Participaciones del usuario socepikan - Bolsa

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socepikan 11/04/25 10:59

Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción

Ojo que cuando algo parece claro en bolsa suele dar sorpresas... más si están metidos los Grifols de por medio... yo creo que Abia es Saracho, lo que fue la botina para éste lo pueden estar siendo los Grifols para aquél... y para colmo la botina también metida de por medio (https://www.eleconomista.es/salud-bienestar/noticias/13302628/04/25/scranton-crea-dos-nuevas-sociedades-en-luxemburgo-para-controlar-los-centros-de-plasma-de-grifols.html, "Scranton logró un acuerdo en septiembre de 2024 para ampliar y renovar un préstamo de 250 millones de euros de Santander, concedido a la filial inmobiliaria Quadriga Real Estate, que se amplía ahora a 272 millones con vencimiento en 2027"). La lectura positiva podría ser que JPM y Brandes vienen para "pelear" el precio de la Opa pero tal cual está la cotización y teniendo presente que ya ofreció 10 € dudo mucho que sea eso, yo veo más probable que, en el mejor de los casos (es decir que no vienen compinchados con los Grifols) vengan a cazar el "arbitraje" hasta los 10 € desde los 8 € actuales... eso en el mejor de los casos... en el peor, vienen de la mano de los Grifols como ya comento con la idea de prestar a bajistas o similares y que los accionistas acudan desesperados a una opa de exclusión a precios de.... y aquí ojito de nuevo que puede que sean inferiores a 10 €... presuponer que los Grifols dicen la verdad sería un tremendo error dado el histórico (como hito más reciente el Market Capital donde se marcaron un GIC 2.0 hablando de un FCF que iban a pulirse pasados unos días anunciando por sorpresa una operación innecesaria de 350 M€ para adquirir un 3% de una empresa que ya controlan)... volviendo a lo de presuponer que dicen la verdad: que sea cierto que quieren una opa a precios mayores a 10€... (ya ni mento lo de que querían lo mejor para los accionistas porque entiendo que a ese nivel de ingenuidad ya no llega nadie que invierta en Bolsa)... si tiene un acuerdo para mantener su 30% y que Brook les preste para manter su posición a cambio de dar el control de la empresa el precio de la Opa no solo puede interesarles que sea bajo, es que es muy probable que sea una condición...

socepikan 11/04/25 10:11

Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción

Si se suman Brandes, JPM y los Grifols en la aceptación de la opa de exclusión suman el 50%

socepikan 10/04/25 09:06

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Para mí es muy distinto haber estafado que aprovecharse de descubrir que otro ha estafado… dicho esto, las posiciones bajistas en estas condiciones deberían estar prohibidas (si eres conocedor de una estafa tienes que denunciarla no sacar beneficio de ello)

socepikan 09/04/25 12:50

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Por cierto, aclarar, viendo la ausencia de reacción, lo que quise decir: Brook está interesada en hacerse con Grifols, tener el 70% excluyéndola de la bolsa le daría de facto todo el control y la estabilidad sobre el socio que ostenta el 30% (por redondear), que además las tiene pignoradas y que además depende de ti porque eres quien le mantiene a flote concediéndole préstamos vía Oaktree... ante este status quo puede, una de dos: 1. O bien acudir al mercado libre tal cual y ofrecer un importe para hacer la opa limpiamente (en cuyo caso el precio tiene pinta de que tendría que irse sobre los 13-14 €, lo que implicaría poner cash por, mínimo, el 70% de las A -así simplifico el cálculo-, por lo que hablaríamos del 70% de 426 Ma a 13 € mínimo, esto es, 3.876 M€) Y eso dando por hecho que los Grifols no lo bloquean o arriesgándote a que busquen a otro con el que plantear la otra opción que estarías rechazando y que planteo a continuación: 2. O bien compincharse con los Grifols y dejarles conservar su 30% a cambio de que ellos favorezcan la Opa a 11 € (lo que implica desembolsar 3.280 M€), es decir, un ahorro de 596 M€… y aquí volveríamos al “dejarles conservar su 30%” porque como parte del trato con los Grifols (con los que has estado cocinando la Opa al margen del resto de accionistas) tendrás que prestarles vía Oaktree dinero para que puedan despignorar sus acciones. Donde al final tú preocupación acaba siendo tan simple como ¿me podrán devolver los Grifols el préstamo más intereses? Si es que sí saco un pico porque es a interés elevado, si es que no me quedo con el 30% de su accionariado… y por el camino he adquirido por 600 M€ menos de coste la empresa (en el peor de los casos con el socio fundador con un % inferior al de control)… amén de que prefiero tener implicado a los fundadores que han levantado el negocio y lo conocen que a miles de desconocidos que no aportarán nada en la gestión. Y por cierto, todo el cálculo de 600 M€ de ahorro está hecho olvidándome de las B, en cuyo caso el ahorro se amplifica, eso sería el mínimo ahorro que obtendrían...EDITO: Además Oaktree tiene a Scranton pillado con préstamos también así que tiene varios focos de presión sobre la familia y el accionariado... amén de que los vencimientos de los préstamos de la familia no serán de golpe, irán en goteo, lo que ayudará a ir recuperando poco a poco lo prestado (es decir, a mantener el ahorro inicial)... REEDITO: El ahorro lo mantendrás sí o sí de hecho porque habrás hecho la operación, aunque sea por el 100% del accionariado, a 11 € en lugar de a 13 €

socepikan 09/04/25 10:12

Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción

https://www.eldiario.es/economia/sandwich-holandes-fundador-grifols-tuvo-acciones-farmaceutica-mediante-empresa-antillas_1_12202278.htmlEl texto es bastante farragoso… me quedo con este párrafo:“Administrada desde este año por Enrique Grifols Roura, nieto del cofundador, Radellor es una de las empresas de la familia que en los últimos meses han mantenido contactos con el fondo canadiense Brookfield para que lance una oferta pública de adquisición (opa) y que la compañía deje de cotizar en Bolsa.Ralledor comparte domicilio en la Diagonal de Barcelona con otras empresas de los Grifols implicadas en esas conversaciones con Brookfield, Deria SA y Ponder Trade SL; y con Osborne Clarke, despacho del abogado Tomás Dagá, muy vinculado a la familia y ex de KPMG, auditor de Grifols durante tres décadas y con una singular relación con la empresa: Grifols contrató como directivo a un ex socio de esa firma que auditó las cuentas de la farmacéutica durante seis años”

socepikan 07/04/25 18:45

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Ojo que en la opa van de la mano de Brook… y dos palabras: Scranton y Oaktree

socepikan 04/04/25 10:08

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Podrías desarrollarlo más?… Los Grifols están aprovechando para operar en este entorno sacando cash de operaciones de compraventa? con la idea final de ser diluidos o con la de diluir al resto salvándose ellos?… Lo de cortina de humo de la opa si acaba habiendo Ak no veo a qué te refieres porque para mí la Opa equivale a una Ak encubierta en modo Ak dilutiva…

socepikan 04/04/25 09:53

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Yo creo que el primer asalto de Brook (en comandita con los Grifols, los que no quieren vender pero hablan con el que quiere comprar de la venta de las acciones de los demás) será vía atender los vencimientos de los 1.300 M€ en bonos vía Ak dilutiva. Los Grifols serán diluidos pero mantendrán su proporción respecto a los accionistas con los que no está compinchado (además en esta primera dilución hablaremos de 1.300 M€ “solamente” así que será una dilución soportable para los Grifols)… el segundo asalto yo creo que será en coordinación con los bancos, que no refinanciarán sin Ak y les dará igual que sea vía “caballero blanco” en modo Ak dilutiva (porque los bancos prefieren un solo deudor solvente que cientos e insolventes)…o lo que yo espero realmente, Opa de exclusión con pacto con los Grifols para que no lo pierdan todo… (y Brook acepta ese “mantener a los Grifols sin diluirlos” porque los necesita para asaltar al resto de accionistas… pacto de no agresión…los Grifols necesitan que le rescaten y Brook le da igual la víctima máxime cuando una de ellas no solo es la que más problemas puede poner, es que podría desde bloquear el proceso hasta ir a buscar a otro Caballero blanco y fastidiar el invento, amén de que llegados a cierto nivel de intercambios uno está pillado con filtraciones de acciones delictivas y se acaba abocado a finalizar el acuerdo sí o sí de la mejor manera posible)EDITO: Bueno claro y algo básico… el negocio es familiar y lo levantaron los Grifols, yo creo que Brook quiere también que sigan en el negocio, al menos en un primer momento y teniendo un % claramente definitivo y superior

socepikan 03/04/25 14:03

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"si se dieran las condiciones adecuadas, estas sociedades (Deria, Ponder Trade, Radellor y Scranton) estudiarían apoyar una potencial operación, siempre que beneficiase a todos los accionistas"Eso lo dicen (o dicen que dicen) aquellos (o sobre aquellos) que en el Capital Market callaron que en unos días iban a fulminarse el FCF del 2024 y parte del 2025 en una Opa innecesaria (ya que controlan de sobras la empresa)... Se ríen (llevan haciéndolo años) del resto de accionistas... si se les hubiera puesto una demanda con lo de Biotest (después de la triple mentira de GIC -triple porque no eran socios, ni estaban comprometidos con reducir la deuda, y porque iban a subirla exponencialmente con Biotest-), a lo mejor ahora se les estarían parando los pies por la vía legal mediante limitación de funciones por mandato judicial en tanto no se esclarece la administración desleal... Esto es tener el enemigo dentro, no se puede fiar uno de la empresa (ni Consejo ni familia) -es mi opinión-.Lo de Trump y sus aranceles quizás les beneficie (yo presupongo que el resto del mundo no podrá permitirse encarecer la obtención de plasma por ser vital, pero vete tú a saber... y la cuota que pueda perder en favor de CSL, Takeda y cía -un 45% máximo, USA+Canadá son el 55% de ventas 2024- entiendo que puede compensarla en parte vía mercado interior)... pero tiene un lado potencial peligroso... que Trump quiera esa empresa estratégica (según su propia administración) dentro de USA en todos los sentidos (si entiende que Canadá es el estado 51, con más motivo)... No tengo claro el final de la película pero yo veo harto improbable que sea conservando la estructura societaria actual de minoritarios (que son los que pagan el pato y son expoliados sí o sí... alguna ballena también caerá claro, pero los que no hay duda que lo pagarán sí o sí serán los minoritarios)

socepikan 02/04/25 12:45

Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción

¿El Consejo no sabe nada pero Brook y Morgan hablan con la familia? ¿El Consejo no sabe nada pero Brook y Morgan hablan con la familia?Y por cierto, Abia es Saracho