Siguiendo con la idea de la entrada que hablaba sobre los calls OTM para ciertas empresas solares, paso a extender la idea a otros valores.
El título de la entrada se justifica de forma muy sencilla. Planteo una estrategia que, bien diseñada, procura una relación riesgo/recompensa más que atractiva si se diversifica entre al menos diez empresas y con cabeza. De ahí la palabra siembra. En cuanto a tirarnos de plancha sobre unas calls fuera de dinero, es obvio que si la evolución de los valores no es la esperada, perderemos la prima o como mínimo tendremos que intentar recuperar la mayor parte posible con la venta de los calls en cuanto notemos una deriva no acorde a nuestros intereses. Esto se dice en mi pueblo que es ir a tumba abierta.
La relación riesgo/recompensa será formidable si se eligen cuidadosamente los valores que se espera continuen en tendencia alcista en los próximos meses. Podemos llegar a hablar de un apalancamiento increíble en algún caso como creo puede pasar con SPWR, por más que algunos conforeros amigos hagan chanza del concepto incluso nombran al insigne grupo de los palankas como kamikazes de la especulación. Para no perder la cabeza es esencial una buena diversificación entre valores, no sólo necesitamos diferentes empresas, sino sectores, países y hasta historiales de beneficios. Procuraremos fijarnos en valores con una tendencia alcista secundaria al menos, que tengan un prometedor futuro por delante (si han pasado por dificultades transitorias en el pasado para dejarlas definitivamente atrás el efecto multiplicador puede intensificarse) y que esperemos que en un medio plazo (meses, un año) hayan podido incluso doblar la cotización. Es importante también que el mercado de opciones esté animado, empresas medianitas tirando a grandes. Huiremos de valores con poca liquidez o grandes horquillas en sus opciones.
Actuaríamos comprando calls con cantidades modestas (unos 300$ por empresa) de unas diez empresas a un strike mayor a la cotización actual (Out The Money), pero no demasiado lejos, con la intención de quedar "dentro de dinero" a vencimiento o antes. La inversión total rondaría los 3.000$.
Dejo algunos nombres para su estudio, pero aviso que la muestra no es diversa ni está compensada.
- Gamesa (MC: GAM)
- First Solar (FSLR)
- Sunpower (SPWR)
- Hewlett-Packard (HPQ)
- Office Depot (ODP, pendiente de una fusión)
Edito: añado estas empresas:
- Threshold Pharmaceuticals (THLD)
- Achillion (ACHN)
- Bank of America (BAC)
- National Oilwell Varco (NOV)
A los alérgicos a la idea del pelotazo les puede gustar más comprar un call spread o debit spread como llegó a plantear Migueln. Menos beneficio, pero menos inversión y una relación riesgo/recompensa más que aceptable.
En la siguiente imagen se presenta la evolución de FSLR como ejemplo. Considero que cuenta con potencial suficiente para superar los 70 dólares para fin de año. La compra de calls 40 con una prima de 4.67 nos procuraría un beneficio potencial de 25.33 por contrato a vencimiento.
Por supuesto cabe advertir que en caso de elegir mal las empresas o que no se responda a la expectativa planteada, la inversión puede malograrse hasta el punto de llegar a perder los 3.000$ invertidos. Para ello cada una de las empresas elegidas debería comportarse de la siguiente forma: simplemente que dejen de subir. Es altamente improbable perder todo lo invertido si la elección se realiza cuidadosamente, pero creo que todo el mundo debe tener en la cabeza que comprar calls OTM es una actividad que empieza a dejar de ser rentable en el acto si la cotización no se anima a subir.
Eso sí, las pérdidas potenciales se limitan al 100% de lo invertido. Por ese lado el apalancamiento no es peligroso, al contrario que pasa con los CFDs apalancados (que, además, introducirían gastos adicionales de financiación, cosa en la que no se incurre con la compra de calls).
Estaré encantado de conocer otras empresas candidatas a formar parte de la estrategia de siembra.
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