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Rivaldinho

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Rivaldinho 17/08/25 22:10
Ha recomendado Re: Pulso de Mercado: Intradía de Dolar87
Rivaldinho 16/08/25 21:40
Ha recomendado Re: Aedas Home (AEDAS): seguimiento de la acción de Captain Cook
Rivaldinho 16/08/25 12:02
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Rivaldinho 16/08/25 12:02
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Rivaldinho 14/08/25 20:52
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Rivaldinho 14/08/25 16:33
Ha recomendado Las paradojas de las recompras de Caixabank. de theveritas
Rivaldinho 13/08/25 22:15
Ha recomendado Re: Obligaciones de Eroski y Fagor de Pedroluisfer
Rivaldinho 13/08/25 22:07
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Rivaldinho 13/08/25 22:06
Ha recomendado Re: Pulso de Mercado: Intradía de Zackary
Rivaldinho 13/08/25 22:04
Ha recomendado Re: The fearful investor vs. the fearless investor. de Moderator
Rivaldinho 13/08/25 22:02
Ha recomendado Re: The fearful investor vs. the fearless investor. de Moderator
Rivaldinho 13/08/25 21:53
Ha recomendado Re: Pulso de Mercado: Intradía de Inversor2030
Rivaldinho 12/08/25 19:56
Ha respondido al tema Iberpapel (IBG): seguimiento de la acción
Suscribo al 100% lo que ha expuesto @bacalo Aquí además (a diferencia de Elecnor o Meliá) tenemos el agravante que es una compañía si cabe más ilíquida, lo que hace que ningún inversor institucional (que son los que realmente ponen en valor las cotizaciones) pueda tomar (y luego vender) una participación relevante sin alterar sustancialmente la cotización (salvo que se pongan de acuerdo con el Consejo para pactar un bloque, como han hecho por ejemplo en Baviera). En Cementos Molins (que tiene márgenes EBITDA del 25%, gran parte de los CapEx ya hechos / fábricas en muy buen estado, está más diversificada geográficamente y capitaliza del orden de 1.5Bn), la infravaloración es similar (está cotizando a poco más de 5x EBITDA) y sucede lo mismo (siendo aún más ilíquida al cotizar en los anacrónicos Corros); se especula con que pueda haber una compra de cierto calado y con ello realizar una especie de OPS para incrementar el free-float (actualmente menos del 5%), pero llevamos años y años así. Por lo menos, sus gestores han sabido invertir la caja excedentaria en crecer tanto a nivel orgánico (y mejorar en eficiencia y número las fábricas) como inorgánico (comprando otras compañías). En Iberpapel llevamos años con un montón de dinero en caja muerto del asco (ni dividendo, ni nuevas fábricas, ni mejoras sustanciales en eficiencia de las actuales ni compras de otras empresas) - muy mal por parte de los gestores en este sentido.
Rivaldinho 12/08/25 19:47
Ha recomendado Re: Iberpapel (IBG): seguimiento de la acción de Bacalo
Rivaldinho 12/08/25 15:50
Ha recomendado Re: Iberpapel recorta un 78% sus ganancias en el primer semestre, hasta los 2,23 millones de Pablillo
Rivaldinho 12/08/25 15:46
Ha recomendado Re: Pulso de Mercado: Intradía de Chicherova
Rivaldinho 12/08/25 15:44
Ha recomendado Re: Pulso de Mercado: Intradía de Vinagretto
Rivaldinho 12/08/25 15:44
Ha recomendado Re: Pulso de Mercado: Intradía de Moderator
Rivaldinho 12/08/25 15:42
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Rivaldinho 12/08/25 15:37
Ha recomendado Re: Pulso de Mercado: Intradía de Mohican
Rivaldinho 11/08/25 22:17
Ha recomendado Re: Obligaciones de Eroski y Fagor de Woody_agh
Rivaldinho 11/08/25 14:57
Ha recomendado Re: Voy cargado de FAES FARMA (FAE) hasta las trancas, ¿acertaré? de Mondragonés
Rivaldinho 10/08/25 22:16
Ha recomendado Re: Cementos Molins de carvilla
Rivaldinho 10/08/25 20:05
Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción
Es cierto, mejor desapalancar cuando tienes un coste de la deuda tan notable todavía (recordemos que están pagando del orden del 7% por los nuevos préstamos), imagino confiarán en reducirlo de cara a la refinanciación (que debería llegar - como tarde - en el segundo semestre del 2026, según dijo el CFO en la PPT de resultados). No obstante, también es cierto (de nuevo me remito a lo dicho por el CFO en dicha PPT) que la vuelta al dividendo formaba parte del plan de asignación de capital: tan pronto como el nivel de apalancamiento volviera a situarse en el entorno de las 4x EBITDA (hito que ya se ha producido); conviene no olvidar (como dijo el CFO) que GRF pagaba dividendos (moderados cierto) con dicho nivel de apalancamiento (pre-pandemia). Al fin y al cabo, estamos hablando de desembolsar unos 200 millones en dividendos (que sobre una deuda financiera neta de 8 Bn tampoco van a mover significativamente la aguja), pero que a nivel cualitativo mandan una señal positiva al mercado (tanto a inversores en Equity como a las agencias de calificación / a aquellos que tenían dudas acerca de la contabilidad de la compañía - si fuera una "farsa" como decía Gotham, el dinero líquido del dividendo no pueden "inventarlo"). Importante reiterar que (en palabras del CFO, de nuevo) mantienen objetivo de recomprar Haena y BPC a Scranton antes que finalice el 2026 (este sí que sería el último "pero" que quedaría resolver a nivel gobernanza / relaciones con la famiglia).
Rivaldinho 10/08/25 19:57
Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción
El dividendo complementario podría ser de otros 15 / 16 céntimos por acción, asumiendo un Beneficio Neto de unos 530 millones de Euros (según consenso Bloomberg) y el 40% de pay-out en cuestión (sobre 687 millones de acciones entre clase A y B, a pesar que históricamente las clase B cobraban 1 céntimo más que las A): 530 x 40% / 687 ~ 0.31 Eur (próxima semana cobraremos el interino de 15 céntimos).

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