hola francisco:

    q media es? la media simple de 20 sesiones en grafico diario?

    gracias.