¿Estás dispuesto a soportar un incremento en la volatilidad del mercado americano renta variable del 223%?
El título de este post, sin duda te deja claro el tema sobre el que trata, pero antes voy a hablarte de Fernando Alonso, piloto de Fórmula 1 que acaba de anunciar su retirada, y tiene mucho que ver aunque no lo parezca con el mundo de los fondos de inversión de renta variable.
¿Fernando Alonso? Te preguntarás ….
Pues sí, voy a utilizarlo de ejemplo.
Seguramente sabrás conducir, tendrás carnet de conducir al menos para turismos, pero imagínate que mañana te ponen al volante de todo un Formula 1 con toda su potencia, con toda su tecnología, mecánica, etc….
Me imagino que si consigues al menos poner el coche en funcionamiento, lo más normal, es que en la primera curva, te salgas ¡¡¡
¿El problema de esa conducción tan “torpe” es del piloto? (o sea tuya)
Por supuesto que no¡¡¡ es del coche ¡¡¡ un coche que vale millones y millones de euros , pero que puesto en tus manos (las de un inexperto) , de poco vale, espero que entiendas la ironía de la frase.
El problema no es el coche, sea de Fórmula 1 o no, el problema es que está en unas manos que no debería.
Lo mismo está últimamente ocurriendo con ciertos productos financieros, básicamente con fondos de inversión de un perfil “agresivo”, los cuales han bastado varios meses de “turbulencias” para que de pronto tengan “mala fama”.
“esto no es lo que yo esperaba………”
“No debía de haber metido el dinero ahí ……..”
“ y ahora que puedo hacer……..”
Etc…..
Son frases que muchos inversores, sobre todo más noveles, están planteándose en la cabeza.
¿y Qué ha ocurrido ¿ ¿Dónde ha estado el error (si es que lo ha habido)?
Como siempre en la información, si el cliente es conocedor de lo que compra, y cuando digo conocedor , me refiero a todas sus vertientes, buenas, y malas, mejores y peores, el cliente normalmente no va a reaccionar ante ciertos movimientos de su inversión.
Si el cliente por el contrario, no es conocedor , no ha sido informado de cómo puede evolucionar su inversión, tanto en positivo como en negativo (mejor escenario posible y peor escenario posible) , en toda su amplitud u horizonte temporal (corto, medio y largo plazo), como es lógico , el cliente ahora puede sentirse defraudado.
A mi me gusta referirme al “nivel de tripas” cuando hablo sobre la volatilidad, o sea, cada uno tiene cierta capacidad o aguante de estómago ante un escenario de pérdida de valor, hay quien las “tripas” le dan para un 3% de pérdida, otros un 6% , otros un 10%, y puede que a algunos incluso del 20% o el 30% de pérdida latente, ese nivel es crucial conocerlo del cliente, ya que nos marca claramente qué tipo de inversión puede hacer.
De nada vale explicar 100 veces que la renta variable a largo plazo es una opción muy interesante, si el cliente en cuanto vea su inversión en el -10% no duerme, no come, ….. de nada valen las explicaciones.
Hay clientes que han entrado en el mercado de renta variable en una época totalmente atípica, para muestra el dato de volatilidad diaria y anualizada del SP500 durante todo el 2017, una volatilidad diaria de tan solo el 0,42% que anualizada nos da una volatilidad del 6,67% ¡¡¡¡
El problema es que estos números han cambiado radicalmente en este año, y lo que NO ERA NORMAL, ahora se quiere ver como normal y ver como ANORMAL lo que es normal (menudo trabalenguas¡¡¡¡)
¿Qué niveles de volatilidad tenemos este año? ¿los podemos ver por trimestres?
Primer trimestre del 2018 volatilidad diaria del índice un 1,24% anualizada un 19,69% ¡¡¡
Segundo trimestre de este año volatilidad diaria 0,77% anualizada del 12,38%
Tercer trimestre de este año volatilidad diaria un 0,45% anualizada del 7,15%
Ultimo trimestre de este año (el actual) volatilidad diaria del 1,36% anualizada ni más ni menos que el 21,55% ¡¡¡
Incremento de la volatilidad media desde poco más del 6% a un casi 22% ¡¡¡¡
El cliente que entró con su inversión en años precedentes como por ejemplo el 2017 , prácticamente NO HA SUFRIDO VOLATILIDAD ALGUNA, el mercado se comportó como una balsa de aceite…. Y ahora de pronto se ve expuesto a una volatilidad superior al 20% ¡¡¡
O sea, sus “tripas” deben de estar preparadas no para el escenario del 2017, sino para el actual, y por lo tanto debe de ser consciente que sus escenarios de “mejor resultado “ o “peor resultado” como es lógico han cambiado totalmente.
Me temo que a algunos clientes les prometieron ir en un Peugeot 3008 muy cómodos sentados con la familia, y ahora de pronto se ven al volante de un Formula 1, no basta con venderles de nuevo las ventajas (que las tiene) de un Formula 1, hay que enseñarles a conducir un Formula 1 (educación financiera), y por desgracia, habrá clientes que lo mejor que pueden hacer, es bajarse del coche, los tiempos pasados, pasados están, y muy difícilmente se van a volver a repetir hasta pasados muchos, pero que muchos años.
Un saludo y “buen asesoramiento financiero”
Rafael Alguacil Roldán
Consultor Financiero Sevilla - Asociado EFPA (nº.10.060)
“La Planificación Financiera te ayudará a saber qué rentabilidad
tienes que exigirle a tus inversiones para lograr tus objetivos”