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Faustob. 19/11/24 11:18

Ha respondido al tema Ayuda con elección ETF sp500 (Vanguard)

En RF Gestión Activa, preferimos sesgos que han demostrado consistencia en momentos de estres del mercado.Productos de Acacia, Dunas, DNCA son algunos ejemplos . Hay un fondo de GS y otro de Janus también válidos.En deuda financiera, interesante la propuesta de Cartexio y otro de AmundiBH Deuda también merece tener en cuentaQuienes busquen comodidad en portfolio mixto, la opción LifeStrategy de Vanguard es una estrategia ya consolidada,pero a tener en cuenta que hasta que la RF no vuelva a ser fuente de rentabilidad los perfiles más conservadores quedarán rezagados.

Faustob. 14/11/24 16:29

Ha respondido al tema Ayuda con elección ETF sp500 (Vanguard)

Lanzaminero de BlackRock o cómo reducir el SP500 a 20 mega compañíasYa registrado con Derecho (IE)https://registers.centralbank.ie/FundRegisterDataPage.aspx?fundReferenceNumber=C544648&register=28https://www.etfstream.com/articles/blackrock-launches-s-and-p-500-top-20-etfhttps://fundspeople.com/es/blackrock-lanza-un-etf-para-que-los-inversores-europeos-optimicen-su-acceso-a-las-grandes-empresas-estadounidenses/

Faustob. 13/11/24 09:56

Ha respondido al tema Ayuda con elección ETF sp500 (Vanguard)

Lástima que en otros aspectos,por cierto más importantes, el año es malo de remate,pero en lo que toca a mercados este es el mejor año de los últimos 25 para el SP que supera el 30% en EURLa sobreexposión al mercado americano ha traído rentabilidades claramente superiores. Después de caer 20% en 2022 y 33% el Nasdaq, la subida hasta el día de hoy ha sido espectacular por eso que independiente de la época del año una corrección se puede desatar en cualquier momento teniendo en cuenta la subida que llevamos y teniendo en cuenta que tanto bonos como acciones no están baratos El pobre desempeño del mercado europeo hace que las divergencias en valoración se amplien vs mercado americano,pero Europa necesita algo más que mejores precios para atraer capital.Comentario de Vanguard Renta Fija 4T 2024https://advisors.vanguard.com/insights/article/series/active-fixed-income-perspectivesFondos de RF más comprados , según Citywire https://citywire.com/es/news/los-10-fondos-de-renta-fija-m%C3%A1s-vendidos-este-a%C3%B1o/a2454236?utm_medium=website&utm_source=citywire_es&utm_campaign=home-content-list-1&utm_content=international-spain-latest-news-list&utm_pos=2

Faustob. 07/11/24 10:13

Ha respondido al tema Ayuda con elección ETF sp500 (Vanguard)

Un lastre para el MSCI World la participación de Europa en el índiceArriba un 28% para el SP500 YTD,por un raquítico 10% para el mercado europeoLa reducción de la carga impositiva (promesa electoral de Trump ) del actual 21% al 15% mejorará los balances corporativos de la empresas y las hará más, aún más, competitivas respecto a las europeas.Un lastre también China para EMAquella diversificaión de antaño, lo repetiré una vez más , hace años que dejó de funcionar y a día de hoy sólo es un bla, bla, bla , de loro repetidor que habla de oídas.Las Carteras siguen su rumbo y sin cambios , si bien sectorialmente habrá algún movimiento.

Faustob. 31/08/24 13:05

Ha respondido al tema Ayuda con elección ETF sp500 (Vanguard)

Pocos años en términos históricos , pero se hace camino al andar.Abajo 2 capturas Y 2O años , camino de 21 para un fondo con escaso glamur mediatico,pero que recibe las bendiciones de Morningstar y una casa, Brandes, muy devota de B. Graham Brandes European Value FundLiquidación de este fondo por parte de BlackRock Comunicado a la CNMV.BlackRock Strategic Funds – Systematic Sustainable Global Equity Fund

Faustob. 31/08/24 12:53

Ha respondido al tema Ayuda con elección ETF sp500 (Vanguard)

Se buscan catalizadores para la gran deblaque de los mercados, parecen imploran los siemprebajistas , pero no aparecen , de momento no aparecen.Excepto en ventas de pánico en donde todo cae, el mercado está siendo bastante selectivo y castiga a las empresas que decepcionan en los informes trimestrales con una correción muy superior a la media histórica , me parece bien.Pero siempre hubo que enfrentar caídas más o menos profundas,forman parte del juego, y conviene que no te pillen a la intemperie por lo menos a partir ya de cierta edad porque de lo contrario cumplir objetivos se complica.

Faustob. 23/08/24 16:13

Ha respondido al tema Ayuda con elección ETF sp500 (Vanguard)

El problema es que mucha gente asigna a los bonos un papel que no les correspondeNadie tiene bonos (Treasury o bien US Agg) para batir al SP apesar de que por largos periodos sí lo hicieron, pero ese es un rol equivocado Es como poner al portero de la selección de delantero centroQué hicieron los bonos en las correciones del mercado? Esa es la pregunta correcta.Qué hicieron en el crack del 2000; en 2008; en el comienzo de 2016; en el último trimestre de 2018; en el primer trimestre de 2020Poner 2022 como ejemplo, personalmente no me vale Según Bloomberg fue la primera vez en 50 años que se desplomaron bonos y accionesY si tocamos la clásica 60/40, el peor año en 100 Se admite sin discusiones que fue el peor año de la historiaEste fondo tiene problemas.Wester Asset Macro Opp Bond FundJocelyn Jovene, editor de Morningstar (FR) destaca Fondos y ETFs centrados en el Dividendohttps://www.morningstar.fr/fr/news/253416/5-etf-pour-le-rendement-not%c3%a9s-gold.aspxhttps://www.morningstar.fr/fr/news/253495/5-fonds-dactions-globales-pour-le-rendement-qui-surperforment.aspx

Faustob. 19/08/24 16:38

Ha respondido al tema Ayuda con elección ETF sp500 (Vanguard)

Hay saturación de Fondos y ETFs y menos mal que también hay un alto número de cierresMucho marketing para colocar productos innecesarios con el único objetivo de captar dinero Es como si se hiciera caso a la publi de coches , móviles , ordenadores, etc , estaríamos cambiando todas las semanas, pues esto parecidoPor eso que cambios los justitos y bien pensados, productos contrastados y si es gestión activa gestores estables , que sepan lo que es un mercado bajista y por supuestos los análisis hay que hacerlos personalmente no los que nos vienen ya dadosLos gestores de RF se van de rositas de todas las entrevistas, de todas. Nadie les pregunta si han tenido algún default Esa pregunta es obligada y la segunda es si en el Top 10 de la cartera han tenido alguna rebaja de Rating No creo que sea necesario abarcar todos los mercados ni todos los activos.Buscando otra cosa me topé con un tal Harbor Capital Appreciation Fund, que data de 1990Y tirando de la manta resulta que es el mismo Equipo Gestor replicando el PGIM Jennisom US Growth FundUn fondo con ficha Irlandesa para Europa y que a pesar de esas rentabilidades y calificación Silver en su Clase I por parte de Morningtar,presenta un pobre Sharpe por comportamiento de montaña rusa. Hay un Voltobel RF (captura A) que supera al MSCI Europe, habría que investigar qué lleva,aunque ya se puede sospechar.Y un Frontier (captura B) con esa rentabilidad y menos Volatilidad que la RV,creo que ningún RV Global puede presentar ese Sharpe.Creo que todo el mmudo tiene productos en seguimiento, nosotros más ETFs que fondos, pero ningún mecanismo de cambio se acciona si se siguen cumpliendo los objetivos.Se conocen muchos gestores que pongan su patrimonio en el fondo que afrecen a terceros?AB

Faustob. 19/08/24 16:34

Ha respondido al tema Robeco QI Global Conservative Equities

Hola , así es , has pillado bien la estrategiaDigo discretos porque dado el objetivo del fondo , para mi presenta resultados mixtos. Por qué ? pues porque la volatilidad es un hueso duro de roer y al igual que el riesgo no siempre afecta de la misma manera a los mismos subyacentes, ejmplo 2020 con el recorte de dividendos de grandes empresasya dije: con esa beta es obvio que no va a capturar el 100% de un mercado alcista , pero como has apuntado no es ese el objetivo de la estrategia,saludos

Faustob. 16/08/24 14:50

Ha respondido al tema Seguimiento del Seilern Stryx World Growth

Enorme la diferencia entre el Seilern y Fundsmith en cuanto distribución sectorialUno sobreponderando C. Defensivo y el otro 0También la hay en tamaño y estilo . El Seilern más dado a las Mid Cap Growth y Funsdsmith MidCap Blend Ambos 0 en Mid Cap Value

Faustob. 16/08/24 10:10

Ha respondido al tema Ayuda con elección ETF sp500 (Vanguard)

2022 fue claramente una excepción en la RF y si alguien lo proyecta a futuro para mi que está profundamente equivocadoSe corrigió una anomalía provocada en buena medida por los BBCCEn 2016 se inicia la era de los tipos negativos y alcanzó el 30% de toda la deuda pública...;emisores de dudosa solvencia colocaban sus papeles basura (HY) cual empresas de alta calidad,por citar algo anómalo..., sobrevino la catástrofe de 2022 Los mercados no son perfectos y tienen una buena doisis de irracionalidad, pero acaban corrigiendo los excesos, vuelve la reversión a la media y la eficienciaSi tiramos de estadística, la caída anual para el SP500 desde 1928 es de casi 14%, esa es la media sobradamente conocida.Ahora bien,qué hicieron los bonos (= Treasury 10Y ) durante esa media correctiva, incluído el fatídico 2022 ?? : subir casi 4% de media.Eso es lo que interesa de los bonos porque ese es el rol en la cartera.Y para situarse o no en la parte larga de la curva cuenta más el DNI que el perfil, como ejemplo los populares Target Retirement Funds de USUltima entrega del estudio anual de Morningstar Mind the GapEl mercado le sigue ganando al inversor promedio, si bien algunas categorías han mejoradohttps://www.morningstar.com/personal-finance/fund-investors-who-kept-it-simple-captured-more-return

Faustob. 16/08/24 09:57

Ha respondido al tema ETF renta variable china

Goteo de cierres de ETFs basado en China DWS excluyó a China de su MSCI EM recientementeY ahora anuncia un lanzamiento de Med Cap Chinas, sintético a la captura de 500 empresas Xtrackers CSI500 Swap UCITS ETF

Faustob. 16/08/24 09:49

Ha respondido al tema Robeco QI Global Conservative Equities

Resultados discretos para la estrategia cuantitativa de Robeco y peor en la European que en la Global Bastante mejor el Robeco QI EM Conservative Eq.Es obvio que con una beta sensiblemente <1 en mercados alcistas se quede rezagado Algo más de la estrategiahttps://fundspeople.com/es/la-teoria-detras-del-low-beta-la-gran-anomalia-del-mercado/

Faustob. 10/08/24 13:12

Ha respondido al tema Ayuda con elección ETF sp500 (Vanguard)

No acompaño la actividad de los Roboadvisor y no sé si publican sus carteras, pero sería intersante ver el ratio de captura downside de esas carteras defensivas cuando sobrevienen estas ventas y poder comparar , por ejemplo, con los LifeStrategy de Vanguard en sus perfiles más conservadores, 40 y 20 de asignación Equiy Se cumple aniversario este mes del First Eagle Amundi Internacional, que se va acercando a los 30 años de vidaQuedó como reliquia supervivinte, si bien aún conserva un buen número de partícipes. Hace 12,15 años se contaban las carteras en las que no estaba presenteFue la versión europea de una estrategía que venía con éxito en US desde su lanzamiento en 1979 y ahí sigue.Mes de agosto, hasta el día 8

Faustob. 03/08/24 10:42

Ha respondido al tema Ayuda con elección ETF sp500 (Vanguard)

Desde hace algunos años las correcciones son bruscas,violentas,tal vez la indexación tenga algo que ver Eso y las órdenes automatizadas que hacen saltar los stop loss lo cual ,a su vez , genera más pérdidas.Cuando hace 2 ó 3 semanas comentaba bajar beta me refería a eso , es algo que venimos haciendo (entre otras cosas) desde hace bastante tiempoPor supuesto que no pretendemos adelantarnos a posibles eventos adversos que desconocemos, es más de andar por casa, lo que hacemos es controlar el riesgo.Dejamos que el Mercado haga su trabajo en el crecimiento,pero la gestión del riesgo es cosa nuestra.

Faustob. 27/07/24 17:41

Ha respondido al tema Ayuda con elección ETF sp500 (Vanguard)

Talvez añadir que la preferencia por Consumer en detrimento de Utilities y Salud, está perfectamente justificada y razonada desde nuestra visión y objetivos.Resumiendo para no cansar:Utilities están a merced del gobierno de turno por su carácter de servicio público y Salud es un sector muy muy amplio y heterogéneo. Consumer es mas predecible.A respecto de Vanguard, ha sacado una nota esta semana y ha actualizado los folletos ya que,otra vez, algunos congresistas presionan al Regulador para que limite la tenencia y participación en las cotizadas por parte principalmente de gigantes como Vanguard y BlackRock Según Vanguard eso supondría implicaciones negativas para los inversores...,un mayor coste , dificultad para hacer un seguimiento fiel de un determinado índice. Si se aplica límite y un ETF/Fondo está por encima, tendría que vender, tampoco podría aprovechar una oportunidad si ya está en el límite de tenencia de una determinada empresa.Es decir, buscan acciones regulatorias más estrictas. Según Jeff DeMaso,editor de Vanguard Adviser, "los días en que los fondos indexados tenían vía libre, han terminado"Veremos más delante cómo se desarrollan las cosas.

Faustob. 27/07/24 17:38

Ha recomendado Re: Ayuda con elección ETF sp500 (Vanguard) de

Faustob. 19/07/24 16:07

Ha respondido al tema Ayuda con elección ETF sp500 (Vanguard)

El run run del mercado ya sabemos dónde apunta,pero no vamos a comprar esta rotaciónSe necesitan algo más de 5 sesiones para darle la vueltaComo ya se comentó hace un tiempo , lo que había era un hueco históricamente amplio y unas divergencias por sobrecompra y sobreventa y eso se ha corregido ligeramente,incluso el Equal Weight ha recortado respecto al SP500Veremos más adelante, de momento se corrigen ligeramente los excesos, el Mercado se autogestiona.Un movimiento que solemos hacer desde años cuando se entona eso de que "el últimos euro que lo gane otro" es bajar beta incrementando Consumer Staples,por ejemplo, no es necesario vender la posición.En gestión activa no hay mucho donde elegir Un fondo que sobrepondera el sector defensivo desde su lanzamiento en 2010 es el Guinness Global Eq Income.Suelen tener unos 35 valores de calidad y con músculo demostrado para enfrentar los malos tiemposIan Mortimer es la cabeza visible en la Co-Gestión del Fondo

Faustob. 30/06/24 16:57

Ha respondido al tema Ayuda con elección ETF sp500 (Vanguard)

Al cierre del Primer Semestre el SP500 registra una subida próxima a 15 %, muy por encima de la media, la mayor de los últimos 20 años y una de las más fuertes de la historia, según la investigación de Bespoke que citan diversos medios.(Bien, pero sin olvidar el 1Semestre de 2023 con casi un 16% arriba)El fuerte desempeño de las Mega Cap profundiza algunas divergencias ya existentes en el mercado americanoSectorialmente solo Reits cierra en negativoEl modelo de Rotación Sectorial de Boomberg Inteligence apunta a un nuevo liderazgo para el Segundo Semestre formado por Energía, Salud y Finanzas (?)https://www.morningstar.com/news/marketwatch/20240629284/sp-500-gain-in-first-half-of-2024-blows-historical-average-out-of-the-waterhttps://www.morningstar.com/news/marketwatch/20240627284/july-is-historically-a-great-month-for-us-stocks-heres-why-this-year-might-be-different

Faustob. 25/05/24 11:24

Ha respondido al tema Ayuda con elección ETF sp500 (Vanguard)

El DNCA Invest Alpha Bonds, también merece destaqueGestionado por un AAA y con buenos resultados hasta la fecha.Cada vez hay más voces alertando sobre la concentración del mercado que marca actualmente cifras históricamente altasEs verdad, pero es que si coges, por ejemplo el Factor Quality, vueven a aparecer las grandes compañias llevando el sector Tech a más de 30% de pesoY estamos hablando de Quality no Growth Por cierto, esa es otra forma interesante de estar invertido y además le gana al mercado más amplio tanto US como World

Faustob. 24/05/24 14:56

Ha respondido al tema Ayuda con elección ETF sp500 (Vanguard)

Gestión Alternativa/ Retorno Absoluto y todo ese amplio mundo siempre ha sido un poco el quebradero de cabeza para aquellos que quieren incorporar dichas estrategias porque incluso los más consistentes acaban decepcionando, ahí está el caso de Ruffer, 2 años en el dique secoY ya hemos comentado que no jugársela con un solo fondo por razones obviasDe las muchas combinaciones que se podrían hacer, un hedge funds a lo pobre con 3 componentes podría serDUNAS V. Equi.HELIUM F. Selecc.ACACIA R. DinámicaDe preferencia con buen Sharpe Lo ideal sería asignar y mover porcentajes RV+RF+GA según perfil de cada uno y en función de otras variables a tener en cuantaCuando se cambian componentes es que no han cumplido con el rol asignado.Por perfil, edad y por los años que llevamos de dinero fácil en los mercados gracias a tipos cero , estamos desde hace tiempo en modo prudenteLa prudencia siempre es buena consejera porque evita sustos y pérdidas irrecuperables.Es evidente que se está más cómodo en el SP, o en el World que en otros índices, pero si miras para atrás el mercado de India, por ejemplo, ha superado a ambos.

Faustob. 24/05/24 14:53

Ha recomendado Re: Ayuda con elección ETF sp500 (Vanguard) de

Faustob. 23/05/24 13:05

Ha respondido al tema Ayuda con elección ETF sp500 (Vanguard)

La que fuera hasta hace poco la mejor gestora por numero de fondos en situación Top , Baillie Gifford, pierde 122 mil millones en los últimos 3 años en activos bajo gestión, eso comenta la prensa británicaPara ver la magnitud de ese volumen se puede comparar con una casa bien conocida:Bestinver con 4.600 millones de patrimonio , según datos de Inverco.El mercado sigue a buen ritmo, el informe de ganancias corporativas para el SP, muy bueno De cara al verano esperamos alguna corrección más severa.Los bonos (deuda pública) son más previsibles:dependen de tipos que a su vez dependen de la inflación

Faustob. 21/05/24 19:12

Ha respondido al tema Ayuda con elección ETF sp500 (Vanguard)

Así es, se pueden combinar y no hace falta darle muchas vueltas al magín Eso si hablamos de indexarse por capitalizacion, si entramos en Factores y todo el amplio campo de Smart Beta ya hay que tener en cuenta más variables.Uno de los problemas de gestión activa, y no es pequeño, es la rotación de gestoresEl que pasa por ser uno de los mejores sino el mejor gestor de RV Europa se va de ComgestEn este caso es más equipo gestor que gestor estrella, por tanto esperemos que no afecte demasiado la salida de Alistair WittetMuy fuerte el mercado US,pero algunos números dan que pensar

Faustob. 26/04/24 15:16

Ha respondido al tema Ayuda con elección ETF sp500 (Vanguard)

No hemos hecho cambios al respecto, estamos cómodos con las Carteras Emergentes como categoría sigue sin interesar y Small Cap de momento tampoco,además no son necesarias a no ser por un concepto equivocado de la diversificación que a día de hoy ya no funciona.Tal vez haya una rotación a futuro hacia las Small Cap por aquello de volver a la media y porque hay un hueco vs SP que no se veía desde hace 20 años,tal vez.Pero es vox populi que una buena parte de las empresas del Russell 2000 no genera beneficios, tiene alto endeudamiento y en el último informe acusó una caida de las ganancias de 17%Lo que deparará el futuro no lo sabemos, pero lo que vemos hasta la fecha es incontestable.