Participaciones del usuario Pablo del Barrio

Pablo del Barrio 08/01/14 23:32

Ha comentado en el artículo Mejores depósitos enero 2014

Jeje, con todo el respeto pero el Banco Pichincha y Caja Almendranejo me recuerdan a Leopoldo Abadía explicando la crisis subprime cuando hablaba de su pueblo http://www.youtube.com/watch?v=-8fDvP-SPTU Buena recopilación de información Enrique. Mi opinión, como la de una mayoría creciente, es que prefiero fondos de inversión, por rentabilidad, a la larga por riesgo más controlado e identificado y por fiscalidad. Saludos!

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Pablo del Barrio 08/01/14 20:56

Ha escrito el artículo Conferencia online sobre mercados y carteras Enero 2014

Pablo del Barrio 14/12/13 09:19

Ha comentado en el artículo Conservadores: Tres Fondos que no han perdido nunca en los últimos 10 años y +3% rentabilidad media anualizada

Muchas gracias Lizpiz. Para mi sí que es un placer participar en Rankia. Un saludo, Pablo

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Pablo del Barrio 13/12/13 12:11

Ha comentado en el artículo Conservadores: Tres Fondos que no han perdido nunca en los últimos 10 años y +3% rentabilidad media anualizada

Hola Lizpiz, Mi respuesta es sí. Refiriéndonos a este tipo de fondos claro, en los cuales las duraciones son bajas y los vencimientos a corto plazo, generalmente por debajo de 3 años. Piensa en un bono que de un cupón de un 3% y que venza a los 18 meses, supongamos que por el camino se producen varias subidas de tipos agresivas, lo cual influye como es lógico a corto plazo en un valor de cotización que tiende a bajar porque existen nuevas emisiones en el mercado que ofrecen mayores tipos... pero el paso del tiempo juega a su favor, ya que a los 18 meses tú recuperarás el nominal invertido -siempre que no quiebre esa emisión- además de haber cobrado tus cupones del 3% anual. Esto se puede generalizar a un fondo de estas características. ¿Quienes se ven más afectados? Aquellos que tienen vencimientos mayores, es decir, los que son de renta fija, no monetarios (o de renta fija a muy corto plazo) como los 5 que señalo en el artículo, ya que no es lo mismo esperar unos pocos meses hasta que recuperas el valor y te pagan el cupón, que esperar años. Claro que los que invierten en renta fija a duraciones mayores también reciben una mayor rentabilidad, podemos poner como ejemplo otro fondo muy conocido, el PIMCO Funds Global Investors Series plc Total Return Bond Fund E Acc EUR (Hdg), sobre el que hablé hace unos seis meses en Rankia precisamente: http://www.rankia.com/blog/rentavariable-y-rentafija/1898839-evolucion-algunos-fondos-referencia-expectativas-futuras En el peor momento de este año 2013 llega a perder más de un -5% frente al -2.75% actual cuando los tipos del bono a 10 años del Tesoro americano justamente están prácticamente en el mismo nivel, rozando el temido 3%. ¿Qué ha cambiado? Que han pasado 6 meses. El tiempo juega a su favor, y desde que Bernanke habló y ejerció presión al alza sobre los tipos americanos, Pimco también ha comprado en este periodo bonos con cupones mayores mientras le han ido venciendo otros con cupones inferiores. A pesar de que amo mi sector, siempre hay intereses en juego y los gestores de renta variable bendecirán la bolsa y nos hablarán de que "la gran rotación" está a la vuelta de la esquina, los de renta fija bendecirán los bonos y serán más pesimistas con la recuperación (esperando que las subidas de tipos sean más lentas) y los que gestionen fondos en emergentes nos dirán que es la oportunidad de nuestra vida, por eso siempre hay que mirar con perspectiva, ser como una esponja y asimilar todas las opiniones para ir formando la nuestra propia, un consejo sería escuchar y leer a gestores de rentorno absoluto, que al final les da igual lo que hagan los mercados que su objetivo es intentar ganar todos los años, no mucho, un 4%-5%, pero ganar. Concretamente estos fondos que traía son europeos. Y en mi opinión queda mucho para ver subidas importantes en la zona euro. Más si cabe ahora que el problemón al que nos enfrentamos con respecto a la demografía (http://www.rankia.com/blog/rentavariable-y-rentafija/2051287-conociendo-mas-factor-sostenibilidad-sistema-pensiones#comentario_2052445) está tomando envergadura y sin duda limitará el crecimiento, por lo que el escenario futuro me inclino por pensar que será con tipos bastante bajos, a lo mejor no tan bajos como ahora, pero raro será verlos por encima del 4-5% en los próximos años. Gracias por el comentario y perdón por extenderme tanto!

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Pablo del Barrio 12/12/13 12:14

Ha escrito el artículo Conservadores: Tres Fondos que no han perdido nunca en los últimos 10 años y +3% rentabilidad media anualizada

Pablo del Barrio 28/11/13 22:03

Ha comentado en el artículo Conociendo algo más del factor de sostenibilidad del sistema de pensiones

Me alegro mucho de que te haya parecido muy interesante, la verdad es que escucharlos y verlos fue un lujo. Yo también había leído algunas veces el blog de Nada es gratis, aunque al visitarlo hoy he visto que Luis Garicano deja de ser uno de los editores, o eso me ha parecido, aunque supongo que seguirá vinculado al blog. Tomo nota de tu propuesta ya que no me lo había planteado. Lo haré, tienes mi palabra, aunque en unos meses, cuando tenga algo más de tiempo, que hoy por suerte estoy con mucho trabajo sobre la mesa. Un saludo y gracias de nuevo Wenomeno.

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Pablo del Barrio 28/11/13 17:05

Ha escrito el artículo Conociendo algo más del factor de sostenibilidad del sistema de pensiones

Pablo del Barrio 16/11/13 13:02

Ha comentado en el artículo Analítica de los últimos 12 meses de las categorías de fondos de inversión más importantes

Me alegro Alcalce67! Para eso estamos. Saludos y buen finde!

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Pablo del Barrio 15/11/13 15:12

Ha comentado en el artículo Analítica de los últimos 12 meses de las categorías de fondos de inversión más importantes

Sin duda Gabri. Creo también que es una buena zona de inversión. Con los emergentes, ya sean europeos, asiáticos, de Latam... hay que tener más paciencia y estar dispuestos a asumir una volatilidad mayor que en otro tipo de inversiones, pero la realidad es que han sido de las mayores fuentes de rentabilidad de las últimas décadas. Sólo hay que saberlos encajar en la cartera de cada uno. Con respecto a Polonia tuve la suerte de trabajar 4 años en una entidad financiera con sede en Varsovia y puedo decir que su mentalidad es similar a la de los alemanes, son tenaces, metódicos, exigentes y rigurosos, no sólo con el prójimo sino consigo mismos, además de muy trabajadores. Así difícilmente les puede ir mal. Saludos!

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Pablo del Barrio 15/11/13 11:45

Ha comentado en el artículo Analítica de los últimos 12 meses de las categorías de fondos de inversión más importantes

Muchas gracias Gabri! Yo supongo que también en algún momento despertarán los emergentes de nuevo, ya que de momento lo que están sufriendo algunos es más cíclico que estructural, aunque la amenaza del tapering sigue ahí y es difícil cuantificar el impacto final no sólo en los emergentes sino en el mundo en general. Sobre esto intuyo que el impacto será cada vez menor, porque cuando la FED se decida a retirar el QE3, el déficit de EEUU estará en niveles más razonables, próximos al 3%, y con un crecimiento económico de cerca del 3% anual, y esto es muy importante, ya que seguramente el verdadero motivo de la escalada de los tipos de interés que se produjo a partir de Mayo -aunque ahora se haya moderado- no fueron tanto las expectativas de crecimiento mayores, sino fue que el riesgo de la deuda soberana de EEUU era todavía demasiado alto, con un déficit aún muy por encima del 3% (por debajo de este nivel suele reducirse el ratio deuda pública/PIB), aunque por debajo del 11%-12% de 2009, y un crecimiento demasiado frágil que no llegaba al 2%, ¡en España hay que reconocer que hemos estado peor, pero nuestros tipos eran MUY superiores con diferencia! Con esto quiero decir, que la principal amenaza de los mercados, la retirada de los estímulos por parte de los bancos centrales, puede disiparse con el paso del tiempo, aunque algo seguramente afectará. Otra de las amenazas para los emergentes y la economía mundial es que China no logre materializar el cambio de modelo económico y sufra un traspié de envergadura desconocida. Quiero pensar que no ocurrirá y que lo logrará, pero algunos ya lo están advirtiendo: http://www.citywire.es/news/mandgs-riddell-china-is-becoming-worlds-biggest-ever-credit-bubble/a716712 En este artículo no sólo nos advierte de China, sino también de que España es insolvente. Estoy en desacuerdo con él, pero obviamente es una opinión a tener en cuenta de un muy buen gestor de M&G que maneja nada menos que 851M libras y que nos sirve para no relajarnos aquí ni mucho menos, hemos de seguir ganándonos la inversión extranjera. Saludos!

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