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Asensio94

Se registró el 20/12/2015

Sobre Asensio94

Profesional de las finanzas; friki de profesión. Aunque estudié Ingeniería de Caminos, pronto descubrí lo que realmente me engancha: la economía y las finanzas. Inquieto, curioso e imparcial. Me gusta construir mi propia opinión investigando.

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Asensio94 23/11/20 18:41
Ha comentado en el artículo Una valoración alternativa de la banca española: Residual Income Model
Buenas Fernan2, lo dices por el valor contable? En realidad tomé el equity del 3er trimestre para todos los bancos... pero lo miro son falta.Un saludo!
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Asensio94 17/11/20 15:54
Ha recomendado Buenas tardes Asensio, gran post. Solo le veo un punto flaco a este método de de Angelmgt
Asensio94 17/11/20 15:54
Ha comentado en el artículo Una valoración alternativa de la banca española: Residual Income Model
Buenas tardes Angelmgt,Totalmente de acuerdo. El modelo de CAPM está ya obsoleto; la teoría que lo respalda ya era imprecisa con unos tipos "normales", ya que no representa bien las expectativas de los inversores. He optado por utilizarlo como una aproximación sencilla pero, aunque si es verdad que la rentabilidad exigida que nos da se aproxima bastante al coste de capital (equity)m reconozco que pueden existir desviaciones importantes.Da gusto escuchar críticas con criterio.Un abrazo!
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Asensio94 17/11/20 13:00
Ha escrito el artículo Una valoración alternativa de la banca española: Residual Income Model
Asensio94 10/07/20 16:43
Ha comentado en el artículo ¿Cuánto tiene que ganar Tesla para valer 1000$/acción?
Y que quieres decir con eso?
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Asensio94 10/07/20 12:21
Ha comentado en el artículo La Inversión de la Curva de Tipos
Gracias a ti por tu tiempo!
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Asensio94 08/07/20 11:49
Ha comentado en el artículo La Inversión de la Curva de Tipos
Que yo sepa no jajajaAnyway, investigare sobre ello!!Gracias @salva-marques !
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Asensio94 08/07/20 10:00
Ha escrito el artículo La Inversión de la Curva de Tipos
Asensio94 28/06/20 10:56
Ha escrito el artículo El modelo cuantitativo de la FED
Asensio94 25/06/20 11:03
Ha respondido al tema ¿Cuál de las FAANG es mejor? Todo sobre Facebook, Apple, Amazon, Netflix y Google
Estoy de acuerdo con el hecho de que Netflix no justifica su valoración, sin embargo creo que Facebook, Apple, Amazon y Google sí. Podría llegar a pasar Amazon ya que tiene un PER altísimo, pero no olvidemos que el beneficio es muy bajo por la gran inversión que realizan año tras año.Si os interesa también podéis ver mi artículo  https://deepenomics.com/2020/05/30/pvgo-que-esta-realmente-descontando-el-mercado/ donde analizo cómo el PER actual de Amazon (entre otras) descuenta un enorme crecimiento.Gracias por la mención @salva-marques 
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Asensio94 23/06/20 14:16
Ha recomendado Por cierto mientras todo el mundo se fija en Nikola como su posible competencia de ErickSpace369
Asensio94 23/06/20 07:03
Ha recomendado Tesla hace coches, baterías para coche y para compañías eléctricas, páneles de Comstar
Asensio94 23/06/20 07:03
Ha recomendado Básicamente tendría que ganar lo que VW o Toyota en los próximos años, y eso no de ErickSpace369
Asensio94 22/06/20 17:26
Ha recomendado Gracias por compartir el post! Antes de decir nada que conste que nunca me he de Salva Marqués
Asensio94 22/06/20 17:24
Ha comentado en el artículo ¿Cuánto tiene que ganar Tesla para valer 1000$/acción?
Gracias por dedicarle tiempo al post y al comentario, Salva!La verdad es que ha conseguido generar una imagen de marca comparable con la de Apple o Coca-Cola, por lo que la ventaja competitiva está ahí. La pregunta es si este moat es sostenible en el tiempo y si va a materializarse en algún momento en las rentabilidades (sobre todo el ROIC, el cual considero síntoma de una ventaja competitiva). Es curioso ver que cualquier cosa que vendan se agota en cuestión de horas (las tablas de surf que comentas, los lanzallamas y... los coches jeje). Por lo tanto, sí creo que tiene un efecto marca equivalente al de Apple (lo cual es mucho), que le permite tener unas ventas aseguradas más allá de la innovación tecnológica que (al menos por ahora) tienen.Peeeero no creo que sea posible crecer a esos ritmos; la competencia es muy alta, la capacidad instalada no es suficiente, no existe una red de puntos de carga amplia... Amazon lo ha hecho, eso es cierto, pero no creo que la situación sea ni parecida. Yo desde luego a este precio no lo compraría, aunque en unos años me sacarás este mensaje y me fastidiarás jeje.Un abrazo!
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Asensio94 22/06/20 10:02
Ha escrito el artículo ¿Cuánto tiene que ganar Tesla para valer 1000$/acción?
Asensio94 21/06/20 13:41
Ha recomendado Fenomenal análisis el que has hecho. Inditex se ha marcado un objetivo de de
Asensio94 21/06/20 11:52
Ha comentado en el artículo Inditex: Efectos del Covid-19
Gracias a ti por emplear tiempo en leerlo!Como bien comentas, el escenario planteado es conservador, como no podía ser de otra forma. En primer lugar, he considerado que, dado la incertidumbre asociada al escenario actual, es necesario ser precavido en las asunciones de crecimiento a evaluar, lo cual nos va a proveer de un margen de seguridad muy alto en la inversión.Considero un poco atrevido el hecho de que se recupere el nivel de ventas de 2019 en el año 2021 (o incluso se supere como tu sugieres), aunque para la proyección de flujos no es crucial. La actual valoración de la compañía descontando los flujos futuros a presente es mucho más sensible a la tasa futura de crecimiento en ventas (prolongada en el tiempo, no puntual) que al crecimiento 20-21. A continuación te muestro un gráfico donde he analizado esto (lo puedes encontrar en el documento que elaboré como inicio de cobertura https://deepenomics.com/2020/05/26/equity-research-inditex):En el gráfico se muestra el crecimiento futuro de las ventas (2021 en adelante) en el eje horizontal y una linea por cada supuesto de crecimiento en las ventas entre los años 2020-2021. Puedes ver como el crecimiento futuro tiene una influencia exponencial en la valoración de la compañía, mientras que el crecimiento del próximo año tiene una influencia irrisoria.En cuanto a la calidad del negocio, como bien comentas tiene una ventaja altísima sobre la competencia que, en mi opinión, se ensanchará con el paso de los años. La gestión es uno de sus puntos fuertes (Pablo Isla es un gran gestor) y el hecho de que sea una empresa familiar nos asegura que el interés de los accionistas siempre estará por encima del interés del management (esto no abunda en empresas tan grandes).Por lo tanto, llego a la misma conclusión que tu, y es que va a ser difícil volver a ver a Inditex en la zona de los 20€.Gracias de nuevo por tu comentario! Espero que podamos debatir de este y más temas.Un abrazo!
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Asensio94 16/06/20 18:28
Ha comentado en el artículo Inditex: Efectos del Covid-19
En mi opinión es una de las empresas que sí o sí hay que tener en cartera; tiene una gran ventaja competitiva que es capaz de mantener a lo largo del tiempo, por lo que le da ventaja con respecto al resto. Además, su situación financiera es inmejorable (mucha caja, 0 deuda)Si la cuestión es si en el corto plazo va a subir de precio la respuesta es que no lo se. Sin embargo, en el largo plazo estoy convencido de que lo hará bien.La valoración que yo he obtenido es de unos 32€ siendo conservador en las asunciones tomadas, es decir que el margen de seguridad en la inversión es muy alto.Eso si, no soy quien para decir si comprar o no, sólo expongo mi tesis de inversión.Saludos!
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Asensio94 16/06/20 13:23
Ha recomendado Qué bueno, no sabía que te gustase operar con opciones jejejeDe momento estoy de Salva Marqués
Asensio94 16/06/20 13:23
Ha recomendado Buen análisis de la situación. Claro ejemplo de compañía buena que iba a sufrir de Salva Marqués
Asensio94 16/06/20 12:46
Ha comentado en el artículo Inditex: Efectos del Covid-19
Estas a tiempo de ampliar posición! Un Bear Call vendiendo 1 call por debajo del precio y comprando 2 call por encima de precio.
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