¿Sirve para algo el Análisis Técnico?

#1

¿Sirve para algo el Análisis Técnico?

30/04/18 10:47

Tras la declaración de la semana pasada de Alvaro Guzmán gestor de Azvalor diciendo que el Análisis Técnico había que tirarlo a la basura el viernes estuve en Gestiona Radio defendiendo el Análisis Técnico y Cuantitativo como método para invertir en los mercados financieros, hablando de lo que significa hoy este tipo de aproximación a los mercados para mi y comparándolo con el análisis fundamental. Yo utilizo los dos métodos simultáneamente en mi operativa y gestión diaria y pienso que se complementan bien. Los dos en el fondo consisten en intentar encontrar pautas o patrones con alta probabilidad de éxito.En el audio los pongo en perspectiva y realizo algunas críticas a ambos métodos. Lo podéis escuchar en los 20 primeros minutos de este audio:

https://www.ivoox.com/economia-a-dos-27-04-2018-15-00-audios-mp3_rf_25661976_1.html

Mi opinión sobre el Análisis Técnico es muy similar a la que tenía hace años pero hoy soy y exijo ser mucho más riguroso en la búsqueda y análisis de esos patrones o pautas que existen al evaluar los precios y otros indicadores de los gráficos y menos optimista en cuanto al edge o la ventaja estadística real que podemos obtener.

Siendo honesto pienso que hay una mayor ventaja a la hora de invertir siendo muy bueno leyendo balances de empresas analizando ratios, haciendo estimaciones sobre ingresos, costes o beneficios futuros y teniendo acceso a reunirte con presidentes de compañías con la pudiendo obtener información relevante de primera mano antes que otros miembros del mercado, pero eso no quiere decir o significa que no se pueda obtener esperanza matemática positiva o ganancias a largo plazo con métodos de reconocimientos de patrones o pautas estacionaes o del precio de un determinado activo, o de sentimiento de mercado por poner algunos ejemplos. El análisis cuantitativo profesional de patrones de este tipo de datos también es un método ganador a largo plazo en los mercados.

Jorge Ufano

Blog en Rankia.

https://www.rankia.com/blog/gestion-alternativa

#2

Re: ¿Sirve para algo el Análisis Técnico?

Rmoonu

30/04/18 10:58

¿Que tal te va con el fondo de inversión?, ¿hay fondos que utilizen el AT?, Saludos!.

#3

Re: ¿Sirve para algo el Análisis Técnico?

Ufano

30/04/18 15:53

Hola: Con el fondo de momento muy bien, este año es el primer fondo en rentabilidad según Morningstar de entre unos 500 de su categoría mixtos moderados globales en euros aunque el track record no es lo suficiente grande para sacar conclusiones. En este hilo de rankia está todo lo referente al fondo desde su inicio https://www.rankia.com/foros/fondos-inversion/temas/3505065-gestionare-fondo-alcyon-seleccion-tech?page=10#respuesta_3887087

Sobre fondos de inversión que utilicen sólo AT sólo conozco el de Carlos Doblado pero seguro que hay algunos más. Hay algunos otros fondos (y sobre todo muchos CTA que son cuentas gestionadas auditadas de USA) que sí utilizan sistemas automáticos o algoritmos basados en Análisis Cuantitativo (que es como una Análisis técnico 2.0 o 3.0) algunos de los cuales acumulan un buen track record de varios años. A ver si consigo hacerme con uno de esos track records porque suelen estar publicados en páginas de pago o que hace falta registro y lo adjunto.

Saludos

#4

Re: ¿Sirve para algo el Análisis Técnico?

Rmoonu

30/04/18 16:13

Creo que el de Josef Ajram tambies es de AT.

El mejor de su categoria, aunque sean pocos los años, es sensacional!.

Saludos y suerte con tu fondo!.

#5

Re: ¿Sirve para algo el Análisis Técnico?

02/05/18 12:02

Hola @Rmoonu,

Me parece que si te refieres a Ajram Capital, no es un fondo de inversión, sino una SICAV. Por otra parte, me parece que tampoco es que lo esté haciendo muy bien. Desde abril de 2017 que marcó su máximo, exceptuando algún mes que ha obtenido rentabilidad positiva, la mayoría de meses está obteniendo rentabilidades negativas.

Saludos

#6

Re: ¿Sirve para algo el Análisis Técnico?

25/07/18 18:27

Aunque la noticia es vieja quería dar una perspectiva.

Guzman es un especialista en el Value Investing, mejor dicho, es el mejor método para él, debería ser un crimen hacer generalizaciones, pues implica imponer la visión de uno sobre otro cuando lo mas enriquecedor es analizar la conveniencia y utilidad del método. Guzman es tan bueno en lo que hace que le lleva a desmitificar otros métodos, aquí hay que tener cuidado, pues es una señal de sesgo. En mi humilde el opinión Value Investing, dentro del análisis fundamental , es el mejor y un sistema sostenible. Me he convencido que los sistemas que se sostienen pueden mejorarse para evitar errores.

Ahora, Guzman, desconozco su experiencia de análisis técnico, ¿Que tipo de análisis técnico habrá empleado? Así como hay diversas metodologías en el análisis fundamental en el que el Value Investing es el mejor, vuelvo ha insistir, en el análisis técnico también hay diversas metodologías. Basado en mi experiencia y la información obtenida de amigos que están migrando cada vez mas al llamado "Acción del Precio". Ufano no es de extrañar que la búsqueda de patrones o pautas que exiges a tu sistema se sustente en ello, pues lo mas probable es que las personas actúen de forma parecida como lo hicieron en el pasado al presente y eventual futuro, ya que estos son los llamados patrones, sin embargo el futuro sigue siendo incierto.

¿Que vinculo pude tener el Value Investing (A. Fundamental) y la Acción del Precio (A. Técnico)? ¿Existirá algo detrás?¿Algún vinculo? He podido entender que detrás de esa filosofía están los fundamentos de la Escuela Austriaca de Economía. Vetada por el Mainstrean Economics (Keynesianos y Neokeynesianos), pero siguen su andar, porque la piedra angular de esa escuela es el Sentido Común. ¿Los mercados se rigen por sentido Común? No, sin embargo emplearlo lleva a generar mejores filtros para captar buenas oportunidades.

Solo se puede medir lo que es medible y lo que no solo se cualifica. Para los seguidores de la Acción del Precio, ellos entienden que el precio es el mejor indicador, a diferencia de los indicadores que se rezagan (Pasado). Es el mejor indicador pues transmite la información del mercado en el momento y ese precio se da por Valoración realizada por compradores y Vendedores. ¿Esto es novedoso? Para el que es un asiduo lector y entendedor, no. El principio de acción del precio esta fundamentado en la Teoria Subjetiva del Valor de Carl Menger (1871), aunque sus seguidores no sean conscientes. Pienso que los métodos que abordan de la mejor forma el funcionamiento de la realidad son los que a larga contribuyen al desarrollo sostenible. Guzman que se convirtió en seguidor de la Escuela Austriaca olvido la teoría principal de su fundador Carl Menger. Hay que comprenderlo, esta muy ensimismado con su metología que se le fue eso. Invitaría a los Traders e Inversores a leer sobre Escuela Austriaca, mucho de lo que hacen y que les resulta mejor, ya se escribió y lo que toca es un redescubrir. Quizás haya fundamentos útiles que puedan captar y hacer mejor sus sistema. A fin de cuentas, un objetivo que todo Trader e Inversor debería desarrollar es la claridad.