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Faustob. 19/03/25 20:46
Ha respondido al tema Ayuda con elección ETF sp500 (Vanguard)
Los AllCap suelen tomar como referencia el Russell3000 Index, no he mirado, pero me parece que no hay gran diferenciaPara encontrar diferencias dentro del universo US tendríamos que ir ,por ejemplo, a Factores como  el SPHD de Invesco o bien dentro de gestión activa fondos con poco peso en TechEn realidad,  desde el 19 de febrero que marcó máximos, el SP  pierde o perdía alrededor de 9%,hombre no me parece eso tan noticiable a día de hoy, a futuro Dios dirá.Otra cosa es que algunos sectores pierdan más de 20% YTD,pero no compramos sectores agresivos para superar al SP.Eso por una parte, por otra,  sí es destacable el hueco abierto en el mercado entre US y el resto del mundo que  está en máximos  y  eso sugiere alguna cosa por delante.
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Faustob. 16/03/25 11:35
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https://www.etfstream.com/articles/etf-wrap-first-european-defence-etf-launcheshttps://www.wisdomtree.eu/en-gb/etfs/thematic/wdef---wisdomtree-europe-defence-ucits-etf---eur-acc#product-documentshttps://registers.centralbank.ie/FundRegisterDataPage.aspx?fundReferenceNumber=C132923&register=28
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Faustob. 12/03/25 11:40
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Artículo/ Comentario sobre un fondo que está en Carterahttps://fundspeople.com/es/dnca-invest-alpha-bonds-descorrelacion-y-diversificacion-respecto-a-los-clasicos-fondos-de-renta-fija/Panorama  US vs Europa a 11-3-2025Desde el punto de vista Factorial y Sectorial ,comportamiento esperado del Alto Dividendo,  Low Volt y C. Staples, Uilities...
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Faustob. 02/03/25 15:00
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No hay cambios,al menos significativos ,lo que hacemos es equilibrar el peso de los componentes.Seguimos con una exposición moderada.Esto no es partido a partido, ni trimestre a trimestre,como bien sabemos es otra cosaEl miedo a las grandes tecnológicas es por los miles de millones que están metiendo en IA y eso dispara la incertidumbre sobre futuros resultados corporativos.Por eso y porque se están cerrando huecos que estaban  históricamente altos entre sectores y regionesHay una pregunta en el mercado de la  que también Morningstar se hace ecohttps://www.morningstar.com/markets/stock-market-rotation-is-underway-will-it-last Bloomberg por su parte , pone algunos ejemplos de estrategias globales con éxito y sin especial interés por las 7 diosasDestaco 2 por aparecer en Morningstar España.Morgan Stanley Global Opp FundMainFirst Global Eq. Unconstrained.
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Faustob. 28/02/25 18:21
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Mal comportamiento de los dos grandes sectores que arrastran al SP a terreno negativo YTD y que a su vez arrastra al MSCIIncluso los bonos agregados lo están haciendo mejor en estas semanas del año actual.El efecto Trump es un sube y baja.La divergencia  SP vs Europa está próxima a  cerrar el hueco a 12 meses.El Dax alemán con un 13% arriba y 27% a 12 meses, es un claro ejemplo de que por un lado va la economía real y por otro los mercados.El Bitcoin pierde 25% y un índice  históricamente alcista como el Sensex corrige desde hace 6 mesesSe pagan excesos, de momento solo eso.Ultima actualización de índices MSCIhttps://www.msci.com/index-review
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Faustob. 23/02/25 11:23
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El mal dato del Sentimiento del Consumidor en US que retrocedió 10% respecto a la anterior lectura , tumbó a los sectores más agresivos del índice que cerró la sesión con un retorceso de 1,71% el pasado viernes._Según una publicación británica este es el mejor fondo en los últimos 5 años para el mercado americano Natixis Looamis Sayles US  Growth Eq., con una rentabilidad de 121% vs 86% de retorno para el SPEste año se mantiene plano ya que la Cartera está recogiendo el mal comportamiento de las tecnológicas y consumo discrecional.La versión americana,con escasas diferencias y mismo gestor, tiene un largo historial de más de 30 años.
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Faustob. 13/02/25 09:29
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 Si el mes de enero fuera buen predictor, Europa ganaría el doble que el SP500 y el sector Tech terminaría en negativo (?)https://www.fundssociety.com/es/noticias/mercados/la-evolucion-de-las-bolsas-en-enero-no-permite-anticipar-como-se-comportaran-durante-el-ano/Panorama actual por sectores  e índices US + flujo de dinero que sigue liderando un mes más el sector Financiero , XLF (ETF)
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Faustob. 03/02/25 20:23
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https://corporate.vanguard.com/content/corporatesite/us/en/corp/articles/announcing-largest-fee-cut-vanguard-history.html#:~:text=Once%20again%2C%20Vanguard%20is%20lowering,%24350%20million%20this%20year%20alone.https://www.morningstar.com/funds/vanguard-cuts-fees-nearly-90-funds
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Faustob. 28/01/25 12:28
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Cuando sí funcionan los refugios tradicionales. En la venta masiva de ayer de Tech y Growth, la deula pública LP US y C. Staples sí ejercieron de refugio.Las ventas vienen en un momento en que las posiciones cortas con subyacentes SPY y QQQ tocan mínimos  y se alcanzaron record de entradas de capital.Probable que vuelva la calma.
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Faustob. 22/01/25 10:54
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Pues es que lo nuestro es bastante fácil de entender.RV , sin especular + HF (casero) que incluye normalmente unos 6 fondos con distinto pesoLo que puede variar es la exposición neta según la percepción de riesgo.Es decir, una etapa a día de hoy de nadar y guardar la ropa.No llevamos EM,no SmallCap,no criptomonedas, no Estilos ,no Temáticos y sobreexposición evidente  al mercado americano Cada inversor tiene que buscar y encontrar su puesto en los Mercados como lo busca en la vida Ese es un trabajo personal que no se puede delegar en nadie ni esperar que venga alguien a decirnos qué lugar ocupar, dónde estar o no estar.Estamos en plena presentación de resultados para el SPBuena salud empresarial en general, con las 7 Grandes destacando en este 4T 2024 y estimaciónes para 2025Y quien no cumpla ya sabe que será castigada de manera individual como viene siendo lo habitual.
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Faustob. 13/01/25 12:14
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Otro año récord de salidas de lo activo y entradas en lo pasivo.$450mil mll se evaporaron y entraron $1,1, billón (algo menos que todo el PIB de España)Solo el VOO de Vanguard  atrajo $117 mil mll.Y cada vez que se lanza un nuevo ETF es un producto comprador por definición y lógica , después el mercado hará lo que quiera incluso provocar su cierre.A medida que se agranda el volumen de dinero en ETFs se verá aumentada la volatilidad? Es punto de debate.A nadie se le escapa que toda esa montaña de dinero en manos de las grandes gestoras con órdenes automatizadas de compra-venta hace que los precios se muevan más bruscamente tanto al alza como a la baja.Investigación Académica.https://quantpedia.com/how-does-the-passive-investing-impact-market-risk/https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=4928631
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Faustob. 13/01/25 12:03
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En el corto plazo no veo cambios a no ser que sobrevenga un cisne negro y el dinero busque refugio en la deuda de calidadAquella fuente de rentabilidad de la que se nutrían los Mixtos se secó por ahora.Con cupones raquíticos durante muchos años los bonos siguieron dando dinero vía precio, pero eso duró hasta que llegó 2022  y la irracionalidad quedó al decubierto.Es de esperar que se vuelva a la normalidad,basta que los BBCC no metan las narices.
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Faustob. 11/01/25 19:10
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No veo nada sorprendente después de analizar algunos elementosAlgunas cosas ya se contaron y son comentarios viejos, a saber...Los bonos, por excelencia  y referencia el Treasury 10Y, suele ser más intuitivo, el mercado no le manipula,lo hacen los BBCC , están más cerca de la economía real Hace un tiempo dije que estábamos positivos  y que posible se incorporara a la cartera,pero lo que ha ocurrido es que desde la bajada de tipos el precio del bono-largo-plazo (TLT, ETF) se ha desplomado  16% y obviamnente hubo que quedar fuera.Esto a primera vista es contradictorio , de locos , pero los bonos no lo están.Lo bonos simplemente ,lo vuelvo a escribir , no se creyeron el discurso de la FED ni del gobierno.Para el mercado de bonos la inflación no está controlada, hay desiquilibrio fiscal y la economía no necesita estímulos monetarios porque  agravaría  la inflación y además están las políticas arancelarias de TrumpEl problema ahora es de la FED no del Treasury 10Y , un problema que salpica en parte también de las acciones y cotizadas más vulnerables y endeudadas,por ejemplo el Russell2000En cualquier caso la ragitación de la deuda está subiendo también en Europa y  UK  se está llevando la peor parte.Terminando por el comienzo: si el mercado de bonos exije más prima a los denominados Activos Libre de Riesgo es que no se fian Un trabajo de investigación para estudiososhttps://alphaarchitect.com/2024/12/portfolio-efficiency/
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Faustob. 10/01/25 21:47
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La Prima de Riesgo para el SP ha seguido debilitándose hasta entrar en terreno negativo Dicho de otra manera, el inversor está dispuesto a pagar por rendimientos a futuro cuando debería tener una Prima por asumir Riesgo-Mercado en la tenencia de acciones vs Activo Libre de RiesgoCon un Bono 10 Year US en 5% está muy por encima del dividendo del SP y  por encima de las ganancias el índiceNo  hay ninguna medida perfecta  y esta probablemente tampoco lo sea, pero es una invitación a la prudencia.Artículo de Morningstar sobre desempeño de Fundsmith Equityhttps://www.morningstar.co.uk/uk/news/259109/fundsmith-equity-underperforms-again.aspx
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Faustob. 25/11/24 16:10
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 Para el mercado US hay unas cuantas combinaciones  y también está el hacer nada : Indexarse al SP o bien al Rusell1000 (una opción con poco glamour, pero tiene su interés)  y dejar la vida pasar.Si el alto peso de las tecnológicas asusta , el Dodge&Cox US  tiene una cartera muy alejada del índice desde el punto de vista sectorial.Hay 4 Sectores  del SP. con mejor rendimiento que el índice, por encima de la media históricaSi los directivos de las empresas aciertan , habrá corrección de precios, según FT (captura1)Cada vez se exige menos al emisor por colocar papeles de baja o nula calidad y   los diferenciales de bonos coporativos y HY registran valores históricamente bajos , según la fuente..., esa historia ya es conocida (captura 2)Si la estadística está correcta , el  SP va camino de un record de 150 años al ganar más de 20% en dos años consecutivos, eso a día de hoy (1)(2)
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Faustob. 19/11/24 11:18
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 En RF Gestión Activa, preferimos sesgos que han demostrado consistencia en momentos de estres del mercado.Productos de Acacia, Dunas, DNCA son algunos ejemplos . Hay un fondo de GS y otro de Janus también válidos.En deuda financiera, interesante la propuesta de  Cartexio y otro de AmundiBH Deuda también merece tener en cuentaQuienes busquen comodidad en portfolio mixto, la opción LifeStrategy de Vanguard es una estrategia ya consolidada,pero a  tener en cuenta que hasta que la RF no vuelva a ser fuente de rentabilidad los perfiles más conservadores  quedarán rezagados. 
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Faustob. 14/11/24 16:29
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Lanzaminero de BlackRock o cómo reducir el SP500 a 20 mega compañíasYa registrado con Derecho (IE)https://registers.centralbank.ie/FundRegisterDataPage.aspx?fundReferenceNumber=C544648&register=28https://www.etfstream.com/articles/blackrock-launches-s-and-p-500-top-20-etfhttps://fundspeople.com/es/blackrock-lanza-un-etf-para-que-los-inversores-europeos-optimicen-su-acceso-a-las-grandes-empresas-estadounidenses/ 
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Faustob. 13/11/24 09:56
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 Lástima que en otros aspectos,por cierto más importantes, el año es malo de remate,pero en lo que toca a mercados este es el mejor año de los últimos 25 para el SP que supera el 30% en EURLa sobreexposión al mercado americano ha traído rentabilidades claramente superiores. Después de caer 20% en 2022 y 33% el Nasdaq,  la subida hasta el  día de hoy ha sido espectacular por eso que independiente de la época del año una corrección se  puede desatar en cualquier momento  teniendo en cuenta la subida que llevamos y teniendo en cuenta que tanto  bonos como acciones  no están baratos El pobre desempeño del mercado europeo hace que las divergencias en valoración se amplien vs mercado americano,pero  Europa necesita algo más que mejores precios para  atraer capital.Comentario de Vanguard Renta Fija 4T 2024https://advisors.vanguard.com/insights/article/series/active-fixed-income-perspectivesFondos de RF más comprados , según Citywire https://citywire.com/es/news/los-10-fondos-de-renta-fija-m%C3%A1s-vendidos-este-a%C3%B1o/a2454236?utm_medium=website&utm_source=citywire_es&utm_campaign=home-content-list-1&utm_content=international-spain-latest-news-list&utm_pos=2
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Faustob. 07/11/24 10:13
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 Un lastre para el MSCI World la participación de Europa en el índiceArriba un 28% para el SP500  YTD,por un raquítico 10% para el mercado europeoLa reducción de la carga impositiva (promesa electoral de Trump ) del actual 21% al 15% mejorará los balances corporativos de la empresas y las hará más, aún más,  competitivas respecto a las europeas.Un lastre también China para EMAquella diversificaión de antaño, lo repetiré una vez más , hace  años que dejó de funcionar y a día de hoy sólo es un bla, bla, bla , de loro repetidor que habla de oídas.Las Carteras siguen su rumbo y sin cambios , si bien sectorialmente habrá algún movimiento.
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Faustob. 31/08/24 13:05
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 Pocos años en términos históricos , pero se hace camino al andar.Abajo 2 capturas Y 2O años , camino de 21 para un fondo con escaso glamur mediatico,pero que recibe las bendiciones de Morningstar  y una casa,  Brandes, muy devota de B. Graham Brandes European Value FundLiquidación de este fondo por parte de BlackRock Comunicado a la CNMV.BlackRock Strategic Funds – Systematic Sustainable Global Equity Fund
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Faustob. 31/08/24 12:53
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 Se buscan catalizadores para la gran deblaque de los mercados, parecen imploran los siemprebajistas , pero no aparecen , de momento no aparecen.Excepto en ventas de pánico en donde todo cae, el mercado está siendo bastante selectivo y castiga a las empresas que decepcionan en los informes trimestrales con una correción  muy superior a la media histórica , me parece bien.Pero siempre hubo  que enfrentar caídas más o menos profundas,forman parte del juego, y conviene que no te pillen a la intemperie por lo menos  a partir ya de cierta edad porque de lo contrario cumplir objetivos se complica.
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Faustob. 23/08/24 16:13
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 El problema es que mucha gente asigna a los bonos un papel que no les correspondeNadie tiene bonos (Treasury o bien US Agg) para batir al SP apesar de que por largos periodos sí lo hicieron, pero ese es un rol equivocado Es como poner al portero de la selección de delantero centroQué hicieron los bonos en las correciones del mercado? Esa es la pregunta correcta.Qué hicieron en el crack del 2000; en 2008; en el comienzo de 2016; en el último trimestre de 2018; en el primer trimestre de 2020Poner 2022 como ejemplo, personalmente no me vale Según Bloomberg fue la primera vez en 50 años que se desplomaron bonos y accionesY si tocamos la clásica 60/40, el peor año en 100 Se admite sin discusiones que fue el peor año de la historiaEste fondo tiene problemas.Wester Asset  Macro Opp Bond FundJocelyn Jovene, editor de Morningstar (FR) destaca Fondos y ETFs centrados en el Dividendohttps://www.morningstar.fr/fr/news/253416/5-etf-pour-le-rendement-not%c3%a9s-gold.aspxhttps://www.morningstar.fr/fr/news/253495/5-fonds-dactions-globales-pour-le-rendement-qui-surperforment.aspx 
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