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Contenidos recomendados por Ramon Rapaz

Ramon Rapaz 10/07/16 17:45
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
Bueno, yo creo que si te parece más seguro una deuda, aunque sea alemana, que el dinero en un banco es que dicho banco es muy poco de fiar. No sé si sería mejor abrir una cuenta en un banco alemán y meter ahí el dinero. En cuanto a los tipos negativos, cuando empezaron, que fue con la deuda a corto plazo, tipo letras a 6 meses o 1 año, anduve buscando explicaciones, y ninguna mencionaba lo de la seguridad. De todo lo que leí entonces, me quedaron dos razones: 1º si crees que la renta se va a hacer aún más negativa, era buen negocio comprar aunque los intereses fueran negativos. 2ª hay productos, por ejemplo fondos de renta fija, que en sus especificaciones está que tendrán un tanto por ciento, incluso el 100%, de renta de calidad AAA, por lo que no les quedaba más remedio que comprarla incluso con rentabilidad ligeramente negativa. (la verdad es que la primera razón no parece aplicable a la renta a muy corto plazo). Así mismo, creo recordar, aunque me puede fallar la memoria, que los bancos están obligados a tener cierta cantidad de productos muy líquidos, seguros y que no sea dinero en efectivo. Digo que creo recordar, no quisiera haberlo inventado. Lo que me parece que no tiene sentido son los intereses negativos, y pienso que el nivel de endeudamiento mundial es tan disparatado que la situación tiene que acabar mal. Esto me da impresión que es una huida hacia adelante, que nos metemos cada vez más en un pozo (¡Ojalá esté una vez más diciendo una estupidez!)
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Ramon Rapaz 09/07/16 18:13
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
Muchas cosas de este foro están basadas en tres o cuatro libros. Si primero entras en el foro y luego lees los libros es difícil que se encuentren cosas nuevas, pero si eres un ignorante, mi caso, cada libro que leí me pareció maravilloso. Bueno, cada libro no. Antes puse los libros que más me habían gustado, ahora pongo las mejores frases que aprendí: 1º Nadie, por muchos conocimientos que tenga, puede prever el futuro, éste siempre es incierto. Leer publicaciones para saber qué productos subirán o bajarán, es la cosa más inútil del mundo. 2º No es cierto que a la larga en la bolsa siempre se gane. El 29 de diciembre de 1989, el índice Nikkei llegó a 38.920,40, el último cierre fue a 15.106,98, han pasado más de 26 años y pierde más del 60%) 3º Si un inversor particular gana más que el mercado no es que sea bueno, es que ha tenido suerte. 4º Cuando inviertes en bolsa, lo único seguro son los gastos. Es lo único que está en tu mano minimizar. 5º El diversificar minimiza los riesgos, como contrapartida, hace más difícil ganar más que el mercado. 6º Para minimizar no basta con tener muchas productos, si no que éstos no deben de estar correlacionados. 7º Los mayores errores se suelen cometer al comprar, no al vender. Compra poco a poco y espacia las compras en el tiempo. 8º Tan importante como "saber" si un producto va a subir es "saber" "cuanto subirá" y cuanto puede bajar. Me explico, "sabes" que un producto tiene unas probabilidades de subir del 75% y de bajar del 25%, parece buena compra, pero si otro sabio te informa de que si sube subirá el 1% y si baja lo perderás todo, sería de locos comprarlo. Esto es de mucha aplicación en la renta fija, debes esperar con una probabilidad muy grande que te paguen lo estipulado, anualidades y reintegro, pero también debes esperar que sería muy raro, pero que podría declarar default y perder el 80% o más de tu inversión. 9º No es cierto que el mercado sea siempre eficiente. 10º El hecho de que un gestor de fondos haya superado a la media del mercado, digamos, 7 años seguidos, no significa obligatoriamente que sea mejor que los otros. (no digo que no sea mal síntoma), puede haber debido a la suerte y perder los 7 años siguientes. 11º Es imposible encontrar un ratio financiero que nos asegure el éxito de una inversión. Bueno, mi lista sigue, pero ya he puesto demasiado. ¡ah! ninguno es mío, todos están sacados de algún libro.
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Ramon Rapaz 09/07/16 09:59
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
Aprovecho tu aportación, para dar mi opinión sobre los libros en castellano que tratan sobre finanzas y que a mi más me han aportado. Tres puntualizaciones: primera es una opinión subjetiva, no digo que sean los mejores. Segunda: no es una recomendación, solo una opinión más. Tercera: desgraciadamente casi todos se refieren a EEUU que es un mercado muy distinto del nuestro, con muchísimos más productos, más diversificados y siempre emitidos en dólares, será difícil que allí recomienden productos seguros en otra moneda. 1º El inversor inteligente. Benjamin Graham (tuve que leerlo muy despacio y varias veces para entenderlo, me da la impresión que falla la traducción y hay capítulos que no son de aplicación en España. Lo vuelvo a leer cada cuatro o cinco años). 2º Lo más importante para invertir con sentido común. Howard Marks 3º El pequeño libro para invertir con sentido común. John C. Bogle 4º Psicología del inversor en bolsa. Alfonso Alvarez González 5º ¿existe la suerte? las trampas del azar. (a parte de instructivo, es divertido y tanto de aplicación a la bolsa como a la vida en general) Nassim Nicholas Taleb 6º Un matemático invierte en bolsa (ameno). John Allen Paulos. 7º El cisne negro (como el 5º, pero un poco menos). Nassim Nicholas Taleb. 8º Por qué quiebran los mercados. John Cassidy He leído unos cuantos más, pero destaco esto 8 puestos por orden
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Ramon Rapaz 18/06/16 10:23
Ha respondido al tema M&G Global Government Bond Fund, 7,58% de rentabilidad en 2016
Te respondo sin entrar a mirar el fondo, así que puedo meter la pata espectacularmente. Si los bonos de todos esos países tienen una bajísima rentabilidad, me parece que si se saca el 7.58% con ese fondo es por el efecto divisa. Si, por ejemplo, sube el dólar o el yen, el que tenga deuda en esas monedas ganará euros. Lo contrario si bajan. Así que el riesgo que se corre es que suba el euro (o que bajen el dólar, el yen, etc). Si el mercado de divisas es eficiente, el euro tiene su valor justo, si apuestas contra él, sabes más que el mercado (yo he apostado contra él hace poco, pero no por ganar dinero, si no por cubrirme algo si gana el Brexit). Si os parece disparatado lo que he puesto, por favor, decírmelo.
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Ramon Rapaz 20/04/16 10:21
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
Hola, Crazybone. Empiezo por el final, no hay forma de evitar el spread, existe siempre, otra cosa que, al igual que sucede con las acciones ordinarias, si no pones el importe máximo, estás sujeto a las posiciones compradoras y vendedoras. Otra cosa. En el artículo se habla de los creadores de mercado, figura obligada por ley, creo que sólo fijan la horquilla máxima, pero la real es la derivada de las posiciones compradoras y vendedoras, si es que el producto es líquido. O sea, el creador de mercado no pinta nada si el producto es líquido. A este respecto, me parece muy, muy interesante el índice Xetra Liquidity Measure que se detalla en http://www.deutsche-boerse-cash-market.com/blob/2453050/784401adc4e0e19bf32e37edcb45926d/data/The-Market-Impact---Liquidity-Measure-in-Electronic-Securities-Trading.pdf . Que yo sepa, si estoy equivocado corregirme, en España no hay nada parecido. Ese índice es sumamente práctico y es, en mi opinión, el que mejor nos indica lo que nos cuesta comprar y vender.
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Ramon Rapaz 20/04/16 09:59
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
Desde luego, hay que estar totalmente de acuerdo con parte de lo que dice el artículo, en especial los gastos que tienen los ETFs y que no se suelen tener en cuenta, pero pueden adornar lo que quieran, no hay estudio que demuestre la ventaja de la gestión activa. Sin ponerse a hacer estudios, me gustaría que desmontasen la opinión sobre los fondos de gestión activa que dan Benjamin Graham y Jason Zweig en el capítulo 9 del Inversor Inteligente (Sin lugar a dudas, el mejor libro sobre inversión jamás escrito, según Warren Buffett). Otro aspecto que hay que tener en cuenta y que es de aplicación tanto para fondos mutuos como para los ETFs es que, creo que maliciosamente, la comparación la hacen con el IBEX, cuando deberían hacerlo con el IBEX CON DIVIDENDOS. Al omitir los dividendos parece que se acercan más al índice, pero insisto hasta la saciedad, que hagan las comparaciones con el IBEX CON DIVIDENDOS. Pongo el IBEX pero es de aplicación a cualquier índice que no incorpore los dividendos.
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Ramon Rapaz 04/04/16 19:57
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
Te adjunto un link de un artículo muy corto sobre lo del crecimiento del PIB y del índice de la bolsa. Como verás, le da mucha importancia a lo imprevisible de la conducta de los inversores y, por supuesto, recalca que este no deja de ser un índice más, quizás el mejor, pero de ninguna manera infalible, sobre todo a corto plazo. En la segunda página pone unas conclusiones muy cortas y muy prudentes, nada dogmáticas. ¿te gustó El Cisne Negro? A mi no demasiado, se deja leer y te hace ver los cisnes negros, pero poco más. http://www.thinkadvisor.com/2015/04/14/under-the-hood-stock-market-valuation-pt-1-buffett
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Ramon Rapaz 04/04/16 09:46
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
Trapero, desgraciadamente soy muy viejo y he leído mucho de todo, entre lo que se incluye la bolsa y la economía, pero eso no quiere decir que lo haya asimilado, pero hay una serie de cosas que tengo como seguras : 1º el futuro es impredecible; 2º cuando inviertes lo único seguro son los gastos. Respecto al primer punto, no hay gurú de la bolsa que lo prediga mejor que un particular medio. Bueno, pongo otros dos dogmas: 1º no hay parámetro que te permita saber con seguridad si vas a ganar o perder (si lo hubiera, sería por un corto periodo, hasta que los demás lo descubran) 2º Si eres un inversor particular y has ganado más que el mercado, no es que seas bueno, es que has tenido suerte (ninguno de las cuatro es idea mía, están sacadas de algún libro). Por cierto, El libro que citas no lo pondría yo entre los mejores. Para mi, en plan divertido, lo mejor que leí fue: Un matemático invierte en bolsa. Su autor es muy ameno y leo todo lo que se edita de él. Otro interesante y divertido es: Engañados por el azar, de Nassim N.Taleb ¿los has leido? Sin dejar de ser muy útiles para entender la realidad, son muy amenos.
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Ramon Rapaz 30/03/16 10:05
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
Gracias, Opseeker. Como verás, sólo me refería a RF de bajo riesgo. Llevo muchos años metido en esto y sólo hago una o dos operaciones al año. Estoy de acuerdo con casi todo lo que dices, pero yo solo invierto en ETFs que tengan bajos los gastos y la horquilla, lo que me obliga a comprar fuera de España. ETFs he vendido el año pasado el que tenía sobre el S&P 500, y el anterior sobre Japón. En estos productos juegas, además, con la divisa, te puede salir bien o mal. Para diversificar tienes ETFs y, ahora, fondos indexados sobre el MSCI WORLD, lo que creo que es suficiente diversificación. Quizás antes de invertir en estos productos sería de utilidad leer las dos páginas cuyos links te adjunto, por si no los conoces, aunque supongo que sí. Muchas gracias. http://www.starcapital.de/research/stockmarketvaluation este es el informe de enero pasado, pero creo recordar que ya ví el de febrero, pero ahora no soy capaz de encontrarlo https://www.valuespreadsheet.com/value-investing-blog/5-ways-to-know-if-the-stock-market-is-overvalued-or-undervalued no sabría decir cual me gusta más.
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