Análisis fundamental, capítulo primero

Deseando de que llegue el capítulo 2, a ver si nos puedes comentar algo sobre empresas poco o nada endeudadas.
Por cierto, qué mala idea, si a Afirma Promociones Inmobiliarias se la sigue llamando Astroc, como recordatorio de sus pecados, no habrá manera de que purgue sus penas y se reinserte en la sociedad, je, je.
Por cierto, qué buena idea lo del buscador, cuando haya signos de recalentamiento, allá por el año..., será un buen indicador para especular.
Gran saludo.

Jordi, no descuides el curro que es lo principal!!

De lo del Excel, me temo que vas por mal camino; las empresas no se analizan con Excel y ratios, no es tan simple, sobre todo porque el resultado dependerá de lo buenas que sean las entradas, y eso no es tan sencillo si no te has empapado de la empresa... te recomiendo al respecto "Fiabilidad de los datos: Lo que no puede ser, no puede ser, y además es imposible", donde hemos tratado el tema recientemente.

Y lo del "Analisis fundamental, capítulo segundo"... la verdad es que tengo varios temas pendientes, (éste es uno de ellos), pero no me alcanza el tiempo para todo...

s2

Felicidades por el blog! Lo descubri ayer y he leido ya varios de los articulos publicados. Y estoy esperando ya que salga el segundo capitulo del analisis fundamental. Mi productividad en el trabajo se ha resentido, pero espero que mis inversiones a largo plazo vayan mejorando:)

Por cierto, conoces a
algun programa de excel gratuito para el analisis fundamental? Que calcule ratios y demas?

Gracias

Jordi

Anónimo, muchas gracias por tu comentario, pero sinceramente creo que exageras... no es la mejor web de analisis fundamental cuando ni siquiera es una web de análisis fundamental, aquí mezclo un poquito de todo.

analista fundamental novato, seguir con un analisis fundamental más a fondo, o ya ir por analisis tecnico, es cuestión de ir con lo que te sientas más cómodo... no hay un camino correcto, cada uno tiene el suyo. Lo único necesario para cualquier cosa, sea análisis fundamental o técnico, es pensar con antelación lo que se va a hacer y no operar nunca "por instinto", sobre la marcha.

TGG, coincido en que análisis fundamental y técnico son complementarios y no excluyentes, pero ojo con lo que incluyes dentro del técnico: los únicos que conozco que han ganado dinero con Elliot son los que escriben libros y dan cursos; pero lo que es operando... fallan más que una escopeta de feria.

Respecto al "Analisis fundamental, capítulo segundo", parece buena idea, me pondré a ello...

s2

Bajo mi muy humilde opinión, analista fundamental novato, si lo que quieres es invertir, deberás profundizar más en el AF. El AT sirve para dos cosas:
1) especular (para eso no te hace falta encontrar una buena empresa)
2) encontrar un punto de entrada bueno a una empresa que hayas seleccionado por AF, para evitar por ejemplo cogerla cuando esté en un canal descendente o en un HCH, ayudándote a elegir un buen momento para invertir en ella.

No son, por tanto, excluyentes, como la mayor parte de la gente de ambos bandos piensa. Por lo menos, para mí. No me hace daño saber identificar una onda de Elliot o una cuña ascendente de la misma forma que no me daña poder interpretar un PER o un EV/EBITDA. O al menos, eso pienso yo.

Por cierto, Fernando, ¿para cuando un capìtulo segundo? A muchos que no somos economistas nos vendría muy bien...

Saludos.

TGG

Yo siempre había creido que el analisis fundamental es complicado, pero seguir estas cuatro reglas de analisis fundamental parece razonablemente sencillo y nos evita sustos como Astroc, Aisa, Terra, etc. La pregunta sería que hacer una vez cumplimos estas reglas de analisis fundamental, ¿seguimos con un analisis fundamental más a fondo, o ya ir por analisis tecnico?

Muchas gracias Fernan2, "Inversión Especulación y cosas mías" es la mejor web de análisis fundamental que conozco, porque explicas desde cosas básicas del análisis fundamental como esto hasta algunos análisis completos de empresas muy interesantes por fundamentales, y también avisas de cuando hay que huir de empresas cuyo análisis fundamental nos avisa que son peligrosas. Como te digo, la mejor web de inversión por fundamental que conozco

No es una tontería... estamos muy influidos por nuestra psicología, y además nos cuesta invertir a largo plazo; así que si de esta forma conseguimos ambos objetivos, el resultado será bueno.

Aunque sigo pensando que comprar y mantener puede dar mejores resultados, a poco que uno no elija porquerías (y basta con lo dicho en este artículo para evitarlas).

En todo caso, acabarás con muchas posiciones pequeñas... si vas a hacerlo, elije el broker de ING, que no te cobrará por custodia ni dividendo.

Para el resto, tomo nota... pero te aviso que la cola es larga.

s2

Fernan2, voy a abusar de tu confianza y tiempo y te voy a hacer una pregunta tonta????
-LA GESTION DE LAS CARTERAS-
llevo casi un año en esto de la bolsa, he leido multitud de manuales, libros, cursos,etc...... he invertido, he perdido, he ganado...., pero gestionar correctamente la cartera.....
Empezamos eligiendo valores que por fundamentales no tengamos datos de que se la vayan a pegar..... Miramos el técnico para decidir el momento de entrar y entonces.... de cabeza. Si hemos decidido bien cuando decidamos vender= plusvalias, si hemos decidido mal =minusvalias, y a volver a empezar el juego.
Una vez leí una tontería??? en un foro en el que extrapolaba la teoría del "arte de la guerra" a la bolsa. De esta manera estimaba dejar cuando decidia dejar un valor parte de la plusvalía en la acción determinada. De esta manera, ya que desde un comienzo por fundamentales había elegido una buena empresa, dejaba plusvalias (no el principal de su dinero, sino dinero que le había dado el propio mercado por su operación) en empresas a largo plazo, que diera en 10 o más años dividendos, splits, ampliacíones,etc..... (que se revalorizara solo un dinero que yo no entiendo no era suyo del todo, sino aportado por el mercado)
Ya se que es una tontería puesto que si decides vender una accion es porque no entiendes le puedas sacar mas partido y las plusvalias generadas las puedes emplear para que generen a su vez mayores revalorizaciones en otros valores. El que te plantee esta teoria es porque me atrae el hecho de que si una inversion ha dado plusvalias y el mercado ha decidio darme dinero por la operación dejarla en el mismo valor sabiendo que es un buen valor, y puesto que no tengo gastos de gestion, custodia o cobro de dividendos. Esto creo que me daría una falsa seguridad (pues si pierdo dinero al fin y al cabo es mi dinero) pero el hecho de pensar que si pierdo dinero de esta manera no es mi dinero, sino dinero que el mismo mercado me ha dado, ¡estupidamente me relaja!(bueno yo tengo mi dinero y esas acciones de más que el mercado ha decid darme que coticen si quieren y si no que pasen los años...).

que, para cuando un artículo para gestionar mejor las carteras???
cuan estupido te parece el planteamiento???
te lo han planteado alguna vez o soy el único pirado de la cabeza??
muchas gracias solo por leerlo y sigue con tu blog, lo leo casi a diario.
P.D. A ver si haces caso de lo que te dijeron sobre el riesgo de la divisa y empiezas a buscar empresas más cercanas,asi como de la zona euro...., y compartes tus hallazgos.... ;-).
muchas gracias.

Sí, ya lo había visto; anteayer estuve repasando los blogs que tengo linkados, para añadir algunos y quitar otros, y vi que habías vuelto a la actividad (de lo que me alegro, por supuesto).

De todas formas, ya sabes que yo no soy del bando de los alarmistas... para mí, habrá crash en las inmobiliarias, pero no es probable que también lo haya (de forma importante y generalizada) en la vivienda.

s2

PD: Procuraré seguir superándome ;-)

Fernando te pasoo enlace de las fases inmobiliarias:

http://bolsaspain.blogspot.com/2007/04/el-crash.html

Cada día te superas.

FJ, no nos hemos adelantado... vamos cumpliendo el timing, la idea era doblar en dos años (con el barril a $100), y llevamos +25% en 6 meses (+20% en euros, dichoso dólar...).

Eso no es estrictamente cierto, pues no tenía una "hoja de ruta", pero más o menos sí; no puedo decir que me haya sorprendido lo visto... salvo en el caso de Tesoro, que esa sí que ha reventado al alza, casi un 100% de subida desde que la recomendé.

Mallow, opino como Manu. Y respecto a lo que preguntas, suele haber información interesante y fácil de digerir en los resultados trimestrales que publican las empresas, también es una buena fuente de información; puedes ver en la noticioteca los que acaban de publicar Valero y ConocoPhillips, por ejemplo.

Manu, muy buen comentario, coincido contigo.

Oscar, vaya preguntita... menos mal que Gurús me ha sacado del apuro, porque no conozco la compañía y es difícil encontrar datos (es bastante pequeña). Respecto al PER, es mejor que lo saques tú mismo, léete Sigo sin saber mucho, para ver cómo hacerlo. Y el Ebitda es donde se esconden las trampas de quien quiere hacerlas (las depreciaciones y amortizaciones dan mucho juego), así que yo no lo usaría por sistema, sólo en casos muy concretos y por una buena razón (por ejemplo, en el caso de móviles, cuando asumió la depreciación total de sus licencias 3G, lo que afectaba de forma determinante a sus cuentas).

Gurus, te agradezco muchísimo tu comentario, me has sacado del lío ;-)

s2

Perfecto, gracias y tomo nota. (me fijaré más en otra apuesta que es GCI).
PD:lo del ebitda y el per, donde lo miráis, si no es molestia.
un saludo.
oscar.

Sobre Gencorp, vaya por delante que habría que conocer bien los productos que tiene en cartera, y sobretodo el importe de su cartera de pedidos, pero a bote pronto por fundamentales parece cara....PER de más de 156 veces, y un fuerte endeudamiento y un ratio de Valor Empresa/Ebitda que supera con creces las 30 veces. Dicho esto en la empresa de capital riesgo donde trabajo estuvimos mirando una buena empresa de defensa (con excelentes pedidos) de un tamaño ligeramente inferior a Gencorp y al final el que se ha llevado la operación no ha pagado más de 8 veces su Ebitda.... así que salvo Gencorp esté desarrollando una arma revolucionaría o tenga una cartera de pedidos de varias veces su facturación yo por fundamentales la veo cara.

Buenas, he estado echando un vistazo y he visto por ahí a Gencorp inc.(GY)., una empresa que se dedica al desarrollo de productos aeroespaciales y de defensa. ¿Qué os parece?, "creo" que tiene buenos fundamentales(domino poco la materia) y por técnico, se acerca a su línea de tendencia de largo plazo aunque a corto esté muy castigada. Creo que puede ser interesante a largo, pero estoy dudando....a ver si alguien da su opinión.
un saludo
oscar.

Ahorra un poco y metete en Bestinver... posiblemente la mejor decisión bursátil que he tomado este año.
La jugada en Astroc y Avanzit no me ha ido mal, pero nunca he perdido de vista que las subidas eran irracionales y que a la mínima tenía que salir.

Mi stop en AST era claro, el día que cerrara con -5%, vendo. Compré en 22 y vendí en 68.
Luego volví a comprar unas poquitas en 45, pero que me quiten lo bailao de la primera jugada.

Resumiendo, si no te quieres calentar la cabeza, ahorra y metete en Bestinfond... es lo mejor que podrás hacer, recuerda que los beneficios no son beneficios hasta que no vendes tus acciones.

Muchas gracias! Con respecto a lo de bestinver, todavía no puedo acceder, porque mínimo piden 6000€. Por otro lado, los balances se consiguen en las páginas webs de cada empresa, no? Y ya veremos como me va para aprender a leerlos. Aparte de los balances, ¿que otra cosa recomiendas para "leer" a una empresa? Gracias de vuelta

Acerca del análisis técnico, en un post de GurúsBlog sobre Astroc, un comentario habla de lindezas como:

"Quién entra en AST a 75€ es porque espera venderla a 80, 85, … y pienso que poco importa lo que le diga el análisis fundamental cuando tomó esa decisión. Entiendo que casi con toda probabilidad opera por Análisis Técnico y hasta que no hay violación de su directriz alcista o un stop a un x% de su nivel de entrada no se le puede decir: Señor, usted se equivoca! .
No desde el AT al menos pues sigue marcando máximos y mínimos crecientes y nadie sabe el hasta dónde."

Fernan2, acelera tu curso que me parece que hace falta, por el bien social más que nada!

Y a Mallow y otros novatos, si no sabeis de fundamental, ni lo intenteis con el AT, parece más asequible, pero... simplemente no funciona. También es asequible el Tarot y la Astrología, puedes empezar por ahí o puedes aprender a leer balances. Te recomiendo lo segundo, igual te sorprendes de lo fácil que es con una buena guía.

En cuanto a el petróleo, creo que el escenario vislumbrado por Fernan2 a dos años vista se ha adelantado unos cuantos meses. No me gusta especular con el timing, pero a nadie le amarga ganar el mismo dinero en la mitad de tiempo, que tontos no somos!

Rowan, a punto de romper; VLO ya ha roto; COP, también a punto de romper; PTEN, también ha roto ya...

Y Tesoro, mejor ni acordarnos de ella... casi un 100% desde que la recomendé en septiembre!!

Y eso, con el barril a $65... cuando esté a $80, nos vamos a poner las botas!!

s2

Nada que ver... pero PTEN ya supero claramente la M200. Las petroleras se estan disparando. Salu2.