El Abuelo Buffett y la Indiferencia del Complemento

Buffett utiliza con frecuentemente los derivados financieros, en sus conferencias anuales presenta sus principales operaciones en las que no faltan los derivados.
Invertir en derivados, digo invertir y no especular, es una de las herramientas más versátiles para obtener rendimientos recurrentes, bien utilizados protegen nuestras inversiones, en la buena utilización está la cuestión, un producto mal utilizado en estrategia o apalancamiento puede convertirse en nuestro peor negocio, y no solo los derivados.

Comenzó con una enrome ventaja, pero tiene mucho mérito todo lo que ha logrado. Muchos estuvieron en posiciones similares y no hicieron lo que él.

Saludos!!!

Usar tu dinero no es apalancamiento porque es tu propio dinero. Si hipotecaras tu casa o pidieras un préstamo para invertirlo en algo que te va a generar más dinero, entonces sí sería una especie de apalancamiento. Incluso si invitas a tu mamá a que ponga el 90% de la inversión pero van a mitades con los rendimientos, también es una especie de apalancamiento porque estás usando dinero que no es tuyo para aumentar la cantidad absoluta de tu retorno.

De hecho, así es precisamente como se le llama en la jerga del medio: Other people's money (OPM). Pero es comprensible que no todo mundo sepa que se le llama así. Y por eso la mayoría de la gente de a pie cuando escucha apalancamiento piensa en derivados, pero eso solo es un conocimiento parcial y básico del término.

Precisamente por eso añadí el enlace a este post ya que hay diferentes tipos de apalancamiento y no todos son financieros ni con derivados porque la palabra proviene de la Palanca:
 https://www.rankia.com/blog/etfs-pm/4440197-que-apalancamiento-prefieres

Y en cuanto al abuelo Buffett llamando a los derivados armas de destrucción masiva, hay que entender el contexto de sus palabras para no generalizar.

Y lo que mencionas de las aseguradoras, siento decepcionarte, pero también se llama apalancamiento. Hasta hay un paper de Cliff Asness sobre el tema:
https://www.nber.org/system/files/working_papers/w19681/w19681.pdf

Ese el el término correcto.

Saludos!!!

De hecho ha usado dos tipos de apalancamiento. Yo sólo hice referencia a uno. Y no es necesariamente con derivados.

El primer tipo de apalancamiento, y del que yo hablo, es cuando usas el dinero de otros y recibes una comisión y parte de las ganancias de ellos. De esta forma estás ganando mas que si solo invirtieras tu dinero. Por ejemplo, si tú solo tienes 1000 euros y puedes ganarle el 20% anual, entonces en 5 años tendrías 2.488 euros aprox. Pero si tienes clientes por 1millon de euros e inviertes su dinero y también le puedes sacar el 20% anual, pero les cobras la mitad de las ganancias, entonces el primer año aparte de tus 200euros que ganaste sobre tu dinero también le sumas la comisión que les has cobrado que serían 100mil euros del primer año (1millon*20% de rendimientos / 2). De esta forma al final del primer año tienes 101.200 euros.
Usaste el dinero de los demás para generar un beneficio mucho mayor del que hubieses generado tú solito.

El segundo tipo de apalancamiento que realiza Buffett es con el float de los seguros. Aquí hay un artículo al respecto:
https://www.aqr.com/Insights/Research/Journal-Article/Buffetts-Alpha

Saludos!!!

Si pero no vale con 30 años ya era millonario !!

Buenas tardes

Yo también entiendo el mensaje del artículo en ese sentido pero pienso que no está bien explicado y puede dar lugar a confusión. Espero que el autor lo clarifique si lo ve oportuno. Yo, a usar las comisiones de los inversores asesorados, no le llamaría apalancamiento. Viene a ser lo mismo que usar el dinero de tu trabajo, o sea los ahorros de la mayoría, y no se llama operar con apalancamiento, algo a lo que creo que Buffet se ha mostrado reacio en multitud de ocasiones, llegando a llamar a los derivados como armas de destrucción masiva de riqueza. De todos modos, Buffet, a parte de tener un talento excepcional para la inversión en Bolsa, nunca ha ocultado que una de sus primeras operaciones cuando ya dispuso de un capital importante fue comprar una compañía de seguros. Él mismo relata, si no me equivoco, que lo bueno de las compañías de seguros es que cobran las primas por anticipado pero sólo pagan, si hay siniestro, a lo largo del año. Sabiendo invertir el dinero de las primas (que ha de ser siempre superior al que se espera desembolsar por los siniestros aplicando el principio de prudencia) se pueden obtener pingües beneficios. Él lo hizo y lo mismo hacen todas las compañías de seguros, sólo que con menos talento y menos éxito. De todos modos, tampoco considero que esto sea apalancamiento, que para mí es simplemente operar en descubierto, con más dinero del que se posee, sea cual sea la vía que se elija.

Creo que se refiere como explica en el artículo a que se llevaba comisión por invertir dinero que no tenía, es decir, de sus clientes, a través de una comisión. Una forma de apalancamiento 😅

Buenas Gaspar,
Podrías, por favor, comentarnos algo más del segundo punto donde comentas que Buffett usaba apalancamiento en sus inversiones? Cómo lo hacía? Usaba derivados? Qué estrategias seguía? Muchas gracias