Muchos de nosotros nos preguntamos cómo podemos comprar Oro sin asumir el riesgo de tenerlo físicamente en casa. Además de contratar certificados de Oro, podemos comprar futuros de Oro. El Oro es considerado por muchos un "valor refugio" que a lo largo del tiempo ha permitido al menos, mantener el poder adquisitivo.
Vamos a centrarnos en cómo se compra Oro a través de los contratos de futuros, sus ventajas y desventajas, así como el riesgo que asumimos frente a tenerlo de forma física en casa.
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Contratos de futuro sobre el Oro
Para contratar futuros del Oro, deberemos tener una cuenta de valores abierta en un broker o sociedad de valores, pediremos que nos habiliten el poder negociar con dichos contratos, para ello nos exigirán unas garantías que oscilarán alrededor de los 6.600USD como es el caso de interdin.
La cotización del Oro se expresa en dólares por onza troy, y su ticker es XAU, una onza troy equivale a 31,1034768 gramos. El precio actual del Oro oscila alrededor de los 1.250$.
El valor nominal del contrato equivale a 100 onzas troy, o lo que es lo mismo, habría que multiplicar por 100 el precio de cotización del Oro por onza troy, que serían unos 125.000$.
Debemos tener en cuenta, que al contratar estos futuros, estamos expuestos al riesgo de divisa, y por tanto si cuando deshacemos la posición el dólar se ha depreciado frente al euro, sufriremos una pérdida que podrá ser compensada (o no) por la revalorización del oro.
Imaginad que compramos un futuro del Oro y se aprecia en un año el 30%, pero el dólar se deprecia un 10% frente al Euro, en ese caso, nuestra rentabilidad acabará siendo del 20% (menos las comisiones).
Contratos del futuro mini del oro
Si el valor nominal os ha parecido excesivo, también existen contratos de futuro del mini Oro, cuyas garantías, como podemos ver en Renta 4 son de 2.400€, aunque el contrato es en dólares. El valor nominal es el equivalente a 50 onzas troy, por lo que se queda en unos 62.500$ el contrato a los precios actuales.
¿Cuánto cuesta comprar futuros del Oro?
Las comisiones por comprar los contratos de futuros varían en función del broker, por ejemplo en Interdin, el futuro del Oro cuesta 9$ cada operación de compra, luego por la venta serán otros 9$. Por comparar, en Renta 4 las comisiones ascienden a 17€ o 15€ en el caso del mini futuro del oro.
Además si vamos a ir a largo plazo, cada 2 meses deberemos "rolar" la posición, esto es cerrar la posición actual y contratar el futuro del próximo vencimiento. Otra opción más económica es contratar directamente el futuro cuyo vencimiento esté más alejado, para no repetir tantas veces la operación de "Roll over".
¿El contrato de futuro es por entrega física o por diferencias?
En principio es por entrega física, pero ante la dificultad de hacer el reparto físico, algunos brokers optan por cerrar la posición el día de antes al "First Notice Day" que es el último día en el que se requiere a los compradores de Oro recibir la entrega física, de esta manera se cierra la posición y se hace una liquidación por diferencias.
Finalmente la diferencia se hace por diferencias.
Hay que tener en cuenta que también podemos tomar posiciones bajistas (ponerse corto o vender oro) a través de los futuros, y por tanto el vendedor de futuros de oro tendría que entregar al comprador el equivalente de forma física en oro, lo que no es viable para los particulares, así que se opta por la liquidación por diferencias.
Algunas ventajas e inconvenientes
Las ventajas de comprar contratos de futuros principalmente se deben a la seguridad de no tenerlo en casa (o en caja fuerte del banco), por otra parte también se dispone de la flexibilidad de hacer y deshacer la posición con mayor flexibilidad. Además quizá sea más económico que comprarlo físicamente ya que la diferencia de precio de compra al de venta de forma física es mayor.
El inconveniente frente a tenerlo en casa es que el contrato mínimo de los futuros del Oro asciende a 50 onzas troy, mientras que físicamente tenemos un abanico mucho más amplio, incluso menos de una onza troy. Lo cual facilita el acceso a dicho metal precioso.
