Telecinco, la compra de un contrarian

Como poder, puede pasar de todo. Pero a estos precios, en Telecinco ya está todo lo malo descontado, tendría que ser una catástrofe para que la cotización de Telecinco no haya subido bastante en dos/tres años.

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Hola Fernan.
Me pasa como a ti, me parece demasiado barata,por eso no acabo de decidirme.
Pregunto,no sera que en el 2010 el asunto televisivo pueda dar un vuelco? (TDT).
Pedro luis.

Si no tuviera ya unos cuantos años de experiencia, estaría flipando de ver lo de Telecinco. La verdad es que pensaba comprar más a 8 si llegan, pero igual hasta compro un paquete más grande en 8, en vez del "estandar".

Claro que con estos niveles de Ibex, no es la única compra interesante: FCC, BME y los bancos también me llaman a gritos...

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Pues a 9€ y bajando. Me guardo otro cartucho para los 7€. A ver hasta donde llegamos. Por cierto, excelentes datos de Bea la Fea el domingo XD

Claro, para mi, ese escenarío sería el peor posible. Hay que pensar que, por un lado, al ser cíclica, volverá a recuperar gran parte del beneficio y por otro, sabrá adaptarse al nuevo marco de las comunicaciones audiovisuales por lo que su beneficio puede por qué no superar el que ha obtenido en 2007. Y aun en el caso de que ninguna de las dos cosas pasaran, tampoco sería catastrófico porque se perdería dinero en la inversión pero nunca como en una Jazztel o una Astroc

Trader, veo que has pillado el sentido contrarian del post.

Gurús, enhorabuena por tu acierto, porque estarás ganando una pasta con Telecinco... toda la bolsa cae, y las teles la que más. Pero creo que Pablo tiene razón: ahora es tarde para construir una posición bajista "estable" en Telecinco, supongo que irás más bien a corto plazo, donde sí es claramente bajista....

Lo que ocurre es que todo tiene un precio, y en el precio actual de Telecinco ya va descontado un escenario tan malo como el que describes, o peor todavía, por lo que posiciones compradas a estos precios tienen para mí un potencial bajista muchísimos más limitado que su potencial alcista; o dicho de otro modo, una relación riesgo/recompensa muy favorable.

Pablo, una matización: en el caso que describes, para mí Telecinco también sería una inversión interesantes; pero no por lo que tú dices ("su dividendo superaría el 4%"), sino porque algún día recuperará los niveles de beneficio anteriores... por eso la llaman cíclica, ¿no?

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Me sorprende el final del comentario de Gurusblog... que se pone a vender acciones de Telecinco a crédito ahora... ¿Por qué no antes cuando estaban a 20€/título?

Tampoco creo que sean muy indicativos los resultados del segundo trimestre para los que vamos a plazo de años...

En cuanto al ciclo y a los ingresos de publi es cierto. Pongamos que se reducen un 50% para la cadena (y si tenemos en cuenta que las empresas recortarán antes de presa escrita y de cadenas menores como Cuatro o la6 puede que sea muy pesimista este escenario) y el beneficio cae un 70%. Pienso que a precios actuales sigue siendo buena compra porque su dividendo superaría el 4%, eso si, probablemente en este escenario las podríamos comprar a 3€ porque viendo como la trata el mercado...

Yo tengo mis dudas, sobre el sector de medios en general, es bueno recordar que tradicionalmente ha sido un sector muy cíclico ligado a la evolución de la economía. Además sus cuentas de resultados son muy sensibles a las caídas de los ingresos (como a la subida) donde tradicionalmente si no recortan costes un euro menos de ventas es un euro menos de Ebitda.

Probablemente dentro de sector de medios las empresas de TV y TL5 que es el líder son la apuesta más "segura" no se cómo van los datos de ingresos de publicidad en las TV en abril y mayo pero si se que en prensa escrita la caída de ingresos de publicidad de estos meses esta del orden de -20% al -40% en los principales periódicos de tirada nacional (simplemente devastador).

Lo de internet no me preocupa mucho a corto-medio plazo pero si la entrada de nuevos canales de TV, no porque puedan arañar mucha cuota de pantalla a TL5 a corto plazo, pero si porque pueden empezar a tirar por el suelo el precio de los anuncios de TV si ven que no están captando publicidad, al final una TV tiene X minutos al día por vender publicidad y lo que le interesa es que esos X minutos le generen algun tipo de ingreso antes que tenerlos vacios ante la falta de anunciantes de algunos canales esto puede empezar a tirar los precios de la publicidad.

No se si es la situación actual aún en TV pero si que es cierto que los ingresos de publicidad de TL% mostraron una ligera caída en el primer trimestre y la cosa podría empezar a deteriorarse aún más.

Yo igual hubiese esperado un poco a entrar en TL5 para ver cómo evoluciona la cuenta de resultados en el segundo trimestre. Si aguanta en el segundo trimestre tan buen precio sera para comprar 10, como 11 como 12 euros.

También tenemos la duda de que va hacer Vocento con su paquete del 13% en la cadena que en teoria es suceptible de venta.

Quizás mi posición no es muy neutral ya que estoy desde hace unas 3 semanas vendiendo a crédito acciones de TL5.

Gran post, me ha hecho gracia lo de puntos a favor: BAZOFIA. Sí, son tan cabrones que son caballo ganador. Asco me dan sus programas del corazón y toda la red que han tejido. Seguro que son una gran apuesta.

Pedro Luis, yo no sé si habremos visto mínimos a nivel de bolsa en general... yo sólo apuesto por empresas concretas, como Telecinco.

Pablo, ver la cotización de Telecinco en 17 no sería sorpresa para mí, ni creo que Telecinco sea una mala empresa. Mis puntos negativos de Telecinco se refieren al sector, no a la empresa en sí... no se trata de que internet vaya a sustituir a la tv, que obviamente no es así, pero sí que cada vez le dedicamos una porción mayor de nuestro tiempo de ocio en detrimento de todo lo demás: cine, restaurantes, leer, pasear... y ver la tele. Pero aun con los problemas del sector, coincido con que Telecinco está un punto por delante de las demás. Y por cierto... yo espero que no puedas promediar Telecinco a 9, mejor que rebote ya, o si acaso más abajo, que ahí ya entraría yo a saco.

Grijandel, me alegro que te guste.

Elgallina, las estrategias basadas en la fecha del pago del dividendo nunca me han gustado... pero tú mismo. Desde luego el dividendo de Telecinco la convierte en ideal para eso. Pero hay algo que no entiendo: Si la idea es aprovechar el rally del dividendo ¿por qué comprar Telecinco y venderlas por CFDs? limítate a estar fuera de Telecinco y punto, ¿no?

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A ver hasta donde llega ese rebote.

Llevo un tiempo tras Telecinco.

Las compré un mes antes del pago del dividendo y las vendí el día anterior.

Volví a recomprar Telecinco a 11,90 y viendo lo mal que iba el asunto, las vendí a 11,29. Soporto ligeras pérdidas.

Me siguen tentando, pero me gustaría verlas estabilizarse.

De todas formas llevo unos días dándole vueltas a una ocurrencia:

Si compro Telecinco al contado y vendo un CFD al mismo precio, ni gano ni pierdo. Si quince o treinta días antes del pago del dividendo me deshago del CFD y mantengo las acciones hasta el día anterior del pago del dividendo o menos aún, según vayan las cosas, quizás consiga una rentabilidad interesante con escaso riesgo.

Entiendo por rentabilidad interesante superar el actual Euribor a un año y si cae algo más bienvenido sea.

¿Como ves la chapuza?

Jajaj, buenísimo el artículo y la frase de la fábrica de mierda, llevo un rato partiéndome el culo, jajaj

Buenas.

Yo estoy en TL5 a más de 17€, sisi como lo ois.

Y sigo pensando que la acción vale más de 20€.

La razón es muy sencilla, y es que yo, a diferencia del autor del blog, pienso que una empresa se dirige ACTIVAMENTE, al menos una donde merezca la pena invertir, y por lo tanto doy por hecho de que Telecinco sabrá adaptarse al cambio que se va a producir en el sector audiovisual.

Además tampoco comparto la visión de mucha gente sobre internet. Me recuerda un poco a la famosa época de las "puntocom" donde parecía que no iba a poder subsistir ningún negocio fuera de la red. Para empezar, dudo que internet sustituya a la TV a nivel de usuario y a nivel de soporte de publicidad, en el primer caso tenemos el salón de nuestra casa, donde todos tenemos nuestro gran tresillo y esa gran TV (de plasma) flamante que con sólo apretar un botón se enciende y no te complica la vida con descargas, petes de conexiones, pantallazos azules o tirones. ¿Habrá algún dia en lugar de esto un PC? pues permitidme que como mínimo, lo dude. En el segundo caso, si yo soy una empresa y tengo que gastarme la pasta en publicidad, me voy a una TV o a algún soporte en papel. ¿Por qué? esta pregunta mejor la responde mi buen amigo el ADBLOCK para mozilla que no deja pasar ni una jiji. Es cierto que uno mientras están los anuncios puede ir a mear o otras cosas, pero para evitarlo ya tenemos a las cadenas que inventan sus tretas (lease cuadradito pequeñito que se pone en la F1 y no sé como cojones se las apañan pero siempre peta algún coche en la pausa!!) y la que más me gusta de todas... ¿a Central Lechera Asturiana qué creeis que le gustaría más? ¿que "el Duque" de las tetas salga bebiendo de un cartón mientras saca músculo o poner un banner con una vaca bailarina en la web de "El Pais? yo desde luego optaría por lo primero, si el presupuesto da claro.

En cuanto a la TDT y la competencia y todo eso... TL5 ha demostrado estar siempre un punto por delante de las demás ¿que nos hace pensar que en el futuro no será así? a mi nada.

Y la moralidad o no moralidad... pues a verdad... se habla mucho de TL5 y su telemierda... pues si esto es cierto, por eso yo me cultivo con grandes programas como "Fama a Bailar" o "Supermodelo" de cuatro, el rigor informativo de la6 y su amiga Massiel o A3 y su excelente programa cultural llamado "¿Donde estás corazón?"... vamos que todas son iguales.

Yo sigo creyendo y mucho en la tele tradicional. Ya inventarán lo que sea para que internet se coma lo menos posible del pastel, y sino, como dicen en mi pueblo "si no puedes con tu enemigo, únete a él" y es que a mi juicio es para tomar ejemplo de como Telecinco mima y promociona sus programas en su web.

Saludos y espero promediar pronto las que tengo, a ver si con suerte lo hago a 9€ XD.

Lo mas severo de la crisis economica esta por venir,pero igual en bolsa ya hemos visto minimos.
Creo que has comprado bien,con poco riesgo.
Suerte.
Pedro luis.

Vaya, veo que somos muchos socios en Telecinco, cualquier día les pedimos que nos dediquen un programa!!

Antonio, mientras la gente quiera cosas como Telecinco, siempre habrá una Telecinco, de un modo u otro... no te equivoques, el problema no es la oferta, sino la demanda, y si quieres mejorar el mundo, en lo que hay que trabajar es en educación y en enseñar a la gente, en lo que yo procuro contribuir con mi blog en la medida de mis posibilidades. Que yo invierta en Telecinco, o que recomiende invertir en Telecinco, no tiene nada que ver con promocionarla...

Anónimo, no es que yo tuviera chivatazos de Telecinco... es este artículo el que ha movido mercado, todos a comprar Telecinco!! jajaja, no que va, es simple casualidad, y de hecho yo las compré el miércoles pasado (exactamente a 10.18) y no se puede decir que la cotización de Telecinco haya ido bien después...

Joseant, mejor meter las preguntas en el tema correspondiente; pero te diré que los bancos se están poniendo feos, mejor ni mirarlos en un mes y luego veremos...

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Fernan2, ¿qué te parece Barclays para comprar rf?
Subordinadas perpetuas, cupón 7.5
Están en 101-102
CALL 15/12/10. Cupón tras la call euribor 3m + 2.95
A+
Saludos
Joseant

Pues enhorabuena a los que habeis comprado Telecinco, por que hoy sube un 7%.

Seguro que no recibisteis un chivatazo?

Yo las tengo desde que salieron a bolsa, nunca vendi por lo del dividendo, creo que llegaron a cotizar a 23 euros y como el mercado se puso tan feo en 2007 pues me dije .... y si vendo donde invierto?... y en un año bajaron mas de la mitad.
Pero los dividendos ahora son buenos pues estan exentos los primeros 1500€.
Asi que a empezar otra vez.

Lo dicho enhorabuena a los que entraron en TL5.

Saludos.

"Si uno vive en el país de las moscas, la mejor inversión es una fábrica de mierda"

El mundo no és como és, sino como lo hacemos cada uno de nosotros. Lástima que querais ser fabricantes de mierda.

Saludos,
Antonio

Ayer mismo estuve repasando todas las cotizaciones del continuo, y me llamó la atención muchísimo las bajadas de T5 y A3: solo las superan algunas constructoras, y que yo recordara su dividendo ya era alto antes de la caida...
Me has ahorrado trabajo

Siento ser tan típico con la frase pero... tu suerte será la mía.
Opino punto por punto como tú.
Pienso que TL5 no es un gran negocio y que posiblemente las cosas le van a ir peor que hasta ahora, sin embargo el escenario que plantea el mercado me parece del todo irreal y por eso compré.
Yo las tengo con dividendo del 9%, aún cuando bajara a la mitad sus beneficios y su dividendo (WTF!) me siguiría resultando una inversión interesante.

Además, creo que estamos subestimando a los personajillos que llevan esta empresa, internet es una amenaza muy clara (la peor), ¿pero acaso no lo saben ellos?... evidentemente sí, y sabrán como sacar partido de ello.

Todo esto por no hablar de la compra de Endemol...

Creo que la compra contrarian en este caso está justificada, yo lo hice antes del dividendo... lo que me da un precio efectivo de compra de 12,85€