Mientras Goldman Sachs y otros bancos de inversión nos advierten de que el rebote (me gustaría saber si lo vieron y anunciaron) se acaba y esperan una caída del 15-20%, observo el mercado y cada vez veo más noticias positivas.
Empecemos: y miren como la aversión al riesgo disminuye. Empezamos a ver mejor comportamiento relativo del Nasdaq en relación al SP.
Vigilemos internet.
Todo ello ayudado por un mejor comportamiento de emergentes y de los mercados ex-USA desde principios de año.
Mientras los medios piensan en subidas de tipos, observo y miro como en el mercado secundario de deuda los spreads y los tipos se relajan apoyados por la depreciación del dólar.
Los máximos del índice volatilidad bajan en cada caída del mercado lo que es buena señal.
Sin embargo soy consciente de la tentación de liquidar carteras y meterlo en fondos de renta fija, monetarios y o flotantes hasta octubre.
El Análisis técnico es cholista por naturaleza y se hace camino el andar .Así que vigilancia y seguimiento de lo que el mercado hace, no de lo que dicen las bancas de inversión con intereses oscuros.
Como creo que la liquidez y los tipos tienen cada vez mayor importancia en la bolsa dado nuestro mundo endeudado, y dadas mis previsiones a corto pienso que podemos tener un buen año y a lo mejor es mejor la primera parte frente a la segunda con permiso de los sospechosos habituales.
Visión alternativa de Harnett:
Empecemos: y miren como la aversión al riesgo disminuye. Empezamos a ver mejor comportamiento relativo del Nasdaq en relación al SP.
Vigilemos internet.
Todo ello ayudado por un mejor comportamiento de emergentes y de los mercados ex-USA desde principios de año.
Mientras los medios piensan en subidas de tipos, observo y miro como en el mercado secundario de deuda los spreads y los tipos se relajan apoyados por la depreciación del dólar.
Los máximos del índice volatilidad bajan en cada caída del mercado lo que es buena señal.
Sin embargo soy consciente de la tentación de liquidar carteras y meterlo en fondos de renta fija, monetarios y o flotantes hasta octubre.
El Análisis técnico es cholista por naturaleza y se hace camino el andar .Así que vigilancia y seguimiento de lo que el mercado hace, no de lo que dicen las bancas de inversión con intereses oscuros.
Como creo que la liquidez y los tipos tienen cada vez mayor importancia en la bolsa dado nuestro mundo endeudado, y dadas mis previsiones a corto pienso que podemos tener un buen año y a lo mejor es mejor la primera parte frente a la segunda con permiso de los sospechosos habituales.
Visión alternativa de Harnett:
- El mercado de valores está a punto de dar un vuelco a medida que la inflación se recupera antes de una próxima recesión, según Bank of America.
- BofA dijo que la reapertura de la economía de China y el conflicto en curso entre Rusia y Ucrania conducirán a precios más altos de las materias primas.
- Eso significa que las tendencias seculares que dominaron el mercado durante la última década van a revertirse.
Un repunte de la inflación y una próxima recesión van a poner patas arriba el mercado de valores, según Bank of America.
En una nota del viernes, el banco reconoció que en los últimos tres meses, la inflación ha caído a una tasa anualizada de alrededor del 0%. Pero eso va a cambiar debido a un mercado laboral persistentemente ajustado , que no ve alivio ya que las tendencias de inmigración en Estados Unidos siguen siendo moderadas en relación con años anteriores, según la nota.
BofA dijo que otro factor que impulsará la inflación es un nuevo aumento en los precios de las materias primas, ya que la reapertura de la economía de China provocará una ola de demanda de petróleo. Eso, combinado con los problemas de suministro derivados del conflicto en curso entre Rusia y Ucrania, ejercerá una presión renovada sobre los precios del petróleo, que cayeron casi un 40% desde su máximo de 2022.
El aumento esperado en la inflación llegará en un momento en que los bancos centrales de todo el mundo están retrocediendo en su estricta política monetaria de aumentar las tasas de interés. Algunos incluso podrían estar a punto de recortar las tasas de interés, según las expectativas del mercado.
"Los bancos centrales aceptan silenciosamente una mayor inflación estructural, a sabiendas o no", dijo Michael Hartnett de BofA.
Mientras tanto, se avecina una recesión, según la nota, y es "probablemente un problema". Esto se debe a que un aumento en la tasa de desempleo coincidirá con una pésima tasa de ahorro personal del 2 %, un aumento del 15 % en la deuda de las tarjetas de crédito y una tasa de interés promedio récord de las tarjetas de crédito del 19 %.
"Las compañías de financiamiento al consumo aumentan las provisiones ... no es bueno", dijo Hartnett, refiriéndose al dinero que se apartó para cubrir las pérdidas esperadas.
Opinión personal:
Soy más optimista a medio plazo que la media del mercado y pienso que podemos disfrutar de la baja de tipos antes de hacer previsiones a seis meses que no sabemos si se cumplirán.
Ante un mercado alcista la gestión semipasiva eligiendo índices de países y sectores históricamente lo hace mejor que la activa.
Empiecen a mirar el growth, haciendo una cartera más equilibrada. Vigilen internet, turismo, consumo e inmobiliario.