Derivados: "El Crash que está por venir y destruirá la economía "

"Derivados: "El Crash que está por venir y destruirá la economia"
Carlos Montero - Viernes, 07 de Diciembre

.“Los derivados son un arma financiera de destrucción masiva”, así los definió Warren Buffet hace tiempo. Y es que de todos los desequilibrios que se han intentado corregir en estos más de 10 años de sucesivas recesiones y burbujas, el problema de los derivados es en el que menos se ha avanzado.

¿Y por qué afirmo que es un problema? El analista de Market Oracle Michael Snyder lo explica perfectamente:

Cuando se produzca un crash en los mercados financieros de EE.UU., también se producirá en la economía del país, y por consiguiente en la economía de todo el mundo. Recuerden lo que pasó en 2008. Los mercados financieros se estrellaron, el crédito se congeló, y de repente la economía sufrió un paro cardiaco.

Hay pocas cosas que puedan provocar que los mercados financieros se bloqueen de una manera más grave que un colapso en los mercados de derivados. A diferencia de las acciones y los bonos, un derivado no es una inversión real. Un derivado es una apuesta legal sobre el valor a futuro o cumplimiento de alguna cosa. Al igual que usted puede ir a una casa de apuestas a apostar sobre quien ganará los partidos de esta semana, los banqueros de Wall Street invierten miles de millones de dólares en apuestas sobre como estarán los tipos de interés en el futuro, o sobre que instrumentos de crédito entrarán en suspensión de pagos. Wall Street se ha transformado en un gigantesco casino donde la gente apuesta a cualquier cosa que te puedas imaginar.

Esto funciona bien siempre y cuando no haya cambios bruscos en la economía, y el riesgo se maneje con estricta disciplina, pero como hemos visto, esto no ha sido siempre así en los últimos años.

La razón de que la compañía de seguros más grande el mundo, AIG, fuera rescatada por el gobierno fue los derivados. Las operaciones de derivados también causaron la caída de MF Global, y la pérdida de 6.000 millones de dólares de JP Morgan Chase. Pero todos esos incidentes fueron pecata minuta comparado con el pánico en el mercado de derivados que es seguro que se produzca. Las consecuencias económicas de ese crash van a ser absolutamente horribles.

En realidad nadie sabe cual es el valor total de los derivados en el mercado mundial, pero tiene que estar en alguna parte entre los 600 billones de dólares y los 1,5 trillones de dólares. Para tomar estas cifras como referencia destacar que el PIB mundial es de alrededor 70 billones de dólares. Es decir, en el mejor de los casos, ¡el mercado de derivados es más de 8 veces mayor que el PIB mundial!

Los grades operadores de este mercado son los cuatro grandes bancos de EE.UU. Han entrado dentro de la categoría de “demasiado grandes para caer”, pero si finalmente caen, será difícil rescatarlos, se quiera o no. Lo malo es que estos bancos son tan importantes para nuestro sistema económico, que su destrucción también destruiría la economía de EE.UU. Es algo así como cuando el cáncer se vuelve tan avanzado que eliminar el cáncer también implicaría matar al paciente.

Para que vean que no exageramos con la situación, vamos a dar algunos números:

JP Morgan Chase:

- Activos totales: 1,8 billones de dólares.
- Exposición total a derivados: 69 billones de dólares.

CITIBANK:

- Activos totales: 1,3 billones de dólares.
- Exposición total a derivados: 52 billones de dólares.

Bank of America

- Activos totales: 1,4 billones de dólares.
- Exposición total a derivados: 44 billones de dólares.

Goldman Sachs

- Activos totales: 114.000 millones de dólares.
- Exposición total a derivados: 41 billones de dólares

Esto significa que la exposición total que Goldman Sachs tiene contratos de derivados por más de 362 veces que sus activos totales.

Se está incrementando la reglamentación en EE.UU. para controlar este mercado, pero no es suficiente. Hay formas para desviar estas operaciones a filiales internacionales que no tengan que sufrir el endurecimiento de las normas.

Michael Snyder afirma de forma premonitoria: “Sin lugar a dudas, en el futuro se producirá un pánico en el mercado de derivados. Eso hará que los mercados financieros se bloqueen. Varios de los bancos ‘demasiado grandes para quebrar’ se caerán y exigirán rescates. Los mercados de crédito se paralizarán por el miedo y se congelarán. La economía de EE.UU. y de todo el mundo entrará en paro cardiaco, sólo que esta vez no será tan fácil de arreglar”.

Esta teoría catastrofista hace años que pulula por la red, pero la burbuja de los derivados no termina de estallar y me pregunto: por qué? Por otro lado, me gustaría saber cómo se calcula la exposición de los derivados... se refiere al valor del derivado o al valor sobre el activo que se tradea? La diferencia es importante; porque uno es "humo" -aunque ciertamente, pueda provocar cuantiosas pérdidas- y el otro, está relacionado con algo tangible y real, por decirlo de algún modo.
Luego, el crash del mercado de derivados tendría que afectar en primer lugar a sus operadores (sobre todo los bancos de inversión) y luego, a bastante distancia, a los bancos comerciales y demás.
Tengo la sensación de que los derivados son una suerte de "Tulipamanía"; no es lo mismo, pero cuando se disipa el engaño volverán a su valor intrínseco, que tal vez sea cero. Y si no, mira el mercado de los CDS... desde que el BCE decidió saltarse por el forro las recomendaciones de las agencias y que se aplicaran las CAC en la quita de Grecia, estos instrumentos perdieron parte de su razón de ser. Naturalmente, los que juegan con esos productos perdieron mucho dinero, pero el resto del mundo sigue como siempre... O no?
Saludos!!

No soy partidario de instrumentos que no se entiendan y tenemos una cantidad inmensa de instrumentos de inversión complejos, que se han ENDOSADO a los particulares, camuflados de lo que no eran y en el 2008 con la crisis financiera fueron castigados aquellos que no supieron valorar los riesgos y además de particulares, sobretodo bancos de inversión, por que no sabían lo que contrataban, pero eso es una cosa y otra muy distinta, generalizar de manera absurda y sacar conclusiones de perogrullo.

Supongo que como cuando en España eramos un imperio, habrá como siempre sanguinarios piratas, incluso pagados por gobiernos extranjeros (no llego a entender el romanticismo que trae esta figura) que abordarán un barco concreto, pero de ahí a pensar, que son los culpables de todo o que tienen propiedades mágicas para acabar con todo, va un abismo.

La mayoría de los que estamos en el foro de Economía, no sabemos lo que es un derivado y si lo sabemos, es para pedir que se prohiban o se limiten, como las armas de fuego, la energía nuclear, el crimen, la corrupción y perseguirlo allí donde se produzca, pero también sabemos que necesitamos pensar que todos los males del mundo no lograrán acabar con nosotros o que si lo hacen, seguramente no será NUNCA por lo que estemos preparados y que depende de nosotros en parte cambiar esa situación porque tenemos control sobre ello.

Dentro de la economía en general y sin hablar de operaciones concretas, me parece un intento más de terrorismo financiero dentro de la oleada apocalíptica, profecías de Nostradamus, Calendarios Maya, Fines del mundo y demás morralla periodística de prensa amarilla sin interés, que lo único que pretenden es que tiremos la toalla, pensando que "nada podemos hacer".

El "Nada podemos hacer", es la mejor excusa y lo que buscan los que pretenden que "tiremos la toalla", porque supuestamente nuestro destino está escrito, en un determinismo estúpido.

La probabilidad existe, como la vida en otros planetas, pero dejemoslo, en que no es mensurable o relevante, a escala cósmica para cambiar ninguno de nuestros comportamientos habituales.

Un saludo

Sabes lo que decía Herman Goering -el muy cabrón-, que para manipular al pueblo sólo se necesitaba una cosa: que se sintieran amenazados! No hay nada como el miedo para influir en el ánimo de la gente; como las alertas de la FOX, que ensalzan cualquier estupidez, para decirles a los norteamericanos que el país está amenazado por los terroristas de Al-Qaeda (algo que le fue de perlas a Bush, sin duda).
Sobre los derivados, la tendencia general es a regularlos (sea prohibiéndolos, gravándolos o haciéndolos más transparentes). Retroalimentan las tendencias, sean positivas o negativas debido a su apalancamiento. Cuando las cosas van bien, cojonudo; pero cuando van mal, ya conocemos los resultados. Y algunos de estos productos, como los CDO, demostraron ser tan opacos y difíciles de cuantificar que ni siquiera los bancos saben que demonios compraron (como ahora con el Deutsche Bank, que se despacha diciendo que palmó más de 9000 millones de euros al comienzo de la crisis y sin saberlo, oye!). Que los bancos no den crédito se debe a la crisis pero, también, a que muchos de ellos todavía no saben claramente lo que tienen en los balances... y ya han pasado unos añitos!
Saludos Madoz

Aqui hablan de otro catacrack...en este caso de oro... bueno para ser exactos de falta de oro!!!

http://actualidad.rt.com/programas/keiser_report/19537-keiser-report-espanol-episodio