Voy a tratar de describir en estas líneas como las correlaciones entre las variables son mucho más potentes de lo que nuestra mente nos hace creer.
Se trata de barajar, el concepto de inversión convexa y cóncava con un post pasado y con un evento que puede convertirse en un cisne negro que le dé un mordisco a sus carteras de un modo absolutamente imprevisto.
Por partes, el cisne negro, con el VIX en el fondo del mar, pero bien en el fondo rozando la barrera coralina nos hemos encontrado con un suceso que realmente si se paran a pensarlo era de esperar, y que de hecho ya ha ocurrido en el pasado. Eso sí, no sabemos hasta donde va a subir la marea pero ya está subiendo.
Venga sin más dilación presentemos al cisne, el coronavirus de Wuhan, tenemos ya desgraciadamente varias personas que no han podido superar esta enfermedad y varios contagiados, algunos en estado crítico, es la llamada neumonía de Wuhan, la ciudad donde todo empezó, esto de virus de origen animal que traspasan la barrera de las especies es lo más peligroso a lo que nos podemos enfrentar porque nuestro organismo puede no estar preparado para esto. El famoso SARS se dio en China en 2002 con 650 víctimas, y el MERS se dio en Arabia con 800 víctimas. Al parecer nos las tenemos tiesas ante otra epidemia de este estilo. Los que han viajado a ciertas zonas de Asia saben de la enorme concentración poblacional y el bajo nivel sanitario de ciertos mercados de animales, es el caldo de cultivo perfecto para que se origine una epidemia en la que un virus animal (probablemente aviar) mute e infecte a humanos y se pueda transmitir de humano a humano. La OMS lleva años poniendo velas a todos los santos de la cueva para que no suceda, pero todos sabemos que tarde o temprano pasará. A eso añádanle lo interconectado que es nuestro mundo hoy en día y verán que fácil es extenderlo por el todo el mundo en poco tiempo.
Hay quien dice que la peste negra, aquella maldita enfermedad que destrozó Europa en la Edad Media era una versión de ese tipo de pánicos que tiene la OMS.
Bien si uno de estos virus nos la lía tendríamos un cisne negro en toda regla que afectaría a todo el mundo y la economía y la bolsa se verían afectadas, a pesar de que el VIX parecía decirnos que esta vez iba a ser diferente. No sabemos hasta donde va a llegar esto, pero por eso no me parece mala idea haber ido soltando papel y aumentando liquidez a estos maravillosos precios teniendo como contrapartida a esos fanáticos de la bolsa que nos dicen que siempre hay que estar invertido con todo, gracias por ser así.
Por otro lado nos encontramos con aquella diferenciación entre inversiones convexas en las que con poco capital se puede obtener un buen resultado con una probabilidad baja, en las que si las cosas salen mal la perdida es pequeña, y aquellas inversiones cóncavas en las que se arriesga mucho capital para obtener poco resultado con una probabilidad alta, en las que si la cosa sale mal la pérdida es muy grande pero poco probable. Verán he leído a Taleb por recomendación de grandes foreros que mucho me han enseñado y este tipo de apuestas convexas son muy interesantes, porque a poco que una salga bien los beneficios pueden compensar todos los errores pequeños mientras que las cóncavas tienen el peligro de que con una mal perdamos todo lo acumulado en los pequeños éxitos.
Bien yo les lance una apuesta convexa hace unos meses en este blog, y les dije que la dejábamos allí, vean vean:
https://www.rankia.com/blog/definitivamente-quiza/4359319-inversiones-etica-rectas-paralelas
Si es la famosa apuesta por Lake, una empresa estadounidense que fabrica material de protección para epidemias, trajes especiales, de hecho la apuesta tenía que ver con la pandemia de ébola en Congo, y ahí fue cuando abrimos un debate al respecto de la ética y las inversiones. Bien aquella apuesta convexa triunfaría si la epidemia de Congo se complicaba y eran necesarios muchos y muchos trajes de protección para el personal sanitario. Afortunadamente parece que la epidemia no ha llegado a ese nivel y en consecuencia la apuesta convexa parecía estar fracasando.
Pero vean como las inversiones convexas tienen virtudes ocultas, justo lo opuesto al concepto de vicios ocultos del Derecho Civil, las inversiones convexas mientras están abiertas tienen la posibilidad de florecer por variables que nada tenían que ver con la variable que se estaba esperando. Resulta que las autoridades chinas están vigilando a todos los ciudadanos que salen de Wuhan y revisan los aviones y el personal médico necesita… equipos de protección, justo lo que fabrica Lake y eso ha hecho que hoy Lake suba un 25% y ha estado en los 15 dólares y a saber qué hace el gap de apertura mañana, máxime cuando ya tenemos un contagiado en EEUU por este tipo de neumonía que ojalá pueda controlarse.
A esto me refiero en el título, yo estoy en el casino de Macao apostando a la ruleta viendo pasar la bolita por los números y al realizar una apuesta resulta que gano en la mesa de enfrente donde unos animados ludópatas chinos están apostando al black Jack. Es una de las virtudes de la convexidad los premios pueden aparecer en otra mesa diferente a la que tu creías que te iba a dar el dinero.
Y porque pasa esto, pues pasa porque compran décimos, porque si no compras décimos ya puedes rezarle a la Mare de Deu de Agrés o a la Moreneta, o a Rosalía que no va a entrar ni un premio en tu cuenta.
También hay que felicitar a los agraciados del sorteo coronavirus que se encuentran invertidos en Novavax, un valor del Nasdaq con mala pinta muy diluido que resulta puede revivir pues entre sus hipotéticos activos están medicamentos contra la neumonía, es otro ejemplo más de la teoría de la matemática del caos, ya saben un aleteo de una mariposa en Wuhan (China) provoca la alegría de un inversor en la otra parte del mundo.
Por último no puedo dejar de realizar otro aviso sobre los elevados múltiplos a los que cotizan las acciones en América y el pavor que puede ocasionar en el mercado un cisne negro. Aparte de que esto puede ser un tema de Salud Pública, realmente no sabemos qué pasará con este coronavirus, lo normal es que sea como el SARS y la cosa se controle, pero una vez, una vez pasará lo que la OMS teme y tendremos un verdadero problema con un virus de origen animal que se transmita de persona a persona y cuando eso pase el Nasdaq y su cartera amigo inversor lo sufrirán sobre todo la parte que no esté en liquidez.
En realidad “esta vida es una sinfonía agridulce”, “intentando llegar a fin de mes, eres un esclavo del dinero y luego acabas tu vida”, “no puedo cambiar, no puedo cambiar”, “y soy un millón de personas diferentes de un día para otro”, “no puedo cambiar mi molde”, esto cantaba The Verve en su gran éxito “bitter sweet simphony”, un poco agridulce cosas así y que eso nos permita lucrarnos, pero no podemos cambiar nuestro molde, sean buenos, aprovéchenlo y ojalá esto sea otro caso más como el SARS y todo quede en que unos inversores ganaron dinero pero el mundo se salvó.
P.D. En Septiembre les recomendé la entrada en 11.62 en Lake, este valor ilíquido y volátil, puede irse muy muy arriba a poco que realmente la empresa tenga que fabricar más y más trajes de protección. Veremos hemos visto hoy el 15.
Disclaimer
El forero Theveritas no está autorizado para recomendarles que hagan una compra a mercado en el valor Lake, porque estando invertido y siendo tan ilíquida pueden pensar que en el fondo quiere darles contrapartida y vender el forero muy arriba, no no es esa la idea, de hecho si lo quieren hacer será bajo su responsabilidad y puede que sea tarde, pues han tenido meses pare seguirle, pero si se desata una locura alcista pueden tener una oportunidad de hacer dinero, pero bajo su responsabilidad, que esto es muy muy peligroso, casi tanto como el coronavirus.
