España
Me estaba mirando VOW, que ha subido notablemente en el último medio año, pero que sigue con un PER por debajo de 10. El tema es que VOW es en un 51% propiedad de Porsche Automotive Holding, por lo que pienso que quizás tiene más sentido comprar acciones de la matriz (tiene un PER también inferior a 10 y mayor 'free float'). ¿Alguno tenéis opinión / habéis estudiado pros y contras de una y otra opción?
VOLKSWAGEN - ESTRCUTURA ACCIONARIAL
50.73% Porsche AH-SE
20.00% State of Lower Saxony
17.00% Qatar Holding
12.27% Others
PORSCHE AUTOMOBIL HOLDING SE - PARTICIPADAS
As of the end of 2013, the 50.76% control interest in VW AG is the predominant investment by Porsche AH-SE, and Volkswagen AG in turn controls brands and companies such as Volkswagen, Audi, SEAT, Škoda, Bentley, Bugatti, Lamborghini, Porsche AG, Ducati, VW Commercial Vehicles, Scania, MAN, as well as Volkswagen Financial Services.
In addition to Volkswagen AG, other subsidiaries of Porsche AH-SE include Porsche Engineering and Porsche Design Group. Porsche AH-SE also has an investment in the US company INRIX (10%).
Aquí os presentó un resumen del análisis que hemos hecho en TheLogicValue de estas dos compañías. Volkswagen AG es actualmente la segunda mayor compañía automovilística por capitalización bursátil, por detrás de Toyota. La compañía, que cuenta con 12 marcas comerciales, gestiona 120 plantas de producción en todo el mundo. Por otro lado, Porsche Automobil Holding gestionar la inversión de la familia Porsche sobre Volkswagen AG, ya que cuentan con un 30.73% de su capital y un 52.20% de los derechos de voto. Durante los nueve primeros meses del año, ambas compañías han aumentado considerablemente su beneficio con respecto al mismo periodo del año anterior, en concreto Volkswagen un 31% y Porsche un 34%. Debido a que los beneficios de Porsche proceden de Volkswagen la evolución del precio de sus acciones es prácticamente idéntica. Teniendo en cuenta los datos de consenso de mercado para finales de este año, en TheLogicValue hemos obtenidos un precio objetivo para Volkswagen de 210.33€ superior a su precio de cotización actual.
Puedes acceder al análisis y la valoración completas a través del siguiente enlace: https://www.rankia.com/blog/thelogicvalue/3732043-porsche-volkswagen-pisan-acelerador