Publicado el 02 ago. 2021
En este vídeo te explicaremos cómo funciona el mercado chino y cuáles son los Mejores Fondos de Inversión en China y los mejores ETFs para invertir en China.
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Caída de los mercados en China ¿Oportunidad o riesgo?
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#111/08/21 11:52Este fue un post que puse en mi blog (ya cerrado) en enero 23 de este 2021, Y dice:
El modelo Chino actual es brillante. Las cosas como son. Y explicado de forma sencilla, para que todos entiendan, su esquema es simple.Compran deudas de EEUU, por lo cual le da una ventaja competitiva en cuanto al cambio de monedas. Y venden sus productos al mundo en dolares y asi comprar mas deudas de EEUU y mantener en minimo el riesgo de las tasas de cambios.
China compra bonos del gobierno de los Estados Unidos que no se adaptan a las necesidades de los Estados Unidos; en cambio, Beijing lo hace para seguir teniendo superavit por cuenta corriente para proporcionar empleo interno y estabilidad interna relativa.
Para entender por que, tenemos que profundizar en los fundamentos mas simple de la economia, asi que permitanme explicar la dinamica de la balanza de pagos, que son clave para examinar los lazos economicos entre Estados Unidos y China.
Aquí está la ecuacion de la balanza de pagos:
Cuenta corriente + Cuenta de capital 0
Por que esto equivale a cero? Podemos derivar la ecuación de varias variables.
La demanda del dolar estadounidense proviene de
- 1. Exportaciones estadounidenses (los extranjeros compran bienes y servicios estadounidenses, las empresas estadounidenses luego cambiaron moneda extranjera por dólares, impulsando la demanda de dólares)
- 2. Entradas de capital (los extranjeros invierten en la economía estadounidense, aumentan la demanda de activos estadounidenses y, en consecuencia, los dolares)
La oferta del dolar estadounidense proviene de:
- 1. Importaciones extranjeras (los estadounidenses, despues de comprar bienes y servicios extranjeros, dieron sus dólares a los extranjeros, y los extranjeros aumentan la oferta de dólares porque quieren cambiarlos por la moneda de su país)
- 2. Salidas de capital (los estadounidenses que invierten en el extranjero venden sus dólares para comprar activos extranjeros, aumentando la oferta de dólares)
Demanda - Suministro, por lo tanto, Exportaciones + Entradas de capital - Importaciones + Salidas de capital, (Exportaciones-Importaciones) + (Entradas de capital-Salidas de capital) - 0
Cuenta corriente + Cuenta de capital 0
Por lo tanto, dado que un aumento de una variable significa una disminucion en otra, si China tiene un superavit comercial, debe tener un deficit de cuenta de capital!
Que es un deficit de cuenta de capital? Es cuando el capital fluye de la patria (es decir, China) a las economías extranjeras (en nuestro caso, los Estados Unidos).
Las compras de los bonos del Tesoro de los Estados Unidos son una de las formas de salida de capitales. De ello se deduce entonces que China compra deuda estadounidense para seguir teniendo un superavit comercial con los Estados Unidos.
Cuando se ve desde una perspectiva diferente, al acumular bonos del Tesoro de los Estados Unidos, China aumenta la demanda de dolares, aumentando asi su valor y haciendo que sus exportaciones a los Estados Unidos (Y el mundo) sean mas baratas, mientras que las importaciones estadounidenses a China, mas caras. Como resultado, surge un desequilibrio comercial: China tiene un superavit comercial gracias a exportaciones mas competitivas y tiene un deficit de cuenta de capital. Lo contrario es cierto en la economia estadounidense: tiene un deficit comercial, pero tiene superavit por cuenta de capital.
Por que China quiere tener un superavit comercial?
China sigue siendo una economia dependiente de las exportaciones (aunque actualmente esta tratando de cambiar su modelo económico).
Por lo tanto, necesita ejecutar un superavit por cuenta corriente (o comercio). Si no lo hace, China se enfrentaria:
- Mas desempleo, para la reducción de las exportaciones, significa que los exportadores chinos se ven obligados a despedir trabajadores,
- O mas deuda, ya que Beijing alentara grandes transferencias fiscales a los hogares (seguridad social, prestaciones de desempleo, cupones de alimentos, etc.) o la creacion de nuevas empresas para mitigar las consecuencias del desempleo. Todo esto requiere más dinero y, en consecuencia, mas deuda.
Esta es la razon por la que China compra bonos del Tesoro de los Estados Unidos: para ejecutar superavits comerciales y evitar mayores deudas/desempleo, no, como muchos piensan, para "ayudar" a los consumidores estadounidenses para que puedan comprar mas importaciones chinas.
Basicamente el Presidente Trump se dio cuenta de esto e intento enfrentarlo. Lamentablemente sus metodos agresivos no fueron optimos ni prudentes, ni tampoco tuvo el respaldo del Establecimiento politico Estadounidence, quien le importa un Bledo el ciudadano de a Pie.
Aunque China perjudica en algunos sentidos a mi Pais, reconozco que ellos estan haciendo lo correcto para ellos.
Me parece brillante!
Con todo esto explicado, es importante entender que solo basta que el Presidente de EEUU firme de un solo plumazo la prohibicion de ventas de titulos a China y el colapso de China sera tremendo. Algo similar (No igual) fue lo que sucedio con Japon a inicios de los 90s.
Asi que mientras esto se mantenga, China siempre debera ser una parte importante para comsiderar (OJO, hablo del mercado de acciones, porque el que compra Deuda China o es lunatico o es ignorante).
Personalmente sigo apostando por China.. Pienso que es imparable, tomando en cuenta la impresionante mediocridad de liderazgo que plaga a mi pais y a Europa.