El sector tecnológico es un sector muy competitivo y difícil, donde pocos gestores son capaces de crear valor. En este artículo, veremos los mejores ETFs para invertir en el sector tecnológico. Una alternativa para inviertir en este sector con pocos costes.
El sector tecnológico ha demostrado ser uno de los más dinámicos y rentables en los últimos años. Sin embargo, es muy volátil y se suelen crear fácilmente grandes expectativas que no siempre se cumplen.
En este artículo veremos los mejores ETFs para invertir en el sector tecnológico. Una buena alternativa con bajos costes. Y analizaré la composición y datos clave de uno.
Además, explicaré qué es y qué industrias forman parte del sector Tecnológico, y cómo analizarlo. Mejores ETFs Sector Tecnológico
¿Cómo se compone el sector tecnológico?
El Sector Tecnológico o también llamado de Tecnología de la Información está compuesto por 3 grupos:
Software y servicios
Hardware y Equipo
Semiconductores.
Y estos a su vez están compuestos por diferentes industrias y sub industrias como muestra la siguiente imagen:
Composición del sector tecnológico por industrias y subindustrias
La clasificación GICS (Global Industry Classification Standard) es un estándar de clasificación de industrias desarrollado por MSCI y Standard & Poor's.
La evolución del sector ha sido muy pareja desde hace casi 10 años. Esto quiere decir que las sub-industrias conservan en su mayoría los mismos pesos, a excepción de Internet y Servicios de IT. Ambas han crecido enormemente desde principios de siglo por el auge del Internet y la tecnología de la información, obviamente.
Pero la segunda presenta una caída en el 2018 que se debió a una reclasificación, ya que empresas como Meta o Alphabet se pasaron al sector de Servicios de Comunicación, que antes era llamado el Sector de Telecomunicación. Y también algunas otras empresas, como eBay, fueron movidas al sector de consumo discrecional.
La siguiente gráfica muestra la evolución del peso de cada industria dentro del sector:
Evolución sector tecnológico
¿Cómo analizar ETFs del Sector Tecnológico?
Uno de los errores más comunes en este mundillo es el del hombre con el martillo, que piensa que todo es un clavo y a todo le pega por igual.
En el sector tecnológico el múltiplo que mejor funciona es el P/S y lo podemos complementar con el Gross Margin o el márgen que sea mas representativo de la industria en la que opera.
Esto no quiere decir que los beneficios o el FCF no tengan importancia, sí la tienen, pero hay que entender el ciclo de vida de cada empresa dentro de su cartera y ver qué variables son las que importan en ese momento. Y ya después ver si el mercado está haciendo bien su trabajo o no al descontar expectativas y descubrir precios. Por ejemplo:
Compañías muy nuevas podrían tener beneficio neto negativo porque aún no llegan al punto de equilibrio, pero gracias a sus ventas exponenciales y amplio margen bruto tienen buenas expectativas de llegar ahí pronto. Por lo tanto, si el ETF tiene en cartera compañías tecnológicas muy nuevas podríamos esperar beneficios netos o incluso operativos negativos, pero deberíamos descartar aquellos cuyas carteras tengan mayoritariamente empresas sin ventas exponenciales y con márgenes brutos bajos.
Obviamente, dependiendo la composición de la cartera, los criterios de análisis cambiarán. Por eso también es importante estudiar las acciones que el ETF trae en su pancita y ver si van en sintonía con nuestro objetivo y la estrategia que hemos escogido.
Por esta razón dividiré a los ETFs Tecnológicos en dos categorías: Globales/Regionales y temáticos/sub-industria/de nicho.
Ventajas y desventajas de invertir en ETFs Tecnológicos
Pros
Rápido Crecimiento
Oportunidades tempranas
Empresas maduras que generan flujos
Monopolios u Oligopolios
Contras
Alta volatilidad
Competencia intensa
Efecto Reina Roja
Empresas Nuevas que no generan flujos
Mejores ETF para invertir en el sector Tecnológico Globales y Regionales
A continuación se muestran los ETFs que han tenido el mejor desempeño en 3 años, pero recuerden que retornos pasados no garantizan retornos futuros. Por eso al inicio del post di algunas indicaciones de cómo analizar estos ETFs y si los lectores así lo desean se podría organizar un webinar para analizar a mas detalle algunos ejemplos.
Lo interesante de estos ETFs es que siguen a índices diferentes del mismo sector. Esto es importante porque su composición y universos varían. Aquí están los índices que siguen:
El ETF sigue al índice MSCI ACWI Semiconductors & Semiconductor Equipment ESG Filtered que sigue a las empresas de gran y mediana capitalización de los 23 Mercados Desarrollados y 24 Emergentes relacionadas activamente en la industria de semiconductores.
Datos Clave:
Su método de réplica es Física completa.
Su divisa base es el EUR
No cuenta con cobertura de divisa.
Está domiciliado en Luxemburgo
Su política de dividendos es de acumulación
Estas son las principales posiciones: Principales posiciones Amundi MSCI Semiconductors ESG Screened UCITS ETF Acc
Estos son los pesos por país: Pesos por país Amundi MSCI Semiconductors ESG Screened UCITS ETF Acc
Y aquí el retorno histórico: Retorno Histórico Amundi MSCI Semiconductors ESG Screened UCITS ETF Acc
Puedes encontrar este ETFs y muchos más en Scalable Capital, una plataforma sencilla tanto en móvil como en ordenador, donde puedes operar con + de 3.900 Fondos y ETFs.
Si quieres saber más acerca de Scalable Capital puedes leer el análisis en profundidad que le dedicamos en Rankia:
Xtrackers Artificial Intelligence & Big Data UCITS ETF 1C
El ETF replica al índice Nasdaq Global Artificial Intelligence and Big Data que sigue a las compañías internacionales relacionadas con la inteligencia artificial, big data y ciberseguridad. Además, aplica criterios ESG.
Datos Clave:
Su método de réplicafísica completa.
Su divisa base es el USD
No cuenta con cobertura de divisa.
Está domiciliado en Irlanda
Su política de dividendos desde acumulación.
Estas son sus principales posiciones: Principales posiciones Xtrackers Artificial Intelligence & Big Data UCITS ETF 1C
Y estos son los pesos por país: Pesos por país Xtrackers Artificial Intelligence & Big Data UCITS ETF 1C
Desglose por sectores de la cartera: Desglose por sectores Xtrackers Artificial Intelligence & Big Data UCITS ETF 1C
Y su desempeño histórico: Retorno histórico Xtrackers Artificial Intelligence & Big Data UCITS ETF 1C
Opinión Gaspar:
El sector tecnológico, así como sus subindustrias y nichos requiere generalmente enfoques tácticos. No son para comprar y mantener por dos razones principalmente. La primera es que el momento de entrada y de salida depende mucho para obtener un buen retorno, lo cual implica una estrategia más activa y además probada para realmente atinarle a esos momentos.
La segunda razón es porque tiene volatilidad más alta que el mercado y si compramos en un mal momento podríamos sufrir un drawdown fuerte que llevaría más tiempo de recuperación que en un índice más amplio. Este mayor tiempo de recuperación implica menores retornos esperados.
Muchos no lo recuerdan porque solamente ven los rendimientos del pasado reciente, pero cuando la burbuja dotcom explotó, las tecnológicas tuvieron un desempeño por debajo del SP500 por más de una década.
Para estrategias de corto plazo o mediano plazo, los ETFs tecnológicos son ideales cuando se busca aprovechar movimientos especulativos o con vientos de cola en sectores innovadores como IA, semiconductores y ciberseguridad. Por ejemplo, el Xtrackers Artificial Intelligence & Big Data UCITS ETF (XAIX) y el Invesco US Technology Sector UCITS ETF (XLKQ) han mostrado rendimientos significativos en los últimos tres años, pero su concentración en unas pocas empresas líderes los hace más volátiles. Estos instrumentos son adecuados para inversores que monitorean de cerca el mercado y tienen una alta tolerancia al riesgo. Sin embargo, no son recomendables para carteras indexadas pasivas. Sobre esto hablé en uno de los últimos webinars.
Cuando analizamos este tipo de ETFs, hay que evitar los que tienen mucho peso de empresas con alta intensidad de capital y bajo retorno sobre inversión. Por ejemplo, las compañías de robótica con intensivas de capital, mientras que las de ciberseguridad no tanto.
El principal riesgo de invertir en el sector tecnológico es la alta volatilidad que tiene y que suele tener burbujas frecuentes en algunas industrias.
La siguiente gráfica muestra la distribución de retornos móviles de 1 año del sector tecnológico. Podemos ver claramente que está cargada hacia la izquierda, es decir, tiene un sesgo hacia retornos negativos con mayor frecuencia. De hecho el Nasdaq tiene un sharpe ratio menor al SP500.
Distribución de retornos Sector Tecnológico
¿Cuál es el Mejor ETF de tecnología?
Aquí podemos usar muchos filtros, por eso es importante preguntarnos ¿mejor en qué?
Puede ser mejor retornos en los últimos 3 años como los he filtrado yo arriba; puede ser el que tenga menores múltiplos; puede ser el que tenga dividendos crecientes, etc.
Además, hay que recordar que el sector tecnológico está compuesto de muchas industrias que también podríamos filtrar.
¿Qué empresas componen el sector tecnológico?
En la primera imagen de este artículo se detallan todas las industrias y sub industrias que componen al sector. Aquí listo algunas de las mas importantes:
