La fortaleza del Dólar Americano durante estos últimos meses ha sido el causante de las caídas tan briscas que han sufrido pares como el Eur/Usd, el Gbp/Usd o el Aud/Usd, pero además también ha provocado caídas estos meses atrás en materias primas como la plata y el oro, este último con una correlación histórica muy fuerte con el Aud/Usd.
La apreciación del Dólar
Los rumores sobre una posible subida de tipos de interés en el 2015 y el fín del Quantitative Easing de la FED han hecho que el Dólar Americano se aprecie cerca de un 9% (medido por la subida del Dollar Index) desde junio de 2014. Otro evento que ha favorecido la apreciación del Dólar ha sido la victoria para las elecciones del Senado por parte de los Republicanos, lo que disipa un poco la incertidumbre que puede haber sobre el techo de deuda de Estados Unidos, cosa que también da fuerza al billete verde.
Tener una idea de lo que está pasando en un marco global y de cómo se comportan determinados activos relacionados entre sí puede ser una gran ayuda a la hora de entrar en el mercado, no solamente existe el gráfico, hay otras alternativas que pueden resultar beneficiosas para la operativa.
Un ejemplo es la correlación tan fuerte que tiene el Oro con el Aud/Usd, dos activos que históricamente han tenido comportamientos muy similares y han llegado a estar correlacionados hasta en un 90 (correlación de 252 sesiones, un año). En el gráfico que se muestra a continuación podemos ver cómo se comportan el Oro y el Aud/Usd y cómo evoluciona su correlación mensual (20 sesiones).
¿Cómo podemos aprovechar esta correlación entre el Oro y el Aud/Usd?
La correlación que existe entre estos dos activos nos puede ser útil de distinas formas. La manera más compleja de aprovecharse de ésta es intentar operar ambos activos formando un spread aprovechando los momentos de descorrelación o correlación negativa. Por ejemplo, el día 8 de septiembre de 2014, la correlación mensual entre el Oro y el Aud/Usd estaba en niveles de -0.40, es decir, tenía un comportamiento contrario al que suelen tener, si ese día hubiésemos entrado largos en el activo que estuviese más cercano a la zona de sobreventa de un RSI, que en este caso era el Oro, y cortos en el activo que estuviese más cercano a la zona de sobrecompra de un RSI, en este caso el Aud/Usd, y si hubiésemos cerrado la operación cuando la correlación hubiese alcanzado el nivel de 0.90, habríamos obtenido un movimiento a favor de ambos activos de un 0.833%, hubiésemos perdido por la operación del Oro, pero hubiésemos ganado más por la operación del Aud/Usd. Obviamente esta prueba es a toro pasado, pero solamente es una idea para que se puedan desarrollar estrategias.
Otra forma más sencilla de aprovecharse de esta situación entre el Oro y el Aud/Usd, es utilizar uno de estos dos como un indicador, que junto con la situación comentada sobre el Dólar puede ser realmente útil. Según la teoría intermercados de John Murphy las materias primas se anticipan a las divisas, con lo que si vemos nuevas caídas en el Oro pero vemos que el Aud/Usd no cae podemos abrir posiciones cortas en este par, pues es bastante probable que este caiga. Otra opción es añadir una media móvil del mismo periodo a ambos activos, si el Oro la pierde pero el Aud/Usd se mantiene por encima de ésta podemos esperar caídas en el par. Vuelvo a repetir que solamente son ideas para desarrollar estrategias.
