Esta semana cumplió años el Abuelo Warren Buffett. Así que quiero aprovechar para hablar sobre un tema muy popular acerca de él y de su fortuna.
La siguiente imagen es muy conocida y muestra el crecimiento del patrimonio de Buffett ligado a las acciones de BRK.
La siguiente imagen es muy conocida y muestra el crecimiento del patrimonio de Buffett ligado a las acciones de BRK.
Usualmente se usa esta imagen para inspirar paciencia en las inversiones y dejar que el interés compuesto haga su trabajo.
No tengo nada en contra de esa inspiración y la aplaudo, pero hay que advertir que muchas veces los consejos con buenas intenciones suelen tener algunos matices importantes que no se mencionan y que pueden crear ilusiones. Voy a jugarle un poco al abogado del diablo aquí.
Para mí el matiz mas importante es el siguiente:
- La indiferencia del complemento. Es decir, ¿dónde está ese 4% restante? y ¿Cuál es el denominador?
Esto es importante porque podemos creer que con solo invertir y esperar, entonces un día seremos millonarios y/o tendremos lo suficiente para cubrir nuestras necesidades futuras.
Warren Buffett a sus 26 años tenía aproximadamente 140mil dólares de esos tiempos. Podrá parecer poco, pero si aplicamos la fórmula del interés compuesto y traemos ese dinero del pasado al día de hoy, entonces serían aproximadamente $1 millón 800mil dólares. Nada mal para un joven de 26 años que ha amasado esa pequeña fortuna usando el Value Investing y obviamente gestionando dinero de terceros y cobrando una jugosa comisión que reinvertía.
Aquí está parte del secreto de su fortuna y varios matices importantísimos que no se mencionan en la mayoría de las ocasiones y que tienen que ver con la Indiferencia del Complemento:
- Buffett no comenzó en ceros. Ya tenía dinero que había ahorrado e invertido desde que repartía periódicos y tenía sus maquinas de juegos cuando era niño. Por lo tanto el denominador a sus 26 años era sustancioso y el complemento de ese 96% de la segunda imagen era en sí mismo ya una fortuna.
- No hizo su fortuna solamente invirtiendo su dinero, sino que además usó un complemento llamado apalancamiento. Sí, se apalancó usando el dinero de otros y recibiendo una muy buena comisión que reinvertía.
- Comenzó con una enorme ventaja. Desde muy temprana edad estuvo en el mundo de la Bolsa ya que su papá tenía un brokeraje. Y además tuvo la enorme fortuna de ser alumno del padre del Value Investing y hasta trabajar con él algunos años. Todo esto sin desestimar su gran intelecto e inteligencia emocional.
La imagen tiene razón. No existe la magia. Lo que existe es la preparación, el esfuerzo, la suerte (o lotería ovaria como el mismo Buffett la llama), y que cada uno comienza desde diferentes niveles de riqueza, conocimiento, circunstancias y contexto.