¿Qué es una EAF? | Principales características y regulación
¿Qué es una EAF? | Principales características y regulación
Descubre qué es una EAF: empresas reguladas de asesoramiento financiero en España, evolucionadas de las EAFI tras la MiFID II. Conoce sus funciones clave y sus estrictos requisitos regulatorios, garantizando transparencia y protección al inversor.
La figura del asesor financiero continúa siendo fundamental en el mercado, pero hoy en día se enfrenta a un entorno en constante evolución marcado por la digitalización, la proliferación de plataformas de información y la presencia de numerosos “intrusos” que difunden recomendaciones sin la debida acreditación profesional.
¿Qué es una EAF? En los últimos años, tanto el regulador europeo como la CNMV han intensificado sus esfuerzos para limitar el intrusismo y garantizar que únicamente aquellas empresas y profesionales que cumplan requisitos estrictos puedan ofrecer asesoramiento financiero.
¿Qué es una EAF?
Las Empresas de Asesoramiento Financiero (EAF) son personas físicas o jurídicas autorizadas para prestar, de manera profesional y habitual, servicios de inversión. Entre estos servicios se incluyen:
Asesoramiento individualizado: Recomendaciones personalizadas sobre la composición de carteras e inversiones en diferentes productos financieros.
Asesoramiento corporativo: Consultoría para compañías en temas como estructura de capital, fusiones y adquisiciones, y operaciones corporativas.
Elaboración de informes y análisis: Creación de reportes de inversiones y análisis financiero para apoyar la toma de decisiones.
Ninguna entidad o persona podrá prestar estos servicios sin estar inscrita en el registro de la CNMV y sin contar con la debida autorización.
¿Qué hace una EAF? | Principales funciones
Como sabemos, las Empresas de Asesoramiento Financiero ofrecen análisis, planificación personalizada y gestión de carteras, garantizando transparencia y cumplimiento normativo a inversores.
Las EAF asesoran a clientes en inversiones, riesgos, y optimizan resultados mediante estrategias integrales. Resaltamos sus principales funciones:
Principales funciones de las EAF
📊 Análisis de mercado Realizan estudios detallados para identificar oportunidades y evaluar riesgos en el entorno financiero.
💡 Diseño de estrategias de inversión Elaboran planes de inversión personalizados que se ajustan al perfil y objetivos de cada cliente.
📈 Gestión de carteras Supervisan y ajustan las carteras para optimizar la rentabilidad y minimizar riesgos.
🔒 Cumplimiento normativo y control de riesgos Implementan controles internos y garantizan el cumplimiento de las normativas vigentes, protegiendo al inversor.
🤝 Asesoramiento financiero integral Ofrecen recomendaciones y apoyo en la planificación patrimonial, ayudando a los clientes a tomar decisiones informadas.
Regulación y normativa de las EAF
Antes denominadas EAFI, las empresas de asesoramiento financiero se renombraron como EAF con la entrada de la MiFID II en España. La actualización mejora la regulación, permitiendo designar agentes vinculados para captar negocio, sin autorizarles a prestar asesoramiento directo.
Llegada de la regulación MiFID II a España La nueva normativa establece requisitos más exigentes para garantizar la solidez y la transparencia del servicio. Entre los cambios más relevantes se incluyen:
Capital mínimo: Las EAF deben contar con un capital mínimo de 75.000 euros (en lugar de los 50.000 euros que se exigían anteriormente para ciertos modelos de asesoramiento).
Solvencia y sistemas de gestión de riesgos: Las entidades deben estar sujetas a requerimientos de solvencia y contar con sistemas de gestión de riesgos robustos, que ahora incluyen protocolos de ciberseguridad y resiliencia operativa en línea con el Reglamento DORA.
Adhesión al Fondo de Garantía de Inversiones (FOGAIN): Aunque las EAF en sí no están directamente integradas en dicho fondo, es obligatorio que el dinero depositado en los comercializadores de productos se encuentre protegido por los mecanismos de garantía vigentes.
Además, la CNMV ha reforzado los mecanismos de supervisión mediante el nuevo listado oficial de entidades autorizadas, lo que brinda a los inversores mayor confianza y transparencia.
Diferencias entre EAF, EAFI y EAFN
Anteriormente, el término EAFI se usaba para designar a asesores financieros, incluso independientes. En este momento, la normativa exige utilizar únicamente EAF para todas las empresas autorizadas, eliminando esa distinción.
Además, se han creado las EAFN para profesionales individuales que asesoran sin constituirse en persona jurídica; estas no disponen de pasaporte europeo, lo que limita su operatividad internacional, y deben cumplir requisitos prudenciales más rigurosos, como un capital mínimo de 75.000 euros. Esta diferenciación protege al inversor, garantizando solidez financiera y controles internos adecuados.
Requisitos para crear una EAF según la CNMV
Las entidades que deseen operar como EAF deben cumplir con una serie de requisitos estructurales y documentales, entre los que se incluyen:
Estructura organizativa adecuada: Disponer de medios técnicos y humanos suficientes para gestionar la actividad, incluyendo departamentos de atención al cliente, control de riesgos y auditoría.
Documentación y plan de negocio: Presentar estatutos sociales, un plan de negocio que demuestre la viabilidad, seguros de responsabilidad civil, medidas para la prevención del blanqueo de capitales y políticas claras de gestión de conflictos de interés.
Capital y solvencia: Como se ha mencionado, se exige un capital mínimo de 75.000 euros y el cumplimiento de nuevos requerimientos prudenciales.
Sistema de garantía: Aunque las EAF no están integradas en el Fondo de Garantía de Inversiones, deben asegurar que el dinero depositado en la comercialización de productos esté protegido.
LA CNMV supervisa las Empresas de Asesoramiento Financiero La autorización se obtiene a través de la CNMV, y el cumplimiento de estos requisitos es fundamental para garantizar un servicio de asesoramiento transparente y seguro.
¿Cómo elegir un asesor financiero?
Elegir un asesor financiero adecuado es fundamental en un entorno de constante cambio regulatorio y digitalización. Hoy, más que nunca, el inversor debe contar con un profesional que no solo ofrezca recomendaciones basadas en su perfil de riesgo, sino que también se ajuste a los nuevos estándares de transparencia, ciberseguridad y gestión de conflictos de interés establecidos por la CNMV y las normativas europeas.
¿Cómo elegir un asesor financiero? Es esencial verificar que el asesor esté debidamente autorizado, que cuente con una sólida trayectoria y que utilice sistemas tecnológicos avanzados que respalden la toma de decisiones y la protección del inversor.
¿Quieres conocer al asesor financiero ideal para ti?
La segmentación de clientes por patrimonio sigue siendo un criterio importante:
Clientes con menos de 50.000 euros: Tradicionalmente, este segmento era menos rentable para los asesores, pero hoy, mediante soluciones digitales o roboadvisors, pueden acceder a asesoramiento adaptado a sus necesidades.
Clientes entre 50.000 y 200.000 euros: Existe una oferta amplia para este grupo, aunque su acceso puede variar según la región. Es fundamental que el asesor demuestre cumplimiento normativo y robustez financiera.
Clientes con patrimonio superior a 300.000 euros: Este segmento cuenta con la mayor oferta, tanto de EAF como de servicios de banca privada. La solidez y experiencia del asesor, junto con la capacidad de la entidad para operar bajo altos estándares regulatorios, se vuelven decisivos.
¿Cuántas EAF hay en España?
Según la CNMV, en España operan actualmente unas 90 Empresas de Asesoramiento Financiero (EAF). Este listado incluye sociedades limitadas y anónimas, distribuidas en Madrid, Barcelona y otras grandes ciudades del país.
Estas EAF cumplen estrictos requisitos de capital, solvencia y transparencia, garantizando asesoramiento financiero profesional. La amplia diversidad de entidades refleja la madurez y el crecimiento del sector en España.
¿Cuánto cobra un asesor financiero?
Existe la creencia de que el asesoramiento financiero es exclusivo para quienes disponen de grandes patrimonios. Sin embargo, hoy cualquier inversor, incluso con recursos modestos, puede acceder a asesoramiento especializado.
En la práctica, los profesionales y entidades se adaptan a diferentes niveles de inversión. El coste del servicio se ajusta según la complejidad del trabajo, el capital gestionado y los resultados obtenidos.
Pago por hora: Suele aplicarse en estrategias complejas o para clientes con patrimonios elevados.
Porcentaje del capital asesorado: La opción más común, donde el porcentaje disminuye conforme crece el patrimonio gestionado.
Tarifa fija o plana: Permite contar con un acompañamiento continuo a un coste preestablecido.
Retrocesiones: El asesor recibe comisiones por cada producto que el cliente contrata.
¿Cuánto cobra un asesor financiero? Es esencial conocer la procedencia de sus ingresos para asegurarse de que sus recomendaciones sean objetivas y estén alineadas con tus intereses.
¿Qué estudios debo realizar para ser asesor financiero?
Ser asesor financiero en 2025 requiere formación en finanzas o economía, certificaciones sólidas y dominio de MiFID II para la gestión.
Además, se recomienda formarse en ciberseguridad, prevención del blanqueo y regulación de criptoactivos para adaptarse adecuadamente al entorno digital moderno.
El panorama del asesoramiento financiero en España se define por una regulación más estricta y adaptada a los retos de la era digital. La transición de EAFI a EAF, junto con la introducción de requisitos prudenciales garantiza que solo operen las entidades más sólidas y transparentes.
Al elegir un asesor financiero, es crucial verificar su autorización, analizar la segmentación por patrimonio, evaluar la estructura de tarifas y confirmar que utiliza sistemas tecnológicos avanzados para proteger los intereses del inversor.
Esta evolución normativa y tecnológica está destinada a crear un mercado más competitivo y ético, en beneficio tanto de los profesionales del sector como de sus clientes.
Hola Dependerá mucho del tipo de cartera que tu perfil de riesgo derive. Me explico:
Si tu perfil es conservador y se deriva una cartera de renta fija donde el asesor recibirá pocas retrocesiones o ninguna quizás cobre un poco más que si tu perfil es agresivo y los fondos de gestión activa le retroceden una mayor parte de la comisión.
Diría que está entre el 0,3% y el 0,5% pero generalmente depende mucho de la negociación y del asesor.
Si necesitas ayuda en la búsqueda de un asesor, puedes escribirme a [email protected] y te ayudo con más detenimiento.
Saludos
#23
30/10/20 21:49
Buenas! Me gustaría saber cuál es la tarifa media de EAF por asesorar 1.000.000€ Un porcentaje de media. Muchas gracias
Hola, hasta donde yo sé, el asesoramiento financiero es una actividad reservada a EAFs, ya sean persona física o jurídica. El tipo de asesoramiento que se plantea creo que conllevaría un registro como persona física, si queremos hacer las cosas bien.
Aprovecho para aclarar que una EAF sólo puede asesorar, no ser gestora, que es una actividad reservada a otras estructuras que requieren de más cuerpo (como las Sociedades Gestoras de IICs para gestionar fondos o SICAVs). También puede emitir informes y otras funciones menos frecuentes.
Por último aclarar que yo sé de leyes lo que me cubre y me soporto en otros cuando tengo dudas. Creo que lo más sensato si existe duda de si la operativa requiere o no de registro (insisto que creo que sí), sería hablar directamente con la CNMV o las asociaciones de EAFs (Aseafi por ejemplo).
