Cómo invertir en videojuegos: Acciones y ETF

¿Por qué invertir en videojuegos?

Un videojuego es una aplicación interactiva que, a través de una serie de mandos y controles, permite al usuario simular ciertas experiencias. En los últimos años, la aparición de las redes sociales, los teléfonos inteligentes y las tabletas, introdujeron nuevas categorías de juegos, diseñados para móviles y/o redes sociales y/o de participación masiva (MMOG) y/o de realidad virtual o aumentada.

Gracias a la continua evolución de los chips y tarjetas gráficas, los videojuegos hoy ofrecen experiencias asombrosas e inmersivas que muchos usan como escape de la realidad y hasta un estilo de vida con la etiqueta "gamer" que ha creado industrias nuevas como los esports; catapultado a otras que apenas comenzaban como la del streaming; y también a levantado a algunas que ya llevaban tiempo con nosotros como las de juguetes.

Según Newzoo’s 2019 Global Games Market Report existen alrededor de 2mil 600 millones de jugadores en el mundo. Un incremento del 100% en tan solo 5 años.

Con ingresos superiores a los 135 mil millones de dólares al año, la industria de los videojuegos es más grande que la de la música y películas juntas, pero con un crecimiento mayor.

Es cierto que la pandemia aceleró el crecimiento e impulsó los ingresos, y que ahora estamos viendo una reversión a la media, pero el crecimiento de la industria ya estaba bastante avanzado antes del brote y en encierro.

Lo que es significativo hoy en día es que la primera generación de jugadores ahora ha crecido y tiene un poder adquisitivo significativo a su disposición. Además, cabe recordar que los videojuegos forman parte de la etapa de crecimiento de la mayoría de los niños de los países desarrollados, acompañándolos durante años, ya sea de forma individual o en compañía, y muchos de ellos continúan jugando durante su adolescencia o cuando son mayores de edad, por lo que ya no se puede considerar un juego entre los niños.

Esto crea dos efectos que yo llamo remake y de herencia, es decir, que se pueden hacer refritos con los grandes éxitos del pasado usando contenido y propiedad intelectual ya creada y probada para explotar la nostalgia de quienes crecieron con esos juegos y que ahora tienen el poder adquisitivo para comprar toda la mercancía que se les venda. Y esa generación iniciará y heredará esos mismos gustos a sus descendientes quienes crecerán con esos juegos creando un bucle de retroalimentación generacional muy fuerte.

Tiene un crecimiento multiplataforma (móviles, tabletas, PCs) que se pronostica siga por algunos años. Y eso ni siquiera está tomando en cuenta todas otras ganancias que podrían generar sus licencias de contenido como películas, ropa, accesorios, jueguetes, novelas gráficas, etc.

Antes era impensable poder vivir de practicar un hobby, pero ahora todo eso ha cambiado. Se puede vivir de los videojuegos gracias a la gran irrupción de los E-sports y del streaming de partidas.

Los Esports permiten a los mejores jugadores viajar para realizar competiciones por todo el mundo, representando a su equipo o incluso a su propio país. Mientras que desde plataformas de streaming como Twitch se viraliza todo este contenido con retransmisiones en directo que hacen la delicia de las nuevas generaciones de jugadores.

Esto multiplica el crecimiento de la industria porque ya no se trata de un hobby nada mas, sino de una carrera que se puede perseguir con todo el cluster que esto implica. Y parte de esto lo vemos reflejado en las fusiones y adquisiciones que continúan creando un entorno favorable para las compañías de videojuegos.

Incluso, podría considerarse como una megatendencia creciente ya que el consumo de entretenimiento interactivo y digital está presente en buena parte de los jóvenes de los países occidentales y en mayor proporción en Asia.

¿Cómo podemos tener exposición a este crecimiento? Podemos invertir en videojuegos de diferentes formas, dos de las más populares son la inversión a través de acciones y ETFs.

Acciones

Mediante estos instrumentos podemos invertir directamente en las empresas que conforman toda esta industria, siempre y cuando hayamos hecho un buen análisis fundamental de la empresa y su respectiva valuación.

Desarrolladoras de videojuegos

• Electronic Arts (EA)
• Take-Two Interactive (TTWO)
• Ubisoft (UBI)
• Tencent Holdings (0700)
• Nintendo (7974 JP)
• Activision Blizzard (ATVI)
• Capcom (9697 JP)
• Embracer
• Keywords
• Evolution Gaming

Fabricantes de consolas

• Microsoft (MSFT) 
• Sony (6758)
• Nintendo (7974 JP)

Motores de videojuegos

• Unity Technologies (U)
• Unreal Engine (No cotiza)
  • Pertenece a Epic Games, de la que Tencent posee el 40% por lo que podría ser una inversión indirecta mediante Tencent Holdings

Distribuidoras de videojuegos

• Focus Home Interactive (EPA)
• Paradox Interactive (PRXXF)
• Bandai Namco (7832)

ETFs

Otra de las formas más populares de invertir en esta industria es a través de ETFs. Desde España solo se pueden comprar los siguientes dos ETFs

Análisis del Global X Video Games & Sports ETF (HERO)

Global X Video Games & Sports ETF invierte en empresas que desarrollan y distribuyen videojuegos. También invierte en compañías de deportes electrónicos que participan en ligas de E-sports o que produzcan hardware que posteriormente se utilice en videojuegos, incluyendo la realidad virtual. Para ello está referenciado al índice de Solactive Video Games & Esports Index.

Este ETF cotiza en los mercados de Alemania, Gran Bretaña e Irlanda por lo que se puede comprar desde España con un broker.

Su divisa base es USD, pero se puede comprar en EUR

Según el style box de Morningstar, el ETF está compuesto por empresas grandes de crecimiento.

Los requerimientos de selección del índice Solactive Video Games & eSports V2 son:

• Una capitalización bursátil mínima de 200 millones de dólares. 

• Cotización principal en un mercado desarrollado, Corea del Sur o Taiwán.

• Un volumen de negocios medio diario de al menos 2 millones de dólares en los últimos 6 meses.

• Porcentaje de capitalización libre sobre el total de acciones en circulación de al menos el 10% o una capitalización bursátil mínima de 1.000 millones de dólares.

• Cotizan en un mercado desarrollado, Corea del Sur o Taiwán;

El fondo está distribuido geográficamente de la siguiente forma al 22 de junio de 2022:

Y distribuido sectorialmente al 22 de junio de 2022 de la siguiente forma:

Invierte en 39 empresas de las cuales sus principales participaciones al 05 diciembre de 2023 son:

Vaneck Vector Video Gaming and eSports ETF (ESBG)