Una vez que el crash del SP no se ha producido, los tipos no han subido, los emergentes no lo han hecho bien, el petróleo no se ha ido a 100 y China se desacelera (todo lo opuesto a lo que la mayoría de los analistas esperaban), es conveniente seguir con el examen de las previsiones de los brokers para hacer ¿lo contrario?
Si queréis alguno más específico o con más detalle intentaremos conseguirlo.
BBVA
- Las medidas anti deflacionistas traerán sorpresas positiva en Europa.
- Moderado crecimiento mundial, más fuerte en Usa ayudado por el consumo y shale gas. Tipos de interés bajos para quedarse.
- Sobreponderar acciones frente a bonos. Positivos en dólar.
- Sobreponderar Europa frente Usa, desarrollados frente emergentes y España frente Europa. Crecimiento beneficios empresariales 20% en Europa. En España apostar por consumo domestico a través de empresas medianas.
- Sobreponderar financieras, cíclicas, tecnología y petroleras integradas.
- Infraponderar servicios petroliferos, farma y seguros.
- En emergentes prefieren Asia, México y Colombia.
- Objetivos al loro: SP 2175, Eurostoxx 3900, Ibex 11600-12000.
EXANE-BNP
- Comprar Europa tácticamente para cerrar el gap de valoración con USA.
- Ojo con las elecciones de primavera (Grecia, Inglaterra, España).
- La depreciación del euro y la bajada del petróleo transfiere rentas desde emergentes a desarrollados.
- Apreciación de las bolsas europeas y americanas del 10%.(1/3 ya se ha producido desde la publicación del informe)
- Apuestan por cíclicas (coche, media), recursos básicos y construcción, retal (por valoración), y consumo personal.
- Neutrales en financieras.
JEFFERIES
- El mercado ya ha valorado con anticipación las mejoras y reformas, cotizando en múltiplos semejantes a la media del mercado.
- Ojo con la influencia de Latinoamérica y Turquía en las empresas españolas
- Vigilar la balanza de pagos en España.
- España moderadamente alcista pero el mejor comportamiento en relación a otros países europeos ha pasao,prefieren Italia y Alemania.
- A nivel mundial positivos en India, China, Uk, Usa y Japón.
