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03/06/25 15:53
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Greening, nuevo valor para el BME Growth
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Xxxxxxxxx
03/06/25 15:49
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Substrate AI (SAI): Opiniones y Seguimiento
Bueno, quiero dejarlo meridianamente claro: soy plenamente consciente de los riesgos que estoy asumiendo, especialmente ahora que he incrementado mi posición en Grenergy con otros 5500 €, una empresa con pérdidas y una deuda significativa. Precisamente por esto, no solo no aconsejo a nadie que siga mi operativa, sino que desaconsejo totalmente que alguien intente replicar lo que hago. Si comparto esto, es solo para ilustrar mi propio análisis, no para que sirva de ejemplo.Desde mi punto de vista, los gráficos que he mostrado validan mi argumento actual. En ellos veo que:En Substrate AI, no encuentro ninguna señal de entrada que me parezca válida. Para mí, su comportamiento en el mercado es lo que llamo un "DISASTER VALUE"; es decir, veo una clara falta de confianza del mercado, más allá de lo que digan sus noticias.En Grenergy, en cambio, sí que veo esas señales. A pesar de sus fundamentales, interpreto la acción de su precio como una "INVERSION VALUE", donde percibo que el mercado está depositando su confianza, al menos de momento.Y aquí viene lo que me parece más llamativo, y casi un contrasentido:Por un lado, tenemos a Grenergy: una empresa que, como sabemos, ha comunicado recientemente demoras (como con el tema de México), ha presentado pérdidas y tiene una deuda considerable. Y sin embargo, el papel se acumula, lo que yo interpreto como una señal de confianza por parte del mercado.Y por el otro, Substrate AI: una empresa de la que se dice que acaba de dar sus primeros beneficios, que tiene una supuesta proyección de futuro "bestial" y que no para de sacar noticias positivas. Pero su papel no refleja nada de esto, sino más bien una falta de respaldo del mercado.Así que mi operativa se basa en esta lectura de la "confianza del mercado" que saco de los gráficos, independientemente de lo que pueda pasar mañana o de los fundamentales teóricos. He actuado siguiendo este criterio, y asumo personalmente todos los riesgos que esto conlleva.Es raro, ¿verdad? Pero así lo veo yo.
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.No sigáis insistiendo en que si baja del nominal, tendrán que pagar el canje , y no interesa, estáis totalmente equivocados, la empresa pagara en papel la diferencia, así que lo mismo le da emitir 500K que 550K, porque seguirá ingresando en cash igual, con más o menos papel, los tramites son los mismos, que es lo que les va a costar.Esto ya va siendo, como ir a la ESO, y que me metan en clase con los de 3 de primaria, madre mía.. en lugar de PCBOLSA se tendría que llamar, PECESENUNABOLSA.PD. No es de IÑAKI, es mía la teoría, no es para ponerme la medalla, yo soy de los que se van antes de la entrega de premios, es para que mañana no le pongáis verde, el habla de cortos, y cerrar cortos. No son cortos, entender la sutil diferencia, para que dejéis de pensar como minoristas, me voy a comer, mañana otro día, ni el cierre voy a ver, ya pueden hacerla como ayer, e incluso mejor, 0.135 VENTA primera zona, sigue ahí plantada.Antes de irme a comer, .Exactamente, la has clavado, en lugar de generar valor, le quitan valor a la empresa cotizada, a costa de que otras se lo lleven, y cuando se lleven la pasta de SUBGEN, vendiendo en el mercado, volverán a SUBSTRATE a comprar a saldo.
Xxxxxxxxx
02/06/25 22:05
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Substrate AI (SAI): Opiniones y Seguimiento
De acuerdo con el comentario de Inverseitor, y su análisis sobre la devolución de prestadas sin recompra, tema ya comentado. A partir de ahí, mi visión sobre la estrategia en Substrate y cómo actúan algunos:El Aviso de BME Growth de hoy sobre Substrate es claro: se admiten 10M de acciones nuevas a 0,10€ nominal. Vienen de convertir 1M€ en obligaciones en abril, y van para "ABO", imaginamos que es "ABO" y que no hallan vuelto sus colegas.O sea, "ABO" pilla 10M de acciones de Substrate a 0,10€. Como bien indica, las acciones vinculadas a esta AK ya se vendieron (cuando estaban prestadas) y estos 10M frescos se han usado hoy mismo para devolverlas a quienes las prestaron,Tenemos una agencia ABO, tenemos una segunda agencia, Impulse Technology Transfer Management Team, con Jesús Hidalgo, ¿Colaboran o trabajan juntas? No lo sabemos.Pero sigue mosqueando que uno de los proyectos sea TRINITY 2022 AIE e IMPULSE este ahí. Nos falta un tercero mínimo, un día de estos me pongo a buscar alguna empresa OFFSHORE, o investigar alguna empresa a nombre de.. a ver que resultados presenta.Ahora, si conectamos esto con la operativa que se vio en la subasta de hoy, que levantó el precio (justo tras la IP y la devolución de esas acciones), nadie paga la prima. Suele ser coordinación entre agencias: una compra, otra vende al nuevo nivel. Un paripé pactado interno, el 'coste' es un apunte. Buscan que la jugada global les salga rentable.Lo lógico: esa subida oportuna fue un mangoneo entre agencias, no para cubrir nada más allá de la operativa ya descrita. El plan: inflar artificialmente el precio muy por encima de sus 0,10€ del canje de abril.¿Para qué este teatro hoy, si las acciones de esta AK ya cumplieron su ciclo? Precisamente para preparar el terreno y fijar un nuevo nivel de precios más alto desde el cual iniciar un nuevo ciclo de ventas. Estas nuevas ventas serían con más acciones que pidan prestadas, o de cara a rentabilizar un 'próximo canje'. Esos toques al precio justos para sus fines en la nueva etapa que ahora abren.En fin, más que errores, se que es coña, huele al tinglado típico de estas entidades para asegurar la rentabilidad de sus financiaciones: controlan el precio, se lo guisan entre ellas y luego se preparan para colocar más papel con margen.¿¿Otros o los mismos??: no creo que los accionistas antes significativos , compren ahora, y menos a estos precios inflados. Si entran, será más tarde, quizás comprando directamente a "ABO" cuando haya hecho su agosto, cambiando la dinámica de antes (ABO pidiendo prestado para bajar precio) o con "incentivos" por su duro trabajo, que sale mucho mas barato que comprar las acciones. Recordemos, un año para plantear de nuevo, la recompra de las acciones B, tienen tiempo.Tampoco descarto que algún minorista con pasta intentando un calentón, conozco muchos, justo cuando sabe que POR HOY, el trabajo de ABO esta hecho, que mueven mucho mas que esos, yo mismo podría ser, pero duran poco: en cuanto los que mandan sacan papel, se acaba la fiesta, pero viendo que 99% de los ticks son minoristas, da tiempo a calcular media, e ir poniendo el papel por encima.Finalmente, desde una perspectiva técnica más amplia, conviene mantener cierta cautela con las expectativas alcistas o bajistas, es tontería estar debatiendo cada vez que sube unos pocos céntimos, o cada vez que baja unos pocos céntimos.La mayoría de los análisis técnicos sitúan el verdadero punto de inflexión que marcaría un cambio a una tendencia alcista principal para este valor en niveles considerablemente superiores a los actuales. Esto sugiere que, incluso si se observan rebotes o subidas diarias notables, podrían interpretarse como oportunidades para operativas a corto plazo dentro de un contexto más amplio que aún necesita definirse. MIENTRAS TANTO REBOTES, Y REBOTES, Y REBOTES, Y REBOTES, DENTRO DE UNA TENDENCIA BAJISTA PRINCIPAL. De hecho, HASTA LA ZONA DE 0.40, LA ESTRUCTURA DE FONDO SIGUE SIENDO BAJISTA. Es un nivel que muchos foreros probablemente vigilan de cerca, quizás esperando un posible testeo a esa directriz bajista principal para plantearse estrategias de salida o venta, en línea con la tendencia dominante, he visto tocar esa bajista principal, incluso antes de CAER e incluso ANTES de cerrar el chiringo la empresa. COEMAC p.e, su presidente, una jugada buena la que hizo a muchos, en cuanto toco la bajista, COEMAC paso de AMIANTO, a MIENTO, mientras el había vendido.Hoy muchos son tremendamente alcistas, y se quedaran por años y años, según sus comentarios, y en cuanto sacan el plus, se olvidaron de la INVERSION VALUE, aqui la VALUE esta muy por definir, los números de la vieja no sirven de nada, y ahí siguen estando mis preguntas, que siguen sin respuesta. Que pena de cuentas, multicuenta, deberían de estar prohibidas las conexiones con usuarios diferentes, desde la misma IP. PD. Mañana, ¡quien lo sabe!, pero particularmente nunca entraría en esta situación, salvo un intra de 10 minutos, la clave nunca esta en como empieza, sino en como acaba, ya tienen vuestra atención, pero no la mía.
Xxxxxxxxx
02/06/25 17:25
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Substrate AI (SAI): Opiniones y Seguimiento
NO podemos esperar gran cosa, cuando en la empresa contratamos al hijo, a la prima, al marido de la prima, y a media familia, que no saben ni escribir bien una IP.Pero vamos, esta mas claro que el agua, que esta vez, y tal y como tienen autorizado, 1M.https://www.bmegrowth.es/docs/documentos/Avisos/2025/06/05650_Aviso_20250602.pdf?r6XpLw!!Vayan sumando, que quedan unas cuantas.
Xxxxxxxxx
01/06/25 23:44
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Substrate AI (SAI): Opiniones y Seguimiento
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.Empezamos la semana, Jelins, y yo cada día me siento mas mayor. Y como tampoco se, vamos a preguntar, a ver si alguno por aquí, le pone un enlace por allí, que no puedo recorrer largas distancias por la edad.Hola Judith,He revisado tu análisis sobre Substrate AI con base en los resultados de 2024 y la operación de 4D Medical. Agradezco que compartas tu visión.Los datos que mencionas para el EBITDA de 2024 (5,7 M€) y tu valoración de la participación en 4D Medical (27 M€, basado en la valoración del RTO de £33,3M y la participación del 68,4% de SAI en la nueva entidad) son, efectivamente, puntos consistentes con la información que ha publicado la compañía.Ahora, respecto a las valoraciones que asignas al "negocio principal (IA)" (entre 45 y 68 millones de euros) y a las "otras filiales" (Fintech, Agro, RRHH, etc., valoradas entre 10 y 20 millones de euros), es importante destacar que, si bien el informe anual de 2024 describe estas áreas de negocio y ofrece algunos datos agregados por segmento (como los ingresos en la Nota 9), el propio informe anual no contiene estas valoraciones monetarias finales para cada uno de estos segmentos o agrupaciones de filiales no cotizadas. Por lo tanto, esas cifras de valoración concretas para dichas unidades de negocio no se pueden obtener ni verificar directamente solo con la información contenida en el informe anual de 2024.Para llegar a estimaciones de valor tan precisas para esas unidades de negocio, imagino que se requiere un análisis considerable que va más allá de los datos directos del informe. Esto implicaría, supongo, obtener los datos directamente de la empresa y/o una investigación externa exhaustiva que incluiría:Analizar informes sectoriales para determinar el tamaño y potencial de crecimiento de mercados como el de IA para empresas, Fintech, Agrotech, y HR Tech.Identificar empresas públicas comparables en cada uno de esos sectores específicos, recopilar sus datos financieros y calcular sus múltiplos de valoración (EV/Ventas, EV/EBITDA, etc.).Investigar transacciones recientes de fusiones y adquisiciones (M&A) de compañías privadas similares para entender los múltiplos pagados.Finalmente, construir modelos financieros para cada segmento de Substrate AI, introduciendo supuestos propios sobre cuota de mercado, crecimiento de ingresos, márgenes de rentabilidad, e inversiones, para luego aplicarles los múltiplos de mercado o realizar un Descuento de Flujos de Caja.Dado que el informe anual no detalla estas valoraciones de forma explícita, ¿podrías quizás ofrecer una idea general de la metodología o las principales referencias externas (tipos de comparables, rangos de múltiplos sectoriales) que utilizaste para llegar a estas cifras para el "negocio principal (IA)" y las "otras filiales"?En cuanto al número de acciones, utilizas "unas 150 millones" para tu cálculo de valor teórico por acción. Tomando esa cifra como tu base de cálculo para las acciones que consideras relevantes (que se aproxima al número de acciones Clase A tras las últimas conversiones detalladas por la empresa, unos.... da lo mismo, 150 esta bien), tu resultado aritmético para el precio por acción es directo. No obstante, al hacer este cálculo, parece que no se están considerando los aproximadamente 138,6 millones de acciones Clase B que también forman parte del capital social de Substrate AI. Estas acciones Clase B, aunque no tienen voto, poseen derechos económicos específicos, incluyendo un dividendo anual mínimo de 0,01 € por acción. Al atribuir el valor total estimado de la empresa (82 M€ - 115 M€) únicamente a los ~150 millones de acciones (presumiblemente Clase A) para obtener un precio por acción, se estaría omitiendo el impacto o la reclamación que las acciones Clase B tienen sobre el valor global de la compañía. ¿Podrías aclarar cómo integras la existencia y los derechos de las acciones Clase B en tu valoración general o en la distribución del valor por acción?Coincido contigo en que "el mercado dirá si eso vale más o menos" y que la transparencia y la ejecución del plan de negocio son fundamentales. Aclarar las metodologías y supuestos detrás de las valoraciones de los segmentos que no cotizan de forma independiente siempre ayuda a que cada inversor pueda formarse su propio juicio con toda la información posible.Un saludo. Xxxxxxxxx
Xxxxxxxxx
30/05/25 02:05
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Substrate AI (SAI): Opiniones y Seguimiento
Tal y como te lo leo, permíteme que vuelva a aclarar, porque das por hecho leyendo entre tus líneas que la que manda es la que cotiza, y aquí como tenemos algún dato, no es TREELOGIC, que comente antes, voy a hacerlo.Substrate (la entidad que cotiza en BME Growth) es ahora una filial de Subgen, aunque Substrate, sigue siendo la sociedad dominante de sus propias filiales (como 4D Médica, Fleebe AI, etc.), excluyendo al grupo Subgen AI, LTD Y mas o menos, lo demás, pues un poco tu estimación, y tus suposiciones, que pueden ser validas, ¿Por qué no? haces tus valoraciones por lo que exponen, aunque no este de acuerdo contigo, pueden ser validas. La empresa sigue sin dar respuesta a mi solicitud de informe anual de Subgen, pues tampoco podemos hacer estimación de ingresos, pero beneficios ya tenia en el 2024. Pero vamos, ya que tu haces tus suposiciones, yo voy a hacer las mías, entre ellas, porque la acción esta no refleja nada de lo que dices,No vas a ver esos 23 M, porque no van a quitar dinero a SUBGEN para dárselo a SUBSTRATE, porque ellos están allí, y tu aquí, y son los que mandan.Y el precio de la acción no refleja tus números..Porque sencillamente NO TIENEN CREDIBILIDAD, puedes decir, que algo vale 100, y que mañana valdrá 1000, y si tu has demostrado en el mercado que efectivamente, ya no 1000, sino que vale 900, o 1100 el mercado se lo cree, e invierte en ti.Si tu día tras día, tras día, basas tus valoraciones, en DCF, y no lo demuestras, NO TIENES CREDIBILIDAD, y aquí tenemos mucho numero, mucha proyección, muchos futuros ingresos, mucha promesa, y mucha empresa con mucha valoración, sobrevaloración, mas bien y la realidad es que siguen tirando de ampliaciones de capital, para mantenerse 3 años después, y siguen sin materializar nada de nada. Así que sencillamente puedes aplicarlo a la vida, si por tu experiencia con un amigo, sabes que nunca te miente, cada vez que venga contándote algo, no vas a dudar, si en cambio el amigo que tienes sabes que te miente constantemente, cada vez que te diga algo, no le creerás.El día que demuestren, que algo de lo que dicen mediante cálculos de DCF es verdad, ese día empezaras a ganar CREDIBILIDAD EN EL MERCADO, Y LA ACCION SUBIRA pero contra mas mientes al mercado, mas difícil será recuperar esa CREBILIDAD igual que el amigo que te miente constantemente.Así que me puedes envolver los calcetines de regalo, en papel de seda, los puedes poner un lazo, y meterlos en una bolsa de HERMES, y voy a pensar, pedazo de regalo, antes de abrirlo, pero en cuanto lo abra, voy a ver el ticket regalo de PRIMARK, que es exactamente lo que hasta la fecha viene aconteciendo en esta acción, y solo se están aprovechando del papel de seda y la bolsa de HERMES que les regalo el mercado, para envolverte el regalo de PRIMARK.El Servicio de Salud del Principado de Asturias (Sespa) ha recibido 54 ecógrafos de última generación por un valor de 1,7 millones de euros. Tras la adjudicación en abril de 2024 del contrato público de Diagximag, el pasado 30 de septiembre se firmó el acta de entrega de los equipos. Los ecógrafos, que se suministraron durante los meses de julio y agosto, suponen un avance muy importante en la modernización y digitalización del sector sanitario en la región asturiana. De ahí salen los 424.496 euros netos a final de 2024, y para ello, "Los principales prestamos con entidades de crédito se corresponden con un préstamo recibido en 2024 de una entidad financiera para financiar la adquisición de equipos ecógrafos que han sido suministrados al Servicio de Salud del Principado de Asturias en el mismo ejercicio, quedando un importe pendiente con la entidad bancaria a 31 de diciembre de 2024 de 830.727 euros...". Me imagino que están deseando en LONDRES que empiece a cotizar, para comprar acciones de la nueva empresa, están todos como locos, peleándose, en la cola, por poder comprar, o es eso, o se han equivocado de cola, y pensaban que era la del concierto de OASIS. Buenas noches.
Xxxxxxxxx
30/05/25 00:24
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Treelogic - Salida a bolsa BME Growth - Foro MEDCAP
Vamos a ver, como te explicaría.. si es que cada POST me lleva media vida, con tanta explicación, y pierdo tiempo de batalla, soy muy FRIKI, y me tiene absorbido el Vikings. No dudo para nada de lo que dices, ni dudo de lo que has visto, seguramente mi previsión de perdidas de años anteriores sea prematura, no acorde con la información publicada, he asumido que esa información esta "retocada", y que esperaron a 2025, para ponerla bonita.Te pido perdón por ese motivo, y por no escribir en mi respuesta, la información que estoy escribiendo HOY.¿En que me baso? Yo veo otras cosas, que a no ser que tengas mis conocimientos, no por titulación, pero si por experiencia, llevo 36 años pegado a un ordenador, no vas a ver y por eso me he saltado líneas, y he hecho suposiciones, Cuando tengamos información "tangible" pues lo valorare de nuevo, culpa mía por hacer especulaciones.Y como no te conozco, te voy a dejar el rastro, no se si tu recuerdas ese intento de salida a bolsa, si fue publicado, fue un rumor de mercado, o sino se dijo nada, no lo se, pero los Snippets están ahí, yo a veces no recuerdo ni que hice ayer, pero los motores de busqueda son muy potentes, y da igual que sea PRIVADO o PUBLICO, toda información deja rastro.Snippets: BME Growth, El Economista, Europa Press, Bolsamania, GVC Gaesco, Estrategias de Inversión.Yo veo un intento de salida en el año 2024 a un precio de referencia de 3.39, y eso es lo que me da pie, a pensar, que han esperado a este año para ponerla bonita y el año pasado sino lo hicieron es que no vieron interés de mercado.La propia IA de Google, te asume que salió a cotizar en el 2024, y si le das al enlace de donde extrae la información, no encuentras nada de TREELOGIC..Sigo interesado, pero si lo pienso como INVERSIÓN, y no como ESPECULACIÓN, creo que seria prematuro coger la primera ola.Disculpa de nuevo, y disculpa mi tardanza en contestar, salí de currar, y me quede dormido, para una vez que estamos en el mismo turno, mi mujer y yo, no he estado pendiente de los niños, y aproveche la tarde.
Xxxxxxxxx
29/05/25 14:17
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Substrate AI (SAI): Opiniones y Seguimiento
Eso es la deuda que te descrito antes, es la deuda pendiente de subgen hacia substrate por la desconsolizacion, recuerda donde está binit and cia.. nosotros la pagamos con AKS, y subgen se la llevó pendiente de pago
Xxxxxxxxx
29/05/25 09:08
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Treelogic - Salida a bolsa BME Growth - Foro MEDCAP
Si puede ser que me precipite, a espera del documento de incorporación, te refieres a esto, aunque parezca que no, lo he tenido también en cuenta.En concreto, la presentación detalla que Treelogic se beneficia de:I+D financiada a fondo perdido por Administraciones Públicas (AAPP) y la Unión Europea (UE). Esto incluye: Subvenciones directas. Participación en programas como Horizonte Europa (mencionado para el periodo 2023-2026).La empresa se acreditó en la UE en 2019 para acudir a proyectos de I+D+i.Compra Pública de Innovación (CPI) con INCIBE (Instituto Nacional de Ciberseguridad). Treelogic es adjudicataria de 6 proyectos de CPI con INCIBE desde 2020.Estos proyectos implican una inversión por parte de INCIBE de 9,3 millones de euros y se espera que estén completados en 2026. Tras su finalización, Treelogic obtendrá la propiedad intelectual y comenzará la explotación comercial de las 6 soluciones de ciberseguridad desarrolladas.los flujos futuros de ingresos que la empresa proyecta se derivan, en una medida significativa, de:La venta y comercialización de estos nuevos productos desarrollados gracias a la financiación pública. El inicio de la explotación comercial de las 6 soluciones de INCIBE en 2026 coincide con el periodo en el que se espera un aumento importante en las proyecciones de ventas y EBITDA.La mejora y expansión de sus productos existentes en eSalud (como SET y SEPSIS SW) y servicios de consultoría IT, que también pueden beneficiarse indirectamente de las capacidades y tecnologías desarrolladas. Sigue vigente mi respuesta anterior.Y me he hecho dos preguntas a mi mismo? A un año de supuestamente sacar sus proyectos y habiendo pasado los años anteriores en perdidas, con INCIBE desde 2020, vienen a bolsa a repartir sus ingresos con los demás, pero me cobran hoy los futuros supuestos beneficios de esos proyectos.El crecimiento anual compuesto (CAGR) del EBITDA proyectado es:Para el periodo 2024-2026: Aproximadamente 46,39% anual.Para el periodo 2026-2029: Aproximadamente 40,48% anual.Y si link, puede sacar a bolsa 1- 10 acciones que han ido bien, y otras 1000 que han cerrado las puertas.La consideración inicial de esperar, me la sigo aplicando.
Xxxxxxxxx
29/05/25 01:16
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Substrate AI (SAI): Opiniones y Seguimiento
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.Te veo perdido, estaba buscando la foto, Te enumero primero, y después creo que te doy respuesta a esa cifra que dices, y me voy a la cama, estoy cansado hoy, ya se me cruzan los cables, y pongo el modo IRONICO en mis comentarios. Informe anual, SITUACION ACTUAL Substrate retuvo una participación del 23,15% en Subgen después de que esta última fuera desconsolidada (escindida). Poco después, Subgen se convirtió en la sociedad matriz última del Grupo Substrate. Debido a esta situación de participaciones recíprocas donde Substrate posee acciones de su nueva empresa matriz, la inversión retenida por Substrate AI en Subgen AI, LTD (valorada en 347.250 euros) se contabiliza "como acciones propias" en los estados financieros consolidados de Substrate AI. Esto significa que dicha participación se presenta como una deducción en el patrimonio neto consolidado de Substrate AI, en lugar de ser tratada como una inversión en una empresa asociada por el método de la participación (que afectaría la cuenta de resultados con la parte proporcional de los beneficios/pérdidas de Subgen ). NO HAY MAS PARTICIPACION DE SUBGEN EN LOS LIBROS.Igual te refieres a la deuda:Nota 17 "Partes vinculadas":En la tabla de "SALDOS DEUDORES (Euros)" al 31.12.2024 con "SUBGEN AI y sus vinculadas", figuran: "Créditos entregados": 23.762.823 euros (esta cifra imagino que te refieres)."Clientes": 1.471.087 euros (clientes por cobrar a Subgen AI y sus vinculadas).También existen saldos acreedores (deudas de Substrate con Subgen ), pero son de menor cuantía: Créditos recibidos": 716.127 euros."Proveedores": 3.419.146 euros.Así que espero que la mayoría de esa deuda, se cobre en mano de OBRA.Lo explique y lo sigo explicando ; SUBSTRATE se come las ampliaciones de capital, utiliza el cash para comprar empresas, e iniciar o desarrollar proyectos, y asume el 100% de riesgo, contrata a SUBGEN, SUBGEN desarrolla los proyectos, se queda con los desarrollos, copyright, licencias... asumiendo 0% de riesgo, y cobra a SUBSTRATE.INVERTIR EN SUBSTRATE HOY, caca, INVERTIR EN SUBGEN HOY, rico rico.Son operaciones contables, no generan PASTA en el CAJON, generaría pasta que vendiesen parte o el total de esa participación al valor que le dan, eso si te daría los 0.20 - 0,30 €, lo cual no va a suceder.
Xxxxxxxxx
29/05/25 00:39
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Treelogic - Salida a bolsa BME Growth - Foro MEDCAP
LINK SECURITIES = JACKIE CHANEs leer el nombre, y saber de que va la peli.DATOS POR ENCIMA; La empresa presenta un EBITDA para 2024 de 0,70 millones de euros y un Enterprise Value (EV) pre-money de 14,8 millones de euros. Esto arroja un múltiplo EV/EBITDA para 2024 de aproximadamente 21,14x, que es elevado y descuenta un crecimiento futuro muy significativo.La justificación de esta valoración se apoya fuertemente en proyecciones futuras: un EBITDA de 1,50 M€ para 2026 (EV/EBITDA 9,8x) y de 4,16 M€ para 2029 (EV/EBITDA 3,6x);con un EBITDA de 0,70 M€ en 2024, la rentabilidad operativa actual es limitada.La empresa busca una colocación de hasta 8 M€ (5 M€ de ampliación de capital), una cifra muy superior a su EBITDA actual.A mi juicio,Es aterrador lo que están haciendo, y están permitiendo, con el DCF, y estaría bien que se viesen los resultados anteriores, para conocer la VIDA de la empresa, aunque ya se que en el 2023 presento perdidas.El ejemplo de lo que viene sucediendo en las salidas a bolsa es el siguiente: Yo voy a comprar un piso, llego y la dueña del piso me dice que su piso vale 50.000 euros, pero como en el 2029, su piso va a valer 200.000 euros, yo pague hoy esos 200.000 euros.Vamos a ver señora, estamos locos, la diríamos todos, si ese piso en el 2029, resulta que baja el precio de la vivienda, ¿me va a usted a devolver los 150.000 euros que pago de mas hoy?Ya sabemos la respuesta. NO.PUES AQUI PAGAMOS, YA VEIS QUE TONTOS SOMOS LOS INVERSORES MINORISTAS.Solo existe un caso, en el que podemos pagar de mas, y por eso la bolsa es un indicador adelantado. Si la SRA me demuestra, o yo creo, porque soy un experto inmobiliario, que pagando esos 200.000 euros hoy, 150.000 euros por encima del precio, que la proyección para el 2029 es de 300.000, no los 200.000 euros que me dice, y no hay oportunidad de comprar mas barato, porque no hay vivienda en la zona, ME LO PIENSO.¿Por qué me lo pienso? Porque si pago hoy de mas, y a futuro, espero obtener rentabilidades mayores, PAGO es lo que llamamos INVERSION.Aquí no hay margen; a fecha actual, no hay margen hasta 2029, ya que las proyecciones son elevadas, muy elevadas, por lo tanto INSISTO hoy pagamos lo que supuestamente va a valer en el 2029 en base a esas proyecciones. ¿Y PORQUE VOY A PAGAR HOY? No tengo margen para mis beneficios, y la SRA no me va a devolver mi dinero si mañana no lo vale.No son optimistas, son muy optimistas, yo diría que han visitado la iglesia de mi barrio, y han puesto dos velas a SANTA GEMA (Patrona de los imposibles)Resumiendo, solo justifica pagar mas, si se cumplen estos hitos que enumero, que iremos viendo, HOY no justifica el precio de compra, y mas cuando la empresa no tiene VIDA, es decir, no demostró en el pasado cumplir con los hitos que enumero, ya te puede gustar el piso de la SRA, y ya pueden seguir debatiendo en la MEDCAP porque los minoristas se alejan del BME, porque SRA usted se esta pasando, y me esta tomando usted por tonto. Superación de las Proyecciones ("números más elevados") Nuevas Fuentes de Valor no Anticipadas Mejora en la Percepción del Mercado (Re-rating) Éxito de las Inversiones Estratégicas.Ya se que ni salió a bolsa, pero ya me adelanto, cuando saque resultados anuales, hablamos, HOY por HOY, no lo considero INVERSION, lo considero tirar mi dinero.LINK buen curro, ya te has ganado tu comisión, a ver a cuantos cazáis esta vez.
Xxxxxxxxx
28/05/25 20:29
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Substrate AI (SAI): Opiniones y Seguimiento
Estamos de acuerdo, El beneficio contable de aproximadamente 23,38 millones de euros que calculo es el que se registraría para Substrate en el momento que se realice la operación.A cierre de ejercicio, claro, lo que dices, el valor al que se registrará esta participación será el valor razonable de las acciones de 4D Medical PLC recibidas en esa fecha hasta el 31/12 pero aclaro, que son contabilizaciones diferentes, no la misma, dicho de otra manera, Ejemplo que se me ocurre ahora: Es como si tu cerraras tu posición de compra de una accion X (venta), y por otro lado abrieses una operación de compra de una accion Y (compra), y vendieses el 31/12. Son dos operaciones diferentes.Igual que en los resultados, por un lado tendríamos los 23.38 millones de manera individual, y en consolidadas tendrán que tener en cuenta otros aspectos, como el fondo de comercio, y blablablá.Carsenlis, pero claramente lo estas viendo, dilo. Si tengo 23.38 millones de euros de beneficio contabilizado, en un apunte contable independiente, y mañana tenemos otro apunte contable en función de como salga a cotizar, pero esa acción baja a cierre de ejercicio, tengo que contabilizar perdidas, por lo tanto me comen de los 23.38 millones de euros de beneficio.Ejemplo que se me ocurre ahora : Es como si tu cerraras tu posición de compra de una accion X (venta), CON BENEFICIO y por otro lado abrieses una operación de compra de una accion Y (compra) y vendieses CON PERDIDAS, me comen los beneficios.Llevamos unos meses aquí para SUPONER que van a hacer, porque la estrategia hasta la fecha fue la misma, En este tipo de operaciones lo normal seria consolidar a l/p, que lo harán en un principio y después van a hacer lo contrario, desconsolidar, así no se pierden los 23.38 millones de euro de beneficio en ingeniera contable, no veo realmente que de otra manera me puedan aportar 23.38 millones de beneficio contable, porque no veo a Seed mas allá de un simple vehículo para una salida rápida a bolsa, no lo digo YO, lo dicen ellos mismos, cual es su negocio. Aunque en los papeles, se pone de manifiesto la intención de mantener el control, yo supongo que a medio plazo, y no digo a corto, para no pillarme los dedos, Opción 1 : Vender una parte mayoritaria de la participación en 4D Medical PLC hasta perder el control. Opción 2 : Distribuir las acciones de 4D Medical PLC a los propios accionistas de Substrate AI (un spin-off), como hicieron con Subgen AI. Pueden ser, Opción 1 + Opción 2, pero en cualquier caso manteniendo una posición entre un 20% y 30% pasando de empresa dependiente o filial, a empresa asociada y desconsolidándola.
Xxxxxxxxx
28/05/25 16:55
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Substrate AI (SAI): Opiniones y Seguimiento
Con la información de las "Cuentas anuales individuales del periodo anual finalizado el 31 de diciembre de 2024" de Substrate Artificial Intelligence, S.A., podemos estimar el impacto contable de la operación de salida a bolsa de Cuarta Dimensión Médica (4DM) para Substrate AI (la sociedad dominante).Para determinar si la operación en sí misma representa un beneficio o una pérdida contable para Substrate AI, S.A., necesitamos comparar:El valor en libros (o valor contable) de su inversión en 4DM antes de la transacción.El valor razonable de lo que Substrate AI recibe a cambio de su participación en 4DM como resultado de la transacción de RTO.1. Valor en Libros de la Inversión de Substrate AI en 4DM:Según la Nota 7.1.1 "Instrumentos de patrimonio en empresas del grupo" de la Memoria correspondiente a las cuentas anuales individuales de Substrate Artificial Intelligence, S.A. para el ejercicio 2024, el valor contable (neto de deterioro, que es cero) de la participación en "CUARTA DIMENSIÓN MÉDICA, S.L." a 31 de diciembre de 2024 era de 2.149.999 €.2. Valor Razonable de la Participación de Substrate AI en 4DM en la Transacción RTO:En la operación de RTO, el 100% de Cuarta Dimensión Médica (4DM) se valora en 33,3 millones de libras esterlinas (£).Según la Nota 2.6.2 "Detalle del perímetro de consolidación" de las cuentas anuales consolidadas de Substrate AI para 2024, el porcentaje de participación efectivo de Substrate AI (Sociedad Dominante) en Cuarta Dimensión Médica, S.L. es del 64,32%.Por lo tanto, el valor razonable de la participación del 64,32% de Substrate AI en 4DM, según la valoración de la RTO, es: 0,6432×£33.300.000=£21.420.9603. Conversión de Moneda y Comparación:Para comparar estos valores, necesitamos una tasa de cambio. Usaremos la tasa de 1 GBP = 1,192 EUR Valor razonable de la participación de Substrate AI en 4DM en euros: £21.420.960×1,192 EUR/GBP=€25.533.784,32Cálculo del Beneficio o Pérdida Contable:Beneficio/(Pérdida) Contable = Valor Razonable Recibido (o de la participación en la nueva entidad) - Valor en Libros de la Inversión.Beneficio Contable Estimado = €25.533.784,32 - €2.149.999Beneficio Contable Estimado ≈ €23.383.785Conclusión: Basándonos en la información disponible y en las cifras presentadas: La operación de salida a bolsa de 4DM, mediante el RTO con Seed Capital , generaría un beneficio contable significativo para Substrate Artificial Intelligence, S.A. (la sociedad dominante) en sus cuentas individuales. Este beneficio surge porque el valor razonable de su participación en 4DM, implícito en la valoración de la transacción de RTO (aproximadamente 25,53 millones de euros), es sustancialmente mayor que el valor en libros al que Substrate AI tenía registrada dicha inversión (aproximadamente 2,15 millones de euros a 31 de diciembre de 2024).Cálculo basado en los datos disponibles. El reconocimiento contable final podría verse afectado por otros factores como los costes de transacción directamente atribuibles o ajustes específicos según la aplicación detallada de las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) por parte de la empresa en el momento de la operación. Ya podeis sumar a los beneficios de contable 23.383.785 € , ahora vais y lo cascáis foreros de PCBOLSA, con unos cuantos meses de anticipación ya os he puesto la noticia de valenciaplaza. INGENIERA CONTABLE, y el PROXIMO AÑO, FLEEBE, cosa que ya habia adelantado, y no hay que buscar muy atras en mis posteos para encontrarlo.
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28/05/25 16:46
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Substrate AI (SAI): Opiniones y Seguimiento
___________________________________________________________________________________________El resumen del comunicado de SUBSTRATE y el resumen del comunicado de Seed Capital https://www.londonstockexchange.com/Substrate planea sacar a cotizar su filial de salud, Cuarta Dimensión Médica (4DM), en la Bolsa de Londres (LSE). Esto se realizará mediante un "reverse take over" (RTO) con Seed Capital Solutions PLC (Seed Capital), una compañía ya listada en el LSE y descrita como creada para este tipo de operaciones. El plazo estimado para completar esta operación es de aproximadamente tres meses, una vez se cumplan todos los requisitos.Detalles de la Transacción:Seed Capital adquirirá la totalidad del capital social de 4DM.La contraprestación se liquidará mediante la emisión de nuevas acciones de Seed Capital, de forma que los accionistas de 4DM poseerán aproximadamente el 90% de la compañía fusionada, y los actuales accionistas de Seed Capital, el 10% restante (AQUI ES DONDE SE LLEVA LA TAJADA SEED CAPITAL)Substrate AI, como principal accionista de 4DM, mantendrá una participación del 68,40% en la nueva entidad, que pasará a denominarse 4D Medical PLC.En la operación, 4DM ha sido valorada en 33,3 millones de libras, mientras que Seed Capital ha sido valorada en 3,7 millones de libras.Objetivos y Justificación Estratégica (según los documentos):Búsqueda de Financiación: Un componente clave de la transacción es la "finalización de una recaudación de fondos de capital para proporcionar capital de trabajo para el grupo ampliado". El informe semestral de Seed Capital para los seis meses finalizados el 31 de diciembre de 2024 indicaba que la compañía registró una pérdida neta de 158.000 libras esterlinas (principalmente por gastos administrativos) y tenía un saldo de caja de 310.700 libras esterlinas, lo que subraya la necesidad de capital adicional para la nueva entidad.Oportunidad de Crecimiento: El consejo de administración de Seed Capital considera que la adquisición representa una "oportunidad atractiva para adquirir un negocio de alto crecimiento basado en inteligencia artificial en un sector escalable y resiliente". 4DM es un grupo de diagnóstico por imagen basado en IA, centrado principalmente en el mercado veterinario, con aplicaciones en el sector sanitario en general.Mercado en Expansión: Se destaca que el mercado de la atención veterinaria está experimentando un fuerte crecimiento, lo que representa una "importante oportunidad comercial que 4DM está bien posicionada para aprovechar".Acceso al Mercado de Capitales: La operación permitirá que la entidad resultante (4D Medical PLC) tenga sus acciones admitidas a negociación en el Mercado Principal de la Bolsa de Valores de Londres.Condiciones y Contexto Regulatorio:La finalización de la transacción está sujeta a condiciones como la culminación satisfactoria de la diligencia debida, la aprobación de los accionistas de Seed Capital (incluida una exención de la Regla 9 del Código de Adquisiciones del Reino Unido, que es NO OBLIGAR A LANZAR OPA POR EL 100%), la mencionada recaudación de fondos y la publicación de un prospecto aprobado por la FCA (Autoridad de Conducta Financiera del Reino Unido).La cotización de las acciones de Seed Capital fue suspendida en el LSE a la espera de más detalles sobre la transacción.Ambas compañías han emitido sus comunicados en cumplimiento de las normativas sobre abuso de mercado (MAR).Acerca de Seed Capital Solutions PLC (según su informe semestral):Seed Capital Solutions Plc (LON: SCSP) se formó con el propósito de adquirir una o más empresas que operen en sectores de mercado que puedan mostrar sólidas credenciales ESG (ambientales, sociales y de gobernanza), beneficiándose así de la tendencia de desempeño superior y mayor apetito de los inversores en dichos sectores. Aunque este era su enfoque fundacional, su política de inversión también le permitía flexibilidad para considerar otras oportunidades de creación de valor. Su estado financiero como vehículo de adquisición, con gastos administrativos que generaban pérdidas mientras buscaba una transacción, es característico de este tipo de entidades antes de concretar una operación como la anunciada con 4DM.____________________________________________________________________________________________ He marcado bien claro la basura, con esta operación no se recibe pasta, salvo que se vendan acciones INFLADAS, cuando salga a cotizar, ya veremos si LONDON traga, porque con la anterior no trago, y en el siguiente voy a adelantar los resultados de esta operación, PARA DESPERTAR, porque aquí no viene nadie a llevarme la contraria, porque NO PUEDE.
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28/05/25 13:05
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Substrate AI (SAI): Opiniones y Seguimiento
Madre mía, que interesados sois, la única manera de desmentir a todos esos que hasta se atreven a unirlo a noticias de 2024..Es explicar que es, y para que es..los mismos de siempre, en cuanto llegue a casa de currar, lo hago, otros tenemos un trabajo diferente a pasarnos el día intentando influenciar en las decisiones de pequeños accionistas, sin proveerles de la información.
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28/05/25 02:16
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Substrate AI (SAI): Opiniones y Seguimiento
Masalla, en respuesta a lo que preguntas sobre mi motivación con Substrate y el tiempo que le dedico, voy a intentar explicarte lo que me mueve, que es más una cuestión de principios que de profesión:Mira, estoy con la renta: en 2024 gané 2.698,80 € (estuve OFF, reflejo de mi etapa en foros). Este año llevo 8.883,98 EUR cerrados. Ya veremos cómo termina todo esto. Y en cuanto a mí, hoy estoy aquí, pero quién sabe, igual dentro de unos meses ya no me ves el pelo por estos lares. La verdad es que no puedo vivir mucho tiempo con la ansiedad de la bolsa ni la dermatitis que me provoca; la noche está para descansar, no para soñar con acciones.Mis motivos son claros: la impotencia y frustración que esto me genera. Mi única respuesta: la perseverancia.La bolsa debería tener reglas, como el ajedrez, pero es un "Scattergories donde el dueño se lleva el juego", envuelto en falsa protección al minorista y lleno de subterfugios. Un presidente de una empresa que cotiza no puede salir diciendo: 'tenemos todos los ingredientes para ofrecer grandes alegrías', porque no es objetivo, hay conflicto de interés y son promesas al aire. Usan frases de Buffett o informes de 'expertos' como excusa o tapadera. ¿Denunciar? Ya lo hice una vez a otro presidente y no sirvió de nada; la justicia es cara. Las reglas las ponen ellos.Pasa igual con los bancos y sus comisiones por descubierto que no tocan: te fuerzan el negativo procesando cargos antes que ingresos para cobrarte, aunque el BCE exige una gestión personal del banco, no una simple carta automática. Lo hacen porque poca gente reclama; no corresponde el cargo, sino hay gestión bancaria, a esos pocos les devuelven el dinero como una 'deferencia comercial', el problema sigue ahí, y la gente termina viéndolo como algo normal, pagan y no reclaman, si de cada 10, simplemente 1 no reclama, imagina.Y aquí, en el mundo de la inversión, pasa lo mismo: la gente no reclama cuando toca; muchos se llenan la boca con palabras vacías en los foros, culpan a este o al otro, se tiran los trastos por opiniones distintas, pero no reclaman, no hacen nada; solo se quejan y se quejan en los foros. Al final, igual que con los bancos: acaban palmando su pasta.¿Qué haría falta? Una ley clara, sin subterfugios, que detecte estas prácticas, abra expedientes y sancione de verdad estas malas jugadas, yo intento que se ejecute esa ley, y siempre me salen con subterfugios. Y para que entiendas mejor cómo soy o qué me impulsa, quizás estos ejemplos de mi vida lo dejen más claro. Después, llámalo como quieras:Tengo un grifo comprado durante meses y no lo he cambiado. Pero el día que me decido, no solo lo cambio, sino que arreglo la cisterna, la persiana y lo que haga falta, porque quiero que quede perfecto. Si lo hago por obligación, lo veré mal y tendré que rehacerlo. Puedo tardar 10 minutos en algo si me pongo, o dejarlo 10 años sin empezar a hacerlo.Mi vecino, que lleva 7 años aparcando gratis en mi plaza de garaje (a 60€/mes que no le cobro) sin que yo le dijera nada por no molestar, incluso habiendo necesitado en algún momento puntual esa plaza, vino hace poco a quejarse porque los niños del patio (según él, mi hijo) golpearon su muro con un balón, amenazando con quitárselo. Ahí me saltó el clic: se acabó el aparcar gratis. Así que ya puede ir vendiendo balones en Wallapop. Durante años sus hijos fueron pequeños, y no me escucho a mi quejarme.Peleé 5 años con el seguro para que me pintaran una habitación por condensación (por una fisura en la fachada). Tras cuatro peritos de la aseguradora y tres pintores que no querían pintar la habitación completa, lo conseguí. La reparación era de 360€+IVA; el pintor me cobraba 240€+IVA, así que le dije que facturara los 360€ y se quedara la diferencia de propina. Ellos decían "Condensación", y yo decía "Condensación producida por problemas en la fachada". Es la diferencia.Una 'gestora de energía' me llama sin parar. Tras cinco negativas educadas, la comercial me gritó. Eso lo cambió todo: 3 reclamaciones a las empresas responsables, 2 a la OCU, 2 a la AEPD, y la advertencia de ir al juzgado si hay una llamada más después de pedir que borren mis datos, les quedan 24 días para la respuesta a mi solicitud. Hoy me llamo de nuevo, le dije que no insistiese, cuando le dije el nombre de su empresa, y de su administradora, colgó.No es una cruzada personal; esta vez se llama SUBSTRATE, pero podría ser cualquier otra empresa. Podría cerrar mi posición y listo; no es por el dinero, es por defender los valores que mi madre me enseñó y que tardé en poner de verdad en práctica. Se trata de tener valores en esta vida y aplicarlos, no solo de hablar de ellos, no puedo decir que esto u aquello no esta bien, y no intentar solucionarlo, de ese tipo de gente, esta el mundo lleno.La noche es mi momento de desconexión: series, alguna partida online. Algo me hizo clic, quizás recuerdos o experiencias de otros foreros a los que recuerdo, que perdieron su dinero en otras, y en ese momento SUBSTRATE era mi mayor inversión, sin en lugar de entrar a una media de 0.1165, lo hago a 0.20 que hubiera pasado. Solo digo MI verdad y voy a seguir con ella hasta el final. Si algo cambia a mejor, también lo diré, no me cuesta cambiar.Y sí, soy muy pesado cuando me pongo a ello; no hay post al que no responda con un testamento, pero es que no me gusta que se malinterprete lo que digo. Así que, si tardo media hora en responder y se me enfría la cena, lo hago, aunque de igual lo que diga, y da igual tantas veces como lo explique, cada uno saca sus propias conclusiones y/o interpreta lo que quiere interpretar de mis palabras.
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26/05/25 23:36
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Substrate AI (SAI): Opiniones y Seguimiento
Copio y pego comentario del día 22/05 a las 21:51Llego al punto que otras tantas veces rebotó, dije un día más, ayer, igual es otro más, simplemente donde siempre en sobreventa.Y veremos hasta donde, y si lo hace de nuevo, que lo hiciese cuatro veces, no garantiza una quinta.Desde el día 19 están probando hacia arriba y hacia abajo, quitan y ponen, o mejor dicho retiran, de momento hoy no colocaron acciones.Resistencias FIBO, hasta el 0.1629, rebote de la tendencia bajista, retiran ventas, y suben, cuando se encuentren ventas veremos. 0.1195, 0.135, 0.1447,0.1525,0.1629Por abajo seguimos como zona 0.94, zona crucial para evitar un nuevo tramo bajista.Referencia para no perder el rebote 0.104, medias en 0.115Saludos y suerte.
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24/05/25 18:20
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Substrate AI (SAI): Opiniones y Seguimiento
Ultimo paso, reclamación a ESMA, no me quedo tranquilo sino hago todo lo que pueda, Ni soy experto societario, ni soy abogado, ni nada por el estilo, un simple inversor minorista, pero muy, pero que muy "cabezón". Nombre de la autoridad nacional competente que, presuntamente, no ha cumplido el Derecho de la UE (se pueden seleccionar varias opciones)Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV)País (se pueden seleccionar varias opciones)España - ESEnumere las medidas nacionales específicas (legislación nacional u otras medidas reglamentarias o administrativas) que infrinjan el Derecho de la UE y especifique de qué manera lo infringen (si su solicitud afecta a varias autoridades nacionales competentes de diferentes Estados miembros del EEE, enumere las medidas nacionales específicas y especifique de qué manera infringen el Derecho de la UE, desglosándolo por país)La presente notificación se refiere a la actuación administrativa y la interpretación de competencias por parte de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) de España.En concreto:La Decisión específica de la CNMV en mi caso: La respuesta de la CNMV (a mi consulta recibida por ustedes el 21 de abril de 2025) en la que declara que el asunto de las posibles cláusulas compensatorias que podrían eludir la prohibición de emisión de acciones bajo su valor nominal "no se encuentra bajo el ámbito de competencias de la CNMV" y me remite a los tribunales de justicia.Esta decisión administrativa de la CNMV, al no investigar un mecanismo que podría eludir el principio del Artículo 59.1 de la Directiva (UE) 2017/1132, podría constituir una omisión en su deber de supervisión para asegurar la aplicación efectiva del Derecho de la Unión.Posible Práctica Administrativa Generalizada de no intervención por parte de la CNMV: Si, como alegan los asesores legales de la empresa SUBSTRATE A.I. S.A. (implicada en mi caso), el uso de estas cláusulas compensatorias complejas es "habitual y necesario" en el mercado español, la falta de escrutinio o intervención por parte de la CNMV ante esta práctica extendida podría considerarse una política de no intervención.Esta posible práctica administrativa debilitaría la efectividad de las normas de la UE sobre protección del capital social y de los inversores, en particular el Artículo 59.1 de la Directiva (UE) 2017/1132, al permitir que se normalicen mecanismos que eluden dicho principio.Especifique la(s) disposición(es) del Derecho de la UE (tratados, reglamentos, directivas, decisiones, etc.) que habría infringido o que no habría aplicado la autoridad nacional competente de que se trate (se pueden seleccionar varias opciones)Directiva 2014/65/UE relativa a los mercados de instrumentos financieros (MiFID II)Describa los hechos que motivaron la denuncia. Al hacerlo, indique con claridad la(s) disposición(es) jurídica(s) exacta(s) del Derecho de la UE que considera que se han infringido y describa exactamente cómo ha infringido la autoridad nacional competente en cuestión la(s) disposición(es) del Derecho de la UE mencionada(s) en el apartado anterior. (máx. 7 000 caracteres)Soy accionista minoritario de SUBSTRATE ARTIFICIAL INTELLIGENCE, S.A. (en adelante, "la Compañía"), cotizada en BME Growth (España). El 14 de mayo de 2025, la Junta General de la Compañía aprobó una "cláusula de compensación al inversor" en obligaciones convertibles. Esta cláusula permite que, si el precio de conversión es inferior al valor nominal de las acciones, se compense al inversor con efectivo o, crucialmente, con nuevas acciones.Esta práctica me genera una grave preocupación, ya que en mi opinión elude el espíritu del Artículo 298.1 de la Ley de Sociedades de Capital española (LSC), que prohíbe la emisión de acciones bajo par, y por extensión, el Artículo 59.1 de la Directiva (UE) 2017/1132 sobre determinados aspectos del Derecho de sociedades. Aunque esta Directiva específica no figura en su lista de selección, sus principios de protección del capital y de los accionistas son fundamentales en el Derecho de la UE. El efecto de la cláusula aprobada es una potencial dilución masiva y un perjuicio económico para los accionistas minoritarios.Los asesores legales de la Compañía (según comunicación de BME Growth) defienden que este mecanismo es "legal", "habitual y necesario" para evitar emitir bajo par, tratando una parte como acciones a valor nominal y el resto como una "deuda" que se liquida aparte (con efectivo o más acciones, también supuestamente respetando el nominal). Sin embargo, esta complejidad resulta opaca para el inversor minorista y el efecto final es perjudicial. Si esta práctica es "habitual", el problema es sistémico.Presenté mi preocupación a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) de España. En su respuesta (a mi consulta recibida por la CNMV el 21 de abril de 2025), la CNMV declaró que "El asunto que plantea no se encuentra bajo el ámbito de competencias de la CNMV" y me remitió a los tribunales de justicia.Considero que esta actuación de la CNMV infringe los objetivos y disposiciones de la Directiva 2014/65/UE (MiFID II). Específicamente:Falta de Protección del Inversor: MiFID II establece un marco para la protección de los inversores. Al declararse no competente ante una práctica societaria que puede ser gravemente perjudicial y dilusiva, y que es opaca para el minorista (especialmente si es "habitual"), la CNMV no está cumpliendo con su mandato general de proteger a los inversores. La remisión a la vía judicial, con sus altos costes y complejidad, no es un remedio efectivo ni accesible para el minorista individual, dejando sin protección práctica los derechos de los inversores.Integridad del Mercado: MiFID II busca asegurar mercados justos y transparentes. Si prácticas como la descrita se permiten sin un escrutinio regulatorio adecuado, se mina la confianza en la integridad del mercado, especialmente en segmentos como BME Growth. La afirmación de que estas cláusulas son "habituales" sugiere un problema que podría afectar la equidad del mercado de forma generalizada.Deberes de la Autoridad Competente: La CNMV, como autoridad competente bajo MiFID II, debe velar por el correcto funcionamiento de los mercados y la protección de los inversores. Su inacción o interpretación restrictiva de competencias ante mecanismos financieros complejos y potencialmente elusivos de principios legales fundamentales podría considerarse un incumplimiento de estos deberes.Solicito a ESMA que investigue si la postura de la CNMV respecto a estos mecanismos asegura la protección efectiva del inversor y la integridad del mercado, en línea con los objetivos de MiFID II.¿Ha tomado ya alguna medida en el Estado miembro en cuestión para tratar de resolver el problema? Sí¿Qué medidas ha tomado ya? (se pueden seleccionar varias opciones)Medidas administrativasSiExplique (con un máximo de 3 000 caracteres) el tipo de decisión o decisiones que se tomaron al respecto.Si procede, consigne y facilite una copia de su correspondencia/contacto(s) con las autoridades públicas.Sí, he tomado las siguientes medidas en España:1. Comunicación con BME Growth: Presenté mis preocupaciones sobre los acuerdos propuestos por SUBSTRATE A.I. S.A. antes de la Junta General de Accionistas. En respuesta, BME Growth me comunicó que, a través del Asesor Registrado de la compañía, se pusieron en contacto con los asesores legales de la misma y me trasladaron la opinión de dichos asesores, quienes defendían la legalidad del acuerdo. BME Growth no emitió un juicio propio sobre la legalidad y me recomendó ponerme en contacto con la empresa.2. Consulta a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV): Presenté una consulta detallada a la CNMV exponiendo mis preocupaciones sobre la posible ilegalidad de las cláusulas y el perjuicio a los accionistas minoritarios. La CNMV respondió (en referencia a mi consulta recibida por ellos el 21 de abril de 2025) que "El asunto que plantea no se encuentra bajo el ámbito de competencias de la CNMV" y que las posibles discrepancias debían canalizarse a través de los tribunales de justicia españoles.Ambas respuestas se adjuntarán como documentación de respaldo a esta denuncia. Estas gestiones no han resuelto el problema de fondo, ya que los organismos nacionales han declinado intervenir directamente o han remitido a vías judiciales de difícil acceso para un accionista minoritario.Otras medidasSiEspecifique qué otra acción ha emprendido ya.Adicionalmente, con fecha de hoy (24 de mayo de 2025), he remitido un escrito detallando esta misma problemática a AEMEC (Asociación Española de Accionistas Minoritarios de Empresas Cotizadas), solicitando su análisis y posible apoyo, dado que la defensa de los intereses de los accionistas minoritarios es uno de sus objetivos estatutarios. Estoy a la espera de su respuesta.¿Se ha dirigido ya a otras instituciones, órganos, agencias o servicios de la UE en relación con este asunto? No¿Tiene conocimiento de alguna medida que se haya adoptado en el Estado miembro en cuestión relacionada con el problema o los problemas que plantea en su denuncia?NoEspecifique cualquier documento u otro material que, en su opinión, respalde su denuncia, incluidas las medidas nacionales en cuestión. Adjunte copias de dichos documentos o materiales.Los siguientes documentos se adjuntan en respaldo de esta denuncia:Respuesta de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) a mi consulta: Este documento prueba la decisión de la CNMV de no intervenir por considerar el asunto fuera de su competencia y su remisión a los tribunales, lo cual es un elemento central de la presente denuncia a ESMA sobre la actuación de dicha autoridad nacional.Print del correo electrónico de BME Growth (respuesta a mi consulta): Muestra la postura de los asesores legales de la empresa SUBSTRATE A.I. S.A. (que defiende la legalidad del mecanismo cuestionado) y la no intervención directa de BME Growth como operador del mercado.Escrito de consulta/denuncia original remitido por mí a la CNMV: Detalla la información y las preocupaciones que se pusieron en conocimiento de la CNMV antes de su respuesta.Convocatoria de la Junta General de Accionistas de SUBSTRATE A.I. S.A. del 14 de mayo de 2025 (incluyendo el Informe del Consejo de Administración): Contiene la redacción exacta de la "cláusula de compensación al inversor" y la justificación oficial ofrecida por la empresa a los accionistas, siendo la prueba del mecanismo que se cuestiona. (He subido este documento como Convocatoria Junta Substrate.pdf)Comunicación de Acuerdos de la Junta General de SUBSTRATE A.I. S.A. del 14 de mayo de 2025: Confirma oficialmente que la cláusula mencionada fue aprobada por la Junta. (He subido este documento como Aprobacion Junta Substrate.pdf)Correo electrónico enviado a AEMEC (Asociación Española de Accionistas Minoritarios de Empresas Cotizadas) con fecha 24 de mayo de 2025: Demuestra las gestiones adicionales que estoy realizando a nivel nacional para buscar apoyo y explorar todas las vías disponibles para la defensa de los derechos de los accionistas minoritarios ante la situación descrita. Opción de cargar documentos únicamente en formato word o pdf Resp_CNMV.pdf Resp_BME.pdf Reclamacion_CNMV.pdf Aprobacion_Junta_Substrate.pdf Convocatoria_Junta_Substrate.pdf Correo_a_la_asociacion_AEMEC.pdf
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24/05/25 17:21
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Substrate AI (SAI): Opiniones y Seguimiento
Buenas tardes,En relación a la reclamación que remití a la CNMV respecto a la clausula de compensación, ni da, ni quita razón:La CNMV declina intervenir directamente en el problema, señalando que la vía adecuada para resolver este tipo de conflictos es la judicial, a través de los mecanismos previstos en la Ley de Sociedades de Capital. El mayor escollo de un inversor minorista, sale de nuevo a la luz, Presento escrito a la asociación AEMEC, a mi juicio, este tipo de clausulas son "contrarias al interés minorista" al igual que lo eran hasta hace bien poco, las clausulas "hipotecarias" y durante años y años, se normalizaron, y ahora es cuando son consideradas "abusivas".Buen finde, siento no poder hacer mas, pero a nivel judicial, de momento, no me interesa.
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22/05/25 21:51
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Substrate AI (SAI): Opiniones y Seguimiento
Llego al punto que otras tantas veces rebotó, dije un día más, ayer, igual es otro más, simplemente donde siempre en sobreventa.Y veremos hasta donde, y si lo hace de nuevo, que lo hiciese cuatro veces, no garantiza una quinta.La junta no influye, que suba o baje, la junta solo es HUMO para aquellos que quieren hacer su trabajo, los puntos de la junta son los que son, y no se hablara mas que de lo que se esta prestando a votación.La gente no sabe distinguir entre una Junta General y una Junta Extraordinaria que fue la anterior y después habla de de comunicaciones fuera de mercado, que si aquello, que si lo otro, que si lo de más allá.. No se que visión tiene esta gente del mercado, de las leyes que rigen las normas de mercado y de que cualquier comunicación, tiene que ser en tiempo y forma al MERCADO, no en una JG y después al MERCADO, y una JG es el sitio menos indicado para ello, van a hablar de su libro, no del que queréis que se hable.Hasta aparecen usuarios nuevos, BoJack Desde: 21/05/2025 que lanzan opiniones sobre lo que sucederá en una Junta General, otra MULTI.Tengo un bar a lado de casa que pone SALON DE JUEGOS, el funcionamiento es más fácil, metes la moneda, y le das al botón, no es confuso, no hay que saber de leyes, cumples la edad y para dentro.Y para los otros, no me digas que la maquina esta a punto de dar el premio, y que el chino se dejo 1.500 euros y se fue con los bolsillos vacíos, cuando me le acabo de encontrar por el camino , que acabo de verle pagar el botellín, y tenia la billetera llena de billetes, y cuando andaba se le oían las monedas que le reventaban el bolsillo.Juega tu, y yo voy viendo, y si sube, vendo, no te compro las tuyas, o si veo que esta vez la queréis subir un poco más arriba para colocar mas acciones o a mejor precio, pues ya cambio la orden para vender un poco mejor, si puedo... pero vete metiendo tu las moneditas en la maquina, y ya me voy fijando yo.
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22/05/25 14:39
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Substrate AI (SAI): Opiniones y Seguimiento
Bueno, es una opinión personal, escuchando al menos dos lados, al menos uno puede sopesar, que lado pudiera ser el correcto.Iba a escribir sobre dos PC BOLSEROS, sus argumentaciones erróneas, como que se están comprando empresas, cuando en 2024 salieron empresas, no al contrario..pero el moderador... Para otro día, voy a currar.Bueno.. otro día, total van a repetir lo mismo mañana.Lo dejo para otro día,
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22/05/25 13:45
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Substrate AI (SAI): Opiniones y Seguimiento
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.Primero para argumentar, tira contra otros chicharros, que todos sabemos que son completamente especulativos, ase refuerza su argumento, ESTO ES UN CHICHARRO, ESTO NO LO ES, así hace diferenciación.Habla de beneficios, cuando ni siquiera valida su dato, con un informe, simplemente basa su opinión en las noticias, no da cifras, no transciende mas allá, de lo publicado. Después indica que compramos empresas, cuando en el 2024 no se compraron empresas, sino que se sacaron empresas del perímetro de consolidación, esto ya muestra sus conocimientos , es decir NINGUNO. Tras eso, sin quedarse satisfecho, calcula un valor de 10 euros, avalado por un experto independiente, ese de CUATRO PATAS, que saca a dar el paseo, lo mismo podía haber dicho 20 o 30 145 M de acciones * 10 euros = 1.450.000.000 euros, que equivale a un GESTAMP por ejemplo, HOY, sin tener en cuenta la aprobación de la junta de accionistas de emitir mas ampliaciones, ¿Cuál seria mañana la capitalización? Tras eso, dice que la IA es el futuro, dato revelador, pero hay 90.000 empresas de IA, y el 25% aproximadamente son grandes empresas de IA, no STARTUP, dentro de nada sale al mercado otra mas.Después la nota de siempre, INVIERTE CON CABEZA, pero sin dar ningún dato de su cabeza, esto es algo común y habitual, para hacerte pensar, Que tu no estas invirtiendo con cabeza.Si invirtieras con cabeza, sabrías algún dato de la empresa, y de momento no has dado ninguno.Por eso cada dos x tres, esta en sus comentarios, sus AUHHH AUHHHH, lleva 4 meses igual, con cabeza EHHH.No podrá aguantar mucho así sin dar un salto grandeVa a romper max. de hoyVamos a ver si hoy puede ser el día es cierta.La empresa económicamente va como un tiro.Ahi están los resultados.Pues hoy tiene ganas!Se va a disparar!! Y demás historias, que están en su perfil, lleva 3 meses de cuenta.Por supuesto, y el que no este de acuerdo con sus TESIS avaladas por la UNIVERSIDAD DE CANDY CRUSH, es un manipulador, un interesado, y todas los demás apelativos, que dedica a otros foreros por no estar de acuerdo con el, que debieran de directamente llevar a un bloqueo de cuenta, pero mañana tiene otra.Que cada uno compre lo que quiere,
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22/05/25 13:15
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Substrate AI (SAI): Opiniones y Seguimiento
No hay de que, mientras tenga tiempo libre, aportare lo que pueda.
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22/05/25 13:06
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Substrate AI (SAI): Opiniones y Seguimiento
.Adjunto reclamación presentada a la BME.https://www.filemail.com/d/mzpapjwhoheurjvValidez 7 dias.Carsenlis, un consejo personal, tómalo o déjalo, son PROFESIONALES, pero no de AT, AF, o sencillamente inversores minoristas con o sin conocimientos, son SPAMMER, un trabajo.Hay gente que cree o no no cree en invertir en una acción, con los que se puede debatir, o compartir opiniones, como INVERSEITOR, estemos de acuerdo o no, e independientemente de las posturas, en este y otros valores, en este caso el CREE y yo NO CREO, y podríamos estar en posiciones al revés, en otro valor, e incluso con nuestros ROCES .. pero después están los PROFESIONALES SPAMMERS, a esos hay que ignorarlos, lamentablemente en estos foros no hay TrueCaller, y se filtran las llamadas."Spammer bursátil" es alguien que usa técnicas de spam (correos electrónicos no solicitados, mensajes en redes sociales, etc.) para promover la compra o venta de valores (acciones, bonos, etc.) con el objetivo de obtener beneficios de la fluctuación de precios.Publicando mensajes en foros o grupos de inversión, donde se crean lazos de confianza antes de recomendar inversiones, con multi-cuentas.. En esencia, se aprovechan de la información falsa o engañosa para manipular el mercado y, a menudo, causar pérdidas a los inversores.Objetivos del spammer y/o lo contrario;Inflar el precio de las acciones: El spammer puede recomendar la compra/venta de una acción, lo que genera una demanda artificial y aumenta el precio.Cerrar su posición y obtener ganancias y/o lo contrario:Una vez que el precio de la acción ha subido, el spammer vende/compra sus acciones y se retira, dejando a los inversores atrapados cuando el precio vuelve a bajar.
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22/05/25 10:50
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Substrate AI (SAI): Opiniones y Seguimiento
Comparación del Capital Social y Número de Acciones de Clase A: El número total de acciones de Clase A, según la comunicación del 7 de mayo de 2025 sobre la estructura de capital después de la ampliación, era de 145.479.026 acciones. Por otro lado, en la comunicación sobre la Junta General del 14 de mayo de 2025, se indica que las 72.718.779 acciones asistentes representaban el 52,32% del "capital social". Si calculamos el 100% de ese "capital social" al que se refiere la comunicación de la junta (72.718.779 / 0,5232), el resultado es aproximadamente 138.992.315 acciones. Por lo tanto, el número total de acciones de Clase A existentes (145.479.026 acciones) NO CUADRA directamente con esta cifra implícita de "capital social" (aproximadamente 138.992.315 acciones) derivada de los datos de asistencia y porcentaje de la comunicación de la propia junta.Y como son totalmente OPACOS, que ni siquiera ponen el NUMERO DE ACCIONES AUTOCARTERA, los números no VAN A CUADRAR, Aun sin tener en cuenta por ejemplo que esos 5 M últimos de acciones no estuvieran registrados, NO CUADRAN, la anterior indica " 140.479.026 acciones"En el BME indican 135.479.000 acciones, hasta el 21/05Respecto a las participaciones individuales de Clase A :Las acciones de Clase A calculadas para SUBGEN AI LTD, según la comunicación del 6 de febrero de 2025, eran 30.629.534. Este cálculo se basa en su 24,28% de participación sobre las 126.160.849 acciones de Clase A que se indican en dicha comunicación como base para los porcentajes de ese momento.Las acciones de Clase A calculadas para United General LTD, según la misma comunicación del 6 de febrero de 2025, eran 7.027.160. Este cálculo se basa en su 5,57% de participación sobre las mismas 126.160.849 acciones de Clase A.La comunicación del 7 de mayo de 2025 detalla la emisión de 5.000.000 nuevas acciones ordinarias de Clase A a GLOBAL CORPORATE FINANCE OPPORTUNITIES (referido como "el Inversor" ) como resultado de la conversión de obligaciones.La suma de las acciones de Clase A correspondientes a estas tres entidades (SUBGEN AI LTD, United General LTD y GLOBAL CORPORATE FINANCE OPPORTUNITIES) es: 30.629.534 + 7.027.160 + 5.000.000 = 42.656.694 acciones de Clase A.SUMO las de Global Corporate porque aunque se que a fecha de la comunicación ya las soltó a minoristas, se igualmente que las ha devuelto a su dueño, que es de DENTRO de la empresa.En la Junta General del 14 de mayo de 2025, según la comunicación sobre los acuerdos de dicha junta, participaron un total de 72.718.779 acciones.Si al total de acciones que participaron en la votación (72.718.779 acciones) le restamos la suma de las acciones correspondientes a SUBGEN AI LTD, United General LTD y GLOBAL CORPORATE FINANCE OPPORTUNITIES (42.656.694 acciones), el resultado es: 72.718.779 - 42.656.694 = 30.062.085 acciones. Estas 30.062.085 acciones que también participaron en la votación corresponden a otros accionistas, cuyo origen accionarial específico no se detalla en este conjunto de cálculos y comunicaciones. En la Junta General Extraordinaria de Accionistas celebrada el día 14 de mayo de 2025, hubo asistencia de un total de 23 accionistas, presentes o representados.Esos 30.062.085 acciones son los que no sabemos de donde proceden, no haríamos mal en suponer que es un conjunto de acciones sueltas, tal y como muestra la sindicación de voto, votos CEDIDOS para la junta, como puede ser las acciones que tenia CHECKPOINT, (el que se dedica a hacer valoraciones), o alguna empresa AMIGA que sea proveedora, los empleados con sus acciones incentivadoras, restos de acciones que tengan para prestamos en sociedades vehículo, no creo que solo tengan 5 M, y esas seguramente estarán fuera de la sindicación de voto, siempre hay algún "amigo" al que se le llama por teléfono, y se le insta a rellenar la delegación de voto, y algún accionista que vota a favor, como INVERSEITOR, digo YO, que no lo se, lo supongo viendo los votos.RESUMIENDO, A mi juicio no tienen una mierda, porque desde SUBGEN solo pueden representar con dos sillones, si tienen tres sillones les obliga la ley a lanzar OPA.Y el que dude de la soltada de acciones, que se mire votos anteriores, y lo ve, lo que tenían y lo que tienen, porque las clases particulares de matemáticas, por HOY han acabado.PD. Doy respuesta a lo que se hablan en otros foros, no es que un día me levante , y me diga.. "HOY me toca hablar de esto".EDITO: Adjunto foto del registro mercantil, ya tenemos los datos que van a MISA, van por cuenta de la casa,.