Entre el puente y los líos que llevo.. poco tiempo me ha dado para escribir, además Latirus se fue unos días de vacaciones, el blog abandonado. Hemos intentado poner las notas de lo que ajustamos en los mensajes de cada post, asi que ahora voy a resumir un poco.
Primero la energía, fuerte, muy fuerte.. la madre que la pario… Parecía que si, parecía que baja y boom.. salen los datos que han bajado los stocks de destilados un montón... los Heating Oils de estar muy bien pero muy bien.. de nuevo fuertes. (nos toca sufrir por unos duros)
Vamos a ver unas cosas del crudo, yo entiendo todo que estamos en subida sin parar, que todo amigo del oriente quiere que le paguemos las deudas y los gastos de sus gobiernos que solo despilfarran y construyen rascacielos e islas en sitios donde a nadie se le ocurre, y que ellos mandan… pero todo esto es un juego de quien la tiene mas larga.
La producción de crudo está en máximos y sube pero muy muy fuerte, la demanda también. Mirad el grafico… Menos los destilados, un invierno frio con pocos stocks, pues se entiendo que da por saco.. el resto no está justificando que esto suba tanto.
Datos cortezia de Saxobank
Luego, tenemos el 23% de OI del crudo largo… esto es muchos tela, media desde el 2011 es de unos 13%
Otro dato interesante son los comerciales, están cubriendo y cubriendo, es decir la producción no bajara… (un dia se llega al punto donde se equilibra… y no dejaran de sacar crudo… eston no cambia de un dia a otro… y los stocks de nuevo iran a máximos)
Otro dato, el Backwardation es muy fuerte, pero muy fuerte…. esto no es sostenible a muy largo plazo…
Batos cortizia de Bloomberg
Mirar los datos, el máximos del crudo del 2011 lo hizo con menos backwardation, si hay una diferencia enorme entre la oferta y la demanda pero se esta ajustando…
No os quiero aburrir con esto, mi idea ahora mismo es que estar en spreads de crudo es difícil, pero si la estrategia nos permite podemos ajustar y estar muy comodos añadiendo… esto si…. no hacer como yo queriendo ahorrar un pipo y me chupo una subida de 20 en contra con dos oportunidades de entrar y salir…
Otra cosa, ya no hace frio…. Ah que ya es verano… los gráficos.. estos ya pasan de ser malos.. me explico mas abajo..
Vamos por partes en las estrategias:
Una que hemos comentado antes de empezar la cartera modelo una de Gasolina de Ago Sep Oct 18 (ver post), pues yo me salgo, se gano algo, mas o menos $370 por lote, no esta mal y para no dar por saco casi nada es perfecto. Parecía una spread grande al cotizar tan alto pero al final con todo los va y bienes de la energía en estos meses se comporto muy bien… de estas quiero mas todos los años..
Lo que os comente, no nos sirva que haga calor, recordáis la spread de Gas Natural corto de Ago Sep 18, pues si hace mucho calor bajan los stocks de Nat Gas y nos machacan. Por ahora esperamos y veremos que hacer..
Siguiendo en las energías, mantengo todo, Heating de Ago Sep18 y el de Nov Dic 18, vamos a ver si de nuevo podemos entrar en los CL Ago Sep 18 , igual ahora pasamos a los de Agosto. Avisare.
En la mariposa de Crudo me dan ganas de meter mas pq las veo muy desviadas y no entiendo el porque, me refiero a las de Sep Oct Nov 18, las únicas en positivo… será pq tengo yo??? Igual si.
Cerditos, hemos comprado unas mariposas, las de Verano de Jun Jul Ago 18, a buen precio, en la zona de -$3, vamos a ver si les podemos sacar algo mas de un punto.
Si ya estamos con los cerditos, teníamos uno de May Jun 18, cerré casi todo en la zona de -$6.700, creo que pueden dar algo mas, pero vamos a tomar esta zona como la de salida… creo que después de ver los -11 este precio es adecuado. Esta en esta zona ahora mismo.
Hoy los cacaos, madre mía el cacao que nos montaron el otro día, la spread la tuvimos que sacar con perdidas y no pocas, las mariposas bien, iba cambiar la spread por mariposa pero digo vamos a ver que pasa, pues la mariposa y la spread una hora mas o menos después de hacer máximos se ajusto.. la mariposa incluso llego a estar por debajo de 20 puntos.. flipo.. esto son productos muy pero muy rápidos, solo se puede ir con cabeza y con mariposas. Nos quedamos con las mariposas, la semana que viene comprare mas de las cercanas.. las veo muy abajo para mi gusto.
Lumbert y la madre que lo pario, no baja para nada del mundo, pero como va a bajar si estamos en un boom de la construcción de nuevo???? como bajara.. no puede. Es poco en la cartera, vamos a ver si le sacamos algo pero lo tengo mas pasa sacarlo de la cartera que para otra cosa.
Las vacas de Oct dic feb 19, muy bien, pillamos allí abajo y ahora a esperar, tiene un techo ahora, al tener mas de un lote, vamos a buscar salida la semana que viene para volver a cargar si nos da oportunidad.
Como podéis ver una cartera de spreads es un poco difícil de seguir si no estas todos los dais en estos mercados pero al final es como todo. Buscamos cosas que estén infravaloradas para comprar y cosas que están sobrevaloradas para vender, en base a los datos estadísticos, históricos (es decir cuantitativos) y en base a los fundamentales de cada materia prima (fundametnales) por supuesto además de todos los movimientos estacionales a los que no subimos todos los años… Somos Value cuantitativos.. hahahah si esto os gusta mas… pues lo pondré asi..
Es mas difícil seguir una cartera asi, hombre que quiere que os diga que no ?? si fuera asi, todo el mundo haría esto.
Esto es todo ser buenos y disfrutar del fin de semana.
Greg
