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Trading after hours

Trading after hours

El "trading after hours" (negociación fuera de horario) se refiere a la compra y venta de valores, como acciones u otros instrumentos financieros, que tiene lugar después del horario de negociación regular en el mercado de valores. Este período de negociación ocurre fuera de las horas normales de operación del mercado y puede incluir tanto el premarket (antes de la apertura) como el aftermarket (después del cierre).

El trading after hours es, en esencia, una extensión de las horas normales de negociación en los mercados bursátiles. Habitualmente, las bolsas de valores tienen horarios establecidos (sesión bursátil) durante los cuales se pueden comprar o vender acciones. Sin embargo, la demanda de flexibilidad en la era digital ha llevado a la creación de períodos adicionales de negociación, que se producen antes de la apertura, el premarket, y después del cierre de la bolsa, el aftermarket.

¿Te has preguntado alguna vez por qué, a veces, los precios de las acciones cambian abruptamente antes de que la bolsa abra o inmediatamente después de que cierre? Es probable que esto se deba a las operaciones realizadas en el trading after hours. La era digital y las plataformas de negociación electrónica han hecho posible que los inversores operen fuera del horario tradicional.

No obstante, el comercio fuera de horario no es para todos. A pesar de ofrecer la oportunidad de aprovechar las noticias o eventos financieros que ocurren después del cierre del mercado, también presenta algunos desafíos. Uno de ellos es que suele haber menos liquidez, lo que significa que hay menos personas comprando y vendiendo. Este menor volumen puede llevar a una mayor volatilidad en los precios, con fluctuaciones más pronunciadas de lo que se vería durante el horario regular de negociación.

Además, es posible que no todos los inversores tengan acceso al comercio fuera de horario. Aunque muchas plataformas de negociación online lo ofrecen, puede haber restricciones en función del broker o de la plataforma que se esté utilizando.

Un aspecto interesante de este tipo de operativo es cómo ha nivelado el campo de juego en cierta medida. Antiguamente, solo los grandes inversores institucionales tenían la capacidad de actuar rápidamente ante noticias que se producían fuera del horario bursátil. Ahora, con la tecnología moderna, incluso los inversores individuales pueden reaccionar a estas noticias en tiempo real, fuera del horario habitual.

Pero también hay curiosidades. Por ejemplo, aunque se pueda pensar que el trading after hours es un fenómeno nuevo, en realidad, tiene sus raíces en el pasado. Hace años, los traders se reunían después del cierre de la bolsa para negociar en lo que se denominaban "sesiones de remate". Si bien no tienen la tecnología actual, la idea era la misma: seguir negociando después de que se cerrara el telón oficial del mercado.

Origen e historia del trading after hours

El trading after hours, o la negociación fuera del horario oficial de los mercados, no es un concepto nuevo, aunque pueda parecerlo gracias a la revolución digital. Su origen se remonta a los primeros tiempos de las bolsas de valores, donde existía un deseo de continuar operando después de las horas oficiales.

Antes de la llegada de las tecnologías avanzadas, la información se mueve mucho más despacio. Cuando surgía una noticia importante después del cierre de la bolsa, los inversores tienen que esperar hasta la mañana siguiente para reaccionar. Esto generaba, a menudo, grandes oscilaciones en los precios al inicio de la sesión del día siguiente. Los inversores, conscientes de este desfase, buscaran formas de operar y adaptaran la información lo más rápidamente posible.

Para solucionar este problema, se seguirán las "sesiones de remate". Estas sesiones eran reuniones que se llevaban a cabo después del cierre oficial del mercado. En ellas, los traders se juntaban para discutir y negociar valores extremos en las noticias o eventos que surgieron después del cierre. Eran, en esencia, una forma primitiva de negociación fuera de horario.

Con la llegada de la era digital y las tecnologías de la información, la naturaleza de estas operaciones cambió. Las plataformas de negociación electrónica comenzaron a surgir en los años 90, y con ellas, la posibilidad de operar en mercados 24/7. Estas plataformas permitían a los inversores comprar y vender valores en cualquier momento, desde cualquier lugar, siempre que alguien hubiera querido tomar la otra parte de la operación.

El nacimiento del trading after hours, en su forma moderna, está directamente relacionado con la necesidad de adaptarse rápidamente a la información en un mundo que nunca duerme. Las empresas anuncian resultados, se producen eventos geopolíticos o surgen noticias económicas a todas horas, y los inversores desean reaccionar ante ellos lo antes posible.

Por lo tanto, el trading after hours nace, además, de la necesidad de actuar ante la constante evolución del mundo financiero y de la información. Lo que comenzó como reuniones improvisadas entre comerciantes para discutir valores, se ha transformado, gracias a la tecnología, en una operativa casi constante que busca dar respuesta a un mercado global y siempre activo.

¿Para qué sirve el trading after hours?

El trading after hours satisface una serie de necesidades y objetivos que los inversores tienen en el dinámico mundo de las finanzas. ¿Para qué sirve, entonces, este tipo de negociación fuera del horario oficial de la bolsa?

Reaccionar a noticias y eventos: A menudo, las empresas anuncian resultados, se producen eventos políticos o surgen noticias económicas importantes fuera del horario de negociación estándar. El trading after hours permite a los inversores tomar decisiones de compra o venta basadas en esta información recién salida al público, en lugar de esperar a la apertura del mercado al día siguiente.

Flexibilidad: No todos los inversores tienen la disponibilidad para operar en el horario oficial de la bolsa. Algunos pueden encontrarse en diferentes zonas horarias o tener compromisos laborales que les impidan estar activos durante el horario regular. El trading after hours les ofrece una ventana adicional para gestionar sus inversiones.

Estrategias de inversión avanzadas: Algunos inversores profesionales o institucionales utilizan el trading after hours para ejecutar estrategias específicas, aprovechando la menor liquidez y la potencial volatilidad que se da en estas horas. Estas estrategias pueden incluir la gestión de grandes volúmenes de acciones sin influir demasiado en el precio, o intentar captar pequeñas diferencias de precio que pueden surgir debido a la menor actividad.

Anticipación al mercado: Si un inversor cree que el mercado va a reaccionar de una manera determinada al día siguiente, puede utilizar el trading after hours para posicionarse adecuadamente antes de la apertura oficial, intentando así obtener una ventaja.

Cubrir posiciones: Si un inversor tiene una posición abierta y surge una noticia o evento que cree que afectará negativamente a su inversión, puede utilizar el trading after hours para cerrar o reducir esa posición, minimizando así posibles pérdidas.

En definitiva, el trading after hours es una herramienta que ofrece a los inversores la capacidad de operar con mayor libertad y adaptabilidad.

¿Cómo funciona el trading after hours?

El trading after hours, como su nombre indica, es la negociación que tiene lugar después del cierre del horario oficial de la bolsa. Pero, ¿cómo funciona exactamente?

Para empezar, es fundamental entender que aunque la bolsa oficialmente ha cerrado, las plataformas electrónicas de negociación siguen activas. Estas plataformas, conocidas como ECNs (Redes de Comunicación Electrónica), permiten que compradores y vendedores se realicen y n transacciones incluso fuera del horario regular.

Acceso: No todos tienen acceso directo al comercio fuera de horario. Aunque muchos brókers online ofrecen esta posibilidad, el inversor debe asegurarse y, en ocasiones, activar específicamente esta opción en su cuenta.

Información: En la plataforma del bróker, los inversores pueden ver las cotizaciones en tiempo real de las acciones fuera del horario oficial. Estas cotizaciones reflejan las órdenes de compra y venta que otros inversores están introduciendo en ese momento.

Colocación de órdenes: Al igual que durante las horas regulares, los inversores pueden introducir órdenes de compra o venta. Sin embargo, es más común que se utilicen órdenes limitadas, donde el inversor especifica un precio exacto al que está dispuesto a comprar o vender. Esto se debe a que, dada la menor liquidez en el trading after hours, las órdenes de mercado (comprar o vender al precio actual) pueden dar lugar a ejecuciones a precios no deseados.

Volatilidad y liquidez: Debido a que hay menos personas operando en estas horas, puede que no siempre encuentres a alguien dispuesto a comprar o vender al precio que quieres. Esto puede provocar que las acciones experimenten movimientos de precios más bruscos y rápidos que durante el horario regular.

Duración: El período exacto del trading after hours puede variar según el bróker o el mercado, pero generalmente empieza justo después del cierre de la bolsa y puede extenderse hasta unas horas más tarde.

Riesgos: Es vital que el inversor esté consciente de los riesgos asociados. La menor liquidez y la mayor volatilidad pueden hacer que las acciones se muevan de forma impredecible. Además, puede haber una diferencia entre los precios del cierre del after hours y la apertura del día siguiente.

En resumen, el trading after hours es similar al trading regular, pero con estas peculiaridades a tener en cuenta.

¿Quién puede hacer trading after hours?

El trading after hours, que permite negociar valores fuera del horario oficial de la bolsa, está al alcance de muchos, pero no todos tienen acceso inmediato o directo. Veamos quién puede participar en estas operaciones.

Inversores individuales: Cualquier persona que tenga una cuenta con un bróker que ofrezca operaciones fuera del horario de atención puede participar en estas negociaciones. Sin embargo, es importante que el inversor verifique si esta opción está disponible y, en algunos casos, puede ser necesario activar específicamente esta funcionalidad. Una vez activado, se puede operar siguiendo las mismas pautas que durante el horario regular, aunque con las particularidades que ya hemos comentado, como la mayor volatilidad o la menor liquidez.

Inversores institucionales: Son grandes entidades, como fondos de inversión, bancos o aseguradoras, que gestionan grandes sumas de dinero. Estos inversores a menudo utilizan el trading after hours para ajustar sus posiciones o reaccionar ante noticias financieras que ocurren después del cierre del mercado. Al manejar grandes cantidades, pueden aprovechar este horario extendido para realizar movimientos sin influir en el precio del activo.

Traders profesionales: Estos son individuos o entidades que operan en el mercado con frecuencia, buscando obtener beneficios de las fluctuaciones de precio a corto plazo. Dado que el trading after hours puede presentar movimientos de precio más rápidos y abruptos, algunos traders ven oportunidades de beneficio en este ambiente.

Empresas y emisores: Aunque no están "haciendo trading" en el sentido tradicional, las empresas suelen ser la razón detrás de la actividad en el trading after hours. Cuando una empresa anuncia resultados financieros o noticias relevantes fuera del horario regular, provoca que los inversores y traders reaccionen a esa información, generando actividad.

Es importante destacar que, aunque muchos pueden hacer trading fuera del horario de atención, no es adecuado para todos. Dada la mayor volatilidad y los riesgos asociados, es fundamental que cada inversor evalúe si esta forma de operar se ajusta a su perfil y estrategia de inversión.

Diferencias entre el trading after hours y el trading regular

El trading after hours y el trading regular son dos modos de operación en los mercados financieros, pero tienen algunas diferencias clave que es fundamental comprender.

Horario: La diferencia más obvia es el horario. El trading regular se lleva a cabo durante las horas oficiales de operación de la bolsa, que suelen abarcar la mayor parte del día laborable. Por otro lado, el trading after hours, como su nombre indica, ocurre después de que la bolsa ha cerrado oficialmente y puede extenderse por unas horas más, dependiendo del mercado y del bróker.

Liquidez: Durante el horario regular, hay un mayor número de inversores y operadores activos en el mercado, lo que se traduce en una mayor liquidez. Esto significa que es más fácil comprar o vender valores sin que esto afecte significativamente su precio. En el trading after hours, la liquidez suele ser menor, lo que puede dar lugar a movimientos de precios más bruscos.

Volatilidad: Debido a la menor liquidez en el trading after hours, las acciones pueden experimentar movimientos de precio más rápidos y pronunciados en respuesta a noticias o eventos. En cambio, el horario regular, los movimientos suelen ser más estables, aunque, por supuesto, siempre hay excepciones.

Acceso: Mientras que la mayoría de los inversores pueden participar en el trading regular simplemente abriendo una cuenta con un bróker, el acceso al trading after hours puede requerir la activación de una opción específica o incluso cumplir ciertos requisitos establecidos por el bróker.

Diferencia de precios: Puede existir una discrepancia entre el precio de cierre de una acción en el trading after hours y su precio de apertura al día siguiente el horario regular. Esto se debe a la información o eventos que pueden surgir durante la noche y afectar la percepción del valor.

Tipo de órdenes: En el trading regular, los inversores utilizan una variedad de tipos de órdenes, como las órdenes de mercado, limitadas, stop, entre otras. Sin embargo, en el trading after hours, debido a la menor liquidez, es más común que se utilicen órdenes limitadas para garantizar un precio específico en la transacción.

Por último, y como señalamos siempre, es esencial que los inversores estén al tanto de estas diferencias para operar de manera informada y segura en ambos escenarios.

¿Cómo influye el trading after hours en el trading regular?

El trading after hours, aunque ocurra fuera del horario habitual de la bolsa, puede tener un impacto significativo en el trading regular. Vamos a explorar cómo se entrelazan y cómo uno puede influir en el otro.

Precio de apertura: Uno de los efectos más directos del trading after hours en el trading regular es la determinación del precio de apertura de una acción. Si una empresa anuncia noticias significativas después del cierre del mercado y esto provoca un gran volumen de negociación en el trading after hours, es probable que el precio de apertura al día siguiente en el horario regular refleje estas negociaciones.

Sentimiento del mercado: El trading after hours puede actuar como un barómetro del sentimiento del mercado. Si los inversores están comprando o utilizando activamente en el after hours debido a ciertas noticias o eventos, este comportamiento puede indicar cómo se mantendrá el mercado general durante el horario regular del día siguiente.

Reacción a noticias: Las empresas a menudo programan anuncios importantes, como resultados trimestrales, para después del cierre del mercado. El trading after hours permite que los inversores reaccionen a estas noticias en tiempo real, lo que puede establecer un tono o tendencia que continúe cuando el mercado abra de nuevo.

Volatilidad anticipada: Si se observa una alta volatilidad o movimientos de precio significativos en el trading after hours, los traders e inversores pueden esperar un día de negociación agitado durante las horas regulares.

Gap en el gráfico: En el análisis técnico, un "gap" es una diferencia entre el precio de cierre de un día y el precio de apertura del día siguiente. Estos gaps pueden ser causados por operaciones en el after hours y pueden influir en las decisiones de trading de los inversores técnicos durante el horario regular.

Estrategias preparadas: Al observar la actividad y el comportamiento del mercado en el trading after hours, los inversores pueden preparar y ajustar sus estrategias para el día de negociación regular siguiente, ya sea para aprovechar oportunidades o para protegerse contra posibles riesgos.

En definitiva, los inversores y traders saben que lo que ocurre después del cierre oficial del mercado puede ser un indicativo valioso de lo que esperar al día siguiente cuando suene la campana de apertura.

Ventajas y riesgos de hacer trading after hours

El trading after hours, aunque es puede ser una herramienta muy útil, también presenta riesgos que es fundamental conocer.

Ventajas del trading fuera de horario

Reacción a noticias: Las empresas suelen publicar resultados o anunciar noticias relevantes después del cierre de la bolsa. El trading after hours permite a los inversores reaccionar de inmediato a esta información, sin tener que esperar a la apertura del mercado al día siguiente.
Flexibilidad: Para aquellos que no pueden estar activos durante el horario regular debido a compromisos laborales o de otro tipo, el trading after hours ofrece una ventana adicional para operar.
Potencial de beneficio: Debido a la volatilidad que a veces se presenta durante estas horas, los traders experimentados pueden encontrar oportunidades de beneficio que no están disponibles el horario regular.
Menor competencia: Al haber menos traders operando, algunos consideran que es más sencillo identificar tendencias o movimientos en el after hours.

Riesgos del trading fuera de horario

Menor liquidez: Hay menos activos operadores durante el after hours, lo que significa que puede ser más difícil comprar o vender acciones a precios deseables.
Mayor volatilidad: La menor liquidez puede llevar a cabo movimientos de precio más brusco. Una acción puede fluctuar significativamente en un corto período de tiempo.
Spreads más amplios: El "spread" es la diferencia entre el precio de compra y el precio de venta. Durante el trading after hours, estos spreads pueden ser más amplios, lo que significa que los inversores no podrían obtener un precio tan favorable como lo harían durante el horario regular.
Limitación en tipos de órdenes: En general, durante el after hours, se aceptan principalmente órdenes limitadas, lo que no puede ser adecuado para todos los inversores.
Competencia con profesionales: Aunque hay menos traders, muchos de los que operan en el after hours son profesionales. Esto puede colocarse al inversor medio en desventaja.
Riesgo de precio al día siguiente: El precio al que se negocia una acción en el after hours no será el precio de apertura al día siguiente. Las circunstancias pueden cambiar y afectar la dirección del mercado.

Como siempre decimos, es esencial que los inversores conozcan las ventajas y los riesgos, y consideren si esta forma de operar es adecuada para su perfil y estrategia antes de aventurarse en esta modalidad de inversión.

Consejos y recomendaciones para hacer trading after hours

Operar en el aftermarket, o trading after hours, puede ser una estrategia atractiva para muchos inversores. Sin embargo, dada su naturaleza única y los riesgos asociados, es vital seguir algunos consejos y recomendaciones para no morir en el intento:

Infórmate bien: Antes de operar, es fundamental estar al tanto de las últimas noticias y acontecimientos que pueden influir en el mercado. Una noticia financiera importante puede tener un impacto significativo en el precio de una acción durante el after hours.
Usa órdenes limitadas: Dada la volatilidad del aftermarket, es recomendable usar órdenes limitadas en lugar de órdenes de mercado. De esta manera, puedes establecer un precio específico al que estás dispuesto a comprar o vender, evitando sorpresas indeseadas.
Vigila el spread: El spread, o diferencia entre el precio de compra y venta, suele ser más amplio en el aftermarket. Asegúrese de estar consciente de estos diferenciales para no pagar de más al comprar o recibir menos al vender.
No te precipitas: Dada la volatilidad, puede ser tentador hacer movimientos rápidos. Sin embargo, es esencial no dejarse llevar a cabo por la emoción y, en su lugar, operar de manera meditada y estratégica.
Establece un límite de pérdidas: Decide con antelación cuánto estás dispuesto a perder y respeta ese límite. Si el mercado se mueve en contra de tu posición, es crucial saber cuándo salir para minimizar las pérdidas.
Familiarízate con la plataforma: Asegúrate de conocer bien la plataforma o el software de trading que estás utilizando. Durante el after hours, los segundos cuentan, y no deberán perder tiempo buscando cómo ejecutar una operación.
Considere la liquidez: Recuerda que el aftermarket suele tener menos liquidez. Esto significa que, en algunos casos, puede que no encuentre a alguien dispuesto a comprar o vender al precio que desea. Sé paciente y flexible.
Mantente informado sobre el horario: No todas las plataformas ofrecen el mismo horario para el trading after hours. Conoce las horas exactas de operación y ten en cuenta cualquier restricción.
Educa y forma continuamente: El mundo del trading está en constante evolución. Dedica tiempo a la formación y la educación financiera para mejorar tus habilidades y estrategias.
Evalúa periódicamente: Después de un tiempo operando en el aftermarket, realiza una revisión de tus operaciones. Analiza qué ha funcionado y qué no, y ajusta tu estrategia en consecuencia.

Operar en el aftermarket puede ofrecer oportunidades interesantes, pero es fundamental operar con cautela y preparación. ¡Buena suerte!

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Trading after hours, Francisco Coll, 08 de agosto del '23, Rankia.com

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