En este fondo se plasma las ideas de inversión de Iván Martín con bastantes años de experiencia en diversas facetas del mercado financiero y en varias gestoras (Aviva, Santander, Sabadell).
Su filosofía y forma de pensar-actuar la podemos completar en el pódcast 49 de Juan Such: #49 - Iván Martín, gestor Value y presidente de Magallanes Value Investors
Personalmente, lo resumiría en estas cuatro frases:
"En tiempo de tormenta no hacer mudanza" S. Ignacio, que se traduce en que en momentos de volatilidad no son los adecuados para incorporar posiciones.
"Solo cuando baja la marea se sabe quién nadaba desnudo" Warren Buffett. La diferencia con los índices se logra mayormente en mercados bajistas, dónde la mayor calidad de las empresas y el mayor margen de seguridad emergen a la superficie de las cotizaciones.
"La clave para ganar dinero con las acciones es no tenerles miedo"
"¡La gente no tiene paciencia para enriquecerse lentamente, por eso decide arruinarse rápidamente!
Estas dos últimas de Peter Lynch las materializa Iván Martin compra cuando le dan ganas de vender
Cuando le escuchas y lees te das cuenta.
a) La consideración del entorno macroeconómico. Caracterizado este año por la inflación, los desequilibrios entre la oferta y demanda. Y el crecimiento con su implicación en la revisión de beneficios.
b) La importancia de la suerte a la hora de confirmar el tiempo en que tus tesis son compradas por el mercado. Comprar con margen de seguridad te da mayores probabilidades de acertar, aunque no saben cuándo ni cuál será el catalizador.
c) Lo sencillo y fácil que transmite sus ideas.de inversión.
Su cartera refleja desde mi punto de vista principios básicos de la construcción de carteras como la diversificación y el control del riesgo. Lo aburrido puede ser más rentable.
No en vano a Iván, la crisis del Long Term Capital le influyó decisivamente.
El fondo como vemos compra realidades y no promesas. En el contexto actual, la actitud fría y serena, así como la veteranía del gestor, es un plus para aprovecharse de la dispersión de las valoraciones y precios del mercado. Baja rotación de la cartera y ausencia de valores "populares".
La ficha de Morningsgtar nos da la composición de la cartera.
La página web refleja su pensamiento y forma de actuar.
"No empleamos mucho tiempo tratando de predecir el futuro, intentando averiguar la evolución exacta de ventas o beneficios de una empresa. Nuestro tiempo se emplea en determinar si un negocio se vende por menos de lo que realmente vale.
En el juego de intentar predecir el futuro no hay peor resultado que acertar en las predicciones, aumentando la sensación de autoconfianza y disminuyendo la de cautela.
Las predicciones generan expectativas que por norma general tienden a no cumplirse. Esto produce ruido e incertidumbre que puede ser aprovechado por el inversor inteligente y paciente, vendiendo cuando todos quieren comprar y comprando cuando todos quieren vender. "
- Fondo de renta variable europea de capitalización flexible
- Centrado en empresas cotizadas europeas
Aunque Iván tiene derecho a veto y cualquier decisión necesita su aprobación, cuenta con un equipo veterano de analistas
Iván busca empresas con un modelo de negocio sostenible hoy, valoración atractiva y con un margen que soporte riesgos improbables y/o desconocidos. Invertir presupone analizar, pero también tiene una faceta de arte, más allá de lo cuantitativo, dada la importancia que da tanto al equipo directivo como a la cultura empresarial.
Ejemplo de esto son los ratios baratos de las empresas del fondo:
Rentabilidad
Opinión personal
Fondo con baja rotación que me entra tanto por los ojos como por su construcción. Es aburrido y especialmente útil para ir construyendo posiciones los mercados bajistas. Equilibrado, fundamentado y para postres, el equipo directivo tiene el 20% de los fondos de la gestora.
