Venta de un call spread de Citigroup

Si pero si veis el gráfico de Citigroup parace que el camino que va a tomar es la bajada, de ahi la estrategia que propone Llinares.

Francisco, gracias por tus artículos de estrategias con opciones que nos da oportunidad de pensar algo más allá.


Orion, yo veo tu estrategia de put spread (4 comprado, 5 vendido)como simétrica a la propuesta por Francisco, pero en el lado alcista.

Tiene una ventaja a nivel de garantías, pues si te ejercen las PUT vendidas, la cantidad que te pide IB por las acciones compradas es mucho menor que si estuvieran vendidas.

S2

Sakalazam,

Yo creo que cuando vendiste el spread, los señores del mercado te dieron 100 garbanzos (+1$).
Ahora sigues teniendo el call 3, luego, a precio actual, tienes 53 garbanzos más (+0.53$).
Pero como la acción vendida está en pérdidas, "debes" al mercado 143 garbancitos (-1.43$).

Yo creo que te siguen quedando 10 garbanzos (0.10$), menos las comisiones pagadas y las que tendrás que pagar al deshacer la posición.

NO ESTOY SEGURO de estos cálculos ni en plan Barrio Sésamo. Menos mal que Francisco Llinares dice en su libro:

"...no se preocupe de perder su juventud aprendiendo, y lleve cuidado de no perder su dinero, pues éste sí le hará falta."

F.J., en efecto no estoy contando esos 143$.

¿Por qué?, lo cierto es que si voy a mis operaciones realizadas, en IB, no los veo por ningún sitio, ni ayer ni hoy. Tampoco figura nada en mi cuenta.

Me estoy perdiendo algo o yo, una vez más, no me entero.

Salakazam, posiblemente no estés contando los 143 que ingresaste al vender los call 2 que te han ejecutado.

Anónimo, he mirado y lo cierto es que entre ayer y hoy la única comisión ha sido la de vender el spread, 3.5$.

Por otra parte igual yo no me entero demasiado, pero, ahora que el Citigroup si está por encima de 3 (3.43 cuando escribo esto), estoy en perdidas, -143$ de las 100 vendidas a 2$ y +6.25$ del call 3 comprado.

A ver como evoluciona esto.

Hola Salakazam,

Cuando te ejecuntan el call vendido te aplican alguna comisión?.

Yo creo que lo mejor que puedes hacer es dejarlo como lo tienes y todo lo que baje Citigroup de 3 será beneficio para ti. De este modo el beneficio máximo sería de 3 dolares aunque por contra te exigen más garantías. Si siguieses con los Call el beneficio máximo sería de 1 dolar. Si Citigroup está por encima de 3 ni ganas ni pierdes.

Pues a mi, que entré ayer en el call spread a 1$, ya me han ejercido el call strike 2$.

Es alguién tan amable de comentar cuál debería ser la estrategia a seguir en esta situación.

Gracias, un saludo.

Hola Francisco:

Si eres tan amable, agradeceria me dijeses donde puedo consultar el ratio put/call para determinar las posiciones mas predominantes del mercado en cada momento. ¿Donde puedo obtener dicha informacion para saber que posicion es la que domina?. Gracias, y enhorabuena por tu libro.

Francisco,
Lo primero agradecerte esta nueva perlita.

Esta estrategia que propones, ¿se podría complementar con otra similar con puts, por encima del precio?
Tal vez no tenga sentido, consistiría en añadir una compra de PUT 4 y vender una PUT 5.
Me parece que cobrariamos casi otro $, aunque no se ver si se asumirían mayores riesgos.

Gracias y saludos

F.J., esa misma pregunta también me la he hecho yo y todavía tengo mis dudas. Otra posibilidad que yo veo, además de las que comentas, sería no hacer nada, con lo que estariamos vendidos de acciones de Citigroup y cubiertos con la Call 3$ comprada.

Pero hay que tener en cuenta que en ese caso IB nos pedirá más garantías a medida que el precio de las acciones suba (a pesar de tener la Call 3$ comprada).

A ver lo que opina Francisco.

Un saludo,
Jorge

Gracias a todos. Entonces es lo que suponía, poner a -1 el límite, ya que no he conseguido otra cosa que el -1xC GU +1xC GV por muchas vueltas que le daba.

Al ver que era "comprar" y -1.43+0.43 = -1 me entró la duda.

En cuanto a la operación en sí, ¿que es lo mejor si nos ejecutan las call 2? ¿recomprar las acciones y volver a vender las call 2 o deshacer todo y olvidarse?

Esto es quizá el mayor inconveniente porque las probabilidades de que ejecuten son muy altas con opciones tan in the money...

En todo caso no se le puede culpar a Francisco de que no nos obliga a pensar por nuestra cuenta...

Respecto a lo que comenta F.J.:

Si montas el Spread con el "Combo Trader" tienes dos opciones:

1ª: Montarlo como -1xC GU +1xC GV
(o lo que es lo mismo: -1xC 2$ Julio09 +1xC 3$ Julio09). En este caso, para ABRIR LA POSICIÓN, tendrás que COMPRAR ese combo con una orden limitada a -1$. El signo negativo en el precio te indica que vas a cobrar con el Spread y no a pagar.

2ª: Montarlo como +1xC GU -1xC GV
(o lo que es lo mismo: +1xC 2$ Julio09 -1xC 3$ Julio09). En este caso, para ABRIR LA POSICIÓN, tendrás que VENDER ese combo con una orden limitada a 1$.

Al anónimo de las 7:14... la orden limitada la tienes que poner a -1$ (NO A +1$ !!!)

Un saludo,
Jorge

Que tal,

En relacion a lo que comentaba F.J. al montar el spread en IB se me queda de la manera siguiente:

Bear spread (-1) C GU (+1) C GV

Es correcto?, bastaria con comprar el spread limitandolo a 1$ no?

Saludos.

Raff3

Intenta metiendo las patas en el combo al revés para que te de el spread en positivo, luego comprueba que la descripcion del contrato del spread coincida con lo que quieras hacer

Una pregunta a los que usais TWS con IB. He intentado meter el spread metiendo las patas sueltas con la opción combo, pero me reconoce al revés un "bear spread" en el cual "comprar" el spread es vender el Call 2 y comprar el call 3, esto es "-1 Call2 + 1 Call3" que es esta operación que se comenta aquí.

¿quiere decir que en mi caso tengo que poner como límite $-1 en negativo y no +1$? O si no ¿alguien me podría decir cómo meter el spread como dice Francisco, esto es que para hacer la operación haya que "vender" el spread?

Es que no domino mucho el TWS y he intentado buscar con el spread trader pero no consigo encontrar este call spread. También al estar ahora fuera de horas no puedo ver el valor del spread en cotización.

Muchas gracias y perdonad el lío, a ver si he conseguido explicarme bien.

Por favor Francisco comentanos la jugada en TMV, aunque me he metido, no acabo de comprenderla. Nos sería muy instructivo
Arturo

Bueno, yo lo he puesto limitado a 1$ y acaba de entrar, no han hecho falta un par de días...

Yo con mis preguntas de novato, ¿es una operación a realizar antes del vencimiento de Julio?, ¿hay que ver como se desarrolla para pensar después en rollover o no?

Gracias por los consejos, un saludo.

No encuentro el strike 3. Solo aparece el 2,5 y el 5.

Joder Paco, tu repertorio es increible.

Yo cada día alucino un poco más.

Está bien el detalle de la posibilidad de que nos ejerzan los call vendidos, lo de GM fué muy divertido y nos sirvió para aprender un poquito.

Un abrazo

Pd: Me imagino que estés liado pero cuando puedas explicanos un poco más la jugada de TMV.

Luis